股东回报与现金管理 - 公司于2025年回购了4,289,984股普通股，占年初流通股的6.0%，总金额为2.95亿美元[32] - 公司2025年支付股息总额为1.211亿美元[32] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为7.752亿美元，较2024年底的6.516亿美元有所增长[32] 债务与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司债务资本比为26.0%，净债务资本比为16.9%，分别高于2024年底的20.6%和11.7%[32] - 公司固定利率债务主要由本金总额18亿美元的高级票据和可转换高级票据构成[234] - 截至2025年12月31日，公司长期债务总额为18.25亿美元，公允价值为18.206亿美元[236] - 2025年期间，公司在信贷额度下有500万美元的借款和偿还，年末无未偿还借款[235] - 高级及可转换高级票据的加权平均利率为3.897%[236] - 2027年到期的高级票据本金为3亿美元，利率5.125%[236] - 2028年到期的高级票据本金为5.75亿美元，利率1.750%[236] - 2029年到期的高级票据本金为4.5亿美元，利率3.875%[236] - 2030年及以后到期的高级票据本金为5亿美元，利率5.650%[236] - 应付贷款及其他借款总额为2430万美元，加权平均利率1.117%[236] 土地与库存管理 - 公司库存增长4.5%至60亿美元[32] - 2025年，公司在土地收购和开发上投资约19亿美元，净新增约5,500块地块，远低于2024年的37,000块[33] - 截至2025年12月31日，公司控制的地块总数为77,625块，低于2024年的85,613块，其中约72%为自有地块（2024年为62%）[33] - 2025年，公司交付了15,026套住房，以约8.673亿美元购买了约15,000块地块，并花费11亿美元进行土地开发[33] - 截至2025年12月31日，公司通过承诺购买或期权合同控制了21,764块地块，总购买价格约13亿美元，由1.615亿美元现金存款担保[41] 销售与订单情况 - 2025年，超过90%的房屋交割是通过外部经纪人合作完成的[51] - 截至2025年12月31日，公司待交付订单（backlog）数量为1,168套，较2024年12月31日的1,544套下降24.4%[57] - 截至2025年12月31日，待交付订单价值为4.406亿美元，较2024年12月31日的6.295亿美元下降30.0%[57] - 截至2025年12月31日，每个活跃社区的待售库存（spec inventory）为17.4套（总计5,838套），低于2024年同期的24.1套（总计7,029套）[55] - 截至2025年12月31日，所有1,168套待交付订单中的房屋均处于在建状态[55] - 在2025年12月31日的总待售库存中（不包括已完工样板房），50%在建，50%已完工[56] 运营与人力资源 - 公司为2025年末启动的裁员计划记录了840万美元成本，主要为员工遣散费及相关福利[77] - 截至2025年12月31日，公司拥有1,860名全职员工，其中42%为女性，58%为少数族裔[74] 客户承诺与保修 - 公司保修准备金通常占房屋售价的0.1%至0.5%[63] - 公司承诺若房屋未能在60天或更短时间内交付，将向买家报销最高5,000美元的相关费用[68] 管理层指引与展望 - 公司预计将在2026年交付2025年12月31日待交付订单中的绝大部分房屋[56] 风险因素 - 公司运营对利率敏感，抵押贷款利率上升可能对购房者融资能力和公司收入、毛利率及取消率产生负面影响[236]