财报披露与数据基础 - 公司2025年第四季度补充披露文件包含未经审计的财务和运营信息[4][6] - 公司提供了截至2025年12月31日的三个月期间的详细财务数据[3][7] - 关键财务指标定义：年度化基本租金为特定日期已签署或已生效租约的合同月基本租金乘以12[8] - 关键运营指标定义：出租率为已签署或已生效租约（初始租期≥1年）的总可出租面积占总可出租面积的百分比[8] - 净营业收益定义为总收入减去直接物业运营支出，并排除多项非运营项目[8] - Nareit运营资金为一项补充的非GAAP业绩指标，其调整项包括房地产折旧与摊销及资产出售损益等[8] - 调整后息税折旧摊销前利润为一项补充的非GAAP业绩指标，在EBITDAre基础上进一步排除债务清偿损益等项目[8] - 净本金债务为根据GAAP计算的净债务义务，排除未摊销溢价/折价及递延融资费用，并减去现金及受限现金[8] - 新开发与再投资项目在受影响空间计费占用率达到90.0%时被视为稳定[8] - 净营业收益收益率计算为项目预计增量净营业收益占估计增量第三方成本的百分比[8] 季度与年度收入与利润 - 2025年第四季度总收入为3.5375亿美元，同比增长7.7%[11] - 2025年第四季度归属于公司的净收入为1.37125亿美元，同比增长64.4%[11] - 2025年第四季度净收入为1.371亿美元，较去年同期的8340万美元大幅增长64.4%[19] - 2025年全年净收入为3.862亿美元，较2024年的3.393亿美元增长13.8%[19] - 2025年第四季度归属于公司的净利润为1.37125亿美元，同比增长64.4%[29] - 2025年第四季度归属于Brixmor Property Group Inc.的净收入为1.371亿美元，同比增长64.4%[33] 季度与年度非GAAP核心盈利指标 - 2025年第四季度Nareit FFO为1.78428亿美元，每股0.58美元[11] - 2025年第四季度Nareit FFO为1.784亿美元，同比增长10.5%，每股摊薄FFO为0.58美元[24] - 2025年全年Nareit FFO为6.933亿美元，同比增长7.0%，每股摊薄FFO为2.25美元[24] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2.400亿美元，较去年同期的2.195亿美元增长9.3%[21] - 2025年全年调整后EBITDA为9.261亿美元，较2024年的8.725亿美元增长6.1%[21] 净营业收入（NOI）表现 - 2025年第四季度同店NOI增长6.0%[11] - 第四季度净营业收入（NOI）为2.46881亿美元，同比增长6.9%[29] - 全年净营业收入（NOI）为9.68279亿美元，同比增长4.7%[29] - 第四季度同店物业NOI为2.3463亿美元，同比增长6.0%[32] - 全年同店物业NOI为9.10272亿美元，同比增长4.2%[32] - 2025年第四季度同店物业净营业收入为2.346亿美元，同比增长6.0%[33] - 2025年全年同店物业净营业收入为9.103亿美元，同比增长4.2%[33] 运营费用与利润率 - 第四季度同店物业收入为3.17464亿美元，同比增长4.8%[32] - 第四季度同店物业运营费用为8283.4万美元，同比增长1.6%[32] - 第四季度NOI利润率为73.6%，同比提升0.7个百分点[29] - 第四季度费用回收率为92.4%，同比提升2.1个百分点[29] 投资组合运营指标 - 截至2025年底，投资组合出租率为95.1%，计租率为91.6%[11] - 截至2025年底，平均基本租金（ABR PSF）为每平方英尺18.77美元[11] - 2025年第四季度新租约租金涨幅为34.7%[11] - 2025年第四季度新租约与续租租约合计租金涨幅为24.2%[11] - 2025年第四季度，投资组合的计费率（Percent billed）为91.6%，出租率（Percent leased）为95.1%，均较上一季度有所提升[80] - 2025年第四季度，年度基本租金（ABR）总额为1,049,958千美元，每平方英尺年度基本租金（ABR PSF）为18.77美元，环比持续增长[80] - 公司整体出租率表现强劲，计租率为91.6%，签约出租率为95.1%[118] - 公司整体平均租金为每平方英尺18.77美元[118] 租赁活动与租金增长 - 截至2025年12月31日的十二个月，公司新签和续签租约（不含期权）的总可租赁面积为5,978,373平方英尺，新平均基本租金为每平方英尺23.17美元，租金差幅为21.7%[96] - 截至2025年12月31日的十二个月，新租约的平均基本租金为每平方英尺23.32美元，较旧租金上涨38.7%，平均租期为10.6年[96] - 截至2025年12月31日的十二个月，续租租约的平均基本租金为每平方英尺23.01美元，租金差幅为14.7%[96] - 2025年第四季度，新租约的平均基本租金为每平方英尺23.12美元，租金差幅高达34.7%[96] - 2025年第四季度，续租租约的平均基本租金为每平方英尺23.91美元，租金差幅为16.1%[96] - 2025年第四季度，公司完成的总租约（新签、续签、期权）可租赁面积为2,179,975平方英尺，新平均基本租金为每平方英尺20.19美元[96] - 截至2025年12月31日，新签租约的加权平均净有效租金为每平方英尺21.53美元，占基础租金（25.44美元/平方英尺）的85%[100] - 新签租约的加权平均租期为10.6年，其中面积≥10,000平方英尺的租约贡献了净有效租金的44%[100] 待执行租约管道 - 已签署但尚未开始的租约总计361份，涉及可出租总面积270.6万平方英尺，年化基础租金为6230.5万美元，平均每平方英尺23.03美元[101] - 已签署但尚未开始的租约中，面积≥10,000平方英尺的租约平均租金为17.23美元/平方英尺，面积<10,000平方英尺的租约平均租金为33.87美元/平方英尺[101] - 已签署但尚未开始的租约预计将在2026年产生4280.6万美元年化租金，2027年产生1846.6万美元，2028年及以后产生103.3万美元[102] - 已签署但尚未开始的租约占公司总可出租面积的约440个基点（4.4%），其中90个基点（0.9%）涉及现有租户即将腾退的空间[103] 租约到期情况 - 2026年到期的租约占公司总租赁面积的8.1%，占总年化基础租金的6.9%，平均租金为14.97美元/平方英尺[105] - 2027年到期的租约占公司总租赁面积的13.4%，占总年化基础租金的12.5%，平均租金为16.36美元/平方英尺[105] - 面积≥10,000平方英尺的大空间租约在2026年到期部分的平均租金为9.62美元/平方英尺，面积<10,000平方英尺的小店铺同期平均租金为23.30美元/平方英尺[105] - 租约到期安排显示，2035年及以后的租约平均租金水平较高，例如2035年到期租约平均租金为21.52美元/平方英尺，2036年及以后为21.01美元/平方英尺[105] - 公司总租赁组合中，2026年到期租约占总租赁面积(GLA)的5.5%，占总年基本租金(ABR)的4.6%，平均年基本租金为每平方英尺14.73美元[106] - 2027年到期租约占总GLA的4.9%，占总ABR的5.9%，平均年基本租金为每平方英尺21.20美元[106] - 面积大于等于1万平方英尺的大空间租约，2036年及以后到期的租约占该类别GLA的69.6%，占ABR的70.6%，平均年基本租金为每平方英尺12.73美元[106] - 面积小于1万平方英尺的小空间租约，2036年及以后到期的租约占该类别GLA的34.2%，占ABR的37.1%，平均年基本租金为每平方英尺31.02美元[106] - 2028年到期租约的平均年基本租金为每平方英尺23.68美元，高于整体平均水平[106] 租户保留率 - 截至2025年12月31日的十二个月内，租约自然到期的保留率按租约数量计为82.6%，按GLA计为86.6%[107] 投资组合按面积划分表现 - 按单位面积划分，面积小于10,000平方英尺的小型店铺贡献了51.4%的ABR（539,900千美元），但其ABR PSF（29.79美元）显著高于大型单位（13.49美元）[81] - 面积大于等于35,000平方英尺的最大型单位，其出租率最高，达到97.6%，但ABR PSF最低，为11.98美元[81] - 截至2025年12月31日的十二个月，主力租户（≥10,000平方英尺）在新签和续签租约中贡献了52%的可租赁面积和37%的新平均基本租金[96] - 截至2025年12月31日的十二个月，小型店铺租户（<10,000平方英尺）在新签和续签租约中贡献了48%的可租赁面积，其新平均基本租金为每平方英尺30.43美元[99] - 2025年第四季度，小型店铺新租约的平均基本租金为每平方英尺32.49美元，租金差幅为23.2%[99] - 截至2025年12月31日的十二个月，期权租约的平均基本租金为每平方英尺14.00美元，租金差幅为6.3%[96] 投资组合按商品组合划分 - 按商品组合划分，餐厅贡献了最大的ABR份额，为188,361千美元，占总ABR的18%[85] - 杂货店（Grocery）是第二大ABR贡献类别，ABR为145,260千美元，占总ABR的14%[85] - 个人服务（Personal services）类别ABR为84,986千美元，占总ABR的8%[85] - 折扣服装（Off-price apparel）类别ABR为71,761千美元，占总ABR的7%[85] - 健身/运动（Fitness / sports）类别ABR为64,041千美元，占总ABR的6%[85] 主要租户情况 - TJX Companies拥有90家自有租赁门店，总租赁面积256.47万平方英尺，占总面积4.1%，年基本租金（ABR）为3367.3万美元，占总ABR 3.2%，每平方英尺租金为13.13美元[90] - 前40大零售商总租赁面积2346.04万平方英尺，占总面积37.5%，年基本租金总额为3.37亿美元，占总ABR 32.1%，平均每平方英尺租金为14.36美元[90] - Five Below每平方英尺租金最高，为20.51美元，其租赁面积为63.19万平方英尺，占总面积1.0%，ABR为1296.2万美元，占总ABR 1.2%[90] - Ulta Beauty每平方英尺租金为24.82美元，其租赁面积为42.33万平方英尺，占总面积0.7%，ABR为1050.9万美元，占总ABR 1.0%[90] - JP Morgan Chase & Co.每平方英尺租金高达55.73美元，其租赁面积为9.05万平方英尺，占总面积0.1%，ABR为504.5万美元，占总ABR 0.5%[90] - 排名前10的零售商合计租赁面积1362.06万平方英尺，占总面积21.8%，ABR为1.75亿美元，占总ABR 16.7%，平均每平方英尺租金为12.83美元[90] - Kroger租赁面积最大，为300.09万平方英尺，占总面积4.8%，ABR为2400.6万美元，占总ABR 2.3%，每平方英尺租金为8.00美元[90] - Burlington Stores租赁面积为172.54万平方英尺，占总面积2.8%，ABR为2156.4万美元，占总ABR 2.1%，每平方英尺租金为12.50美元[90] - Dollar Tree Stores拥有108家自有租赁门店，租赁面积为125.38万平方英尺，占总面积2.0%，ABR为1586.8万美元，占总ABR 1.5%[90] - Amazon/Whole Foods租赁面积为65.85万平方英尺，占总面积1.1%，ABR为1237.1万美元，占总ABR 1.2%，每平方英尺租金为18.79美元[90] 地区表现 - 按州划分 - 佛罗里达州是公司最重要的市场，贡献了14.0%的ABR，其物业数量为48处，GLA为8,471,338平方英尺，平均租金为每平方英尺18.66美元[116] - 德克萨斯州贡献了12.8%的ABR，其物业数量为45处，GLA为7,401,326平方英尺，平均租金为每平方英尺19.86美元[116] - 加利福尼亚州贡献了12.4%的ABR，其物业数量为29处，GLA为5,659,663平方英尺，平均租金为每平方英尺25.73美元，为所有州中最高[116] - 宾夕法尼亚州出租率最高，计租率为95.2%，签约出租率达98.1%[116] - 纽约州贡献了7.3%的ABR，其物业数量为27处，GLA为3,442,455平方英尺，平均租金为每平方英尺23.96美元[116] - 伊利诺伊州贡献了5.4%的ABR，其GLA为3,824,753平方英尺，是公司GLA占比第六大的州（6.1%）[116] - 马里兰州的出租率表现相对较弱，计租率为78.3%，签约出租率为83.5%[116] 地区表现 - 按大都会区划分 - 公司物业高度集中于美国前50大都会区，该区域243处物业占总GLA的69.5%，占总ABR的72.4%，平均年基本租金为每平方英尺19.52美元[109] - 美国51-100名大都会区的35处物业占总GLA的10.8%，占总ABR的9.4%，平均年基本租金为每平方英尺16.53美元[109] - 其他大都会区的70处物业占总GLA的19.7%，占总ABR的18.2%，平均年基本租金为每平方英尺17.35美元[109] - 前十大核心统计区（CBSA）贡献年化基础租金（ABR）总额5.04979亿美元，占公司总ABR的48.2%[110] - 费城-卡姆登-威尔明顿CBSA的ABR最高，为7833.6万美元，占公司总ABR的7.6%[110] - 纽约-纽瓦克-泽西市CBSA的租金单价最高，为每平方英尺25.59美元[110] - 前十大CBSA的总可出租面积（GLA）为2802.2672万平方英尺，占公司总GLA的45.1%[110] - 前十大CBSA的平均出租率（Billed）为91.0%，平均签约率（Leased）为95.0%[110] - 前二十大CBSA贡献ABR总额6.89521亿美元，占公司总ABR的65.8%[110] - 前二十大CBSA的总GLA为3814.883万平方英尺，占公司总GLA的61.2%[110] - 辛辛那提CBSA的出租率（98.2%）和签约率（99.5%）在所有列示区域中最高[110] - 旧金山-奥克兰-弗里蒙特CBSA的出租率（76.8%）和签约率（77.5%）在所有列示区域中最低[110] - 洛杉矶-长滩-阿纳海姆CBSA的租金单价为每平方英尺27.01美元，位列第二高[110] - 按年化基本租金（ABR）计算的前50大核心统计区（CBSA）贡献了公司总ABR的88.9%，其总ABR为9.319亿美元[112] - 前50大CBSA的总可出租面积为5376.5万平方英尺，占公司总可出租面积（GLA）的85.7%[112] - 前50大CBSA的平均出租率为95.5%，平均租金为每平方英尺19.32美元[112] - 纳什维尔CBSA是ABR最高的市场，贡献了1133.8万美元的ABR，占公司总ABR的1.1%[112] -