收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度收入为7.36亿美元，同比下降34.8%[7] - 2025年第四季度收入为7.36亿美元，环比下降19.6%，同比下降32.1%[18][20] - 2025年第四季度净亏损为10.96亿美元，同比大幅增加[7] - 2025年第四季度净亏损10.96亿美元，主要由于债务清偿损失9.33亿美元[18][20] - 2025年全年收入43.71亿美元，净亏损13.00亿美元，每股基本亏损1.70美元[20] - 2025年全年净亏损13亿美元，较2024年的3.92亿美元亏损显著扩大[24] - 2025年全年收入43.71亿美元，低于2024年的51.53亿美元[33] - 2025年第四季度营收为7.36亿美元，2025年全年营收为43.71亿美元[38] - 2025年第四季度GAAP净亏损为10.96亿美元，2025年全年GAAP净亏损为13.00亿美元[38] - 2025年第四季度调整后净亏损为6200万美元，2025年全年调整后净亏损为1.95亿美元[38] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度固定运营费用为3500万美元，环比减少200万美元，同比减少800万美元[6] 盈利能力指标 - 2025年第四季度贡献利润为700万美元，贡献利润率为1.0%[7] - 2025年第四季度调整后EBITDA为-4300万美元，调整后EBITDA利润率为-5.8%[7] - 2025年第四季度毛利率为7.7%，贡献利润率(非GAAP)为1.0%[18] - 2025年第四季度调整后EBITDA(非GAAP)为负4300万美元，调整后EBITDA利润率为负5.8%[18] - 2025年全年调整后毛利率为7.9%，略低于2024年的8.4%[33] - 2025年全年贡献利润为1.5亿美元，贡献利润率为3.4%，均低于2024年的2.42亿美元和4.7%[33] - 2025年全年售出房屋11,791套，贡献利润为每套1.3万美元，低于2024年的13,593套和1.8万美元[33] - 2025年第四季度调整后EBITDA为-4300万美元，利润率为-5.8%；2025年全年调整后EBITDA为-8300万美元，利润率为-1.9%[38] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2300万美元，利润率为1.5%，是提供数据中唯一实现正值的季度[38] 业务运营表现 - 2025年第四季度房屋收购量环比增长46%[1][3] - 2025年第四季度库存持有天数环比减少23%[1][3] - 2025年第四季度售出房屋1,978套，环比下降23.0%，同比下降29.9%[18] - 2025年全年售出房屋11,791套，贡献利润为每套1.3万美元，低于2024年的13,593套和1.8万美元[33] 库存状况 - 截至2025年底，房屋库存为2,867套，同比下降44.6%[7] - 2025年第四季度末房屋库存为2,867套，对应库存价值9.25亿美元[18][22] - 2025年第四季度末库存中挂牌超过120天的房屋占比为33%[18] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度收入将环比下降约10%[12] - 公司预计2026年第一季度调整后EBITDA亏损在3000万至3500万美元的中低区间[12] 现金流与融资活动 - 2025年经营活动现金流净流入10.49亿美元，相比2024年净流出5.95亿美元实现大幅改善[24] - 2025年房地产库存变动带来现金流入11.72亿美元，而2024年为现金流出4.49亿美元[24] - 2025年通过非追索资产支持债务融资6.84亿美元，并偿还14.89亿美元[24] 其他财务数据 - 截至2025年末，现金及现金等价物为9.62亿美元，受限现金为3.39亿美元[22] - 截至2025年末，股东权益为10.05亿美元，累计赤字为50.33亿美元[22] 非GAAP指标使用说明 - 公司使用调整后毛利和贡献利润等非GAAP指标评估单户住宅层面的经济性和运营表现[27][30][32] 重大调整项与特殊项目 - 2025年因提前清偿债务产生损失9.24亿美元，显著高于2024年的200万美元[24] - 2025年第四季度债务清偿损失为9.33亿美元，是当季最大单项调整项[38] - 2025年第四季度库存估值调整（当期）为900万美元，前期调整转回为-2100万美元[38] - 与CEO任命相关的现金补偿费用调整在2025年第四季度为500万美元[38] - 2025年第四季度基于市场的限制性股票单位（RSU）的股权激励费用为8900万美元[38] - 2025年全年财产融资利息支出为1.02亿美元，其他利息支出为2900万美元[38]