财务数据关键指标变化：收入 - 第四季度租金及其他单户房产收入同比增长4.2%至4.55亿美元[9] - 2025全年租金及其他单户房产收入同比增长7.0%至18.5亿美元[16] - 2025年第四季度核心收入为4.029亿美元，同比增长4.0%[48] - 2025年第四季度同店核心收入为3.516亿美元，同比增长3.0%[46] - 2025年全年核心收入为16.090亿美元[48] - 2025年第四季度单户住宅租金及其他收入为4.54991亿美元，全年为18.50234亿美元[51] - 2025年第四季度同店核心营业收入（Core Revenues）为3.516亿美元，同比增长3.0%[61] 财务数据关键指标变化：利润与运营资金 - 第四季度核心净营业收入同比增长5.0%至2.683亿美元[10] - 第四季度同店核心净营业收入同比增长3.5%至2.351亿美元[13] - 第四季度核心运营资金为每股0.47美元，同比增长4.1%[11] - 2025全年核心净营业收入同比增长7.9%至10.6亿美元[17] - 2025全年同店核心净营业收入同比增长4.7%至9.322亿美元[18] - 2025年第四季度核心净营业收入为2.683亿美元，核心NOI利润率为66.6%[48] - 2025年第四季度同店核心净营业收入为2.351亿美元，同比增长3.5%[46] - 2025年全年核心净营业收入为10.556亿美元[48] - 2025年第四季度FFO为每股0.46美元，核心FFO为每股0.47美元[48] - 2025年第四季度核心净营业收入（Core NOI）为2.68272亿美元，核心NOI利润率为66.6%[56] - 2025年全年核心净营业收入（Core NOI）为10.55562亿美元，核心NOI利润率为65.6%[56] - 2025年第四季度归属于普通股股东和单位持有者的调整后运营资金（Adjusted FFO）为1.8388亿美元，合每股0.44美元[53] - 2025年全年归属于普通股股东和单位持有者的调整后运营资金（Adjusted FFO）为7.12452亿美元，合每股1.69美元[53] - 2025年第四季度同店核心净营业收入（Core NOI）为2.351亿美元，同比增长3.5%[61] - 2025年全年同店核心净营业收入（Core NOI）为9.322亿美元，同比增长4.7%[61] - 2025年第四季度同店（Same-Home）物业核心NOI为2.35121亿美元，利润率为66.9%[56] - 2025年第四季度，公司归属于普通股及单位持有者的调整后FFO为每股0.44美元，全年为每股1.69美元[145] - 2025年第四季度，归属于普通股及单位持有者的核心FFO为每股0.47美元，全年为每股1.87美元[145] - 2025年第四季度，归属于普通股及单位持有者的FFO为每股0.46美元，全年为每股1.79美元[145] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年全年物业运营费用为6.640亿美元[44] - 2025年第四季度一般及行政费用为2282万美元，全年为8301万美元[44] - 2025年第四季度同店物业税支出为5,671万美元，同比增长5.2%[61] - 2025年第四季度折旧与摊销费用为1.25818亿美元，全年为5.04341亿美元[51] - 2025年全年，物业管理费用为1.35亿美元，扣除租客扣款及非现金股权薪酬后净额为1.21亿美元[143] - 2025年全年，一般及行政费用为8300.6万美元，扣除非现金股权薪酬后净额为6692.8万美元[143] 业务线表现：同店运营指标 - 2025年第四季度同店平均每月实现租金为每套2,306美元，同比增长3.0%[61] - 2025年全年同店平均每月实现租金为每套2,282美元，同比增长3.7%[61] - 2025年第四季度同店平均出租天占比为95.0%，同比下降0.3个百分点[61] - 2025年第四季度同店坏账为337万美元，同比减少16.8%[61] - 2025年第四季度同店续约租金平均涨幅为4.2%，新租租金平均变化为-0.3%[65] - 2025年第四季度同店平均混合租金涨幅为2.8%，低于第三季度的3.6%[65] - 2025年第四季度同店物业平均占用天数为95.0%[56] - 第四季度整体平均入住率为95.0%，较去年同期下降0.3个百分点[69] - 第四季度整体平均每月实现租金为每处物业2,306美元，同比增长3.0%[69] - 第四季度整体续约租金平均增长4.2%，但重新租赁租金平均下降0.3%，混合租金净增长2.8%[69] - 2025年第四季度续约租金平均增长4.1%，重新租赁租金平均下降0.8%，综合租金平均增长2.5%[86] 业务线表现：地区与市场表现 - 大芝加哥地区租金增长表现强劲，续约租金增长8.7%，重新租赁租金增长7.7%，混合租金增长8.4%[69] - 哥伦布和辛辛那提市场租金增长显著，混合租金分别增长6.1%[69] 业务线表现：投资组合与物业运营 - 截至2025年12月31日，公司在美国多个地区拥有超过61,000套独栋物业[37] - 截至2025年底完全拥有并管理的单户住宅总数达65,264套[48] - 2025年第四季度总平均占用天数百分比为94.4%，同店平均占用天数百分比为95.0%[48] - 2025年第四季度总单户住宅物业数量为61,479套，其中同店物业52,757套[56] - 公司物业组合平均占用率为94.4%，平均月实现租金为2318美元[86] - 2025年全年新增物业1879套，平均总投资成本为40.1588万美元[90] - 2025年第四季度新增物业432套，其中415套来自公司开发，17套来自收购[90] - 物业组合总计60,337处，平均账面价值为23.8302万美元，平均面积为2,001平方英尺，平均房龄为18年[85] - 2025年第四季度处置646处房产，平均每处净收益298,546美元；2025全年处置1,827处房产，平均每处净收益313,412美元[93] - 截至2025年底，公司开发管道总计有7,756块土地（含期权），2025年交付2,322处房产，平均总投资成本410,000美元，平均月租金2,560美元[97] 管理层讨论和指引：未来业绩与增长驱动 - 2026年核心运营资金指引为每股1.89美元至1.95美元[28] - 2026年核心FFO（每股及单位）指引中点为1.92美元，较2025年的1.87美元预计增长2.7%[32] - 公司预计2026年核心FFO增长驱动包括：Same-Home核心NOI贡献0.05美元，非Same-Home核心NOI贡献0.07美元[32] - 公司预计2026年核心FFO增长阻力包括：资产处置计划影响-0.05美元，融资成本影响-0.04美元[32] - 2026年预计交付1,700至2,100处房产，总投资6.5亿至8.5亿美元，其中全资开发交付1,300至1,500处，投资5亿至6亿美元[108][110] - 2026年核心FFO（归属于普通股和单位持有人）指引范围为每股1.89至1.95美元，同比增长1.1%至4.3%[108] - 2026年同店核心收入增长指引为1.25%至3.25%，核心NOI增长指引为1.00%至3.00%[108] - 2026年同店核心物业运营费用增长指引为1.75%至3.75%，其中房产税增长预计在2.0%至4.0%之间[110] - 公司2026年指引已考虑2026年1月执行的1.15亿美元股票回购的影响[110] 管理层讨论和指引：资本配置与股东回报 - 公司第四季度以1.5亿美元回购470万股股票，2026年1月以1.151亿美元再回购370万股[23] - 2025年第四季度宣布的普通股每股股息为0.30美元[48] - 2025年第四季度及2026年1月公司共回购约842万股普通股，总金额约2.65亿美元，平均价格约31.77美元[103] - 2026年资本计划预计使用4亿至6亿美元处置回收资金为主要资金来源[110] - 2025年通过ATM（按市价发行）计划直接出售及远期出售普通股共筹集总收益约2.463亿美元[105] 其他财务数据：债务与资本结构 - 截至2025年底，公司总债务为52亿美元，现金及等价物为1.085亿美元[24] - 截至2025年底总债务为51.6亿美元，总债务与总资本化比率为27.5%[48] - 公司总负债为55.3亿美元，总债务为51.6亿美元，加权平均利率为4.48%，加权平均到期年限为8.1年[75] - 公司持有现金及现金等价物1.085亿美元，受限现金1.222亿美元[73] - 债务到期分布良好，2028年及之后才有债务到期，2028年到期债务为5亿美元，占总债务9.7%[75][76] - 2025年第四季度现金利息支出为5627万美元，全年为2.30367亿美元[78] - 截至2025年底，公司总债务为51.6亿美元，占总资本结构的27.5%[80] - 截至2025年底，普通股及运营合伙单位的市值为133.89992亿美元，占总资本结构的71.3%[80] - 净负债及优先股与调整后EBITDAre的比率为5.2倍，固定费用覆盖率为4.1倍[82] - 截至2025年12月31日，公司总债务为51.6亿美元，净债务与优先股之和为52.81亿美元[127] - 截至2025年12月31日，公司过去十二个月的调整后EBITDAre为10.10亿美元[127] - 净债务与优先股对调整后EBITDAre的比率为5.2倍[127] - 截至2025年12月31日，公司固定费用保障倍数为4.1倍[127] 其他财务数据：资产与盈利能力 - 公司总资产为132.4亿美元，其中运营中的独栋住宅物业净值为110.1亿美元[73] - 投资组合包含52,757处物业，平均每处物业账面总价值为223,623美元[69] - 2025年全年归属于普通股股东的净收入为4.3903亿美元，基本每股收益为1.18美元[51] - 2025年全年，公司净收入为5.13亿美元[131] - 2025年全年，公司折旧和摊销费用为5.04亿美元[131] - 截至2025年12月31日过去十二个月，公司净利润为5.13亿美元，调整后EBITDAre为10.10亿美元[134] - 2025年全年，因单户房产销售和减值产生的净收益为2.31亿美元[134] - 2025年全年，与飓风相关的净费用为0美元，而截至2025年9月30日的十二个月为498万美元[134] 其他财务数据：现金流与利润率 - 2025年第四季度，公司保留现金流为5767.1万美元，由调整后FFO 1.84亿美元减去普通股分配1.26亿美元得出[151] - 2025年第四季度，公司调整后EBITDAre为2.54亿美元，调整后EBITDAre利润率为62.2%[131] - 2025年第四季度，公司完全调整后EBITDAre为2.38亿美元，完全调整后EBITDAre利润率为58.5%[131] - 2025年全年，公司调整后EBITDAre为10.10亿美元，调整后EBITDAre利润率为62.2%[131] - 2025年全年，公司完全调整后EBITDAre为9.34亿美元，完全调整后EBITDAre利润率为57.5%[131] - 截至2025年12月31日过去十二个月，利息支出为1.85亿美元，折旧及摊销为5.04亿美元[134] 其他重要内容：财务契约与合规 - 无抵押资产与无抵押债务的比率为317.7%，远高于150%的契约要求[83] - 公司遵守2028年、2029年、2031年、2051年、2032年、2052年、2034年I系列、2034年II系列、2035年及2030年无担保优先票据契约[158] - 公司遵守基于2024年7月16日签署并于2025年5月6日修订的无担保信贷协议的契约[158] - 披露的契约合规比率仅用于说明截至报告日公司对特定契约的遵守情况[159] - 该比率不应用于评估公司的财务状况或经营成果[159] - 契约相关风险因素在公司截至2025年12月31日的年报10-K表及后续SEC文件中讨论[159] 其他重要内容：管理层与联系方式 - 首席执行官为Bryan Smith[160] - 首席财务官兼高级执行副总裁为Sara Vogt-Lowell[160] - 首席行政官、首席法务官兼秘书为Chris Lau[160] - 公司投资者关系联系方式为(855) 794-2447及investors@amh.com[162] - 公司媒体关系联系方式为(855) 774-4663及media@amh.com[162]