财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年净收入为4.435亿美元，2024年为4.19亿美元，同比增长5.8%[192] - 2025年净收入增长主要由于工业终端市场销售额更高[208] - 2025年毛利润为2.416亿美元，毛利率为55%，较2024年的2.248亿美元（毛利率54%）有所提升[197] - 2025年毛利润为2.416亿美元，同比增长7.5%；毛利率为54.5%，同比提升0.9个百分点[211] - 2025年运营收入占净收入比例为2.3%，低于2024年的4.2%[207] - 2025年净利润率为5.0%，低于2024年的7.7%[207] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年总运营费用为2.315亿美元，较2024年增加2460万美元，主要受股票薪酬及诉讼费用影响[198] - 2025年研发费用为1.011亿美元，同比微增0.3%[212] 各条业务线表现 - AC-DC产品覆盖功率输出最高约500瓦的应用[18][31] - 高压栅极驱动器产品覆盖功率范围从约100千瓦到吉瓦级[18][31] - 电机驱动器产品可覆盖最高约1马力（746瓦）的应用[18][37] - 2019年推出的专有PowiGaN™晶体管技术可支持高达1700伏的电压[21][34] - InnoMux™ IC系列可提供最多三个直流输出[21][34] - 2024年通过收购Odyssey Semiconductor资产以加速高功率GaN器件开发[22] - 公司产品有助于减少电子设备待机功耗（EcoSmart™技术）并提高能效[17][30] - 高压栅极驱动器是高效直流电机驱动、太阳能和风能系统的关键组件[23] - 电机驱动器IC（如BridgeSwitch™）可消除许多应用中对散热片的需求[30] - 公司EcoSmart™技术集成电路已售出超过210亿个，估计在全球节省了数百太瓦时（TWh）的待机功耗[42] 各地区与客户表现 - 2025年净销售额按终端市场划分：消费类占37%，工业类占38%，计算机类占13%，通信类占12%[44] - 2025年终端市场收入构成：工业38%，消费37%，计算机13%，通信12%[208] - 2025年国际销售额为4.366亿美元，占总净收入的98%[208] - 2025年对亚洲地区的销售额约占净收入的84%[208] - 公司约98%的净收入来自美国以外的客户[94] - 国际销售占2025年和2024年净收入的比例均约为98%[193] - 2025年、2024年和2023年，前十大客户（包括分销商）分别占净收入的约81%、79%和80%[49] - 2025年，有两家分销商客户各自贡献了超过10%的收入[49] - 2025年客户Avnet占净收入的32%[210] - 2025年通过分销商产生的销售额占净收入的69%[209] - 2025年，公司直接销售给OEM和商用电源制造商的收入分别约占当年净产品收入的31%[47] 管理层讨论和指引 - 公司可服务市场（SAM）已扩大至约50亿美元[20] - 公司产品在待机功耗方面符合欧盟标准（自2013年起限值降低50%至500毫瓦）并计划于2025年进一步收紧[41] - 公司净收入和运营结果波动大且难以预测，可能因未达预期导致股价显著下跌[78] - 公司业务面临全球贸易政策变化风险，包括关税，这可能对收入和运营结果产生重大不利影响[79] - 2025年美国政府实施并威胁对多数贸易伙伴加征关税，多国采取报复性措施，美中贸易紧张局势升级[88] - 公司面临关税、贸易限制及宏观经济不确定性，可能导致股价波动[90] - 国际销售以美元计价，美元升值会使产品在海外市场更贵[95] - 美元兑日元汇率每变动10%，预计将导致公司毛利率相应变动约1.5%[195] - 汇率波动风险涉及日元、瑞士法郎和欧元，可能影响毛利率和净收入[133] - 公司业务依赖短期订单，且客户可取消或重新安排订单而无重大罚则[96] - 高压电源行业竞争激烈，可能导致产品平均售价下降和销量减少[110] - 半导体行业整合导致部分竞争对手在收入、产品规模和体量上变得更大[111] - 人工智能（AI）等新兴技术的市场需求可能具有周期性或波动性，影响产品需求[101] - AI相关投资若未达预期可能导致行业加速或更严重的衰退[127] - 电源行业具有高度周期性，需求疲软会导致价格侵蚀和库存减记[125] - 分销商销售占净收入很大部分，增加了预测和库存管理的复杂性[131] - 产品设计周期长，研发和营销资源投入可能先于批量销售一年或更久[124] - 公司2025年经历了前首席执行官退休和前首席财务官离职等高层变动[121] 供应链与运营 - 公司采用无晶圆厂模式，集成电路的组装、封装和测试由位于中国、马来西亚、泰国和菲律宾的独立分包商完成[54] - 公司主要与三家晶圆代工厂合作：Lapis、Seiko Epson和X-FAB，其供应协议将分别于2028年12月、2035年12月和2028年12月到期[56] - 主要晶圆供应商合同到期时间：Lapis和X-FAB为2028年12月，Epson为2035年12月[114] - 寻找替代晶圆制造源并达到可接受良率及足够产量预计需要12至24个月[115] - 晶圆代工产能限制可能迫使公司支付超出合同或预期的金额以满足客户需求[116] - 第三方供应商良率问题可能导致公司净收入和毛利率下降[117] - 大宗商品价格上涨若无法转嫁给客户将对毛利率产生不利影响[118] - 中国作为主要生产国若限制出口稀土等材料将制约供应链并影响竞争[119] 人力资源与公司设施 - 公司约61%的员工位于海外，其中亚太地区421人，欧洲117人；外籍员工占全球员工的6%[63] - 2025年底研发人员数量为301人，较2024年底的311人有所减少[212] - 公司员工平均任期接近7.5年，离职率低于行业平均水平[64] - 2025年员工调查中，78%的员工认为公司是理想工作场所，高于美国公司57%的平均水平[64] - 公司2025年将承担员工健康保险费用的85%[64] - 约96%的美国合资格员工参与了公司的401(k)计划[64] - 公司401(k)计划匹配比例为员工供款的50%，最高可达员工合资格薪酬的4%[64] - 58%的合资格员工参与了最近一期的员工持股计划[64] - 公司拥有位于加州圣何塞的主要行政、制造和技术办公室[173] - 公司在新泽西州拥有研发设施，在德国拥有设计中心[173] - 公司在瑞士拥有一座多功能办公楼[173] - 公司在全球多国租赁销售办公室以支持销售团队[173] 知识产权与研发 - 2025年，公司获得20项美国专利和39项外国专利；截至2025年12月31日，共持有281项美国专利和329项外国专利[51] 财务与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司股票回购授权已用尽，无可用额度[179] - 2025年第四季度（10-12月）公司未进行任何股票回购[179] 网络安全 - 网络安全事件可能导致业务中断、声誉损害和财务损失[104][105] - 网络安全措施包括每季度向董事会委员会报告风险评估结果[158] - 公司首席信息安全官自2018年起任职，拥有超过25年IT领导经验[167] - 董事会于2025年10月成立了网络安全委员会[170] - 网络安全委员会每季度接收由首席信息安全官准备的全面更新报告[171] 法规与合规 - 欧盟支柱二指令为跨国公司设定了15%的全球最低有效税率[140] - 环境法规变化可能导致公司库存成本增加[142]