财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度归属于普通股股东的净收入为0.2百万美元，摊薄后每股收益为0.00美元[8][11] - 2025年第四季度净利息收入为2544.3万美元，同比微增3.1%[67][68] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为18.9万美元，同比大幅下降97.3%[67][68] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为4547.9万美元，同比下降23.8%[67][68] - 2025财年归属于普通股股东的净收入为4547.9万美元，基本每股收益为0.57美元[63] - 2025年全年基本每股收益为0.57美元，较上年的0.75美元下降24.0%[67][68] 财务数据关键指标变化：可分配收益与股息 - 第四季度可分配收益为18.5百万美元，摊薄后每股收益为0.24美元[8][11] - 第四季度宣布普通股股息为每股0.24美元，2025财年全年为每股0.96美元[6][8] - 2025年第四季度可分配收益为1850万美元，摊薄后每股收益为0.24美元[13] - 2025财年可分配收益为7677.8万美元，基本每股可分配收益为0.97美元[63] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度信贷损失费用为1130万美元[13] - 2025年第四季度信贷损失费用净额为1127.7万美元，同比增加143.5%[67][68] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 总资产从37.31亿美元增至44.06亿美元，同比增长18.1%[65][66] - 投资贷款净额从32.17亿美元增至40.29亿美元，同比增长25.2%[65][66] - 担保贷款债务从16.82亿美元增至25.80亿美元，同比增长53.4%[65][66] - 现金及现金等价物从1.90亿美元降至8761.3万美元，减少53.9%[65][66] - 公司总资产为42.906亿美元[74] - 公司总负债为57.3亿美元[74] 贷款投资组合表现 - 贷款投资组合总额为43亿美元，加权平均总收益率为7.15%[6][8] - 贷款组合总承诺额为43亿美元，未偿还本金余额为41亿美元[18] - 贷款组合加权平均总收益率为7.15%，99.7%为浮动利率贷款[18] - 截至2025年12月31日，贷款组合总承诺额为42.906亿美元，总余额为41.181亿美元，加权平均利率为SOFR+3.2%，平均剩余期限3.0年，平均贷款价值比为65.7%[58] - 未偿还本金余额为33亿美元[44] - 加权平均信贷利差为1.82%，加权平均批准预支率为83.8%[44] 贷款发放与偿还活动 - 第四季度新发放9笔第一抵押权贷款，总承诺额为9.27亿美元，初始未偿还本金总额为8.43亿美元[8] - 2025财年全年贷款还款总额为9.879亿美元，其中全额还款9.315亿美元，部分还款5640万美元[8] - 2025年第四季度贷款发放总额为9.27亿美元，加权平均利率为Term SOFR + 2.66%，初始贷款价值比为64.2%[29] - 2025年第四季度贷款偿还总额为3.783亿美元[29] 信贷风险与准备金 - 截至2025年12月31日，信贷损失准备金为7740万美元，较2025年9月30日的6610万美元增加1130万美元[40] - 贷款损失准备金（CECL）为7740万美元，占贷款承诺总额的199个基点[41] 流动性、杠杆与资本状况 - 截至2025年12月31日，公司拥有1.43亿美元近期的可用流动性[6][8] - 债务与权益比率（非按市值计价）为3.0倍[6] - 截至2025年12月31日，总杠杆率为2.23倍，债务权益比为35%[15][16] - 截至2025年12月31日，可用流动性为1.43亿美元[16] - 总融资能力为49亿美元，其中非盯市融资占比82%[44] 股东回报与账面价值 - 2025财年全年以加权平均每股7.90美元的价格回购了3.2百万股普通股，总对价（含佣金及相关费用）为25.3百万美元[8] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为11.07美元[6][12] - 2025年第四季度每股账面价值从9月30日的11.25美元下降至12月31日的11.07美元[13] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为11.07美元[64] 利率敏感性分析 - 静态敏感性分析显示，基准利率每变化100个基点，每季度每股净利息收入将相应变化约0.02美元[55] 自有房地产投资 - 自有房地产收购日公允价值为2.479亿美元，当前账面价值为2.377亿美元，净资产为2.065亿美元[48] 业务地理分布 - 按承诺金额计算，地理分布为：西部38.1%，东部29.9%，东南部14.0%[73] 关键指标定义与分类 - 债务与权益比率（Debt-to-Equity Ratio）定义为有担保融资安排下的总借款减去现金后，与期末股东权益总额之比[75] - 总杠杆率（Total Leverage Ratio）定义为有担保融资安排下的总借款加上非合并高级权益（如有）减去现金后，与期末股东权益总额之比[75] - 贷款价值比（LTV）计算方式为贷款总额除以抵押品评估价值，其中建设贷款使用稳定后价值[75] - 过渡性贷款根据延期资金比例分类：桥梁贷款（<10%）、轻度过渡贷款（10%-20%）、中度过渡贷款（>20%）[75][76] - 建设贷款用于商业地产的全新建设或土地开发[76] - 混合用途物业定义为涉及多种用途且单一用途不超过抵押品总价值60%的物业[78] - 生命科学物业定义为超过60%可出租面积租赁或改造为生命科学相关空间的物业[78] - 贷款风险评级采用5级制，从1级（风险极低）到5级（违约/很可能损失）[78]