The Zacks Building Products - Concrete & Aggregates industry is progressing through 2025 with cautious optimism, anchored by strong and steady infrastructure demand. Funding from the Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) and additional state-level initiatives continue to drive highway, bridge, and public works activity, creating a resilient base of demand. Residential construction remains pressured by high interest rates and affordability constraints, though multifamily projects are beginning to sta ...

A quiet wave is poised to capture the stock market’s attention, having already done so for government officials and select traders who are well-informed about developments before they become headline news. This new wave is centered on the next phase of the technology sector, one that involves creating an entirely new infrastructure out of pure necessity. As the United States prioritizes its onshoring of artificial intelligence capabilities, primarily for commercial and national security reasons, one undenia ...

公司动态 - 董事会批准将季度现金股息从每股0 79美元提高至0 83美元 年化股息达到每股3 32美元 股息将于2025年9月30日支付给截至2025年9月2日登记在册的股东 [1] - 此次股息上调标志着公司连续第十年提高股息 体现了公司在资本配置和股东价值创造方面的纪律性 [2] 业务表现 - 公司业务模式以骨料为主导 运营执行优异 财务状况稳健 自由现金流生成能力强 [2] - 公司未来将继续平衡资本配置与战略重点 在投资增长计划的同时保持稳定的股东回报 [2] 公司概况 - 公司是美国领先的建筑材料供应商 产品包括骨料 水泥 预拌混凝土和沥青 业务覆盖美国28个州 加拿大和巴哈马 [2] - 公司的镁制品业务提供高纯度氧化镁和白云石灰产品 广泛应用于环保 工业 农业和特种领域 [2] - 公司是标普500指数成分股 [2]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营收为18.11亿美元，同比增长2.7%（2024年同期为17.64亿美元）[10] - 2025年上半年净利润为4.44亿美元，同比下降66.8%（2024年同期为13.39亿美元）[10] - 2025年第二季度每股收益为5.44美元（基本），同比增长14%（2024年同期为4.77美元）[10] - 2025年上半年公司净利润为4.44亿美元，其中第二季度净利润为3.28亿美元[14] - 2025年第二季度归属于公司的净收益为3.28亿美元，较2024年同期的2.94亿美元增长11.6%[25] - 2025年上半年净收益为4.44亿美元，较2024年同期的13.39亿美元下降66.8%[25] - 2025年第二季度综合收益为3.31亿美元，其中其他综合收益净额为300万美元[25] - 公司2025年第二季度净收益为3.28亿美元，摊薄每股收益5.43美元，而2024年同期为2.94亿美元，摊薄每股收益4.76美元[108] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年资本支出为4.12亿美元，较2024年同期的3.39亿美元增长21.5%[12] - 2025年上半年股票薪酬费用总计3700万美元[14] - 2025年上半年利息支出1.14亿美元，同比增长42.5%（2024年同期8000万美元）[76] - 2025年上半年现金利息支付净额1.15亿美元，同比增加51.3%，所得税现金支付净额3200万美元[84] - 公司2025年上半年资本支出3.36亿美元，较2024年同期的26.92亿美元大幅下降87.5%，主要因并购支出减少[77][78] 各业务线表现 - 公司建筑材料业务分为东部集团和西部集团两大报告分部[16] - 东部集团业务覆盖阿拉巴马州、佛罗里达州等18个州及加拿大新斯科舍省、巴哈马[17] - 西部集团业务覆盖阿肯色州、德克萨斯州等10个州[17] - 镁砂特种业务在密歇根州和俄亥俄州设有制造设施[19] - 2025年第二季度，东集团、西集团和镁砂特材的营业收入分别为8.68亿美元、8.53亿美元和9000万美元，合计18.11亿美元[74] - 2025年第二季度总营收为17.64亿美元，其中东部集团贡献8.23亿美元，西部集团8.6亿美元，镁砂特制品8100万美元[75] - 2025年上半年总营收达31.64亿美元，同比增长4.9%（2024年同期为30.15亿美元），镁砂特制品业务增长10.6%至1.78亿美元[76][80] - 东部集团2025年上半年运营利润4.18亿美元，同比提升10.6%（2024年为3.78亿美元），西部集团运营利润同比下降85.4%至2.14亿美元[76] - 2025年第二季度建筑材料业务毛利率30.1%（毛利5.17亿美元/营收17.21亿美元），其中骨料产品线毛利率32.6%[80] - 2025年上半年镁砂特制品业务毛利7400万美元，毛利率41.6%（2024年同期为34.8%）[80] - 西部集团2024年第二季度因其他运营收入12.74亿美元导致异常高利润14.7亿美元，2025年同期回归正常水平1.71亿美元[76] - 沥青及铺路服务业务2025年上半年毛利1100万美元，毛利率仅3.6%，显著低于其他产品线[80] - 2025年二季度骨料业务毛利率达33%（2024年同期32%），平均售价同比上涨7.4%至23.21美元/吨[98][99] - 2025年二季度西集团水泥及预拌混凝土收入2.45亿美元，毛利率22%，较2024年同期28%下降6个百分点[98] - 2025年二季度镁砂业务毛利率40%，同比提升6个百分点，收入9000万美元[98] - 骨料业务毛利润同比增长9%至4.3亿美元，毛利率提升94个基点至33%，主要得益于有机定价增长超过成本上涨[100] - 水泥和预拌混凝土收入下降6%至2.45亿美元，毛利润下降25%至5400万美元，主要由于住宅需求放缓和原材料成本上升[101] - 沥青和铺路业务收入下降7%至2.28亿美元，毛利润下降8%至3300万美元，主要由于科罗拉多和明尼苏达州沥青出货量减少[102] - 镁砂特种业务第二季度收入增长12%至9000万美元，毛利润增长32%至3600万美元，毛利率提升605个基点至40%[106] - 2025年前六个月骨料出货量增长2.3%至9170万吨，平均售价上涨7.2%至每吨23.45美元[112] 现金流和资本活动 - 公司现金及现金等价物从2024年底的6.7亿美元下降至2025年6月底的2.25亿美元，降幅达66.4%[8] - 2025年上半年经营活动现金流为6.05亿美元，较2024年同期的1.73亿美元增长249.7%[12] - 2025年上半年股票回购金额为4.5亿美元，与2024年同期持平[12] - 2025年上半年累计回购普通股91.08万股，总金额4.54亿美元[14] - 2025年6月30日现金及现金等价物为2.25亿美元，较2024年12月31日的6.7亿美元显著下降[24] - 2025年前六个月公司经营活动产生的现金流为6.05亿美元，较2024年同期的1.73亿美元大幅增长[124] - 公司在2025年前六个月以平均每股494.04美元的价格回购了910,831股普通股，总成本为4.5亿美元[129] - 公司拥有12亿美元的未使用借款能力，包括循环信贷和贸易应收账款融资[132] - 公司拥有8亿美元的循环信贷额度和4亿美元的贸易应收账款融资额度，目前无未偿还借款[149] - 公司预计现金储备和内部现金流足以支持未来运营需求、债务偿还和资本支出[132] 债务和融资 - 公司长期债务保持稳定，2025年6月底为52.91亿美元，与2024年底的52.88亿美元基本持平[8] - 截至2025年6月30日，公司的总债务为541.6亿美元，其中长期债务为529.1亿美元[49] - 公司拥有8亿美元的五年期高级无担保循环信贷额度，截至2025年6月30日未使用[50] - 公司债务的账面价值和公允价值在2025年6月30日分别为54亿美元和49亿美元，而在2024年12月31日分别为54亿美元和48亿美元[58] 收购和剥离 - 公司在2024年4月5日以20.5亿美元现金收购了Blue Water Industries LLC的20个活跃骨料业务，增强了在东南地区的市场地位[35] - 收购Blue Water Industries LLC的交易中，公司确认了26.2亿美元的商誉，且该商誉不可用于所得税抵扣[38][37] - 公司在2024年2月9日以21亿美元现金出售了南德克萨斯水泥业务，并记录了13亿美元的税前收益[43] - 截至2024年6月30日的六个月，收购业务贡献的收入为9700万美元，税前收益为1200万美元，其中包括2000万美元的库存公允价值调整费用[34] - 公司在2024年1月12日收购了Albert Frei & Sons, Inc.，增强了在丹佛大都会区的骨料平台[39] - 公司在2024年10月25日收购了Youngquist Brothers Rock, LLC，进一步巩固了在南佛罗里达的骨料平台[40] - 公司在2025年7月25日收购了Premier Magnesia, LLC，扩大了镁基产品线[44] - 2024年上半年其他经营收入包含13亿美元税前剥离收益（南德州水泥业务），同时被5000万美元非现金资产重组费用部分抵消[85] 税务和投资 - 2025年上半年的有效所得税率为20.5%，较2024年同期的25.0%有所下降，主要由于2024年2月出售南德克萨斯水泥业务及相关混凝土业务的影响[59] - 公司在可再生能源投资实体（RETC项目）中按比例摊销了4600万美元的投资，同时获得了4200万美元的税收抵免和800万美元的其他税收优惠[60] - 截至2025年6月30日，公司已承诺为RETC项目的税收股权投资提供4500万美元的股权出资，并计划在2025年再投资4500万美元[61] - 公司根据飓风灾害税收减免政策，推迟了1.5亿美元的联邦和州所得税、工资税及消费税支付，该款项将于2025年9月25日到期[62] 资产和负债 - 存货净额从2024年底的11.15亿美元增至2025年6月底的11.55亿美元，增长3.6%[8] - 应收账款净额从2024年底的6.78亿美元增至2025年6月底的9.04亿美元，增长33.3%[8] - 截至2025年6月30日，公司总股东权益为93.63亿美元，较2024年12月31日的94.53亿美元下降0.95%[14] - 截至2025年6月30日，公司受限现金为1100万美元，用于根据税法第1031条购买同类交换资产[23] - 截至2025年6月30日，公司的存货净值为11.55亿美元，较2024年12月31日的11.15亿美元有所增加[48] - 截至2025年6月30日总资产180.7亿美元，较2024年末下降0.6%，其中西部集团资产79.65亿美元占比44%[77] - 截至2025年6月30日未履行绩效义务对应的未来收入为2.52亿美元，2024年同期为3.77亿美元，完成期限分别为1-30个月和1-18个月[82] - 截至2025年6月30日，公司因信用证协议承担的或有负债为3200万美元[67] 市场和运营 - 截至2025年6月30日，公司拥有约390个采石场、矿山和分销场，覆盖28个州及加拿大、巴哈马[15] - 基础设施市场占第二季度骨料出货量的37%，同比增长1%，部分抵消了恶劣天气的影响[103] - 住宅市场骨料出货量下降4%，占第二季度出货量的23%，主要由于单户住宅需求疲软[105] - 非住宅和住宅建筑市场占2025年上半年骨料出货量的60%[148] - 2025年二季度骨料发货量5270万吨，同比下降0.6%，主要受天气和住宅市场疲软影响[99] - 2025年二季度服务收入为1.02亿美元（西集团），同比下降12.8%，2024年同期为1.17亿美元[83] - 2025年上半年非现金投资活动包括：新增经营性租赁负债对应的使用权资产4200万美元，新增融资租赁负债对应的使用权资产1600万美元[84] - 2025年二季度调整后EBITDA为6.3亿美元，同比增长7.9%，2024年同期为5.84亿美元[96] - 能源成本假设变动10%将导致2025年能源费用变动3200万美元[152] - 目标联邦基金利率自2024年12月31日以来保持不变，但仍高于历史水平[148] - 水泥和预拌混凝土市场历史上受供应、需求和价格波动的显著影响[137] - 公司面临燃料和能源成本波动的风险，尤其是柴油、电力和天然气[140] - 公司披露了与地缘政治冲突相关的潜在成本影响，包括俄乌战争和中东局势[143] - 公司强调网络安全风险和第三方技术供应商的服务中断风险[143] 股票回购和公司治理 - 公司在2025年4月至6月期间未进行任何股票回购[157] - 公司股票回购计划剩余可回购股份数量为11,024,507股[157] - 公司董事会授权的股票回购计划上限为2000万股[157] - 股票回购计划没有设定到期日[157] - 2025年第二季度公司董事或高管未采用或终止任何10b5-1交易安排[159] - 公司于2025年8月7日提交了CEO和CFO的萨班斯法案302条款认证[162] - 公司同日提交了CEO和CFO的萨班斯法案906条款书面声明[162] - 矿山安全披露信息包含在表格10-Q的95号附件中[158] 养老金和退休福利 - 2025年第二季度，公司的养老金净定期福利成本为400万美元，而2024年同期为600万美元[65] - 养老金及退休后福利计划的累计其他综合损失从期初的800万美元改善至期末的700万美元[27] 会计准则和披露 - 公司将在2025年年度报告中采用ASU 2023-09新会计准则，要求分项披露税率调节表及税款支付信息[31] - 公司计划在2027年年度报告中实施ASU 2024-03准则，要求按自然费用类别分项披露损益表费用[32]

公司业绩 - 2025年第二季度每股收益5.43美元，超出Zacks共识预期2.1%，同比增长14% [5] - 营收18.1亿美元，略低于共识预期0.3%，但同比增长3% [5] - 调整后EBITDA 6.3亿美元同比增长8%，EBITDA利润率提升170个基点至34.8% [6] - 建筑材料部门营收17亿美元同比增长2%，毛利率提升100个基点至30% [7] 业务表现 - 骨料业务营收13.2亿美元同比增长6.3%，但发货量下降0.6%至5270万吨，平均售价上涨7.4%至23.21美元/吨 [8] - 水泥和预拌混凝土营收2.45亿美元同比下降6%，水泥发货量下降11.5%至50万吨 [9] - 镁砂特材业务创纪录营收9000万美元同比增长11.1%，毛利率提升600个基点至40% [11] - 沥青铺路业务营收2.28亿美元同比下降7%，发货量下降6.6% [11] 财务与资本 - 截至2025年6月现金余额2.25亿美元，较2024年底6.7亿美元下降 [12] - 长期债务52.9亿美元与2024年底持平，未使用信贷额度12亿美元 [12] - 2025年上半年运营现金流605亿美元，同比大幅增长 [12] - 上半年通过分红和回购向股东返还5.47亿美元 [13] 2025年展望 - 上调全年营收指引至68.2-71.2亿美元，EBITDA指引上调至22.5-23.5亿美元 [14] - 骨料发货量预期从下降2.5-5.5%上调至增长1-4%，价格涨幅预期上调至6.8-7.8% [15] - 资本支出预期从7.25-7.75亿美元上调至8.2-8.5亿美元 [16] - 镁砂特材业务毛利预期从1.1-1.2亿美元上调至1.3-1.4亿美元 [16] 行业动态 - 同行Vulcan Materials第二季度业绩低于预期，但全年仍保持乐观 [17] - Quanta Services完成13.5亿美元收购，上调全年营收指引至274-279亿美元 [19] - Mohawk Industries业绩超预期，但调整后EPS指引低于去年同期 [21]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA达6.3亿美元，同比增长8%，调整后EBITDA利润率提升170个基点至35% [9] - 骨料业务收入13.2亿美元（+6%），毛利润4.3亿美元（+9%），毛利率提升94个基点至33%，吨毛利8.16美元（+10%） [9] - 特种镁业务创季度收入纪录9000万美元，毛利率同比提升605个基点 [9] - 全年EBITDA指引上调至23亿美元中点值，反映收购Premier Magnesia的贡献及强劲定价能力 [10][18] - 资本支出预期上调至8.2-8.5亿美元，主因战略性土地收购 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - **骨料业务**：价格成本差达340个基点，吨毛利同比提升14% [17] - **水泥与混凝土业务**：收入下降6%，毛利润下降25%至5400万美元，因运营杠杆下降及原料成本上升 [17] - **沥青与铺路业务**：收入下降7%至2.28亿美元，毛利润下降8%至3300万美元 [17] - **特种镁业务**：收购Premier Magnesia后预计年化EBITDA贡献约5000万美元（未计协同效应） [73] 各个市场数据和关键指标变化 - **基础设施市场**：政府公路/桥梁/隧道合同金额同比增长10%至1260亿美元（12个月数据），需求韧性显著 [11] - **数据中心与能源**：德州数据中心扩建（如OpenAI的4.5吉瓦项目）及33个天然气电厂许可推动中期需求 [12][13] - **半导体制造**：德州仪器60亿美元投资德州和犹他州工厂，联邦政策刺激制造业复苏 [14] - **住宅市场**：短期受 affordability 压制，但长期人口增长和供应不足支撑阳光地带需求 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资产置换交易：以Midlothian水泥厂换取Quickrete的2000万吨年产能资产及4.5亿美元现金，强化骨料主导战略 [8][42] - 聚焦高利润骨料业务，通过SOAR 2025计划优化产品组合和地域布局（如进入弗吉尼亚和太平洋西北市场） [8][43] - 资本配置优先级：并购（如Premier Magnesia）、有机投资（土地储备）及维持投资级评级 [18][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月骨料量实现两位数增长，全年量价预期均上调 [24][25] - 非住宅建筑中重型项目（如物流中心、机场扩建）需求强劲，抵消住宅疲软 [34][35] - 行业定价环境进入"新常态"，高于历史水平但非永久性双位数增长 [113] 其他重要信息 - 安全绩效创公司半年最佳纪录 [7] - 净债务/EBITDA为2.4倍，流动性达14亿美元 [19] - 计划9月3日举办资本市场日，公布SOAR 2030战略 [132][139] 问答环节所有提问和回答 问题: Q2天气影响及下半年需求展望 [23] - 回答: 7月量价双升，全年指引上调反映天气改善后需求反弹，但保持谨慎预期 [24][26] 问题: Quickrete资产置换的战略契合度 [41] - 回答: 交易符合SOAR地域扩张目标（弗吉尼亚/太平洋西北），1300万吨储量以碎石为主，税收效率显著 [42][44] 问题: 数据中心建设进度与需求矛盾 [57] - 回答: 土地审批和公用设施配套延迟导致项目启动分化，但长期需求明确（如苹果新投资） [60][63] 问题: 铁路合并对运输的影响 [92] - 回答: 公司与一级铁路合作紧密，UP与Norfolk Southern合并预计不改变东部竞争格局 [94][96] 问题: 镁业务扩张计划 [118] - 回答: 天然镁（Premier）与合成镁业务协同，未来或继续补强收购，但规模保持适度 [120] 问题: 土地收购策略 [122] - 回答: 优先收购毗邻现有矿场的储备，延长开采年限至20年以上，非新建绿地项目 [124][125]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA达6.3亿美元，同比增长8%，调整后EBITDA利润率提升170个基点至35% [7] - 骨料业务收入13.2亿美元（+6%），毛利4.3亿美元（+9%），毛利率提升94个基点至33%，每吨毛利8.16美元（+10%） [7] - 镁 specialties业务创季度收入记录9000万美元，毛利率同比提升605个基点 [8] - 建筑材料业务收入17亿美元（+2%），毛利5.17亿美元（+3%），毛利率提升至30% [14] - 水泥和混凝土业务收入下降6%至2.45亿美元，毛利下降25%至5400万美元 [15] - 沥青和铺路业务收入下降7%至2.28亿美元，毛利下降8%至3300万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 骨料业务实现量价齐升，价格增长7.5%远超历史水平 [105] - 镁 specialties业务通过收购Premier Magnesia强化市场领先地位，预计年化EBITDA贡献约5000万美元（未考虑协同效应） [67][68] - 水泥业务将通过资产置换交易剥离，相关资产将自2025年起列为终止经营业务 [15] - 沥青业务受出货量下降和成本上升双重压力 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场表现强劲，州和地方政府的公路/桥梁/隧道合同授标额同比增长10%至1260亿美元 [10] - 非住宅建筑市场分化明显，数据中心和仓库建设需求旺盛 [10] - 德克萨斯州数据中心扩张显著，OpenAI宣布扩建Abilene数据中心至4.5吉瓦容量 [11] - 住宅市场短期仍受负担能力限制，但长期人口因素和供应不足支撑需求 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行SOAR 2025战略，通过资产置换交易（获得2000万吨年产能+4.5亿美元现金）强化骨料主导业务模式 [6] - 资本支出指引上调至8.2-8.5亿美元，主要用于战略性土地收购 [16] - 维持投资级信用评级，净债务/EBITDA为2.4倍，拥有14亿美元流动性支持并购活动 [17] - 计划9月3日举办资本市场日，发布SOAR 2030五年战略计划 [128] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月出货量呈现两位数增长，高于此前指引中值 [22][23] - 基础设施投资法案（IIJA）到期后，道路/桥梁/港口等领域的立法努力有望延续行业动能 [10] - 半导体制造业回流美国（如德州仪器60亿美元投资）将带动中期需求 [12] - 铁路合并（UP与Norfolk Southern）预计不会对业务产生负面影响，公司是全美最大铁路运输骨料生产商 [89][90] 其他重要信息 - 创下公司历史上最安全的半年安全生产记录 [5] - 预计2026年资本支出将回归正常水平，自由现金流转换率提升 [17] - 计划偿还2025年底到期的1.25亿美元7%利率债券 [101] - SG&A费用率维持在销售额7%的水平 [82] 问答环节所有的提问和回答 关于季度业绩和展望 - 7月出货量实现两位数增长，表现优于同行 [22] - 上调全年指引基于强劲的上半年业绩和7月趋势，EBITDA中点提升2% [29] - 非住宅建筑项目（如沃尔玛配送中心、微软数据中心）提供增量需求 [30][31] 关于资产置换交易 - 获得130亿吨储量（主要为碎石），战略布局弗吉尼亚和太平洋西北地区 [37] - 交易符合2021年公布的SOAR地理扩张计划 [38] - 德克萨斯州Midlothian水泥厂剥离体现聚焦骨料核心的战略 [41] 关于定价和成本 - 未出现明显的产品组合对基础定价的稀释 [46] - 成本控制受雨季影响但仍表现良好，通胀压力缓解 [97] - 天气因素可能延缓但不会消除定价动能 [105][106] 关于镁 specialties业务 - 收购Premier Magnesia补充天然镁产品线，与现有合成镁业务形成协同 [65] - 该业务具有高现金流转换特性，是周期中的稳定器 [109] - 未来可能继续开展补强收购，但不会改变骨料主导的商业模式 [110] 关于资本配置 - 4.5亿美元现金对价将优先用于并购活动 [100] - 土地收购主要围绕现有业务进行储备扩充，非绿地开发 [115] - 维持7%的SG&A费用率目标 [82] 关于行业趋势 - 数据中心建设受土地审批等因素影响存在时滞，但将形成多年需求 [55][57] - 电力基础设施投资（如德州33个天然气电厂项目）将带来中期机会 [11][12] - 铁路合并将形成覆盖更广的高效网络，对公司物流体系有利 [90][91]

财务表现 - 2025年第二季度营收达18 1亿美元 同比增长2 7% [1] - 每股收益(EPS)为5 43美元 高于去年同期的5 26美元 [1] - 营收略低于Zacks共识预期18 2亿美元 差异-0 33% [1] - EPS超出共识预期5 32美元 差异+2 07% [1] 股价与市场表现 - 过去一个月股价回报率+5 5% 跑赢Zacks标普500指数+1 2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 产品线关键指标 - 骨料产品平均售价23 21美元/吨 略低于分析师预期的23 24美元/吨 [4] - 骨料总出货量52 700千吨 低于分析师预期的52 885 09千吨 [4] - 水泥出货量500千吨 低于预期的513 84千吨 [4] - 沥青出货量2 300千吨 低于预期的2 533 60千吨 [4] 分业务收入表现 - 水泥及预拌混凝土业务收入2 45亿美元 低于预期的2 7859亿美元 同比下滑6 1% [4] - 沥青及铺路业务收入2 28亿美元 低于预期的2 5459亿美元 同比下滑6 9% [4] - 镁砂特种业务收入9000万美元 高于预期的8352万美元 同比增长11 1% [4] - 骨料业务收入13 2亿美元 略低于预期的13 3亿美元 同比增长6 3% [4] - 建筑材料总收入17 2亿美元 低于预期的18 1亿美元 同比增长2 3% [4] 其他财务数据 - 建筑业务内部销售抵消项-7200万美元 差于预期的-7032万美元 但同比增长10 8% [4] - 骨料业务毛利润4 3亿美元 低于分析师预期的4 3934亿美元 [4]

业绩总结 - 2025年第二季度公司收入为18.1亿美元，同比增长3%[8] - 第二季度净收益为3.28亿美元，同比增长12%[8] - 调整后的EBITDA为6.3亿美元，同比增长8%，调整后EBITDA利润率为35%[8][45] - 2025年全年的调整后EBITDA指导中值为23亿美元，同比增长11%[19] - 2025年第二季度的集料收入创下13亿美元的历史新高，同比增长6%[18] 用户数据 - 2025年预计出货量为1.96亿吨，同比增长2.5%[21] - 2025年预计每吨平均售价为23.38美元，同比增长7.3%[21] - 2025年预计每吨毛利润为8.63美元，同比增长14%[21] - 2025年全年的毛利润预计为16.9亿美元，同比增长17%[21] 未来展望 - 2025年全年的净收益预计为11.4亿美元，同比下降43%[19]

公司业绩表现 - 季度每股收益为5.43美元，超出Zacks共识预期5.32美元，同比增长3.23%（上年同期5.26美元）[1] - 季度营收18.1亿美元，略低于Zacks共识预期0.33%，但较上年同期17.6亿美元增长2.84%[2] - 过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，但仅一次超出营收预期[2] 市场反应与股价走势 - 年初至今股价累计上涨15.8%，显著跑赢标普500指数7.9%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与市场同步[6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益6.69美元，营收20.5亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益18.76美元，营收70.4亿美元[7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势[3] 行业比较 - 所属建筑产品-混凝土与骨料行业在Zacks行业排名中位列前41%[8] - 同行业公司Dycom Industries预计下季度每股收益2.86美元（同比+16.3%），营收14亿美元（同比+16.1%）[9] 业绩修正趋势 - 本次财报发布前业绩修正趋势好坏参半[6] - 历史研究表明股票短期走势与盈利预期修正趋势高度相关[5]