财务数据关键指标变化 - 2025年持续环境合规的直接成本约为4600万美元，2024年为5800万美元；2025年与环境控制设施相关的资本化成本为1900万美元，预计2026年和2027年均为约2000万美元[46] - 截至2025年12月31日，可变利率借款未偿还余额为3000万美元，利率每上升100个基点，不会导致年度利息费用大幅增加[436] - 假设销量不变，2026年能源价格较2025年变动10%，将使2026年持续运营的能源费用变动2900万美元[439] 各条业务线表现 - 建筑材料业务2025年骨料出货量的37%销往高速公路和其他公共基础设施项目客户，其余主要销往非住宅和住宅建筑项目客户[17] - 2025年，特种业务收入的67%来自镁基产品，32%来自石灰，1%来自作为建筑骨料销售的石头[32] - 截至2025年12月31日，公司在亚利桑那州和德克萨斯州运营67家预拌混凝土厂，其中58家在德克萨斯州的工厂被归类为持有待售资产[29] - 截至2025年12月31日，公司在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和明尼苏达州运营45家沥青厂[30] - 超过90%的I/II型水泥客户已转换为波特兰石灰石水泥产品，该产品使公司水泥产品线的温室气体足迹减少超过10%[70] 各地区表现 - 2025年建筑材料业务前十大创收州（德克萨斯州、北卡罗来纳州等）贡献了该业务持续运营收入的76%[18] - 公司是美国最大的地下骨料矿运营商，在东部集团拥有13个活跃的地下矿山[19] - 截至2025年12月31日，公司的骨料分销设施包括89个分销场[21] - 公司位于德克萨斯州米德洛锡安的水泥厂年熟料产能为240万吨，并于2024年8月完成扩产项目，增加了45万吨的年水泥产能[28] 管理层讨论和指引 - 公司无法合理预测未来任何合规要求的成本，但认为不会对特种业务或建筑材料业务的财务状况或经营成果产生重大不利影响[72] - 公司设立了道德、环境、安全与健康委员会，该委员会目前每年至少召开四次会议[58] - 审计委员会负责审查重大环境事项并评估其可能带来的潜在风险与负债[59] - 管理发展与薪酬委员会负责审查管理层在可持续发展目标上的表现，并在确定激励性薪酬时考虑这些成就[59] - 公司设有一位可持续发展主管，就环境及其他可持续发展事宜直接向总法律顾问汇报[60] 资产与产能状况 - 基于2025年年度生产水平，公司截至2025年12月31日的骨料储量平均约为85年[26] - 公司拥有约18万英亩土地，绝大部分用于运营设施[90] - 公司可变利率借款设施包括8亿美元的循环信贷和4亿美元的贸易应收账款融资[436] 人力资源与劳动关系 - 截至2026年1月31日，公司约有9600名员工，其中约7100名为小时工，约2500名为受薪员工[91] - 约1200名小时工（占员工总数的13%）由工会代表，占建筑材料业务小时工的13%，占专业部门小时工的59%[91] 法规遵从与环境事务 - 公司位于德克萨斯州的水泥厂以及位于俄亥俄州伍德维尔和密歇根州马尼斯蒂的特种业务工厂需遵守全面的温室气体排放法规并持有Title V许可证[64] - 公司的水泥厂和伍德维尔工厂还需遵守美国《清洁空气法》的防止显著恶化要求，该要求对某些新的或改造的排放源实行许可计划[64] - 公司水泥业务生产水泥窑粉尘，目前根据《资源保护与回收法》副标题C豁免于联邦危险废物法规[49] - 公司根据法定复垦要求以及行业经验估算未来复垦成本，并使用经信用调整的无风险利率折现为现值[55] 市场与宏观环境 - 2025年，非住宅和住宅建筑市场的需求合计占公司骨料出货量的58%[434] - 2025年美联储将基准联邦基金利率下调了75个基点[434] - 2021年11月签署的1.2万亿美元《基础设施投资和就业法案》为道路、桥梁等项目提供资金[88] - 选民批准的州和地方交通相关2025年投票倡议涉及240亿美元资金[88]