收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1.99068亿美元，较2024年同期的8306.6万美元增长139.6%[39] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为5.13810亿美元，较2024年的3.86738亿美元增长32.9%[39] - 2025年第四季度归母净利润为1.991亿美元，摊薄后每股收益1.09美元，同比大幅增长139.6%[27] - 2025年全年归母净利润为5.138亿美元，摊薄后每股收益2.82美元，同比增长32.9%[27] - 第四季度归属于普通股股东的每股摊薄净收益为1.09美元，全年为2.82美元[19] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1.99068亿美元，稀释后每股收益为1.09美元；2024年同期分别为8306.6万美元和0.46美元[65] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为5.1381亿美元，稀释后每股收益为2.82美元；2024年全年分别为3.86738亿美元和2.11美元[65] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1.99068亿美元，同比增长139.6%；2025年全年为5.13810亿美元，同比增长32.9%[89] - 2025年全年总营收为15.535亿美元，较2024年的14.539亿美元增长6.9%[77] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为5.138亿美元，较2024年的3.867亿美元增长32.9%[77] - 2025年第四季度租赁收入为3.935亿美元，同比增长8.9%，其中基础租金为2.716亿美元，同比增长8.3%[77][80] - 2025年全年运营净收入为10.226亿美元，较2024年的9.513亿美元增长7.5%[80] - 2025年第四季度归属于房地产合伙企业的权益收入为9012.1万美元，较2024年同期的1253.1万美元大幅增长[77] - 2025年第四季度房地产销售净收益为9325.7万美元，显著高于去年同期的121.6万美元[89][91] - 未合并房地产合伙企业份额在2025年第四季度录得房地产销售收益7.4798亿美元，全年录得7.5980亿美元[83] 运营资金与核心收益（同比环比） - 2025年第四季度Nareit运营资金（FFO）为2.19346亿美元，摊薄后每股1.17美元，同比增长9.9%[27] - 2025年全年Nareit运营资金（FFO）为8.557亿美元，摊薄后每股4.64美元，同比增长8.2%[27] - 第四季度Nareit FFO为每股1.17美元，全年为4.64美元，全年增长7.9%[22] - 第四季度核心运营收益为每股1.12美元，全年为4.41美元，全年增长6.8%[22] - 2025年第四季度Nareit运营资金（FFO）为2.19346亿美元，稀释后每股1.17美元；2025年全年Nareit FFO为8.55725亿美元，稀释后每股4.64美元[65] - 2025年第四季度核心运营收益为2.08971亿美元，稀释后每股1.12美元；2025年全年核心运营收益为8.13249亿美元，稀释后每股4.41美元[65] - 2025年第四季度Nareit FFO为2.19346亿美元（每股1.17美元），同比增长10.0%；2025年全年为8.55725亿美元（每股4.64美元），同比增长8.2%[89] - 2025年第四季度核心运营收益为2.08971亿美元（每股1.12美元），同比增长9.7%；2025年全年为8.13249亿美元（每股4.41美元），同比增长6.9%[89] - 2025年第四季度AFFO为1.69399亿美元，同比增长12.8%；2025年全年为7.06636亿美元，同比增长8.8%[89] - 2025年全年运营EBITDAre为10.62213亿美元；2025年第四季度为2.71609亿美元[65] - 公司使用Nareit运营资金、核心运营收益和调整后运营资金等非公认会计准则指标评估业绩[45][46][47] 同店净营业收入（NOI）表现 - 2025年第四季度同店净营业收入（NOI，不含终止费）增长4.7%，其中基本租金增长贡献4.1个百分点[27] - 2025年全年同店净营业收入（NOI，不含终止费）增长5.3%，其中基本租金增长贡献4.3个百分点[27] - 第四季度同店净营业收入同比增长4.7%，全年增长5.3%（不包括终止费）[22] - 2025年全年同店净营业收益（不含终止费）为10.9286亿美元，同比增长5.3%；第四季度为2.74168亿美元，同比增长4.7%[65] - 2025年第四季度同物业净营业收入为2.75970亿美元，同比增长4.5%[39] - 2025年全年同物业净营业收入为10.99808亿美元，同比增长5.3%[39] - 2025年第四季度扣除终止费后的同物业净营业收入为2.74168亿美元，同比增长4.7%[39] - 2025年全年扣除终止费后的同物业净营业收入为10.92860亿美元，同比增长5.3%[39] - 2025年第四季度扣除终止费和再开发项目后的同物业净营业收入为2.32571亿美元，同比增长3.0%[39] - 2025年全年扣除终止费和再开发项目后的同物业净营业收入为9.32848亿美元，同比增长4.1%[39] - 公司按比例计算的可比物业NOI在2025年第四季度为2.7597亿美元，同比增长4.5%；全年为10.9981亿美元，同比增长5.3%[86] - 剔除终止费影响后，2025年第四季度可比物业NOI为2.7417亿美元，同比增长4.7%；全年为10.9286亿美元，同比增长5.3%[86] - 剔除终止费和再开发项目影响后，2025年第四季度可比物业NOI为2.3257亿美元，同比增长3.0%；全年为9.3285亿美元，同比增长4.1%[86] - 可比物业NOI增长中，基本租金贡献了4.1个百分点（第四季度）和4.3个百分点（全年）[86] 成本和费用（同比环比） - 2025年全年折旧与摊销费用为4.05亿美元，同比增长2.6%；利息净支出为1.995亿美元，同比增长10.8%[77] - 2025年全年物业运营费用为2.649亿美元，较2024年的2.486亿美元增长6.5%[77] - 2025年第四季度房地产减值准备为-30万美元，而2024年同期为1430.4万美元[77] - 2025年第四季度运营资本支出为4722.6万美元，与去年同期的4706.1万美元基本持平；2025年全年为1.37335亿美元，略低于去年的1.38229亿美元[89][91] - 2025年第四季度开发与再开发支出为9152.9万美元，同比增长30.1%；2025年全年为3.163亿美元，同比增长38.2%[91] - 未合并房地产合伙企业份额的净利息费用在2025年第四季度为527.1万美元，全年为2.0948亿美元[83] - 非控股权益与未合并房地产合伙企业份额的总收入在2025年第四季度为负304.6万美元，2024年同期为负313.3万美元；全年总收入在2025年为负1227.4万美元，2024年为负1265.2万美元[83] 租赁业务表现 - 全年执行680万平方英尺的可比新租和续租，现金租金涨幅为10.8%，直线法租金涨幅为21.4%[22] - 2025年第四季度，公司签署了约170万平方英尺的可比新租和续租租约，混合现金租金涨幅为12.0%[27] - 截至2025年12月31日，同店出租率为96.5%，环比上升10个基点[22] - 截至2025年12月31日，同店物业组合出租率为96.5%，较2024年同期下降10个基点[27] - 2025年第四季度可比物业总租赁交易量为377笔，总面积165.2万平方英尺，新基础租金为每平方英尺29.22美元，现金租金涨幅为12.0%，直线法租金涨幅为24.5%[113] - 过去12个月，可比物业新租约的平均新基础租金为每平方英尺36.02美元，现金租金涨幅为15.2%，加权平均租期为9.5年[113] - 过去12个月，可比物业续租约的平均新基础租金为每平方英尺26.18美元，现金租金涨幅为9.7%[113] - 过去12个月，包含可比与不可比物业的总租赁交易量为1834笔，总面积791.5万平方英尺，平均新基础租金为每平方英尺27.82美元[114] - 过去12个月的租金涨幅（租约价差）为10.8%[67] - 截至2025年12月31日，已签署但未开始的租约共338份，总面积143.6万平方英尺，年化基础租金总额为4457.5万美元，平均每平方英尺34.56美元[118] - 过去12个月的新租约净有效租金为每平方英尺30.98美元，占基础租金的83%[117] - 2025年第四季度新租约净有效租金为每平方英尺33.06美元，加权平均租期为9.6年[117] - 已签署但尚未开始支付租金的租约，季度基本租金收入在排除再开发项目后为883.1万美元，包含再开发项目后为1114.4万美元[137] 物业组合与出租率 - 截至2025年12月31日，物业组合总可出租面积（GLA）为5837.7万平方英尺，整体出租率为96.1%；同店出租率为96.5%[67] - 公司整体物业组合截至2025年底出租率为96.1%，总可出租面积为5048.9万平方英尺，年化基础租金总额为12.56098亿美元，平均每平方英尺26.03美元[121] - 公司所有物业总可出租面积为5049万平方英尺，总年基本租金为12.56亿美元，平均租金为每平方英尺26.03美元，整体出租率为96.1%[124] - 前50大人口统计区集中了公司大部分资产，贡献了83.9%的可出租面积和85.1%的年基本租金[124] - 纽约都会区是公司最重要的市场，拥有64处物业，年基本租金达1.51亿美元，占公司总租金的12.0%[124] - 洛杉矶和迈阿密都会区是另外两大核心市场，分别贡献了1.06亿美元（占比8.4%）和1.21亿美元（占比9.6%）的年基本租金[124] - 加利福尼亚州是公司最大的收入贡献州，贡献了24.5%的年化基础租金，平均租金为每平方英尺31.87美元[121] - 佛罗里达州贡献了18.5%的年化基础租金，平均租金为每平方英尺22.39美元[121] - 旧金山都会区物业出租率相对较低，为92.3%，但租金水平较高，达到每平方英尺32.50美元[124] - 河滨-圣贝纳迪诺-安大略都会区出租率最低，为82.8%，租金水平也较低，为每平方英尺17.05美元[124] - 排名51-75的人口统计区贡献了9.2%的年基本租金，平均租金为每平方英尺29.28美元，出租率为96.6%[124] - 公司总物业数量为481处，其中前50大人口统计区有392处，占比81.5%[124] - 租户组合以杂货店（Grocery）为主，占年基本租金的20%，其次是快餐/休闲餐厅（Quick Service/Fast Casual），占14%[126] - 从物业类型看，商店（Shop）租户贡献了58%的年基本租金，主力店（Anchor）租户贡献了42%[126] - 前十大租户占总可出租面积(GLA)的37.5%，年化基本租金(ABR)贡献占比29.6%，合计年化基本租金为3.717亿美元[128] - 所有租户的租约到期情况显示，未来10年（2026-2035）将有86.6%的GLA和89.1%的ABR到期，加权平均ABR为每平方英尺26.65美元[134] - 主力租户(Anchor)未来10年（2026-2035）到期的GLA和ABR占比分别为50.7%和34.0%[130] - 商铺租户(Shop)未来10年（2026-2035）到期的GLA和ABR占比分别为35.9%和55.1%，加权平均ABR为每平方英尺39.79美元[132] 开发与再开发活动 - 第四季度启动9700万美元新开发和再开发项目，全年启动项目总额约3.18亿美元[22] - 第四季度完成1.64亿美元开发和再开发项目，全年完成总额约2.12亿美元[22] - 截至2025年12月31日，在建开发及再开发项目净成本估计为5.97亿美元，综合估计收益率为9%[22] - 截至2025年底，在建及改造中的项目总净成本（公司所占份额）为5.97亿美元，其中43%的成本已发生，预计稳定化收益率为9%[108] - 在建的绿地开发项目总净成本为3.72亿美元，已发生成本占41%，加权平均预租率为73%，预计稳定化收益率为7%[108] - 在建的改造项目总净成本为2.25亿美元，已发生成本占47%，加权平均预租率为93%，预计稳定化收益率为10%[108] - 2025年完成的项目总净成本为2.12亿美元，已发生成本占93%，预计稳定化收益率为10%[108] - 2025年完成的绿地开发项目净成本为1亿美元，预计稳定化收益率为8%[108] - 2025年完成的改造项目净成本为1.13亿美元，预计稳定化收益率为12%[108] - 公司按GAAP准则估算的在建及改造项目净成本为6.56亿美元，已发生成本占44%[108] - 最大的在建改造项目“The Village at Seven Pines”净成本为1.12亿美元，预租率58%，预计稳定化收益率为8%[108] - 运营投资组合（含合资企业权益）当前季度净营业收入(NOI)为2.871亿美元[137] - 在建的绿地开发项目总成本预计为3.72亿美元，稳定后收益率为7%，预计年化NOI为2604万美元[137] - 在建的再开发项目总成本预计为2.25亿美元，稳定后收益率为10%，预计年化NOI为2250万美元[137] 收购与处置活动 - 2025年全年收购约5.38亿美元高质量购物中心[22] - 2025年公司完成多笔资产收购，总收购价达5.38亿美元，加权平均资本化率为6.0%[104] - 2025年处置了总可出租面积359千平方英尺的物业，总售价为1.09954亿美元，加权平均资本化率为5.6%[105] - 2025年处置了价值875万美元的非收益性土地[105] - 2025年处置的加权平均资本化率为5.6%[139] - 2025年10月1日，公司通过财产分配，在其Regency-GRI合资企业中获得了5处购物中心100%的所有权[101] 债务与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司拥有约14亿美元的循环信贷额度可用资金[30] - 截至2025年12月31日，总负债为52.80308亿美元，净负债及优先股为53.84647亿美元，净负债与优先股对运营EBITDAre的比率为5.1倍[65] - 截至2025年12月31日，公司总债务为47.39301亿美元，较2024年的44.087亿美元增长7.5%[93] - 公司债务中固定利率占比97.5%，加权平均合同利率为4.2%，加权平均有效利率为4.5%[93] - 2026年债务到期总额为3.60684亿美元，加权平均利率为3.94%[93] - 截至2025年12月31日，公司有抵押固定利率贷款总额为7.464亿美元，加权平均有效利率为4.12%[95] - 截至2025年12月31日，公司无抵押债务总额（扣除折扣后）为39.928亿美元，加权平均有效利率为4.20%[95] - 2025年新增一笔4亿美元的无抵押债务发行，利率5.00%，到期日为2032年7月15日[95] - 循环信贷额度利率为调整后SOFR加0.685%，截至2025年12月31日已提取1.2亿美元[95] - 截至2025年12月31日，可变利率抵押贷款总额为0美元，而2024年同期为958.6万美元[95] - 公司总债务（扣除折扣后）为47.393亿美元，加权平均有效利率为4.20%[95] - 一笔2.5亿美元、利率3.90%的无抵押债务已于2025年11月3日到期并偿清[95] - 截至2025年12月