财务数据关键指标变化：收入和利润 - 酒店组合收入为15.753亿港元，同比下降0.8%[3] - 股份合订单位持有人应占溢利为5420万港元，同比下降76.6%[3] - 经调整后股份合订单位持有人应占溢利为9700万港元，同比大幅增长92.1%[3] - 可分派收入为1.378亿港元，同比增长21.9%[3] - 每股份合订单位的年度分派为3.2港仙，同比增长100.0%[3] - 2025年度公司收入为4.018亿港元，与2024年的4.018亿港元基本持平[53] - 2025年度股份合订单位持有人应占年度溢利及全面收益总额为5415.4万港元，较2024年的2.317亿港元大幅下降76.6%[53] - 2025年度每股份合订单位基本及摊薄盈利为2港仙，2024年为7港仙[53] - 2025年集团股份合订单位持有人应占年度溢利为5415.4万港元，较2024年的2.317亿港元大幅下降76.6%[70][71] - 2025年可分派收入总额为1.377亿港元，较2024年的1.130亿港元增长21.8%[78] - 2025年全年可分派收入总额为1.377亿港元，较2024年的1.130亿港元增长21.8%[79] - 2025年股份合订单位持有人应占年度溢利为5415.4万港元，较2024年的2.317亿港元大幅下降76.6%[85] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总融资成本下降19.9%至2.581亿港元，较去年节省6410万港元[7] - 总融资成本按年减少19.9%至258.1百万港元，主要受银行借款利息开支下降30.8%至220.1百万港元所致[15][18] - 利率掉期净利息由2024年的净收入6.3百万港元转为2025年的净开支23.0百万港元[15][18] - 包销费摊销为13.6百万港元，同比增加41.7%[16][18] - 2025年集团融资成本为2.581亿港元，较2024年的3.222亿港元下降19.9%[70][71][76] - 2025年员工成本（包括董事酬金）为661.5万港元，与2024年的660.9万港元基本持平[83] 各条业务线表现 - 固定租金收入为2.25亿港元，浮动租金收入为2.546亿港元[9][11] - 扣除服务费后的信托集团总租金收入为4.019亿港元，与去年持平[3][9] - 酒店管理费用减少0.4%至46.2百万港元，许可费下跌0.6%至15.8百万港元，全球市场推广费上升1.8%至17.4百万港元，应付酒店管理公司的总服务费为79.4百万港元，与去年持平[12][13] - 酒店物业相关开支按年上升3.8%至21.6百万港元，导致净物业收入轻微减少0.2%至380.3百万港元[14][15] - 股份合订单位持有人应占溢利（撇除投资物业、衍生金融工具等公平值变动）为97.0百万港元，按年大幅增加92.1%或46.5百万港元[18][19] - 可分派收入总额为137.8百万港元，按年上升21.9%[21][22] - 建议末期分派为110.2百万港元或每股份合订单位3.2港仙，派息率为80%，分派金额同比大幅增长102.9%[22] - 酒店管理人费用的结算方式在2025财年发生变化，上半年全数以现金结算，下半年全数以股份合订单位结算，相关费用为34.0百万港元[12][22] - 2025年度物业收入净额为3.802亿港元，较2024年的3.810亿港元略有下降[53] - 2025年总收入为4.01839亿港元，较2024年的4.01806亿港元基本持平[67] - 来自总承租人的租金收入为4.00178亿港元，其中基本租金为2.25亿港元，浮动租金为2.54626亿港元[67] - 服务费收入为7944.8万港元，已扣除等额的服务费支出[67] - 来自香港逸东酒店零售商店的租金收入为166.1万港元，较2024年的173.7万港元有所下降[67] - 2025年集团综合收入为4.018亿港元，分部收入总计4.813亿港元，其中香港康得思酒店收入最高，为2.121亿港元[70] - 2025年集团分部业绩总计3.803亿港元，其中香港康得思酒店业绩贡献最大，为1.664亿港元[70] - 2025年来自总承租人的收入为4.002亿港元，占集团总收入超过10%[75] - 2025年末期分派为每股3.2港仙，基于末期可分派收入1.102亿港元及34.9亿个股份合订单位计算[79][80] - 2025年末期分派占可分派收入的比例为80%，较2024年的48%大幅提升32个百分点[79][84] - 2025年每股份合订单位基本及摊薄盈利基于加权平均34.66亿个单位计算[85] - 2025年末期分派总额1.102亿港元将于2026年6月9日以现金支付[80] - 2024年末期分派总额为5510.6万港元，已于2025年6月4日支付[80] 各地区表现 - 香港酒店组合2025年总收入为15.753亿港元，按年下降0.8%[23] - 香港朗廷酒店2025年可出租客房平均收入为1,768港元，按年增长1.1%；平均房租1,996港元，增长2.0%[23] - 香港康得思酒店2025年可出租客房平均收入为1,523港元，按年增长1.5%；平均房租1,657港元，增长2.3%[23] - 香港逸东酒店2025年可出租客房平均收入为1,055港元，按年增长5.2%；平均房租1,145港元，增长2.8%[23] - 香港整体酒店市场（所有酒店）2025年可出租客房平均收入为1,099港元，按年下降2.9%；平均房租1,263港元，下降5.2%[24] - 公司香港酒店组合2025年入住率达91.0%，高于市场平均的87.0%[23][24] - 香港朗廷酒店约48%的客房收入来自中国大陆旅客[26] - 香港康得思酒店本地及中国大陆市场合计占其总客房收入约55%[28] - 2025年访港过夜旅客人次录得5.7%的升幅[31] 管理层讨论和指引 - 酒店入住率维持91.0%的高位，平均房租同比上升2.0%至每晚1610港元[5] - 生效中的利率掉期总名义金额由2024年底的1,500.0百万港元增加至2025年底的1,980.0百万港元，占未偿还银行借款总额（扣除包销费摊销前）的31.9%[16] - 建议派发末期分派每股份合订单位3.2港仙，占可分派收入的80%[39] - 以2025年底收市价0.495港元计，分派收益率为6.5%[39] - 有抵押定期贷款为6,201.6百万港元，计划于2027年12月全数偿还[34] - 年内新签立名义金额2,290.0百万港元的利率掉期协议，另有1,500.0百万港元的掉期已到期[35] - 于2025年底生效的利率掉期总名义金额为1,980.0百万港元[35] - 通过利率掉期对冲了31.9%的银行借款（总额6,201.6百万港元），加权平均定息利率为2.84%[35] - 公司正在评估将于2027年1月1日生效的香港财务报告准则第18号对财务报告的详细影响[101] 其他财务数据 - 酒店组合总值为158.95亿港元，与去年大致持平[4][7] - 于2025年12月31日，股份合订单位持有人应占资产净值为95.283亿港元，每单位2.73港元[33] - 未偿还借款总额为6,201.6百万港元，较2024年底的6,204.6百万港元轻微减少[34] - 总资产为16,303.6百万港元，资产负债比率（借款/总资产）为38.0%[36] - 现金结余为302.6百万港元，另有51.0百万港元受限制银行存款[37] - 未提取之循环贷款额度为598.4百万港元[37] - 于2025年12月31日，公司资产净额为95.283亿港元，较2024年末的95.024亿港元略有增加[54] - 于2025年12月31日，公司持有投资物业价值为158.95亿港元，与2024年末持平[54] - 于2025年12月31日，公司一年后到期的有抵押银行贷款为61.752亿港元[54] - 截至2025年12月31日，公司已发行股份合订单位总数为3,490,462,017个，年内新发行56,915,372个单位，占年末已发行总数的1.63%[47] - 2025年度投资物业公平值减少2657.8万港元，而2024年为增加18.6526亿港元[53] - 2025年投资物业公平值减少2657.8万港元，而2024年为增加1.865亿港元[70][71] - 截至2025年末，三间酒店投资物业公平值总计158.95亿港元，与2024年末持平[72] - 2025年流动资产中的应收账款、按金及预付款项为4.041亿港元，较2024年的3.268亿港元增长23.7%[86] - 2025年应付账款、按金及应计款项总额为5.421亿港元，较2024年的6.113亿港元下降11.3%[90] 其他没有覆盖的重要内容 - 于2025年11月7日鹰君实物分派后，公司公众持股量由25.00%上升至约25.18%[48] - 公司主要业务活动为物业投资[56] - 综合财务报表以港元呈列，港元亦为公司的功能货币[57] - 投资物业及衍生金融工具以报告期末的公允价值计量，其他项目按历史成本为基础编制[66] - 公司股份合订单位于2013年5月30日在香港联交所主板上市[55] - 公司的最终控股公司为鹰君集团有限公司[55] - 公司已应用经修订的香港会计准则第21号，但对财务状况及表现无重大影响[60] - 公司2025年及2024年均无任何收入，因此未呈报分派表[97] - 公司2025年及2024年的行政开支均为23，855港元[93] - 公司2025年及2024年的除税前损益中，核数师酬金均为20，000港元，董事酬金均为0港元[104] - 公司于两个年度内并无任何现金交易，因此未呈列现金流量表[97] - 公司于2025年12月31日及2024年12月31日的现金及资产净额均为1港元[94] - 公司于2025年及2024年均无应课税溢利，因此未就香港利得税作出拨备[105] - 公司管理信托的成本及开支可从信托产业中扣除，但公司不会就管理信托收取任何费用[96]