财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年首次实现年度盈利，全年净产品收入约30亿美元，主要由TTR特许经营权强劲增长驱动[524] - 2025年总收入为37.14亿美元，较2024年的22.48亿美元增长65%[529][530] - 2025年净产品收入为29.87亿美元，较2024年的16.46亿美元增长81%[530][531] - 2025年运营收入为5.02亿美元，而2024年运营亏损为1.77亿美元[529] - 2025年净收入为3.14亿美元，而2024年净亏损为2.78亿美元[529] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年销售成本为6.77166亿美元，较2024年的3.06513亿美元增长121%，占产品净收入的比例从18.6%升至22.7%[538][539] - 2025年研发费用为13.19775亿美元，较2024年的11.26232亿美元增长17%，主要因Zilebesiran等多项3期临床试验费用增加[538][543][544] - 2025年销售、一般及行政费用为12.10713亿美元，较2024年的9.75526亿美元增长24%，主要因员工薪酬及AMVUTTRA商业上市营销投资增加[538][546] - 2025年总运营成本及费用为32.12359亿美元，较2024年的24.25128亿美元增长32%[538] - 2025年利息支出为2.52627亿美元，较2024年的1.41858亿美元增长78%[548] 各条业务线表现 - 2025年TTR特许经营权（AMVUTTRA和ONPATTRO）净产品收入为24.87亿美元，较2024年增长103%，其中AMVUTTRA收入23.14亿美元，增长138%[531] - 2025年罕见病产品（GIVLAARI和OXLUMO）净产品收入为5.00亿美元，较2024年增长18%[531] - 2025年来自合作的净收入为5.53亿美元，较2024年增长8%；特许权使用费收入为1.74亿美元，增长90%[530][533] 管理层讨论和指引 - 2026年合作净收入预计将比2025年减少，主要原因是2025年根据与罗氏的合作与许可协议确认了3.0亿美元的里程碑收入[535] - 2026年特许权使用费收入预计将比2025年增加，主要得益于诺华Leqvio全球净销售额持续增长带来的特许权使用费[535] - 2025年资本支出为5870万美元，2024年为3430万美元，预计2026年将增加以支持制造产能需求[562] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司累计赤字为67亿美元[524] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字为67.0亿美元，现金、现金等价物及有价证券为29.1亿美元，高于2024年的26.9亿美元[557] - 2025年经营活动产生的净现金为5.2408亿美元，而2024年经营活动使用的净现金为831.2万美元，主要受产品销售收入增加的现金收款驱动[550][551] - 2025年投资活动净现金流入4.363亿美元，而2024年净现金流出1.168亿美元[552] - 2025年融资活动净现金流出3.052亿美元，而2024年净现金流入2.942亿美元，主要因支付11.5亿美元回购本金总额6.722亿美元的2027年票据[553] - 2025年所得税费用为940.5万美元，而2024年所得税收益为9921.8万美元[549] 合作与许可协议相关 - 根据与赛诺菲的TTR许可协议，AMVUTTRA全球销售需支付分级特许权使用费，年净销售额超过15亿美元的部分费率为30%[528] - 2025年确认了与罗氏合作相关的3.0亿美元里程碑收入，与Zilebesiran的ZENITH 3期临床试验首位患者给药相关[537] - 2025年支付给黑石集团与Leqvio未来特许权销售相关的款项为1.18亿美元，预计未来12个月内将支付1.267亿美元[562] - 2025年因zilebesiran开发里程碑向黑石集团支付2110万美元，预计未来12个月内支付相同金额；因vutrisiran开发里程碑支付6560万美元，预计未来12个月内支付8750万美元[562] 债务与租赁负债 - 截至2025年12月31日，公司可转换债务的账面价值为10.1亿美元，预计未来12个月内无需支付本金[562] - 截至2025年12月31日，经营租赁负债的未来付款总额为3.663亿美元，其中4810万美元预计在未来12个月内支付[562] 风险与敏感性分析 - 利率变动10%将导致与未来特许权销售和开发融资相关的负债价值变动约4210万美元[569] - 截至2025年12月31日，假设利率全面上升100个基点，公司投资组合的公允价值将出现不重大的下降[571]