加密资产持有情况 - 截至2025年12月31日，公司持有的投资性加密资产价值为20亿美元[512] - 截至2025年12月31日，公司持有的运营性加密资产价值为1.208亿美元[512] - 截至2025年12月31日，公司持有的作为抵押品的加密资产价值为8.228亿美元[512] - 截至2025年12月31日，客户质押了价值16亿美元的加密资产，但未被确认为抵押品[512] 利率敏感性分析 - 2025年，利率变动150个基点对现金等价物利息收入的影响为1.432亿美元[509] - 2024年，利率变动150个基点对现金等价物利息收入的影响为1.243亿美元[509] - 2025年，利率变动150个基点对稳定币收入的影响为5.403亿美元[510] - 2024年，利率变动150个基点对稳定币收入的影响为2.935亿美元[510] 收入与盈利风险敞口 - 公司总收入和交易收入严重依赖比特币和以太坊的交易以及稳定币（特别是USDC）收入[25] - 加密资产价格波动（尤其是比特币、以太坊和Solana）对公司盈利和现金流有重大不利影响[511] - 比特币和以太坊在过去24个月的年化历史波动率约为50%[513] 投资性资产公允价值变动风险 - 截至2025年12月31日，公司持有的投资性加密资产若价格发生50%的假设性变动，将导致10亿美元的价值影响；截至2024年12月31日，同等变动的影响为7.765亿美元[513] - 公司未对投资性加密资产或市场性及战略性投资采取降低市场风险敞口的措施[513][515] 证券与股权投资 - 截至2025年12月31日，公司可销售投资（主要为权益证券）的公允价值为3.098亿美元，而2024年12月31日未持有此类投资[516] - 对截至2025年12月31日的可销售投资应用10%的不利公允价值重估，不会对财务业绩产生重大影响[517] - 截至2025年12月31日，公司对私营公司的战略性股权投资为6.23亿美元，截至2024年12月31日为3.742亿美元[520] 衍生品风险敞口与损益 - 截至2025年12月31日，公司总融资衍生品（Gross Financing Derivatives）的账面价值为11.55009亿美元，截至2024年12月31日为10.67594亿美元[528] - 2025财年，公司总融资衍生品（Gross Financing Derivatives）的公允价值变动产生收益3.28436亿美元，而2024财年产生损失1.14521亿美元[528] - 截至2025年12月31日，公司其他衍生品（Other Derivatives）的总风险敞口为3446.8万美元，截至2024年12月31日为2.28712亿美元[531] - 2025财年，公司其他衍生品（Other Derivatives）的公允价值变动产生损失1105.3万美元，而2024财年产生收益8326.9万美元[531]