财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2026财年第二季度净销售额为25.024亿美元，同比增长14.0%[184] - 公司2026财年第二季度营业利润为7.164亿美元，同比增长45.4%[184] - 公司2026财年第二季度净利润为5.613亿美元，同比增长80.9%[184] - 公司2026财年第二季度净销售额同比增长14.0%至25.024亿美元，按固定汇率计算增长13.9%[195] - 公司2026财年第二季度营业利润同比增长45.4%至7.164亿美元，非GAAP营业利润为7.198亿美元[186][202] - 公司2026财年第二季度净利润为5.613亿美元，摊薄后每股收益为2.68美元，非GAAP调整后分别为5.647亿美元和2.69美元[186] - 2026财年第二季度营业利润同比增长45.4%至7.164亿美元，营业利润率提升620个基点至28.6%[204] - 2026财年第二季度净利润同比增长80.9%至5.613亿美元，摊薄后每股收益为2.68美元[210][211] - 2026财年上半年净销售额同比增长13.6%至42.07亿美元，净利润同比增长68.2%至8.361亿美元[214] - 2026财年上半年营业利润同比增长40.2%至10.446亿美元，营业利润率提升470个基点至24.8%[214] - 2026财年上半年非GAAP调整后营业利润为10.737亿美元，调整后净利润为8.618亿美元，调整后摊薄每股收益为4.05美元[217] - 集团总净销售额同比增长13.6%至42.07亿美元，剔除Stuart Weitzman业务及汇率影响后增长16.8%[226] - 集团营业利润同比增长40.2%至10.446亿美元，营业利润率提升至24.8%[231] - 公司净利润在2026财年上半年增长68.2%或3.391亿美元至8.361亿美元[239] - 摊薄后每股收益在2026财年上半年为3.93美元，上年同期为2.17美元；经调整后每股收益从3.02美元增至4.05美元[240] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2026财年第二季度SG&A费用同比增长2.8%至11.720亿美元，占净销售额比例从51.9%降至46.8%[199][201] - 2026财年上半年销售及行政管理费用同比增长6.0%至21.443亿美元，占销售额比例下降360个基点至51.0%[214] - 销售管理费用（SG&A）同比增长6.0%至21.443亿美元，占销售额比例下降至51.0%[230] - 与Capri收购相关的税前费用总计2.684亿美元，其中债务清偿损失1.194亿美元，SG&A费用8880万美元[223] - 净利息支出减少2500万美元至3020万美元，剔除可比项目影响后，同比增加3530万美元[235] - 有效税率从去年同期的13.0%上升至17.7%，剔除可比项目影响后为17.5%[237] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 公司2026财年第二季度毛利率为75.5%，同比提升110个基点[184] - 公司2026财年第二季度毛利润同比增长15.6%至18.884亿美元，毛利率提升110个基点至75.5%[196] - 剥离Stuart Weitzman业务使2026财年第二季度毛利率受益50个基点，SG&A费用率受益40个基点[196][201] - 集团毛利率提升100个基点至75.8%，剔除可比项目影响后提升110个基点[227] 各条业务线表现 - Coach品牌净销售额同比增长25.3%至21.424亿美元，主要由北美、大中华区和欧洲的DTC销售增长3.736亿美元驱动[195][198] - Kate Spade品牌净销售额同比下降13.6%至3.600亿美元，主要因DTC销售减少5400万美元[195][198] - Coach品牌2026财年第二季度营业利润同比增长36.3%至8.465亿美元，营业利润率提升310个基点至39.5%[204] - Kate Spade品牌2026财年第二季度营业利润同比下降76.0%至1630万美元，营业利润率下降1190个基点至4.5%[212] - Coach品牌净销售额同比增长24.0%至35.722亿美元，按固定汇率计算增长23.7%[226][228] - Kate Spade品牌净销售额同比下降11.4%至6.202亿美元，按固定汇率计算下降11.6%[226][228] - Coach品牌营业利润在2026财年上半年增加3.264亿美元至13.3亿美元，营业利润率从35.0%提升至37.3%[238] - Kate Spade品牌营业利润在2026财年上半年减少7310万美元至2190万美元，营业利润率从13.6%下降至3.5%[238] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年总资本支出和云计算成本约为2亿美元[265] - 董事会授权公司进行新的高达30亿美元的股票回购计划（2026年计划），取代了剩余授权额为5.617亿美元的2022年计划[266] 其他重要事项：业务剥离与收购相关 - 公司于2025年8月4日完成Stuart Weitzman业务剥离，总现金对价为1.05亿美元[169] - 为收购Capri Holdings Limited融资，公司于2023年11月发行了45亿美元美元计价和15亿欧元计价的优先无抵押票据[170] - 由于终止与Capri的合并协议，公司于2024年11月向Capri支付了4510万美元的费用补偿[170] - 公司于2024年11月按本金总额的101%赎回了所有未偿还的Capri收购优先票据[170] - 2026财年第二季度发生与Stuart Weitzman业务剥离相关的税前收入80万美元，以及组织效率相关的税前费用420万美元[186][188] - 2025财年第二季度发生与Capri收购相关的税前费用1.976亿美元，导致营业利润减少5540万美元，净利润减少1.398亿美元[189][190][192] - 公司于2025年8月4日完成Stuart Weitzman业务剥离，2026财年上半年该业务净销售额为1460万美元[216] - Stuart Weitzman业务于2025年8月4日剥离，当期贡献净销售额1460万美元，营业亏损100万美元[225] - 公司以1.05亿美元现金对价完成了对Stuart Weitzman业务的剥离[263] 其他重要事项：现金流与资本结构 - 经营活动产生的现金流量净额在2026财年上半年增加5.682亿美元至11.937亿美元[249] - 投资活动产生的现金流量净额在2026财年上半年为2590万美元，较上年同期的9.794亿美元来源大幅减少9.535亿美元[249][250] - 筹资活动产生的现金流量净额在2026财年上半年为使用12.565亿美元，较上年同期的使用67.758亿美元减少55.193亿美元[249] - 公司现金及现金等价物在2026财年上半年减少4670万美元，期末余额为10.533亿美元[249][257] - 公司总债务（流动+长期）为23.964亿美元，拥有20亿美元修订后循环信贷额度未使用[257][258] - 库存占用现金在2026财年上半年为3610万美元，较上年同期的1.167亿美元有所改善[255] - 公司设立了最高20亿美元的无担保商业票据计划，期限最长365天，由修订后的循环信贷额度支持，截至2025年12月27日该计划下无未偿借款[262] 其他重要事项：资本支出与股票回购 - 截至2025年12月27日的三个月和六个月内，资本支出和云计算实施成本分别为5420万美元和9220万美元[265] - 截至2025年12月27日的三个月内，公司回购了4亿美元的普通股；六个月内回购了9亿美元，其中2.383亿美元根据2022年计划，6.617亿美元根据2026年计划[267] - 截至2025年12月27日，公司在2026年股票回购计划下剩余回购授权额为23.4亿美元[267] - 在2025财年，公司根据加速股票回购协议以20亿美元回购了28,363,766股普通股，平均股价为77.64美元[268][269] - 由于普通股成交量加权平均价格上涨，公司在2025财年和截至2025年9月27日的季度内，分别现金结算了与92,536股相关的660万美元和与1,838,270股相关的1.957亿美元，完成了协议[268] 其他重要事项：减值与一次性影响 - 关税政策变化（包括取消小额豁免）导致截至2025年12月27日的三个月和六个月的毛利率分别受到约190个基点和140个基点的负面影响[175] - 汇率波动导致截至2025年12月27日的六个月净销售额增加1140万美元，毛利率和营业利润率各受到约20个基点的负面影响[177] - 2026财年第二季度净利息支出同比下降29.0%至1740万美元，债务清偿损失同比减少1.201亿美元至零[206][207] - 在2025财年第四季度，公司记录了与Kate Spade报告单元商誉相关的2.441亿美元减值费用，以及与Kate Spade无限期品牌无形资产相关的6.107亿美元减值费用[272]