客户与员工规模 - 截至2025年12月31日，AWR的受监管公用事业共服务290,057名客户，其中水客户265,142名，电客户24,915名[23] - 与2024年底相比，2025年底总客户数增加了643名（从289,414名增至290,057名）[23] - 截至2025年12月31日，AWR及其子公司共有900名员工，其中GSWC有537名，BVES有48名[46] - 截至2025年12月31日，ASUS及其子公司共有315名员工[47] - 公司约38%的员工在未来五年内有资格退休[56] - BVES有18名员工受集体谈判协议覆盖，该协议将于2026年12月到期[46] 业务线表现：水务业务 - 2025年水业务收入为4.64114亿美元，同比增长11.2%（2024年为4.17410亿美元）[447] - 2025年总营业收入为4.641亿美元，较2024年的4.174亿美元增长11.2%[462] - 2025年水采购成本为9822万美元，较2024年的7427万美元增长32.3%[462] - 商业和住宅客户的收入约占2025年、2024年和2023年水电总收入的90%[23] - 2025年、2024年和2023年，来自住宅和商业客户的收入分别占水务总收入的近90%和电力总收入的90%[516] - 2023年水务收入包含约3200万美元的2022年全年追溯收入影响，以及因资本成本最终决定而导致的640万美元收入转回[516] 业务线表现：电力业务 - 2025年，BVES的可再生能源发电量占其零售总销量的47%[42] - 约7%的BVES客户消耗的能源现在由客户拥有的可再生能源（太阳能）产生[43] - 2024年电力收入包含因BVES一般费率案例批准而产生的370万美元2023年全年追溯收入影响[517] - 截至2025年12月31日，BVES与2023年和2024年全年度追溯收入相关的累计少收总额达820万美元[534] 业务线表现：合同服务（ASUS） - 2025年，ASUS为美国政府完成了价值1350万美元的环境控制设施建设活动，并预计2026年完成1880万美元的相关建设[31] - ASUS与美国政府签订的50年固定价格合同及额外固定价格合同构成服务特许权安排，其中包含一项15年合同，合同价值可因新建设施而增加[512] - 截至2025年12月31日，AWR来自合同服务的剩余履约义务总额为42亿美元，预计将在13至48年的剩余合同期内确认收入[521] - 2025年、2024年和2023年，AWR总收入分别为6.58073亿美元、5.95459亿美元和5.95699亿美元，其中合同服务收入分别为1.36742亿美元、1.26404亿美元和1.20394亿美元[516] 收入与利润表现 - 公司2025年总营业收入为6.58073亿美元，同比增长10.5%（2024年为5.95459亿美元）[447] - 2025年运营收入为2.03275亿美元，同比增长10.2%（2024年为1.84483亿美元）[447] - 2025年净利润为1.30442亿美元，同比增长9.4%（2024年为1.19268亿美元）[447] - 2025年净利润为1.009亿美元，较2024年的9446万美元增长6.9%[462] - 2025年净利润为1.009亿美元，较2024年的9446万美元增长6.9%[468] - 2025年运营收入为1.584亿美元，较2024年的1.435亿美元增长10.4%[462] - 2025年每股基本收益为3.37美元，与2023年持平，较2024年的3.17美元增长6.3%[447] - 2025年净利润为1.30442亿美元，基本每股收益为3.37美元，加权平均普通股为3855.0万股[553] 成本与费用表现 - 2025年水采购成本为9822万美元，较2024年的7427万美元增长32.3%[462] - 2025年折旧与摊销费用为4034万美元，较2024年的3719万美元增长8.5%[462] - 2025年折旧与摊销费用为4134万美元，较2024年的3774万美元增长9.5%[468] - 2025年利息支出为3575万美元，较2024年的3853万美元下降7.2%[462] - 向客户收取并计入运营收入的专营费约为590万美元（2025年）、460万美元（2024年）、490万美元（2023年）[510] - 2025年GSWC向ASUS分配公司行政及一般成本520万美元，2024年和2023年分别为530万美元和500万美元[478] - 2025年GSWC向BVES分配公司行政及一般成本350万美元，2024年和2023年分别为320万美元和350万美元[478] 资本支出与投资活动 - 2025年，受监管公用事业在环境控制设施上的资本支出约为1930万美元，并预计2026年支出约2060万美元[31] - 2025年资本支出为2.36822亿美元，较2024年的2.31960亿美元略有增加[451] - 2025年资本支出为2.030亿美元，较2024年的1.974亿美元增长2.8%[468] - 公用事业厂房净值从2024年的20.99625亿美元增至2025年的22.96319亿美元，增幅为9.4%[441] - BVES在2025年和2024年分别记录了60万美元和130万美元的AFUDC（在建工程所用资金备抵）[498] - GSWC在2025年记录了60万美元的AFUDC，2024年和2023年未记录[498] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的净现金为2.29730亿美元，同比增长15.6%（2024年为1.98732亿美元）[451] - 2025年经营活动净现金流入为1.833亿美元，较2024年的1.586亿美元增长15.6%[468] - 2025年末现金及现金等价物为1.8824亿美元，较2024年末的2.6661亿美元下降29.4%[451] - 现金及现金等价物从2024年的2666.1万美元降至2025年的1882.4万美元，降幅为29.4%[441] - 2025年监管资产/负债变动产生净现金流入4779万美元，是2024年2439万美元的1.96倍[468] 融资与资本活动 - 2025年通过市场发行计划净发行普通股筹资6699.8万美元（发行904,000股）[449] - 2025年通过ATM发行计划销售90.3769万股普通股，净筹资6730万美元，该计划剩余约4070万美元的销售额度[554] - 2025年向母公司AWR发行普通股筹资6200万美元，较2024年的4000万美元增长55.0%[468] - 2025年长期债务发行净收益为9940万美元，较2024年的6457万美元增长54.0%[468] - 2025年新增多笔长期票据，包括利率6.12%于2030年到期的5000万美元票据及利率5.30%于2032年到期的7500万美元票据[445] - 2025年5月，GSWC发行了1亿美元债务；2025年2月，BVES发行了5000万美元债务[503] - GSWC于2025年5月29日完成1亿美元无担保私募票据发行，包括7500万美元票面利率5.30%的A系列票据和2500万美元票面利率5.65%的B系列票据[571] 债务与利率风险 - 截至2025年12月31日，公司长期债务的公允价值为7.908亿美元[407] - 市场利率假设变动10%将导致长期债务公允价值增加或减少约2180万美元[407] - 截至2025年12月31日，公司信贷额度下未偿还的合并借款为1.41亿美元，面临短期可变利率风险[408] - 利率变动100个基点对税前收入的影响约为140万美元（截至2025年12月31日）[408] - 长期债务从2024年的6.40382亿美元增至2025年的7.827亿美元，增幅为22.2%[443] - AWR长期债务的账面价值为7.9431亿美元，公允价值为7.9082亿美元（2025年）[502] - GSWC长期债务的账面价值为7.0931亿美元，公允价值为7.03319亿美元（2025年）[502] - 公司（注册人）截至2025年12月31日的借款未偿余额为1.41亿美元，2024年为2.89亿美元[569] - 公司（注册人）2025年加权平均年利率为5.35%，2024年为6.29%[569] - 公司（注册人）2025年最大未偿金额为2.95亿美元，2024年为3.725亿美元[569] 股东回报与股息 - 2025年普通股股息为每股1.939美元，同比增长8.3%（2024年为1.791美元）[447] - 2025年支付股息3750万美元，较2024年的3510万美元增长6.8%[468] - 2025年向母公司支付普通股股息为3750万美元[465] - 2025年GSWC向AWR支付股息3750万美元，2023年至2025年累计支付股息1.28亿美元[560] - 截至2025年末，根据加州法律，AWR约有10.456亿美元可用于向股东支付股息，GSWC约有9.337亿美元可用于向AWR支付股息[561] 资产负债表关键项目变化 - 公司总资产从2024年的25.002亿美元增长至2025年的27.151亿美元，增幅为8.6%[441] - 股东权益从2024年的9.20051亿美元增至2025年的10.45581亿美元，增幅为13.6%[443] - 流动负债从2024年的2.85525亿美元降至2025年的1.74612亿美元，降幅为38.8%[443] - 递延所得税从2024年的1.80173亿美元增至2025年的1.94121亿美元，增幅为7.7%[443] - 留存收益从2024年的5.64908亿美元增至2025年的6.20428亿美元，增幅为9.8%[445] - 2025年总资本化（股东权益+长期债务）为16.318亿美元，较2024年的14.114亿美元增长15.6%[456][459] - 2025年普通股股东权益为9.337亿美元，较2024年的8.058亿美元增长15.9%[456][459] - 2025年长期债务为6.981亿美元，较2024年的6.055亿美元增长15.3%[456][459] 监管资产与负债 - 截至2025年12月31日，公司拥有1.323亿美元的监管资产和1.23亿美元的监管负债[425] - 截至2025年12月31日，公司监管资产为8200万美元，监管负债为1.19亿美元[435] - 截至2025年12月31日，GSWC和BVES合并的净监管资产为930万美元，其中监管资产1.323亿美元，监管负债1.230亿美元[523] - 截至2025年12月31日，GSWC在一般费率案例备忘录账户中有2210.7万美元的累计少收金额，记为监管资产[525] - 截至2025年12月31日，GSWC在WRAM和MCBA账户中的汇总监管资产为840.7万美元，其中WRAM少收770万美元，MCBA少收70万美元[526] - 截至2025年12月31日，GSWC与PFAS污染诉讼收益备忘录账户相关的监管负债为1100万美元[529] - 截至2025年12月31日，公司养老金及其他退休后福利计划的净资金过剩状况被记录为监管负债，总计4150万美元[531] - 截至2025年12月31日，GSWC与一般办公室及水区域相关的养老金双向平衡账户存在210万美元超收[532] - 截至2025年12月31日，低收入平衡账户的累计少收总额为1060万美元[533] 衍生品与合同安排 - 截至2025年12月31日，购电合同的衍生金融负债公允价值为1550万美元[411] - 截至2025年12月31日，购电合同衍生品负债的公允价值为1550万美元，对应的监管资产记入备忘录账户，剩余名义义务量为803,528兆瓦时[546] - 衍生品负债公允价值从2024年末的-882.3万美元扩大至2025年末的-1550.3万美元，2025年未实现损失为668.0万美元[548] - 2025年5月，CPUC批准了BVES与第三方的新购电合同，交付期为2025年6月1日至2028年12月31日[410] - BVES继续通过一份合同采购符合可再生组合标准的能源和可再生能源积分，该合同交付期至2035年12月31日[410] - 截至2025年12月31日，AWR的合同资产为3150.7万美元，合同负债为1173.5万美元，期初合同负债中包含440万美元在2025年确认为收入[517][520] 费率案例与监管决定 - 加州公用事业委员会在2025-2027年一般费率案件中，拒绝了GSWC延续WRAM和MCBA的请求，并命令其过渡到M-WRAM和ICBA，两者均于2025年1月1日生效[527] - 2025年，新的M-WRAM和ICBA账户余额不显著，分别为超收30万美元和少收10万美元[527] - CPUC批准GSWC发行最多7.5亿美元的新长期债务和股权证券[571] 诉讼与和解收益 - GSWC从3M公司的集体诉讼和解中，将在扣除律师费后获得约1900万美元，并于2025年6月收到托管人管理的约1250万美元首笔资金[528] - GSWC在2025年8月收到380万美元首付款，10月收到1250万美元的余款，并预计在2026-2033年间获得约650万美元的剩余和解款[528] - GSWC在2025年12月从杜邦公司的集体和解中，收到扣除法律等费用后的220万美元和解款[528] 信贷额度与财务契约 - AWR信贷额度于2025年5月修订，借款能力从1.65亿美元增至1.95亿美元，截至2025年末有1.24亿美元未偿还借款被列为非流动负债[563] - 截至2025年末，AWR的资本化比率为0.48:1.00，符合信贷协议中不高于0.65:1.00的约定[564] - GSWC拥有2.00亿美元的循环信贷额度，并可经贷款人同意再增加7500万美元的借款能力[565] - GSWC的循环信贷额度截至2025年12月31日未偿借款为1300万美元，被归类为非流动负债[566] - GSWC需遵守总资本化比率不超过0.65的要求，截至2025年12月31日，其总资本负债比率为0.44，符合规定[566] - BVES修订后的循环信贷额度借款能力为6500万美元，并可额外增加2500万美元（需贷方批准），有效期至2028年12月19日[567] - BVES信贷额度截至2025年12月31日未偿余额为400万美元，被归类为非流动负债[567] - BVES需维持最低利息覆盖率为3.0倍，截至2025年12月31日实际覆盖率为4.71倍，总资本负债比率为0.43，符合规定[568] 其他财务与会计事项 - 普华永道对公司截至2025年12月31日的合并财务报表出具了无保留审计意见[418] - 公司商誉为110万美元，2025年和2024年评估未发生减值[493] - 2025年、2024年和2023年，公司未发生长期资产减值损失[492] - 公司已采用ASU 2023-09新会计准则，加强了所得税披露[506] - 公司正在评估尚未采用的ASU 2024-03会计准则的影响[507] - 资产弃置义务从2023年末的1050.9万美元增长至2025年末的1139.7万美元，两年间增长8.4%[544]