债务与融资能力 - People Inc.偿还债务的能力取决于其运营现金流和循环信贷额度的借款能力，若不足可能被迫削减资本支出或出售资产[145] - 截至2025年12月31日，公司未偿还债务本金总额为14.4亿美元[146] - 其中10.4亿美元本金（定期贷款A-1和B-2）为基于SOFR的浮动利率[146] - 第三修正案和契约包含多项限制性条款，可能影响公司及其子公司进行融资、投资、并购、支付股息等能力[142] - 公司可能无法自由动用People Inc.及其子公司的现金，因其股息和分配能力受到第三修正案和契约的限制[147] - People Inc.向母公司支付股息或进行其他付款的能力受到修正案第3号及契约条款的限制[147] 利率风险管理 - 为管理利率风险，People Inc.持有名义本金总额为3.5亿美元的利率互换合约，将于2027年4月1日到期[146] 对Angi Inc.的剥离分拆 - 2025年3月31日，IAC完成了对Angi Inc.的剥离分拆，旨在使两家公司作为独立上市公司运营[155] - 公司于2025年3月31日完成了对Angi Inc.的全部股份分拆（Distribution），使其成为独立上市公司[155] - 分拆后，IAC作为规模更小、业务更集中的公司运营，可能更容易受到市场条件变化的影响[159] - 分拆后，IAC作为规模更小、业务更集中的公司运营，可能更易受市场波动影响[159] - 若分拆未能符合美国联邦所得税免税交易资格，IAC、Angi及其股东可能面临重大不利税务后果[160][161] - 分拆交易若未能符合美国联邦所得税免税条件，IAC可能需确认应税收益，且股东可能面临税务影响[160][161][162] - IAC与Angi之间的协议履约风险，若任一方未能履行义务（包括赔偿义务）可能对另一方业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[165] - 分拆后，IAC与Angi之间现存协议若未能履行，可能对另一方业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[165] 投资与股权风险 - IAC持有米高梅国际酒店集团的重大少数股权，其业务相关事件或公告可能影响IAC普通股的市场价格[152] - 公司持有米高梅国际酒店集团（MGM）的少数股权，MGM相关事件或公告可能影响IAC普通股的市场价格[152] 市场竞争与商业模式风险 - 公司业务面临激烈竞争，竞争对手可能在特定地理区域、用户群体或关键领域拥有更好地位，且能更突出、更具成本效益地在线营销产品和服务[166] - 消费者转换产品或服务的成本极低甚至为零，导致新竞争对手和商业模式不断涌现，若公司无法持续创新和有效竞争，可能导致用户和订阅者基数及参与度下降[167] 宏观经济与行业特定风险 - 公司业务对影响消费者信心和可支配支出的宏观经济事件敏感，例如经济衰退、可支配收入减少、高利率、高通胀、信贷紧缩、劳动力市场中断等[168] - 公司业务对经济事件和趋势敏感，消费者信心和可支配支出下降可能对其业务产生不利影响，例如Care.com业务受家庭收入和就业水平影响[168][169] - Care.com业务尤其受家庭支付看护服务意愿和能力的影响，不利的经济或市场条件可能减少服务需求，或影响看护者的数量、可用性或质量[169] 地缘政治与公共卫生风险 - 地缘政治风险（如国际冲突、政治不稳定、贸易限制、供应链中断、能源价格波动、恐怖主义）可能增加经济不确定性，扰乱市场，损害消费者和广告商信心[170] - 地缘政治发展及相关风险（如国际冲突、政治不稳定、贸易限制、供应链中断、能源价格波动）可能增加经济不确定性，扰乱全球或区域市场，并对消费者和广告商信心产生不利影响[170] - 公共卫生事件（如流行病、大流行）可能扰乱经济活动、消费者行为和劳动力供应，增加运营成本，并对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[171] - 公共卫生事件（如流行病、大流行）可能扰乱经济活动、消费者行为和劳动力供应，增加运营成本，并对业务、财务状况和运营结果产生不利影响，此前的新冠疫情已对公司造成不利财务和运营影响[171] 品牌与声誉风险 - 公司成功部分依赖于维护和提升品牌声誉，事件如产品或服务质量缺陷、负面用户体验、消费者投诉、数据安全漏洞等可能损害品牌并影响业务[172][173] - 公司品牌声誉可能因产品/服务质量缺陷、负面用户体验、消费者诉讼、数据泄露及不良宣传等事件受到损害，进而影响业务[172][173] 网络安全与数据隐私风险 - 公司面临日益频繁和复杂的网络安全威胁，包括勒索软件、网络钓鱼、拒绝服务攻击等，AI工具可能加剧这些风险，安全措施可能不足以防止或减轻事件影响[174][175][176] - 公司持续面临网络攻击威胁，包括僵尸网络、恶意软件、勒索软件、分布式拒绝服务攻击、网络钓鱼等，且人工智能工具可能加剧这些风险[174][175] - 重大网络安全事件可能损坏系统、中断服务、损害数据完整性、损害声誉并导致高额补救成本，即使事件发生在依赖的第三方也可能产生类似不利影响[177][178] - 公司已购买网络安全保险，但该保险可能不足以覆盖重大网络安全事件造成的损失，或未来无法以合理商业条款获得[178][179] - 公司处理、存储和传输大量个人及用户数据，可能面临因隐私和数据保护法律不合规而产生的责任与成本增加，全球合规成本高昂且可能影响新产品开发[180][181] 技术与基础设施风险 - 公司依赖其系统和第三方基础设施的完整性、质量、效率和可扩展性，任何中断（如网络攻击、火灾、电力/电信故障、自然灾害）都可能导致服务中断或关键数据丢失，从而损害业务[182][183] - 公司系统、技术和基础设施的扩展与增强需持续进行，以适应平台访问量的大幅增长、确保可接受的加载时间并跟上用户偏好的变化，若未能及时、经济有效地做到这一点，将影响用户体验和需求[184] 关键人员与领导力风险 - 公司关键人员流失风险高，特别是高级领导层和技术岗位，可能影响长期战略执行和内部控制[187] - 公司关键人员（包括高级领导层）的流失或未能有效进行知识传承和领导层过渡，可能对内部控制和业务运营产生不利影响，目前公司首席执行官职位空缺，增加了对现有管理团队（包括董事长Barry Diller）的依赖[187][188][189][190] - 公司董事长兼高级执行官Barry Diller对公司战略方向有重大影响，其服务或影响力的丧失可能对公司业务产生不利影响[189] - 前首席执行官Joseph Levin于2025年3月31日离职，截至报告日新任首席执行官尚未任命，领导结构过渡存在不确定性[190] 战略与运营执行风险 - 公司的战略举措（包括业务扩张、结构调整、投资优先级调整、收购、剥离等）可能无法达到预期效果或带来预期收益，且涉及管理精力分散、增量费用、整合成本及潜在运营挑战等风险[185][186]