关键会计估计与模型 - 公司关键会计估计主要涉及当前预期信用损失拨备和房地产减值[383] - 公司采用PD/LGD模型计算CECL拨备，使用Trepp LLC提供的1998年至2025年12月的商业抵押贷款支持证券历史损失数据，并基于12个月的可支持预测期和12个月的直线回归期进行预测[386] - CECL拨备的计算基于违约概率(PD)、违约损失率(LGD)和违约风险敞口[386] - 对于无相似风险特征的贷款，CECL拨备基于抵押品公允价值与贷款摊余成本基础的差额进行单独评估[387] 资产估值与减值测试方法 - 抵押品公允价值评估采用贴现现金流、直接资本化法或销售比较法等标准房地产估值技术[388] - 房地产减值测试在最低可识别现金流层面（通常为单个物业）进行，通过比较账面价值与未折现未来净现金流来判断[393] - 若房地产账面价值超过其未折现未来净现金流，则需确认减值损失，损失额为账面价值超过物业估计公允价值的差额[393] 投资与贷款风险管理 - 公司对持有投资的贷款和优先股进行1-5级风险评级，1级风险最低，5级风险最高，评级每季度更新[390] 市场与利率风险 - 公司业务面临利率风险，利率上升可能增加利息支出并影响借款人的再融资能力，利率下降则可能减少贷款收入[13] 客户与收入集中风险 - 公司收入严重依赖借款人和租户，其经济状况直接影响公司收入和向股东分配的能力[13]