财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度营收为25.32亿美元，同比增长29.6%（2024年同期为19.541亿美元）[21] - 2025年全年营收为855.36亿美元，同比增长3.5%（2024年为826.71亿美元）[21] - 2025年第四季度归属于合伙人的净收入为9.28亿美元，同比下降13.8%（2024年同期为10.77亿美元）[21] - 第四季度归属于合伙人的净收入为9.28亿美元，每股净收益为0.25美元[2] - 2025年第四季度每普通单位基本净收益为0.25美元，同比下降13.8%（2024年同期为0.29美元）[21] - 2025年全年归属于合伙人的净收入为44.33亿美元，同比下降7.9%（2024年为48.14亿美元）[21] - 2025年第四季度运营收入为20.76亿美元，同比下降8.9%（2024年同期为22.79亿美元）[21] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA与现金流 - 第四季度调整后EBITDA为41.8亿美元，同比增长8%[3] - 2025年第四季度调整后EBITDA为41.82亿美元，同比增长7.7%（2024年同期为38.84亿美元）[23] - 公司2025年第四季度合并调整后EBITDA为41.82亿美元，较2024年同期的38.84亿美元增长7.7%[36] - 2025年全年调整后EBITDA为159.84亿美元，同比增长3.2%（2024年为154.83亿美元）[23] - 第四季度可分配现金流（调整后）为20.4亿美元[3] - 2025年第四季度可分配现金流为26.81亿美元，同比增长4.6%（2024年同期为25.63亿美元）[23] - 2025年第四季度归属于能源转移合伙人的可分配现金流（经调整）为20.41亿美元，同比增长3.2%（2024年同期为19.78亿美元）[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业费用增加1.85亿美元，销售、一般及行政费用增加1.03亿美元，主要归因于Parkland的运营及收购相关一次性费用[51] 各条业务线表现：调整后EBITDA - 州内运输与存储板块调整后EBITDA增长35.0%，从2.63亿美元增至3.55亿美元，主要因天然气销售实现利润增加5400万美元及存储利润增加1600万美元[36][39] - 州际运输与存储板块调整后EBITDA增长6.1%，从4.93亿美元增至5.23亿美元，主要因板块利润增加3300万美元及联营公司调整后EBITDA增加1300万美元[36][41] - 中游板块调整后EBITDA增长2.1%，从7.05亿美元增至7.20亿美元，尽管板块利润因NGL价格下跌等因素减少，但运营费用降低等部分抵消了影响[36][43] - NGL及精炼产品运输与服务板块调整后EBITDA下降2.7%，从11.08亿美元降至10.78亿美元，主要因营销利润减少1.00亿美元及运营费用增加4100万美元[36][45] - 原油运输与服务板块调整后EBITDA下降5.0%，从7.60亿美元降至7.22亿美元，主要因板块利润（剔除未实现损益）减少2700万美元及运营费用增加1700万美元[36][47] 各条业务线表现：Sunoco LP - 对Sunoco LP的投资相关调整后EBITDA大幅增长47.2%，从4.39亿美元增至6.46亿美元[36] - 2025年第四季度，Sunoco LP的A系列优先单位分配额为3000万美元[34] - Sunoco LP部门调整后EBITDA为6.46亿美元，同比增长47.2%（2.07亿美元）[48] - Sunoco LP部门利润（Segment Margin）为9.24亿美元，同比增长47.8%（2.99亿美元）[48] - 部门利润（剔除商品风险管理和库存调整）增加4.78亿美元，主要受Parkland收购及有利的调合活动利润推动[51] 各条业务线表现：其他业务部门与联营公司 - USAC部门调整后EBITDA为1.54亿美元，同比基本持平[49] - “其他所有”部门调整后EBITDA为亏损1600万美元，较上年同期亏损3900万美元有所改善[52] - 联营公司调整后EBITDA增加1400万美元，主要来自ET-S Permian合资企业[51] - 联营公司总调整后EBITDA为1.84亿美元，同比增长8.2%（1400万美元）[56] - 非全资合资子公司总调整后EBITDA（100%）为5.98亿美元，公司按比例享有的份额为2.93亿美元[58] 各条业务线表现：运营数据 - 第四季度NGL和成品油终端吞吐量同比增长12%，NGL出口量同比增长12%[6] - 第四季度原油运输量同比增长6%，创公司新纪录[6] - 州内天然气运输量同比增长2.6%，从每日131.45亿立方英尺增至134.82亿立方英尺[38] - 中游板块NGL产量同比增长3.7%，从每日113.4万桶增至117.6万桶[42] 资本支出与财务计划 - 第四季度增长性资本支出为14.0亿美元，维护性资本支出为3.55亿美元[3] - 2026年增长性资本支出计划为50亿至55亿美元[13] - 2026年调整后EBITDA预期上调至174.5亿至178.5亿美元[13] 流动性、分红与信贷 - 截至2025年底，循环信贷额度可用借款能力为21.2亿美元[13] - 公司五年期循环信贷额度规模50亿美元，截至2025年12月31日可用资金为21.23亿美元[54] - 第四季度宣布普通股现金分红为每股0.3350美元，同比增长超3%[13]