财务数据关键指标变化：收入 - 公司总营收为3.80561亿美元，较去年同期的3.75814亿美元增长1.3%[19] - 新船销售收入为2.33265亿美元，同比下降5.9%[19] - 二手船销售收入为7041.5万美元，同比增长24.0%[19] - 服务、零部件及其他收入为6798.9万美元，同比增长10.3%[19] - 公司前十大品牌的新船销售额占2025年第四季度总收入的46.2%，2024年同期为45.7%[30] - 2025年第四季度，92.4%的收入在某一时点确认，7.6%的收入在一段时间内确认[46] - 2024年第四季度，92.6%的收入在某一时点确认，7.4%的收入在一段时间内确认[46] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 公司净亏损为771.1万美元，较去年同期的净亏损1361.2万美元收窄43.4%[19] - A类普通股每股基本净亏损为0.47美元，较去年同期的0.81美元有所收窄[19] - 2025年第四季度净亏损为771.1万美元，较2024年同期的1361.2万美元亏损有所收窄[25] - 2025年第四季度基本和稀释后每股净亏损均为0.47美元，净亏损为771.1万美元[88] - 公司2025年第四季度合并税前净亏损为2109.1万美元，较2024年同期的亏损1887.4万美元扩大11.7%[137] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度重组和减值费用为710.1万美元，而2024年同期为0美元[25] - 2025年第四季度无形资产摊销费用为50万美元，2024年同期为210万美元[68] - 2025年第四季度股权激励费用总额为200万美元，其中绩效单位费用为50万美元[85] - 在截至2025年12月31日的三个月内，公司确认了740万美元的重组和减值费用[108] - 在截至2024年12月31日的三个月内，公司确认了190万美元的重组费用，其中90万美元计入重组和减值，100万美元计入新船销售成本[109] - 公司截至2025年12月31日止三个月的实际税率为63.4%，而去年同期为27.9%，差异主要源于高管薪酬限制的影响[111] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的综合亏损为805.1万美元[20] - 2025年第四季度经营活动净现金流出为7628.8万美元，较2024年同期的3744.2万美元流出大幅增加[25] - 2025年第四季度融资活动净现金流入为5597.6万美元，主要来自7110.1万美元的库存融资净借款[25] - 截至2025年12月31日，公司现金及受限现金为4243.5万美元，较期初的6482万美元减少[25] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 库存从5.39793亿美元增加至6.01509亿美元，增长11.4%[17] - 总资产从14.03825亿美元增长至14.42035亿美元[17] - 总负债从11.18872亿美元增长至11.64542亿美元[17] - 截至2025年12月31日，公司总股东权益为2.77493亿美元，较2024年9月30日的2.84953亿美元下降[22] - 2025年第四季度库存大幅增加7916.3万美元，而2024年同期增加4579.8万美元[25] - 应收账款净额从2025年9月30日的6088.5万美元下降至2025年12月31日的3960万美元，环比下降34.9%[66] - 存货总额从2025年9月30日的5.3979亿美元增长至2025年12月31日的6.0151亿美元，环比增长11.4%[67] - 商誉及无形资产净额从2025年9月30日的1.30198亿美元微降至2025年12月31日的1.28721亿美元，其中商标权因重分类至持有待售资产减少110万美元[68] - 持有待售资产总额（净值）为5280.8万美元，其中包含920万美元应收账款净额和1758万美元存货，并计提了710万美元减值损失[70] - 长期债务总额从2025年9月30日的4.159亿美元降至2025年12月31日的4.0453亿美元，其中对Truist银行的定期票据为3.56亿美元[78] - 利率互换公允价值净负债为136.8万美元，较上季度916万美元增加452万美元[81] - 截至2025年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产和负债总额为829.8万美元，其中第三级公允价值计量的或有对价负债为688.7万美元[103] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产和负债总额为873.1万美元，其中第三级公允价值计量的或有对价负债为668.4万美元[103] - 截至2025年12月31日，公司总资产为14.42035亿美元，较2025年9月30日的14.03825亿美元增长2.7%[138] 各条业务线表现 - 经销商部门2025年第四季度收入为3.47854亿美元，与2024年同期的3.47678亿美元基本持平[135] - 经销商部门2025年第四季度部门利润为466.4万美元，较2024年同期的356.4万美元增长30.9%[135] - 分销部门2025年第四季度持续亏损，部门亏损为106.1万美元，较2024年同期的亏损165.7万美元收窄36.0%[137] 管理层讨论和指引 - 公司于2026年2月2日出售Ocean Bio-Chem股权，所得款项用于偿还5000万美元的A&R信贷额度[51] - 公司于2025年11月17日修订了信贷协议，修订后的还款计划要求偿还金额超过了公司截至2025年12月31日的现金头寸[51] - 公司采用新会计准则ASU 2023-07，并已从2025财年（截至9月30日）开始应用[56] - 公司计划在2026财年年报中采用新会计准则ASU 2023-09[58] - 公司计划从2028财年年报和2029财年中期报告开始采用新会计准则ASU 2024-03[59] - 公司计划在2027财年采用新会计准则ASU 2025-05[60] - 公司于2026年2月2日完成出售Ocean Bio-Chem权益，获得约5000万美元净对价，所得款项用于偿还A&R信贷安排[139] 融资与债务安排 - 库存融资额度最高借款能力提高至4.971亿美元，另允许3870万美元的超额交易能力，截至2025年12月31日已用余额为4.912亿美元[71] - 库存融资利率在2025年12月31日为新库存6.65%-8.90%，二手库存6.90%-9.15%，可用借款能力从2025年9月30日的1.753亿美元大幅降至590万美元[72] - 修订后的A&R信贷额度包括6500万美元循环信贷和4.45亿美元定期贷款，到期日延长至2027年7月31日[76] - 公司有两份名义价值各为2亿美元的利率互换协议，以对冲SOFR和Term SOFR利率波动风险，均于2027年9月到期[79] - 2025年第四季度其他综合收益中确认利率互换有效部分收益146美元，重分类至利息费用598美元[81] - 预计未来12个月内将从累计其他综合损失重分类至损益的金额为40万美元损失[81] - 截至2025年12月31日，库存融资安排有2.912亿美元未偿余额未进行利率互换，利率每上升100基点将导致年利息支出增加约290万美元[227] - 截至2025年12月31日，A&R信贷安排有2.032亿美元未偿余额未进行利率互换，利率每上升100基点将导致年利息支出增加约200万美元[228] - 公司持有名义本金总额为4亿美元的利率互换协议，以对冲SOFR和Term SOFR利率波动风险[229] 股权与薪酬 - 截至2025年12月31日，公司拥有100%的OneWater LLC经济权益，不再报告非控股权益[31] - 2025年第四季度授予基于绩效的限制性股票单位384,472股，目标达成率估计为100%[83] - 2025年第四季度授予基于时间的限制性股票单位427,058股[84] - 未归属限制性股票单位从657,818股增至1,168,081股，加权平均授予日公允价值从25.29美元降至18.72美元[86] - 截至2025年12月31日，未确认股权奖励相关薪酬费用为1,440万美元，预计在1.4年平均期间内确认[86] - 股票回购计划已回购73,487股A类普通股，金额约190万美元，剩余可用额度约4,810万美元[89] 其他重要内容：运营与投资 - 截至2025年12月31日，公司运营95个零售点、8个分销中心/仓库，覆盖18个州[28] - 合同资产（预付款项及其他流动资产）在2025年12月31日和2025年9月30日分别为400万美元和460万美元[42] - 客户存款（合同负债）期末余额在2025年第四季度末为2597.3万美元，2024年同期为5345.4万美元[45] - 在截至2025年12月31日的三个月内，公司股权证券投资的未实现损失为2.4万美元，而去年同期为0.7万美元的未实现收益[106] - 在截至2025年12月31日的三个月内，公司向关联方采购库存的总额为4070万美元，而去年同期为5240万美元[127] 其他重要内容：税务相关 - 截至2025年9月30日，公司拥有约3200万美元的联邦净经营亏损结转，产生670万美元的递延所得税资产，以及140万美元的州净经营亏损结转递延所得税资产[112][113] - 截至2025年9月30日，公司拥有约970万美元的IRC第163(j)条利息费用结转，产生240万美元的递延所得税资产，以及20万美元的州相关利息费用结转递延所得税资产[114] - 截至2025年12月31日和2025年9月30日，公司在税收应收协议下的未折现负债为3750万美元，占其预期实现税收净现金节省的85%[117]