公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.35美元，超出Zacks共识预期的0.34美元，同比增长25%（从0.28美元增至0.35美元）[1] - 季度营收达1.1585亿美元，超出共识预期0.90%，同比增长9.1%（从1.062亿美元增至1.1585亿美元）[3] - 过去四个季度均超出每股收益预期，最近一次季度实际收益0.31美元较预期0.28美元高出10.71%[2][3] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今下跌21.7%，同期标普500指数上涨7.1%[4] - 当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平[7] - 下季度共识预期每股收益0.45美元（对应营收1.2816亿美元），本财年预期每股收益1.55美元（对应营收4.7625亿美元）[8] 行业比较 - 所属半导体-电力行业在Zacks行业排名中位列前41%，研究显示前50%行业表现优于后50%行业逾2倍[9] - 同属科技板块的Globant预计下季度每股收益1.52美元（同比+0.7%），营收预期6.1301亿美元（同比+4.4%）[10][11] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势[4] - 需跟踪未来季度盈利预期修订趋势，历史显示其与股价短期波动强相关[6][7]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长9%至1 16亿美元 非GAAP每股收益0 35美元 [23] - 经营现金流2900万美元 回购超1%流通股 均价约46美元 [23] - Q2非GAAP毛利率55 8% 环比下降10个基点 因成本上升抵消有利的产品组合 [24] - Q3营收指引1 18亿美元±500万美元 毛利率预计55%-55 5% [27] - 库存周转天数降至296天 渠道库存降至7 6周 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业业务环比增长近30% 主要来自智能电表、楼宇自动化和高压直流输电 [23] - 通信业务环比增长超20% 受手机季节性需求推动 [23] - 消费电子业务环比下降中个位数 因关税前置效应消退 [23] - 电表业务全年增速预计超20% 日本获得3个新设计订单 欧洲1个GaN方案订单 [12] - GaN产品上半年收入增长超50% 应用扩展至笔记本、电视和游戏设备 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场参与5G固定无线部署和2 5亿智能电表项目 [11] - 中国手机市场退出后 业务组合粘性增强且利润率提升 [11] - 美国大家电业务上半年增长15% 但受关税影响下半年需求可能放缓 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO提出10亿美元营收目标 将优化研发效率并拓展汽车/数据中心等高增长领域 [39] - 高压GaN技术是核心优势 拥有全球唯一的1250V和1700V GaN解决方案 [18] - TSMC退出GaN代工验证了公司IDM模式的正确性 强化技术壁垒 [16] - 汽车业务预计2026年贡献数千万美元收入 已进入30款车型 [50][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月订单骤降20% 反映客户对关税政策的观望态度 [33] - 大家电短期受钢铁关税冲击 但新兴市场消费升级和能效标准将带来长期机会 [13] - 数据中心800V架构转型将推动GaN需求 公司技术可支持下一代功率密度要求 [18] 其他重要信息 - 计提900万美元诉讼准备金 正寻求上诉 [25] - 执行主席Balu将于2026年转任非执行董事 专注技术咨询 [7] 问答环节所有提问和回答 关于Q3指引的谨慎性 - 7月订单异常疲软叠加关税不确定性 工业/消费电子预计持平 增长来自其他板块 [48] 汽车业务进展 - 设计订单覆盖中美欧日 2026年收入目标数千万美元 2029年目标1亿美元 [52][54] GaN竞争格局 - TSMC退出导致竞品转向其他代工厂 但技术成熟度和电压等级落后公司2-3代 [66] 数据中心机会 - 现有产品已用于辅助电源 2025年将推出主转换器样品 单机架价值量约1000美元 [82] - 正在与NVIDIA等厂商合作系统级方案 替代硅基MOSFET和碳化硅 [84] 库存调整周期 - 预计持续至少两季度 大家电渠道库存已降至6周 工业需求保持韧性 [91][93]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长9%至1 16亿美元 非GAAP每股收益0 35美元 [22] - 经营现金流2900万美元 资本支出600万美元 以平均46美元价格回购超1%流通股 [22][26] - Q3营收指引1 18亿美元±500万美元 非GAAP毛利率预计55%-55 5% [27] - 库存周转天数降至296天 渠道库存降至7 6周 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业业务环比增长近30% 主要来自智能电表、家庭建筑自动化和高压直流输电 [22] - 通信业务环比增长超20% 受手机季节性需求推动 [22] - 消费电子业务环比下降中个位数 因关税前备货效应消退 [22] - 收入结构：工业40% 消费37% 计算机12% 通信11% [23] - 电表业务全年增速预计超20% 上半年GaN产品收入增长超50% [13][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场参与5G固定无线部署及2 5亿智能电表安装 [12] - 日本获得3个电表设计订单 欧洲获得1个基于GaN的InnoSwitch订单 [13] - 中国汽车市场已有30款车型采用公司产品 并扩展至欧美日市场 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO Jen Lloyd提出10亿美元营收目标 重点布局数据中心、汽车等高功率市场 [10][18] - 1250V和1700V GaN技术领先 适配800V数据中心架构 可替代硅基方案 [18][73] - TSMC退出GaN代工业务验证公司IDM模式优势 强化技术壁垒 [16][64] - 汽车业务预计2026年贡献数千万美元收入 2029年目标1亿美元 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月订单骤降20% 主因客户对关税政策持谨慎态度 [32][33] - 家电业务受钢铁关税冲击明显 亚洲OEM提前囤货导致需求后移 [20][34] - 工业与GaN产品持续强劲 抵消消费电子短期疲软 [21][27] - 预计调整周期至少持续两季度 2025年恢复双位数增长 [80][93] 其他重要信息 - 加州就业诉讼案产生900万美元非经常性支出 公司计划上诉 [25] - 创始人Balu Balakrishnan将于2026年转任非执行董事 专注创新与IP事务 [6][7] 问答环节所有的提问和回答 关于Q3指引风险 - 7月订单异常下滑20% 家电领域明显受关税影响 渠道库存健康但需求能见度低 [32][34][58] 新任CEO战略重点 - 提升研发效率 聚焦数据中心/汽车等高增长领域 利用高压技术优势 [38][72] 汽车业务进展 - 设计订单覆盖中美欧日 2026年收入预计达数千万美元 2029年目标1亿美元 [49][51][52] GaN竞争格局 - TSMC退出强化IDM模式优势 1250V/1700V技术领先 适配800V架构 [64][73][83] 数据中心机会 - 现有产品供应辅助电源 2026年采样主转换器GaN方案 单机架价值量约1000美元 [72][75][80] 库存与周期展望 - 渠道库存维持7 6周 预计调整持续2-3季度 工业与GaN将驱动2025年复苏 [80][89][93]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1.15852亿美元，同比增长9.1%（2024年同期为1.06198亿美元）[11] - 2025年上半年净收入为1015.9万美元，同比增长15.4%（从2024年同期的880.3万美元）[19] - 2025年上半年净利润为1015.9万美元，同比下降15.1%（2024年同期为880.3万美元）[14] - 2025年上半年净营收为2.2138亿美元，较2024年同期的1.9789亿美元增长11.9%[85] 毛利率和运营表现 - 2025年第二季度毛利率为55.2%（6.3954亿美元/1.15852亿美元），较2024年同期53.2%（5.6533亿美元/1.06198亿美元）提升200个基点[11] - 2025年第二季度运营亏损134.5万美元，而2024年同期为盈利195.8万美元[11] - 2025年第二季度基本每股收益为0.02美元，较2024年同期的0.09美元下降77.8%[71] 成本和费用 - 2025年上半年研发费用为5008.6万美元，同比上升1.7%（2024年同期为4927.2万美元）[11] - 2025年第二季度研发支出为2280.1万美元，占营收的19.7%[85] - 2025年上半年无形资产摊销费用为41.5万美元，预计2025年下半年摊销费用为41.7万美元[30] - 公司因诉讼在2025年第二季度确认920万美元费用（含320万美元补偿性赔偿和600万美元惩罚性赔偿）[91] 现金流 - 2025年上半年运营活动产生的净现金为3353.6万美元，较2024年同期的5545.8万美元下降39.5%[19] - 2025年上半年投资活动净现金流出94.8万美元，而2024年同期为净流入3714.4万美元[19] - 2025年6月30日现金及现金等价物为5049.3万美元，较2024年底6693.5万美元下降24.6%[19] 股票回购和股息 - 2025年上半年累计回购股票4028.1万美元，较2024年同期2014万美元增长99.8%[17] - 2025年上半年股票回购总额为2597.9万美元，较2024年同期的5565.8万美元下降53.3%[19] - 2025年上半年股息支付总额为2376.8万美元，较2024年同期的2273.6万美元增长4.5%[17] - 公司2025年第二季度每股股息为0.21美元，较2024年同期的0.20美元增长5%[68] 资产和证券 - 2025年第二季度末，公司现金等价物和短期有价证券的公允价值总额为2.10996亿美元，其中商业票据820.6万美元，公司证券2.01801亿美元，货币市场基金98.9万美元[37] - 2025年第二季度末，公司持有公允价值为2.01801亿美元的公司证券，其中1.764亿美元未实现收益，21万美元未实现损失[38] - 2025年第二季度末，公司持有公允价值为1.60079亿美元的长期公司证券（12个月以上到期），未实现收益达166.3万美元[38] - 2025年第二季度末，公司应计利息应收款为250万美元，较2024年底的280万美元减少30万美元[38][40] 客户和地区表现 - 2025年第二季度前十大客户贡献了净收入的81%，2024年同期为80%[57] - 2025年第二季度对分销商的销售额为8130万美元，2024年同期为7350万美元[57] - 2025年第二季度Avnet贡献了净收入的33%，2024年同期为28%[59] - 2025年第二季度香港/中国地区贡献了净收入的6769.1万美元，占总额的58.4%[63] 其他综合收益 - 2025年第二季度其他综合收益89.6万美元，扭转2024年同期63万美元的亏损[14] - 2025年第二季度，公司其他综合收益（损失）总额为89.6万美元，其中市场证券未实现收益23.8万美元，外币折算收益65.7万美元[32] - 2025年上半年，公司其他综合收益总额为173.6万美元，主要来自市场证券未实现收益68.9万美元和外币折算收益104.7万美元[33] 收购和投资 - 公司以952万美元现金收购Odyssey Semiconductor Technologies的资产，以增强高功率氮化镓开关技术开发[95] - 收购产生的商誉预计可在15年内用于税务抵扣[99] - 收购的无形资产将作为无限期寿命资产记录，直至相关研发完成或放弃[100] - 收购的研发中技术公允价值基于成本法确定，考虑工程师数量、薪资及开发时间等因素[100] 税务和法规 - 公司2025年第二季度有效税率为-1.8%，2024年同期为5.8%[74] - 美国《OBBBA法案》将外国收入税率从10.5%提高至12.6%，预计将增加公司有效税率[76] 股票薪酬 - 2025年第二季度股票薪酬费用为1010万美元，其中510万美元与限制性股票单位（RSU）相关，460万美元与绩效股票单位（PSU）和长期绩效股票单位（PRSU）相关，40万美元与员工股票购买计划相关[45] - 2025年上半年股票薪酬费用为1880万美元，其中1090万美元与RSU相关，710万美元与PSU和PRSU相关，80万美元与员工股票购买计划相关[45] 管理层和股权 - 公司首席执行官过渡为执行董事长，相关股权修改导致费用加速确认[105] - 公司预计在2025年第三季度记录约1500万美元的股权奖励修改相关净股票补偿费用[105]

Exhibit 99.1 Power Integrations CEO Jennifer Lloyd commented: "Revenues increased nine percent year-over-year driven by strong growth in the industrial category. While near- term visibility is low due to macroeconomic uncertainty, our long-term growth drivers are on track. Our automotive business continues to build toward a material revenue contribution in 2026. Revenues from GaN-based products grew more than 50 percent in the first half with adoption broadening into appliance, industrial and EV application ...

市场前景 - Power Integrations的可寻址市场预计将从2022年的40亿美元在2027年翻倍[34] - 公司预计到2027年可将服务可用市场(SAM)扩大至80亿美元[109] - 公司在2024年实现了高达10亿美元的年销售额[99] 产品与技术 - Power Integrations在高压功率转换领域的GaN技术预计在2023年推出900V和1250V产品，2024年推出1700V产品[58] - Power Integrations的InnoSwitch产品在组件数量上相比竞争对手减少了55%，从101个降至45个[20] - Power Integrations的高压半导体产品在电动汽车中具有显著的市场潜力，预计每辆车可使用多达10个电源[52] - Power Integrations的InnoSwitch与PowiGaN结合，提供高达96%的效率[83] - Power Integrations的高压半导体技术被认为是实现低碳未来的关键，效率和可再生能源是实现碳减排目标的关键[69] - Power Integrations的产品在2024年预计95%符合欧盟分类法的资格[74] 财务表现 - 公司在2024年自由现金流(FCF)预计为8120万美元，FCF占收入的15%[113] - 公司在2022年向股东返还的FCF为185%[113] - 公司在2024年资本支出预计为销售的5-7%[109] - 公司在2024年非GAAP毛利率目标为50-55%[109] - 公司季度分红为0.21美元[117] - 公司现金和投资总额为2.89亿美元，且无债务[117] - 公司在2008年以来的股份数量减少了13%[115] 可持续发展 - 公司计划在2030年前减少温室气体(GHG)排放，Foundry Partner 1的目标是到2025年减少34%的范围1和2温室气体排放[90]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 股东约翰·谢维丹提出提案六，建议董事会采取持久政策并修改管理文件，使董事长和CEO由两人担任，且董事长应为独立董事，该提案初步获得45%支持 [14][16] 会议相关信息 - 公司召开2025年度股东大会，介绍了董事会成员、业务团队、首席财务官、外部法律顾问、独立注册会计师事务所等参会人员 [5] - 会议进行六项提案的投票，包括选举八名董事、对公司高管薪酬进行咨询投票、批准审计委员会选定德勤会计师事务所为独立审计师、批准修订公司章程以消除超级多数投票要求、批准修订2016年激励奖励计划以提高非员工董事的股权奖励和现金支付上限、考虑股东提出的设立独立董事会主席的提案 [12][17][20] - 投票结果为所有董事候选人当选，提案二、三、四、五通过，提案六未通过，公司将在8 - K表格的定期报告中公布投票结果 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，会议结束 [36]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.31美元 超出Zacks一致预期的0.28美元 同比增长72%[1] - 营收达1.0553亿美元 略低于预期0.04% 但同比增长15%[3] - 连续四个季度均超每股收益预期 最近两季度分别实现10.71%和11.11%的盈利惊喜[2] 市场表现与展望 - 年初至今股价下跌12.3% 表现逊于标普500指数3.8%的跌幅[4] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场同步[7] - 下季度共识预期为每股收益0.36美元 营收1.1455亿美元 全年预期每股收益1.56美元 营收4.7125亿美元[8] 行业比较 - 所属半导体-电源行业在Zacks行业排名中位列前40% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%两倍以上[9] - 同属科技板块的Descartes Systems预计季度每股收益0.46美元 同比增长15% 营收1.696亿美元 同比增长12.1%[10][11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.06亿美元，同比增长15%，环比持平 [7][16] - 非GAAP毛利率为55.9%，较上一季度提高80个基点 [18] - 非GAAP运营费用为4350万美元，低于指引 [18] - 非GAAP有效税率为5%，摊薄后每股收益为0.31美元 [19] - 运营现金流为2600万美元，资本支出为600万美元 [19] - 第一季度用于股息和股票回购的现金分别为1200万美元和2300万美元 [19] - 截至3月，股票回购授权剩余2500万美元，并在4月全部使用 [19] - 年初至今，已回购96.4万股，花费4800万美元，约占流通股的2% [20] - 董事会已授权额外5000万美元用于股票回购 [20] - 预计第二季度营收在1.15亿美元左右，上下浮动500万美元，中点同比增长8%，环比增长9% [12][20] - 预计第二季度非GAAP毛利率约为55.5%，较第一季度略有下降 [20] - 预计第二季度非GAAP运营费用约为4600万美元，高于第一季度 [20] - 预计第二季度其他收入将较第一季度下降约50万美元 [20] - 预计第二季度加权平均股数将减少约70万股 [21] - 预计第二季度非GAAP有效税率约为5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费业务 - 第一季度营收增长约20%，主要由家电、空调和电视驱动 [17] - 预计第二季度消费业务营收将环比下降 [13] 工业业务 - 第一季度营收同比增长7%，但环比下降3% [7][17] - 预计工业业务将成为今年增长最快的市场 [10] 计算机业务 - 第一季度营收同比增长，主要由服务器辅助电源和笔记本电脑、平板电脑带动 [9] - 第一季度营收环比下降中个位数 [17] - 预计第二季度营收将环比增长 [13] 通信业务 - 第一季度营收同比略有增长，主要由非中国OEM品牌配件充电器和非OEM售后市场品牌带动 [9] - 第一季度营收环比下降20%左右 [17] - 预计第二季度营收将环比增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度所有四个终端市场营收均同比增长，消费和计算机类别增长超过20% [7] - 总渠道库存降至7.9周，主要是工业市场库存下降，消费库存保持稳定且低于正常水平 [18] - 第一季度营收结构为：消费44%、工业34%、计算机12%、通信10% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为高压领域的领先创新者，通过现有和未来产品满足能源效率、人工智能、电气化和更清洁、更现代电网的需求 [14] - 公司正在利用强大的资产负债表，在近期市场波动期间回购股票 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自上月关税宣布以来，业务趋势没有显著变化，订单稳定，没有异常的提前或推迟交货或取消订单 [6] - 第二季度营收预计将季节性增长，但消费市场前景低于季节性 [7][8] - 下半年的前景高度依赖贸易政策，低渠道库存应能缓冲贸易相关衰退的影响 [13] - 如果贸易形势良好，供应链可能会优先补充库存 [14] - 尽管宏观和政治动荡，但能源效率、人工智能、电气化和更清洁、更现代电网的大趋势将继续为创新高压半导体创造需求 [14] 其他重要信息 - 会议中提及的非GAAP指标不包括基于股票的薪酬费用、收购相关无形资产的摊销以及这些项目的税收影响，与GAAP结果的调节包含在今天的新闻稿中 [4] - 会议中的讨论包括前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预测或暗示的结果存在重大差异 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 增量设计订单的爬坡时间或数量是否有变化 - 高功率项目的延迟与政策无关，仅特定项目延迟一个季度，预计在第二季度顺利爬坡，目前订单预订情况良好，未出现异常趋势 [24][25] 问题2: 全年毛利率和运营费用趋势是否有重大变化 - 全年非GAAP毛利率预计约为55.5%，保持稳定，随着营收增加，特别是在第三和第四季度，运营利润率将受益 [26] 问题3: 如何获得汽车市场的设计订单，表现是否符合预期 - 设计订单表现好于预期，但客户需求预测较两年前有所下降，预计到2029年汽车业务营收将达到约1亿美元 [31][32] 问题4: 工业业务增长的驱动因素是什么 - 汽车业务今年将从低个位数百万美元增长到高个位数百万美元，明年将达到低两位数百万美元；高功率业务赢得多个设计订单，包括高压直流输电系统、机车和可再生能源领域；一些第一季度季节性下降的领域预计将在后续回升，工业业务预计将成为今年增长最强劲的市场 [34][36][37] 问题5: 消费市场是否存在提前采购以应对关税的情况 - 客户未明确提及，但根据惠而浦的财报电话会议评论，可能有几百万美元的额外营收是由于关税提前采购导致的，公司已在第二季度预测中考虑了这一因素 [42][43][47] 问题6: 汽车市场900伏GaN设计订单是否独家，其他客户是否感兴趣 - 该设计订单有一定份额，且有可能被欧洲公司采用，预计900伏GaN将在400伏系统中得到广泛应用，公司在1700伏产品在800伏系统中已有显著渗透 [49][50] 问题7: 如何看待下半年业务趋势，订单情况如何 - 难以预测关税对下半年的影响，目前未看到异常情况，第三季度积压订单增长正常，若关税不产生影响，今年应能实现中个位数增长 [54][55] 问题8: 四个业务板块的库存情况如何，哪些板块可能需要补货 - 平均库存为7.9周，处于正常水平，消费板块库存低于正常水平，可能会有更多补货需求 [56] 问题9: 中国OEM客户的需求情况如何，是否有需求从印度和其他东南亚国家转移的趋势 - 中国客户务实，继续使用公司产品，公司产品不受关税影响；部分终端OEM开始将制造业务转移到越南和印度，公司在印度的部分增长得益于制造转移，预计未来这种趋势将更加明显 [61][62][63] 问题10: 美元兑日元和欧元汇率波动对毛利率的影响如何 - 毛利率主要受日元影响，日元10%的波动会影响10 - 20个基点，目前公司因日元波动获得约200个基点的收益，预计日元走强的影响将在一年后显现 [65][66] 问题11: 第二季度渠道库存预计会保持在什么水平 - 预计第二季度销售和销售渠道库存将保持平衡，库存水平维持在7.9周 [70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.06亿美元，同比增长15%，环比持平 [6][15] - 非GAAP毛利率为55.9%，较上一季度提高80个基点 [17] - 非GAAP运营费用为4350万美元，低于指引 [17] - 非GAAP有效税率为5%，摊薄后每股收益为0.31美元 [18] - 运营现金流为2600万美元，资本支出为600万美元 [18] - 第一季度用于股息支付1200万美元，股票回购2300万美元 [18] - 预计第二季度营收在1.15亿美元左右，上下浮动500万美元，中点同比增长8%，环比增长9% [12] - 预计第二季度非GAAP毛利率约为55.5%，较第一季度略有下降 [19] - 预计第二季度非GAAP运营费用约为4600万美元，高于第一季度 [19] - 预计第二季度其他收入将环比下降约50万美元 [19] - 预计第二季度加权平均股数将环比减少约70万股 [20] - 预计第二季度非GAAP有效税率约为5% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 消费业务 - 第一季度营收增长约20%，主要由家电、空调和电视业务驱动 [16] - 预计第二季度营收将环比下降 [13] 工业业务 - 第一季度营收环比下降3%，低于预期 [16] - 预计今年将成为增长最快的市场，主要受高压直流输电、可再生能源和机车等领域的高功率设计订单推动 [10] 计算机业务 - 第一季度营收下降了中两位数 [16] - 预计第二季度将环比增长 [13] 通信业务 - 第一季度营收下降了20%多 [16] - 预计第二季度将环比增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 总渠道库存降至7.9周，较上一季度减少了半周 [17] - 消费市场库存保持稳定，仍低于正常水平 [17] - 工业市场库存下降，主要是由于分销渠道的销售超过了进货 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为高压领域的领先创新者，将继续通过现有和未来产品满足市场对高效能、人工智能、电气化和更清洁、更现代电网的需求 [14] - 公司将利用强大的资产负债表，在市场波动期间回购股票 [5] - 公司预计GaN技术将在印度的计量市场和三相工业应用中发挥越来越重要的作用 [11] - 公司将继续扩大汽车客户群，预计到2029年汽车业务营收将达到约1亿美元 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自上月关税宣布以来，公司业务趋势没有显著变化，订单稳定 [5] - 第二季度营收预计将季节性增长，但消费市场可能会低于季节性水平 [6][7] - 下半年的前景高度依赖贸易政策，低渠道库存应能缓冲贸易相关下滑的影响 [13] - 无论宏观和政治动荡如何，能源效率、人工智能、电气化和更清洁、更现代电网的大趋势将继续为创新高压半导体创造需求 [14] 其他重要信息 - 公司在第一季度赢得了多个设计订单，包括工业领域的高压设计订单和汽车领域的首个GaN设计订单 [10][12] - 公司董事会已授权额外5000万美元用于股票回购 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：不考虑关税因素，设计订单的爬坡时间或数量是否有变化？ - 高功率项目的延迟是特定项目的问题，与政策无关，该项目将在第二季度顺利爬坡，目前未看到关税或其他因素对业务产生影响，订单预订情况良好，与第二季度的指引一致 [23][24] 问题2：毛利率和运营费用在今年剩余时间的趋势是否有大的变化？ - 预计全年非GAAP毛利率约为55.5%，随着营收增长，运营利润率在第三、四季度将受益 [25] 问题3：汽车业务的设计订单如何获得、如何爬坡，表现是否符合预期？ - 设计订单表现好于预期，但客户的需求预测有所下降，预计到2029年汽车业务营收将达到约1亿美元 [30][31] 问题4：工业业务增长的驱动因素是什么？ - 汽车业务今年将从低个位数百万美元增长到高个位数百万美元，明年将达到低十位数百万美元；高功率业务赢得了多个设计订单，包括高压直流输电系统、机车和可再生能源领域；一些第一季度季节性下滑的领域将在后续回升，预计工业业务今年将实现最强劲的增长 [32][34][35] 问题5：消费业务第一季度因关税提前采购的情况如何？ - 第一季度因关税提前采购带来了约数百万美元的额外营收，主要集中在大型家电领域，已从第二季度的预测中扣除这部分影响，目前积压订单情况符合预期 [39][40][42] 问题6：汽车领域900伏GaN设计订单是否独家，其他客户是否感兴趣？ - 该设计订单有一定份额，且有欧洲公司可能采用该设计，预计900伏GaN将在400伏系统中得到广泛应用，公司的1700伏产品在800伏系统中已有显著渗透 [44][45] 问题7：如何看待下半年的订单情况和业务趋势？ - 目前难以预测关税对下半年的影响，到目前为止未看到异常情况，第三季度的积压订单情况正常，若没有关税影响，公司今年应能实现中两位数的增长 [49][50] 问题8：四个业务板块的库存情况如何，哪些板块可能需要补货？ - 平均库存为7.9周，处于正常水平，消费板块库存低于正常水平，可能会有更多补货需求 [51][52] 问题9：中国OEM客户的需求情况如何，是否有需求从中国转移到印度和其他东南亚国家？ - 中国客户仍然务实，继续使用公司产品，公司产品不受关税影响；部分OEM客户开始将生产转移到越南和印度，公司在印度的部分增长得益于生产转移，预计这种趋势将继续 [55][56][57] 问题10：美元兑日元和欧元汇率波动10%对毛利率的影响如何？ - 主要影响来自日元，10%的日元汇率变化会影响毛利率约100 - 200个基点，目前因日元波动公司获得了约200个基点的毛利率提升 [58][59] 问题11：第二季度渠道库存预计如何？ - 预计第二季度渠道库存将保持在7.9周左右，销售和进货将保持平衡 [63]