分部报告与定义更新 - 2025年第一季度起，公司更新了分部报告，将原有的Wellness业务并入欧洲分部，并将“PMI Duty Free”业务更名为“PMI Global Travel Retail”，相应地将包含免税业务的分部更名为“东亚、澳大利亚及PMI全球旅游零售”[4][5] 关键指标定义 - 公司对“总出货量”的定义是卷烟、加热烟草、口服无烟产品（不包括鼻烟、鼻烟叶和美国咀嚼烟草）和电子雾化产品出货量的总和（按等效单位计算）[4] - 公司对“调整后息税折旧摊销前利润”的定义是扣除利息、税项、折旧、摊销、未合并子公司权益（收入）/亏损、重组成本、无形资产减值及特殊项目前的收益[7] - 公司对“净债务”的定义是总债务减去现金及现金等价物[7] - 自2022年起，在计算调整后指标（净收入和经营现金流除外）时，公司会将与收购相关的无形资产摊销费用以及无形资产减值（如有）加回[7] - 对于被美国公认会计原则认定为高通胀经济的国家（如阿根廷自2018年7月1日起，土耳其自2022年4月1日起，埃及自2024年10月1日起），公司将其当地子公司的业务视为高通胀业务，并以美元作为其功能货币[10] - 公司对“加热烟草单元”的定义包括其自有品牌（如HEETS, TEREA等）以及在韩国以外授权的KT&G品牌（Fiit和Miix）[10] - 除非另有说明，加热烟草单元的市场份额定义为加热烟草单元的市场内销售额占卷烟和加热烟草单元总估计行业销售额的百分比[10] - 公司对“PMI无烟产品总用户数”的定义是“IQOS总用户数”、“口服无烟产品总用户数”、“电子雾化产品总用户数”的总和，并考虑“跨PMI无烟产品类别的多产品用户”[12] - 口服无烟产品转换率：在美国，尼古丁袋为每罐15袋；在美国以外，尼古丁袋约为每罐20袋[12] 收入表现（同比） - 2025年第四季度无烟产品净收入为43.54亿美元，同比增长12.0%；按固定汇率计算增长7.5%[22] - 2025年第四季度可燃烟草产品净收入为60.08亿美元，同比增长3.2%；按固定汇率计算增长0.3%[22] - 2025年第四季度公司总净收入为103.62亿美元，同比增长6.8%；按固定汇率计算增长3.2%[22] - 公司2025年总净收入为406.48亿美元，按固定汇率计算增长6.1%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长6.5%[25] - 可燃烟草产品2025年净收入为237.94亿美元，按固定汇率计算增长1.8%[25] - 无烟产品2025年净收入为168.54亿美元，按固定汇率计算增长13.0%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长14.1%[25] - 2025年全年净收入为406.48亿美元，同比增长7.3%[64] 利润与每股收益表现（同比） - 2025年第四季度摊薄后每股收益为1.37美元，较2024年同期的-0.38美元增长100%[15] - 2025年全年摊薄后每股收益为7.26美元，较2024年的4.52美元增长60.6%[15] - 2025年全年归属于PMI的净收益为113.48亿美元，较2024年的70.57亿美元大幅增长[17] - 按固定汇率计算，2025年全年调整后摊薄每股收益为7.50美元，较2024年的6.57美元增长14.2%[19] - 2025年全年调整后摊薄每股收益为7.54美元，较2024年的6.57美元增长14.8%[19] - 2025年全年归属于PMI的净收益为113.48亿美元，同比大幅增长60.8%[64] - 2025年全年摊薄后每股收益为7.26美元，同比增长60.6%[64] 毛利润表现（同比） - 公司2025年全年调整后毛利润为273.04亿美元，按固定汇率计算增长9.9%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长10.1%[33] - 无烟产品2025年全年调整后毛利润为117.10亿美元，按固定汇率计算增长17.9%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长18.7%[33] - 公司2025年第四季度调整后毛利润为68.08亿美元，按固定汇率计算增长4.9%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长5.1%[28] 营业利润表现（同比） - 公司2025年全年营业利润为148.92亿美元，按固定汇率计算增长10.0%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长9.3%[37] - 2025年第四季度PMI调整后营业利润为37.22亿美元，同比增长5.8%，剔除汇率及并购/剥离影响后增长4.5%[42][45] - 2025年全年PMI调整后营业利润为164.28亿美元，同比增长11.8%，剔除汇率及并购/剥离影响后增长10.6%[42][53] - 2025年全年调整后营业利润为164.28亿美元，调整后营业利润率为40.4%，同比提升1.6个百分点[61] - 2025年全年调整后EBITDA为173.75亿美元，同比增长11.5%[70] 营业利润影响因素 - 2025年第四季度价格因素对PMI营业利润的有利影响为2.85亿美元，但成本/其他因素产生了2.89亿美元的不利影响[45] 各地区收入表现 - 2025年第四季度欧洲地区无烟产品净收入为23.27亿美元，同比增长15.8%；按固定汇率及业务剥离调整后增长10.5%[22] - 2025年第四季度SSEA、CIS & MEA地区无烟产品净收入为5.46亿美元，同比增长33.2%；按固定汇率计算增长21.6%[22] - 欧洲地区无烟产品净收入增长强劲，按固定汇率计算增长11.0%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长13.4%[25] 各地区营业利润表现 - SSEA、CIS及MEA地区2025年全年营业利润增长显著，按固定汇率计算增长21.2%，按固定汇率及剔除收购/剥离业务影响后增长20.3%[37] - 美洲地区2025年第四季度营业利润为800万美元，同比大幅下降93.8%[37] - 2025年第四季度欧洲市场调整后营业利润为20.56亿美元，同比增长14.5%，但剔除汇率及并购/剥离影响后增长放缓至5.8%[42][45] - 2025年第四季度SSEA, CIS & MEA市场调整后营业利润为9.44亿美元，同比增长16.5%，剔除汇率影响后增长强劲，达25.3%[42][45] - 2025年第四季度EA, AU & PMI GTR市场调整后营业利润为5.15亿美元，同比下降10.4%[42][49] - 2025年第四季度美洲市场调整后营业利润为2.07亿美元，同比下降38.9%，剔除汇率影响后下降43.4%[42][49] - 2025年全年欧洲市场调整后营业利润为79.09亿美元，同比增长13.3%，剔除汇率及并购/剥离影响后增长8.5%[42][53] - 2025年全年SSEA, CIS & MEA市场调整后营业利润为41.11亿美元，同比增长17.7%，剔除汇率及并购/剥离影响后增长18.6%[42][53] - 2025年全年美洲市场调整后营业利润为12.79亿美元，同比下降4.3%[42] - EA、AU及PMI GTR地区2025年全年调整后营业利润为31.29亿美元，同比增长8.6%[56] 各地区利润率表现 - 欧洲地区2025年全年调整后营业利润率为46.2%，同比提升1.7个百分点[61] - 美洲地区2025年全年调整后营业利润率为26.3%，同比下降3.2个百分点[61] 债务与现金流 - 2025年总债务为488.35亿美元，净债务为439.63亿美元，净债务与调整后EBITDA比率改善至2.53倍[70] - 截至2025年底现金及现金等价物为48.72亿美元，同比增长15.6%[68] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为47.09亿美元，较2024年同期的40.02亿美元增长17.7%[73] - 剔除汇率影响后，2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为45.55亿美元，较2024年同期的40.02亿美元增长13.8%[73] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为122.33亿美元，与2024年全年的122.17亿美元基本持平，仅增长0.1%[73] - 剔除汇率影响后，2025年全年经营活动产生的现金流量净额为117.48亿美元，较2024年全年的122.17亿美元下降3.8%[73] - 2025年第四季度汇率变动对经营活动现金流产生了1.54亿美元的负面影响[73] - 2025年全年汇率变动对经营活动现金流产生了4.85亿美元的负面影响[73]