收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度总收入为41.36亿美元，同比增长2.2%；2025年全年总收入为165.91亿美元，同比增长3.5%[27] - 2025年第四季度运营收入为8.00亿美元，同比略降0.4%；2025年全年运营收入为33.02亿美元，同比增长3.3%[23] - 2025年第四季度归母净利润为5.45亿美元，同比增长6.4%；2025年全年归母净利润为21.39亿美元，同比增长4.7%[23] - 2025年第四季度净利润为5.45亿美元，摊薄后每股收益为1.76美元，同比增长8.0%[2][8] - 2025年全年净利润为21.4亿美元，摊薄后每股收益为6.85美元，同比增长5.5%[3][8] - 2025年第四季度调整后每股收益为1.76美元，与报告值持平；2024年同期为1.58美元[35] - 2025年全年调整后净利润为21.92亿美元，调整后每股收益为7.02美元；2024年全年分别为20.32亿美元和6.46美元[37] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度总运营成本为24.04亿美元，占收入的58.1%，略高于2024年同期的57.3%[29] - 2025年全年总运营成本为96.30亿美元，占收入的57.9%，低于2024年的58.3%[29] - 2025年第四季度销售、一般及行政费用为4.37亿美元，占收入的10.6%，低于2024年同期的11.0%[30] 各条业务线表现 - 2025年第四季度收集业务收入占总收入68.5%，其中小型容器业务占比最高，为31.1%[27] - 2025年全年环境解决方案业务净收入同比下降4.2%，占总收入比例从11.5%降至10.6%[27] - 2025年第四季度回收与废物业务调整后息税折旧摊销前利润率为32.6%，环境解决方案业务为20.1%[33] - 2025年全年回收与废物业务调整后息税折旧摊销前利润率为33.3%，环境解决方案业务为21.1%[33] 价格、收益率与业务量表现 - 2025年全年核心价格推动总收入增长5.9%，其中公开市场部分增长8.7%，受限业务部分增长4.6%[8] - 2025年第四季度核心价格增长率为5.8%，全年为5.9%[27] - 2025年第四季度核心价格同比增长7.1%，但较2024年同期的7.3%略有下降；全年核心价格为7.1%，低于2024年的7.8%[28] - 2025年第四季度平均收益率为4.5%，低于2024年同期的5.3%；全年平均收益率为4.9%，低于2024年的6.2%[28] - 2025年第四季度业务量下降1.2%，全年下降0.7%，降幅均较2024年同期有所收窄[28] - 2025年第四季度平均回收商品售价为每吨112美元，较上年同期每吨下降41美元[8] 现金流与资本支出 - 2025年全年经营活动产生的现金流为43.0亿美元，同比增长9.2%；调整后自由现金流为24.3亿美元，同比增长11.5%[5][11] - 2025年全年经营活动产生的现金流为42.96亿美元，同比增长9.1%[25] - 2025年全年资本支出为18.87亿美元，同比增长1.7%[25] - 2025年全年调整后自由现金流为24.33亿美元，较2024年的21.83亿美元增长11.5%[46] 调整后EBITDA表现 - 2025年全年调整后EBITDA为53.1亿美元，调整后EBITDA利润率为32.0%，同比提升90个基点[11] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为12.95亿美元，利润率为31.3%，略高于2024年同期的31.0%[32] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为53.07亿美元，利润率为32.0%，高于2024年的31.1%[32] 收购、剥离与增长贡献 - 2025年全年通过收购/剥离产生的净增长贡献为1.3%[27] - 2025年全年公司投资11亿美元用于增值收购，并通过股息和股票回购向股东返还16亿美元[4][5] 股东回报与资本配置 - 2025年公司支付现金股利7.38亿美元，并动用8.70亿美元回购库存股[25] - 2025年第四季度以2.7亿美元回购130万股普通股，加权平均成本为每股215.57美元[50] - 截至2025年12月31日，根据2023年10月回购计划，剩余授权回购能力约为17亿美元[50] - 2025年10月支付现金股息1.94亿美元，并于2025年12月31日记录下一季度应付股息1.93亿美元[49] 管理层讨论和指引 - 2026年全年收入指引为170.5亿美元至171.5亿美元，平均收益率增长预期为3.2%至3.7%[10] - 2026年全年调整后EBITDA指引为54.75亿美元至55.25亿美元，调整后每股收益指引为7.20美元至7.28美元[16] - 2026年全年调整后自由现金流指引为25.2亿美元至25.6亿美元，计划投资约10亿美元用于收购[16] - 2026年财务指引：调整后息税折旧摊销前利润预计为54.75亿至55.25亿美元[51] - 2026年财务指引：调整后稀释每股收益预计为7.20至7.28美元[53] - 公司预计2026年12月31日财年的调整后自由现金流为25.2亿至25.6亿美元[55] - 预计2026年经营活动产生的现金流为44.6亿至45.4亿美元[55] - 预计2026年物业和设备支出为19.7亿至20.1亿美元[55] - 预计2026年物业和设备销售收益为1000万美元[55] - 预计2026年税后重组支付净额为2000万美元[55] - 调整后自由现金流是公司用于确定薪酬的关键指标[55] - 公司的财务指引基于当前经济状况[56] - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括全球经济、利率变化、贸易限制等[58] 其他运营事项与影响 - 2025年因局部市场劳工中断产生5600万美元影响，包括1600万美元客户信贷和4000万美元运营成本[43] - 截至2025年12月31日，应收账款为18.97亿美元，销售未回款天数为41.8天（剔除递延收入后为30.8天）[48]