财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净收入8.02亿美元，同比下降10.5%，主要由核心收入下降8%和Towanda剥离收入下降5%导致，部分被3%的有利汇率影响所抵消[5][7] - 2025全年净收入32.1亿美元，同比下降14.9%，主要由核心收入下降12%和Towanda剥离收入下降4%导致[7][10] - 第四季度净收入为8.02亿美元，同比下降10.5%[37] - 全年净收入为32.112亿美元，同比下降14.9%[39] - 2025年全年合并净收入为32.112亿美元，较2024年的37.756亿美元下降14.9%[61] - 2025年第四季度合并净收入为8.02亿美元，同比下降10.5%；调整后EBITDA为1480万美元，同比下降63.1%[61] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 第四季度持续经营业务净亏损4010万美元，较去年同期的6840万美元有所收窄；调整后持续经营净亏损为3560万美元[6][7] - 2025全年持续经营业务净亏损6.201亿美元，包含3.346亿美元非现金商誉减值及1.292亿美元美国税务资产评估费用；调整后持续经营净亏损为7030万美元[7][11] - 全年净亏损为6.191亿美元，同比扩大227.5%[39] - 净亏损从2024年的1.89亿美元扩大至2025年的6.191亿美元[43] - 2025年第四季度持续经营业务净亏损4010万美元，较2024年同期的6840万美元亏损收窄41.4%[47] - 2025年全年持续经营业务净亏损6.201亿美元，较2024年全年亏损1.876亿美元扩大230.5%[47] - 2025年第四季度调整后持续经营业务净亏损3560万美元，而2024年同期为830万美元亏损[47] - 2025年全年调整后持续经营业务净亏损7030万美元，而2024年全年为调整后净利润6700万美元[47] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为1480万美元，同比下降2530万美元；调整后EBITDA利润率为1.8%，同比下降270个基点[7][9] - 2025全年调整后EBITDA为1.201亿美元，同比下降1.552亿美元；调整后EBITDA利润率为3.7%，同比下降360个基点[7][13] - 第四季度调整后EBITDA为1480万美元，同比下降63.1%，调整后EBITDA利润率为1.8%[37] - 全年调整后EBITDA为1.201亿美元，同比下降56.4%，调整后EBITDA利润率为3.7%[39] - 2025年调整后EBITDA为1.201亿美元，较2024年的2.752亿美元下降56.4%[45] - 2025年全年合并调整后EBITDA为1.201亿美元，较2024年的2.752亿美元大幅下降56.4%[61] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度毛利润为1.178亿美元，同比下降19.6%，毛利率为14.7%[37] - 全年毛利润为5.142亿美元，同比下降25.4%，毛利率为16.0%[39] - 第四季度重组及资产相关费用净额为1230万美元，同比增长52.7%[37] - 全年销售、一般及行政费用为5.511亿美元，同比下降15.5%[39] 各条业务线表现：北美市场 - 北美市场第四季度净收入5.22亿美元，同比下降18.4%；调整后EBITDA为1360万美元，同比下降67.9%[15] - 北美市场2025年全年净收入为21.543亿美元，同比下降20.5%；调整后EBITDA为1.016亿美元，同比下降60.0%[61] - 2025年第四季度北美分部调整后EBITDA为1360万美元，欧洲分部为1160万美元，公司及未分配成本为负1040万美元[49] - 2024年北美市场调整后EBITDA为2.541亿美元，欧洲市场为6770万美元，公司及未分摊成本为负4650万美元[57] 各条业务线表现：欧洲市场 - 欧洲市场第四季度净收入2.8亿美元，同比增长9.4%，主要受益于9%的有利汇率影响；调整后EBITDA为1160万美元，同比下降30%[15] - 欧洲市场2025年全年净收入为10.568亿美元，同比微降1.0%；调整后EBITDA为5530万美元，同比下降18.3%[61] 其他财务数据：现金流 - 2025全年经营活动净现金使用490万美元，上年同期为净流入1.062亿美元；自由现金流为净使用1.408亿美元[16][17] - 经营活动产生的现金流从2024年提供1.062亿美元转为2025年使用0.049亿美元[43] - 2025年公司自由现金流为负1.408亿美元，较2024年负6750万美元进一步恶化[59] - 2025年运营活动净现金流出490万美元，而2024年为净流入1.062亿美元[59] 其他财务数据：资产、债务与权益 - 总资产从2024年的26.202亿美元下降至2025年的21.028亿美元，减少了5.174亿美元（约19.7%）[41] - 股东权益从2024年的6.201亿美元大幅下降至2025年的0.943亿美元，减少了5.258亿美元（约84.8%）[41] - 现金及现金等价物从2024年的1.503亿美元减少至2025年的1.361亿美元[41] - 存货从2024年的4.601亿美元减少至2025年的4.441亿美元，减少了1.6亿美元（约3.5%）[41] - 长期债务从2024年的11.524亿美元微降至2025年的11.496亿美元[41] - 2025年递延所得税资产从2024年的1.433亿美元大幅减少至0.163亿美元[41] - 2025年末净债务为10.372亿美元，净债务杠杆率从2024年末的3.8倍恶化至8.6倍[59] 其他财务数据：特殊项目与减值 - 全年发生商誉减值3.346亿美元，同比大幅增长253.0%[39] - 2025年确认了3.346亿美元的商誉减值损失，主要与北美和欧洲报告单位的商誉全额减值有关[43][45] - 2025年第四季度商誉减值为零，而2024年同期发生3140万美元减值[47][52] - 2025年全年发生商誉减值3.346亿美元，其中北美分部1.812亿美元，欧洲分部1.534亿美元[55] - 2025年第四季度出售业务、物业和设备实现净收益3430万美元，主要来自北美分部[49] - 2025年全年税务特殊项目主要由于对美国税务属性的1.292亿美元估值费用以及510万美元预提税[51] - 2025年第四季度公司及未分配成本中的其他特殊项目包含350万美元与环境事项相关的费用[50] - 2024年公司发生9480万美元商誉减值和6810万美元重组及资产相关费用等特殊项目[57] 管理层讨论和指引 - 公司发布2026年业绩指引：预计收入29.5至31亿美元，核心收入同比下降约5%至10%；预计调整后EBITDA为1至1.5亿美元[18][19]