财务数据关键指标变化：收入 - 公司2025年总收入为11.88亿美元，较2024年的11.06亿美元增长7%[316] - 收集与处理业务收入2025年为9.50亿美元，较2024年的8.89亿美元增长7%[316] - 水处理业务收入2025年为2.38亿美元，较2024年的2.17亿美元增长10%[316] - 淡水输送收入环比增加500万美元，主要由于输送量增加100万桶（或每日2000桶）以及基于CPI的年度调整导致费率上调[326] - 其他流体处理服务收入环比增加1600万美元，主要由于废水运输和混合量增加导致处理量增加100万桶（或每日3000桶），以及按成本加3%计费的成本和服务费增加[326] 财务数据关键指标变化：利润 - 公司2025年净收入为4.13亿美元，较2024年的4.01亿美元增长3%[311][312] - 联营公司权益收益2025年为1.16亿美元，较2024年的1.11亿美元增长5%[324] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 直接运营费用2025年为2.32亿美元，较2024年的2.18亿美元增长6%[318] - 利息支出2025年为1.90亿美元，较2024年的2.07亿美元下降8%[323] - 2025年所得税费用为1.51亿美元，较2024年的1.48亿美元增加2%，实际税率分别为26.8%和26.9%[328] 业务线表现：收集与处理业务 - 低压收集量2025年为1,247,889 MMcf，较2024年增长4%[314] - 高压收集量2025年为1,158,138 MMcf，较2024年增长5%[314] - 压缩业务平均费率2025年为0.22美元/Mcf，较2024年增长5%[314] 业务线表现：水处理业务 - 水处理业务收入2025年为2.38亿美元，较2024年的2.17亿美元增长10%[316] - 淡水输送收入环比增加500万美元，主要由于输送量增加100万桶（或每日2000桶）以及基于CPI的年度调整导致费率上调[326] - 其他流体处理服务收入环比增加1600万美元，主要由于废水运输和混合量增加导致处理量增加100万桶（或每日3000桶），以及按成本加3%计费的成本和服务费增加[326] 现金流与资本支出 - 2025年运营活动产生的净现金为9.32464亿美元，较2024年的8.43994亿美元增加[334][335] - 2025年投资活动使用的净现金为1.69212亿美元，较2024年的2.42733亿美元减少，主要由于2024年收购资产支出7000万美元以及集输系统和设施资本支出减少5000万美元，部分被水处理系统资本支出增加4000万美元所抵消[336] - 2025年融资活动使用的净现金为5.00317亿美元，较2024年的6.01327亿美元减少，主要由于为HG收购发行了6亿美元的2034年票据[337] - 2025年资本支出总额为1.78705亿美元，其中集输系统和设施支出9111.5万美元，水处理系统支出8093.7万美元[339] - 2026年资本预算范围为1.9亿至2.2亿美元，已计入HG收购和Utica页岩资产剥离的影响[339] 公司交易与资本运作 - 公司以11亿美元现金收购HG Midstream全部股权，交易于2026年2月3日完成[298] - 公司以4亿美元现金出售俄亥俄州尤蒂卡页岩资产，包括118英里集输管道和200万桶储水能力，预计2026年2月完成[299] - 公司于2025年9月发行6.5亿美元2033年到期、利率5.75%的高级票据，用于赎回2027年票据[300] - 公司于2025年12月发行6亿美元2034年到期、利率5.75%的高级票据，部分资金用于HG收购[301] - 公司在2025年赎回6.5亿美元2027年到期、利率5.75%的高级票据[302] - 公司在2025年以1.35亿美元回购并注销约800万股普通股，股票回购计划剩余额度为3.36亿美元[303] 客户合同与协议 - 公司水服务协议覆盖Antero Resources约56.6万英亩土地，初始期限至2035年[308] - 公司收入主要来自与Antero Resources的固定费用合同，包含基于CPI的年度调整条款[308] - 公司集输和压缩协议包含最低量承诺，有效期至2035年[308] 股东回报 - 2025年公司向普通股股东支付每股0.90美元的股息，总计4.39亿美元[331] 其他重要内容：税务与亏损结转 - 截至2025年12月31日，公司拥有美国联邦净经营亏损结转5.57亿美元，州净经营亏损结转4.06亿美元[309] 其他重要内容：风险因素 - 若信贷安排利率上升1.0%，预计将使2025年利息费用增加约500万美元[350]