非GAAP财务指标与调整说明 - 公司使用非GAAP财务指标进行业务管理，包括调整后经营收入、调整后净经营收入和稀释后调整后经营每股收益[5] - 经营调整排除了投资损益（包括信用减值损失和按市值计价调整）的影响[5] - 经营调整排除了与退出高级健康业务相关的公司重组及相关费用[5] - 调整后股东权益剔除了投资资产未实现损益的影响[6] - 调整后股东权益剔除了使用当前贴现率与合同签发时锁定贴现率计算未来保单给付责任之间的差额影响[6] - IPO再保险交易调整涉及2010年第一季度将80%至90%的2009年末有效业务分保给花旗集团关联实体[7] - 在衡量调整后直接保费和其他分保费时，排除了IPO再保险交易下的分保金额[7] - 非GAAP与GAAP财务指标的调节表包含在财务补充文件中[8] - 财报提供了GAAP与非GAAP财务指标的调节表[3] 会计重分类与前期调整 - 对前期金额进行了重分类，以符合当期报告分类，主要涉及将高级健康业务经营成果作为终止经营列报[9] - 这些重分类对净利润或股东权益总额没有影响[9] 收入与利润表现（同比/环比） - 第四季度持续经营业务净利润为1.97047亿美元，同比增长17.5%[14] - 全年持续经营业务净利润为7.51234亿美元，同比增长4.3%[14] - 第四季度基本每股收益为6.14美元，同比增长23.0%[14] - 全年基本每股收益为22.95美元，同比增长9.2%[14] - 第四季度调整后净经营收入为1.96907亿美元，同比增长16.4%[14] - 全年调整后净经营收入为7.51412亿美元，同比增长10.4%[14] - 第四季度基本调整后经营每股收益为6.14美元，同比增长21.8%[14] - 全年基本调整后经营每股收益为22.95美元，同比增长15.5%[14] - 直接保费收入从2024年第一季度到2025年第四季度持续增长，2025年第四季度达到8.6903亿美元，较2024年第四季度增长1.7%[18] - 净保费收入2025年第四季度为4.4818亿美元，较2024年第四季度增长1.8%；全年累计净保费收入从2024年的17.2917亿美元增至2025年的17.8390亿美元，增长3.2%[18] - 净投资收入2025年第四季度为4212.2万美元，较2024年第四季度增长10.5%；全年累计净投资收入从2024年的1.5501亿美元增至2025年的1.6752亿美元，增长7.5%[18] - 销售佣金收入（销售型）2025年第四季度为1.1863亿美元，较2024年第四季度增长21.3%；全年累计从2024年的3.9443亿美元增至2025年的4.7714亿美元，增长21.0%[18] - 资产型佣金收入2025年第四季度为1.8140亿美元，较2024年第四季度增长20.8%；全年累计从2024年的5.5355亿美元增至2025年的6.6043亿美元，增长19.3%[18] - 总营收2025年第四季度为8.5368亿美元，较2024年第四季度增长8.3%；全年累计从2024年的30.8914亿美元增至2025年的32.9171亿美元，增长6.6%[18] - 税前持续经营业务收入2025年第四季度为2.4707亿美元，较2024年第四季度增长13.1%；全年累计从2024年的9.3924亿美元增至2025年的9.7456亿美元，增长3.8%[18] - 持续经营业务净利润2025年第四季度为1.9704亿美元，较2024年第四季度增长17.5%；全年累计从2024年的7.2018亿美元增至2025年的7.5120亿美元，增长4.3%[18] - 定期寿险业务税前收入2025年第四季度为1.4658亿美元，较2024年第四季度增长5.0%；全年累计从2024年的6.0402亿美元增至2025年的6.2106亿美元，增长2.8%[18] - 定期人寿保险调整后直接保费从2024年YTD的33.70亿美元增长至2025年YTD的35.53亿美元，同比增长5.3%[21] - 净投资收入从2024年YTD的15.50亿美元增长至2025年YTD的16.72亿美元，同比增长7.5%[21] - 调整后净投资收入从2024年YTD的15.45亿美元增长至2025年YTD的16.66亿美元，同比增长7.8%[21] - 总营收从2024年YTD的30.83亿美元增长至2025年YTD的32.87亿美元，同比增长6.6%[21] - 调整后运营收入从2024年YTD的30.38亿美元增长至2025年YTD的32.97亿美元，同比增长8.4%[21] - 持续运营业务税前收入从2024年YTD的9.392亿美元增长至2025年YTD的9.746亿美元，同比增长3.8%[21] - 2025年第四季度定期人寿保险直接保费为8.654亿美元，同比增长1.7%[21] - 第四季度调整后净营业收入为1.969亿美元，同比增长16.4%[22] - 第四季度持续经营业务净收入为1.97亿美元，同比增长17.5%[22] - 全年调整后净营业收入为7.514亿美元，同比增长10.4%[22] - 全年持续经营业务净收入为7.512亿美元，同比增长4.3%[22] - 第四季度调整后税前营业收入为379.8万美元，而去年同期为亏损[25] - 全年调整后税前营业收入为157.05万美元，同比增长89.9%[25] - 定期人寿保险税前收入从2024年第一季度的1.383亿美元增长至2025年第一季度的1.467亿美元，同比增长5.0%[28] - 调整后直接保费从2024年第一季度的6.298亿美元增至2025年第一季度的6.629亿美元，同比增长4.0%[28] - 净已赚保费从2024年第一季度的4.404亿美元增至2025年第一季度的4.578亿美元，同比增长1.9%[28] - 给付与理赔净额从2024年第一季度的3.655亿美元增至2025年第一季度的3.856亿美元，同比增长2.7%[28] - 给付与费用总额从2024年第一季度的11.642亿美元增至2025年第一季度的11.987亿美元，同比增长3.0%[28] - IPO后直接保费从2024年第一季度的5.086亿美元增至2025年第一季度的5.380亿美元，同比增长4.4%[28] - 截至2025年第一季度末的过去12个月调整后直接保费为26.975亿美元，同比增长4.8%[28] - 截至2025年第一季度末的过去12个月定期人寿保险税前收入为6.210亿美元，同比增长2.8%[28] - 投资与储蓄产品第四季度税前收入为1.006亿美元，同比增长22.7%[36] - 第四季度总收入为3.403亿美元，同比增长19.0%[36] - 全年总收入为12.48亿美元，同比增长18.1%[36] - 销售佣金收入第四季度为1.814亿美元，同比增长20.8%[36] - 资产佣金收入第四季度为1.722亿美元，同比增长19.3%[36] - 基于客户资产价值支付的费用全年为4.708亿美元，同比增长17.8%[36] - 2025年第四季度总产品销售额为41.106亿美元，同比增长23.8%[40] - 2025年全年总产品销售额为149.302亿美元，同比增长23.6%[40] - 2025年第四季度美国产品销售额为35.910亿美元，同比增长23.8%[40] - 2025年第四季度加拿大产品销售额为5.195亿美元，同比增长23.7%[40] - 2025年第四季度管理账户销售额为8.225亿美元，同比增长55.0%[40] - 收费生成账户总数从2024年Q1的3,206千个增长至2025年Q4的3,372千个，季度环比增长2.8%，同比增长2.9%[41] - 公司及其他分销产品调整后营业收入从2024年Q4的53,509千美元增长至2025年Q4的56,341千美元，同比增长5.3%[44] - 调整后净投资收入从2024年Q4的38,980千美元增长至2025年Q4的42,588千美元，同比增长9.3%[44] - 抵押贷款佣金从2024年Q4的1,750千美元增长至2025年Q4的1,985千美元，同比增长8.5%[44] - 调整后其他净收入从2024年Q4的838千美元增长至2025年Q4的1,106千美元，同比增长31.9%[44] - 调整后税前营业收入从2024年Q4的(992)千美元增长至2025年Q4的704千美元，实现扭亏为盈[44] - 第四季度总投资收入为5.8457亿美元，同比增长5.3%，增加2924万美元[53] - 第四季度净投资收入为4.2122亿美元，同比增长10.5%，增加3988万美元[53] - 可供出售固定收益证券收入增长强劲，第四季度达3.613亿美元，同比增长9.9%[53] 成本与费用表现（同比/环比） - 保险费用为63,149千美元，同比增长5.9%[1] - 佣金费用为4,117千美元，同比下降8.5%[1] - 其他运营费用从2024年YTD的34.36亿美元增长至2025年YTD的36.84亿美元，同比增长7.2%[21] - 调整后其他运营费用从2024年YTD的34.08亿美元增长至2025年YTD的36.84亿美元，同比增长8.1%[21] - 所得税支出2025年第四季度为5002.7万美元，较2024年第四季度下降1.6%；全年累计从2024年的2.1830亿美元增至2025年的2.2231亿美元，增长1.9%[18] - 重组成本全年总计974万美元[22] - 给付与理赔净额从2024年第一季度的3.655亿美元增至2025年第一季度的3.856亿美元，同比增长2.7%[28] - 给付与费用总额从2024年第一季度的11.642亿美元增至2025年第一季度的11.987亿美元，同比增长3.0%[28] - 全年其他运营费用为2.061亿美元，同比增长13.4%[36] - 直接保费从2024年Q4的4,081千美元下降至2025年Q4的3,892千美元，同比下降4.6%[44] - 净保费从2024年Q4的2,533千美元下降至2025年Q4的2,321千美元，同比下降8.4%[44] - 预付法律服务佣金及费用从2024年Q4的4,373千美元下降至2025年Q4的3,479千美元，同比下降20.4%[44] - 汽车及家庭保险佣金从2024年Q4的2,280千美元微降至2025年Q4的2,245千美元，同比下降1.5%[44] - 持有至到期固定收益证券收入下降，第四季度为1.4278亿美元，同比减少6.7%[53] 其他财务数据（资产、负债、权益等） - 总资产从2024年3月31日的149.093亿美元增长至2025年12月31日的150.123亿美元，增长约0.7%[12] - 股东权益总额从2024年3月31日的21.859亿美元增长至2025年12月31日的24.459亿美元，增长约11.9%[12] - 调整后股东权益从2024年3月31日的22.746亿美元增长至2025年12月31日的24.006亿美元，增长约5.5%[12] - 递延保单获取成本从2024年3月31日的35.039亿美元增长至2025年12月31日的39.160亿美元，增长约11.8%[12] - 未来保单给付负债从2024年3月31日的65.481亿美元增长至2025年12月31日的68.182亿美元，增长约4.1%[12] - 投资与现金（不包括持有至到期证券）从2024年3月31日的41.169亿美元下降至2025年12月31日的39.154亿美元，下降约4.9%[12] - 净未实现收益（损失）从2024年3月31日的亏损1.815亿美元改善至2025年12月31日的亏损0.893亿美元[12] - 全年平均股东权益为23.03072亿美元，同比增长9.4%[14] - 调整后股东权益为75.47亿美元，较期初的65.84亿美元增长了9.62亿美元，增幅为14.6%[15] - 资本结构中的债务与资本比率（不含AOCI）为19.8%，较上一时期的21.0%下降了1.3个百分点[15] - 现金及投资资产与调整后股东权益的比率为2.2倍，较上一时期的2.3倍下降了0.1倍[15] - 期末流通普通股股数为9.803亿股，较上一时期的7.737亿股减少了4.7%[15] - 调整后每股股东权益为75.47美元[15] - 截至2025年12月31日，公司总投资资产市值为406.0664亿美元，摊余成本为417.4035亿美元，未实现亏损总计11.3371亿美元[46] 投资组合与收益分析 - 固定收益类资产是投资组合的核心，市值占比80.7%，摊余成本占比81.2%，平均账面收益率为4.3%[46] - 公司债券是最大的固定收益类别，市值164.1964亿美元，占投资组合总市值的40.4%，平均收益率为4.4%[46] - 按信用评级划分，固定收益组合中BBB级占比最高，摊余成本达137.797亿美元，占总固定收益组合的40.6%[48] - 固定收益组合的久期为5.2年，其中5-10年期资产占比最高，市值占比36.2%，但未实现亏损也最大，达6.4922亿美元[46] - 现金及现金等价物市值7.56227亿美元，占投资组合总市值的18.6%[46] - 按行业划分，公共公司债券组合中保险业和能源业占比最高，市值占比分别为13.5%和13.3%[46] - 抵押贷款支持证券市值65.6051亿美元，占投资组合的16.2%，平均收益率4.2%，且76.3%为AAA评级[46][49] - 资产支持证券市值22.5574亿美元，占投资组合的5.6%，平均收益率4.4%，46.6%为A评级[46][49] - 美国保险公司固定收益组合中，NAIC 1级和2级资产合计占比98.8%，显示整体信用质量较高[48] - 期末固定收益投资组合账面收益率升至4.30%，较去年同期4.14%有所提升[53] - 新投资收益率降至4.92%，去年同期为5.32%[53] - 固定收益投资组合信用质量保持稳定，AAA评级占比19.7%，同比微增0.2个百分点[53] - 投资级以下（Below Investment Grade）固定收益资产占比为1.1%，与去年同期1.2%基本持平[53] - 海外投资（美国以外）总额为28.4586亿美元（按市场价值计），主要集中于加拿大（9.1407亿美元）和英国（3.7431亿美元）[53] - 政府类投资总额为2.6184亿美元（按市场价值计），非政府类投资为25.8402亿美元[53] 定期寿险业务表现 - 定期人寿保险其他分出保费从2024年YTD的8.575亿美元下降至2025年YTD的9.259亿美元，同比下降8.0%[21] - IPO共保人分出保费从2024年第一季度的2.065亿美元降至2025年第一季度的1.914亿美元，同比下降6.1%[28] - 定期人寿保险营业利润率在2025年第一季度为22.1%，略低于2024年第一季度的22.0%[28] 投资与储蓄产品业务表现 - 美国市场销售基础可变利润率在第四季度为1.49%，全年为1.31%[36] - 美国市场资产基础可变利润率在第四季度为0.055%，全年为0.055%[36] - 基于费用产生头寸的账户可变利润率，第四季度为每头寸4.09美元[36] - 期末客户资产价值为1288.91亿美元，同比增长15.0%[40] - 2025年第四季度净流入为3.25亿美元，年化净流入占期初资产比例为1.0%[40] - 2025年全年净流入为17.17亿美元，年化净流入占期初资产比例为1.5%[40] - 2025年第四季度指数年金销售额为7020万美元，同比下降19.0%[40] - 2025年全年平均客户资产为1195.71亿美元，同比增长13.1%[40] 销售队伍与业务量指标 - 期末寿险持牌销售队伍规模为151,524人，同比微降0.1%