财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年保费收入为430.52亿美元，同比增长11%[1][4] - 2025年总营收为430.52亿美元，同比增长11.5%[27] - 2025年全年GAAP摊薄后每股收益为8.92美元，同比下降56%；调整后摊薄后每股收益为11.03美元，同比下降51%[1][5] - 2025年净利润为4.72亿美元，同比大幅下降60.0%[25] - 2025年调整后净利润为5.84亿美元，调整后每股摊薄收益为11.03美元[34] - 2025年第四季度GAAP摊薄后每股亏损为3.15美元，调整后摊薄后每股亏损为2.75美元，其中约2.00美元的不利追溯性收入项目造成负担[1][2] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年全年医疗成本比率（MCR）为91.7%，其中医疗补助（Medicaid）MCR为91.8%，医疗保险（Medicare）MCR为92.4%，市场（Marketplace）MCR为90.6%[1][10] - 2025年综合医疗赔付率(MCR)为91.7%，同比恶化260个基点[27] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年全年经营活动现金流为流出5.35亿美元，而2024年为流入6.44亿美元[9] - 2025年经营活动现金流净流出5.35亿美元，而2024年为净流入6.44亿美元[25] 各条业务线表现 - 2025年Marketplace业务营收为44.87亿美元，同比增长79.0%[27] 各地区表现 - （注：提供的材料中未明确按地区划分的业绩表现。） 管理层讨论和指引：2026年业绩展望 - 公司发布2026年全年指引：预计保费收入约420亿美元（同比下降约2%），调整后每股收益至少5.00美元[2][10][12] - 2026年指引预计年末总会员数为510万，其中医疗补助会员460万，医疗保险会员23万，市场会员22万[13] - 2026年指引预计合并MCR为92.6%，其中医疗补助MCR为92.9%，医疗保险MCR为94.0%，市场MCR为85.5%[13] - 2026年调整后每股收益指引受到2.50美元的负担，其中1.50美元来自新佛罗里达州CMS医疗补助合同实施，1.00美元来自传统Medicare Advantage Part D（MAPD）产品表现不佳[12] - 2026年GAAP净利润指引为1.64亿美元，摊薄后每股收益为3.20美元[37] - 2026年调整后净利润指引为2.56亿美元，摊薄后每股收益为5.00美元[37] - 2026年指引调整项总额为1.21亿美元（税前），主要包括7500万美元收购相关费用和4600万美元无形资产摊销[37] - 调整项的所得税影响按约24.1%的法定税率计算，金额为2900万美元[37] - 计算每股收益时假设流通在外稀释加权平均股数约为5110万股[38] 管理层讨论和指引：新业务与收购影响 - 公司预计与新获合同及收购相关的“新业务内含收益”将在2027至2029年间逐步体现[39] - 与新获合同及收购相关的非经常性成本估计约为5500万美元[39] - 新业务内含收益不包括无形资产摊销及收购相关的非经常性成本[39] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，母公司现金及投资约为2.23亿美元，较2024年同期的4.45亿美元下降[8] - 2025年末医疗索赔及福利应付账款为48.87亿美元，同比增长5.3%[23] - 2025年末长期债务为37.66亿美元，同比增长28.8%[23] - 2025年赔付天数(Days in Claims Payable)为47天，较2024年的48天减少1天[29] 其他没有覆盖的重要内容：会员情况 - 2025年末总会员数为549.1万人，较2024年末的553.5万人略有下降[27]