财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年净销售额为61.249亿美元，较2024年下降4.7%[172] - 2025年毛利润为7.045亿美元，同比下降5.0%至3690万美元，毛利率维持在12.1%[174] - 2025年营业利润为1.123亿美元，同比下降53.5%，营业利润率从3.9%降至1.9%[181] - 2025年净亏损1970万美元，而2024年净利润为3500万美元；稀释后每股亏损0.17美元，2024年每股收益为0.29美元[195] - 2025年净亏损1970万美元，而2024年为净利润3500万美元[206] - 2025年总部门调整后EBITDA为7.432亿美元，较2024年的7.492亿美元下降0.8%[206] - 2025年EBITDA为6.621亿美元，较2024年的7.185亿美元下降7.8%[206] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售成本为51.322亿美元，较2024年下降4.7%，其中材料成本占比约为54%[173] - 2025年销售、一般及行政费用（SG&A）为3.89亿美元，同比增长0.5%，占净销售额比例从6.3%升至6.7%[175] - 2025年重组及收购相关成本激增至1.134亿美元，2024年为1800万美元，主要与业务合并相关[178] - 2025年重组及收购相关成本为1.134亿美元，显著高于2024年的1800万美元[206] - 2025年折旧及摊销费用为4.595亿美元，较2024年的4.697亿美元略有下降[206] - 2025年无形资产摊销费用为8180万美元，减值费用为800万美元，分别低于2024年的8290万美元和1200万美元[176][177] 财务数据关键指标变化：现金流与流动性 - 2025年经营活动提供的净现金为4.116亿美元，较2024年的4.554亿美元下降9.6%[209] - 2025年应收账款变动导致经营活动现金流减少约9300万美元[209] - 2025年应付账款及应计费用变动导致经营活动现金流增加约1.58亿美元[210] - 截至2025年12月31日，公司拥有超过17亿美元的流动性，包括约7.09亿美元现金及等价物[208] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年有效所得税率高达1413.3%，主要受不可抵扣交易成本等因素影响，但《One Big Beautiful Bill》法案带来1840万美元的全年税收优惠[189][190] - 公司合并后总债务约为54亿美元，其中29亿美元为业务合并新增债务[91] - 公司循环信贷额度至少有15亿美元未提取承诺，但可用额度可能受财务契约比率限制[91][95] - 2026年预计利息费用将在3.4亿至3.6亿美元之间，显著高于2025年的2.011亿美元[182] 各条业务线表现 - 2025年Driveline部门净外部销售额为40.592亿美元，Metal Forming部门为17.775亿美元，部门调整后EBITDA分别为5.632亿美元和1.8亿美元[197] - 2025年金属成型部门调整后EBITDA因外汇损益变动带来约1200万美元的有利影响[203] - 瓜纳华托制造中心(GMC)是公司全球业务的重要支柱，贡献了净销售额、盈利和运营现金流的很大一部分[68] 各地区表现 - 公司业务遍及24个国家，拥有超过175个运营点[14] - 截至2025年12月31日，公司全球员工总数约为18,000人，其中美国5,000人，非美国地区13,000人[39] 客户集中度与销售额 - 2025年对通用汽车的销售额约占合并净销售额的44%，2024年为42%，2023年为39%[15] - 2025年对福特汽车的销售额约占合并净销售额的15%，2024年为13%，2023年为12%[16] - 2025年对Stellantis的销售额约占合并净销售额的13%，2024年为13%，2023年为16%[17] - 对通用汽车(GM)的销售额占公司2025年、2024年、2023年合并净销售额的约44%、42%和39%[65] - 对福特(Ford)的销售额占公司2025年、2024年、2023年合并净销售额的约15%、13%和12%[66] - 对Stellantis的销售额占公司2025年、2024年合并净销售额的约13%，2023年占16%[66] - 2025年对通用汽车的销售额约占合并净销售额的44%[147] - 2025年对福特汽车的销售额约占合并净销售额的15%[148] - 2025年对Stellantis的销售额约占合并净销售额的13%[149] 管理层讨论和指引：未来项目与生产 - 公司预计2026年为通用、奥迪、大众、一汽集团等客户启动新项目[22] - 公司预计2027年开始为Scout Motors的SUV和卡车项目进行初始生产[30] - 2025年公司获得多个支持电动车项目的新驱动系统和金属成型产品项目[30] - 预计2026年北美、欧洲和中国汽车产量分别约为1500万辆、1690万辆和3270万辆[169] 管理层讨论和指引：未来成本与费用 - 2026年预计将产生约1亿至1.4亿美元的总重组费用，以及约6000万至7000万美元的收购相关成本和1亿至1.25亿美元的整合成本[179][180] 公司战略与业务发展 - 公司于2026年2月3日完成对Dowlais Group plc的收购，总收购价约17亿美元，发行约1.17亿股新股[13] - 2026年2月完成对Dowlais Group plc的收购，总购买价格约为17亿美元[151] - 业务合并后公司发行约1.17亿股新股，原公司股东与Dowlais股东分别持有合并后公司约51%和49%的股份[121] - 公司通过业务组合于2026年2月3日完成，并在此前后进行了多项高管任命[51, 52, 53, 54, 56] 资产处置与业务退出 - 2025年公司以约6500万美元（扣除交易调整后）出售了印度商用车桥业务[26] - 2025年公司以约3000万美元退出了两家中国合资企业各50%的股权[26] - 2025年出售印度商用车桥业务及相关资产，净收益约为6500万美元[152] 环境、社会与治理（ESG） - 公司设定全球运营在2035年前实现100%可再生能源采购目标，并已实现美国运营在2025年底前100%可再生能源采购目标[38] - 公司承诺到2040年实现净零碳排放，其目标已获科学碳目标倡议组织验证[38] - 2025年公司总可记录事故率为0.66，自2015年安全计划启动以来，可记录伤害减少了约69%[49] - 公司未在2025年、2024年或2023年经历对其运营结果、财务状况和现金流产生或可能产生重大不利影响的气候相关事件[38] 运营与员工 - 全球员工中约5,000名为月薪制员工，约13,000名为时薪制员工，其中约76%（约9,880人）的时薪员工受集体谈判协议覆盖[39] - 截至2025年12月31日，公司在全球拥有23个传动系统制造基地和40个金属成型制造基地[136] 风险因素：市场与客户 - 公司业务高度依赖为通用、福特和Stellantis支持的轻型卡车、SUV或跨界车项目，其产量减少将对公司产生重大不利影响[65][66] - 公司收入严重依赖北美、欧洲和亚洲的内燃机轻型卡车、SUV及跨界车平台，这些市场需求变化可能对公司产生重大不利影响[88] - 公司面临客户要求年度降价压力，若无法通过技术改进或成本削减抵消，将影响运营和财务状况[83] - 公司面临向电动汽车产品转型的行业不确定性，包括巨额资本投入、生产量预测困难及收入确认时间可能变更等风险[87] - 公司可能无法实现新获业务预期的全部收入，或收入实现延迟，客户可能推迟或取消已授予的产品项目[73] - 中国已成为全球最大汽车市场，中国OEM及供应商向新市场扩张加剧了竞争，若公司未能与之建立关系可能影响收入[90] 风险因素：运营与供应链 - 公司业务面临供应链中断风险，依赖少数供应商提供关键部件和材料，短缺或价格上涨可能对运营和财务状况产生重大不利影响[60] - 公司面临合格时薪劳动力短缺风险，可能导致生产波动、效率低下、劳动力成本上升及毛利率下降[62] - 公司面临原材料（如钢铁、铝）、公用事业（如电力、水、天然气）及运输成本或可获得性波动的风险，若无法转嫁成本或确保供应，将对运营和财务状况产生重大不利影响[63] - 公司面临新产品项目启动的时机和成本管理风险，若生产水平低于预期，可能无法收回重大资本投资[71] - 公司面临产品召回、现场处置、产品责任和保修索赔相关的重大损失和成本风险[74] 风险因素：财务与税务 - 公司面临重大的养老金及其他退休后福利义务，其资金需求和费用受贴现率、资产预期回报率等关键假设影响[98] - 业务合并后，公司对汇率波动的风险敞口预计将增加，可能导致财务业绩波动加剧[106] - 公司国际运营面临汇率风险，需将非美国子公司财务报表折算为美元，不利汇率变动可能影响财务状况[105][107] - 根据OECD支柱二方案，全球最低企业税率为15%，可能对公司有效税率和现金税负产生重大影响[109] 风险因素：并购与整合 - 整合Dowlais等收购业务涉及重大整合挑战及资本和运营支出，且整合成本难以准确估计[112] - 业务合并可能产生重大意外成本，包括为满足《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求而产生的费用[117][118] - 业务合并后的整合过程可能导致运营中断或管理层注意力分散，对业务和财务状况产生重大不利影响[115] - 公司已识别Dowlais财务报告内部控制中存在重大缺陷，正在补救中[118] 风险因素：其他 - 2025年美国政府对进口整车及汽车零部件加征关税，可能导致贸易关系不稳定并影响公司运营[100] - 2025年与关税相关的净收益影响约为1000万美元[154] 其他重要内容：一次性项目与调整 - 2025年因电动汽车项目取消，计提资产减值和冲销费用共计约4200万美元[156] 其他重要内容：信息技术与网络安全 - 公司依赖信息技术网络和系统，并已建立信息安全管理体系应对网络安全威胁[128][129] - 公司审计委员会每季度接收网络安全报告，包括关键绩效指标和行业趋势[133] - 截至2025年12月31日财年，未发生对公司战略、财务状况或经营成果产生重大影响的网络安全事件[134] 其他重要内容：公司治理与股东信息 - 公司股票在纽约证券交易所和伦敦证券交易所双重上市，截至2026年2月10日约有539名登记股东[141] - 公司2025年未就普通股宣派或支付任何现金股息[142]