外汇风险敞口与敏感性分析 - 公司2025年欧元、英镑、加元收入减营业成本分别占总计的6.6%、3.1%、1.4%[483] - 公司2025年欧元、英镑、加元营业费用分别占总计的8.4%、9.6%、4.8%[483] - 若主要外币对美元贬值10%，2025年收入减营业成本将分别减少1600万、760万、330万美元[483] - 若主要外币对美元贬值10%，2025年营业费用将分别减少810万、930万、460万美元[483] - 截至2025年底，以欧元、英镑、加元计价的净权益投资分别为2.225亿、5.963亿、2.147亿美元[485] - 若主要外币对美元贬值10%，2025年底合并权益将分别减少2220万、5960万、2150万美元[485] 信用风险管理 - 公司面临来自客户、交易对手和清算代理的信用风险，通过选择交易对手和监控金融机构来管理风险[486] - 公司在美国、加拿大和欧洲的交易所匹配的交易不承担交易对手信用风险，由中央对手方（如NSCC、OCC）担保[487][488] - Cboe Trading在将订单路由至其他市场时，面临来自Wedbush、摩根士丹利等路由和清算公司未能履约的信用风险[489] - 公司通过Cboe Clear Europe和Cboe Clear U.S.的清算业务面临信用风险，通过要求清算成员提供抵押品等措施来缓解风险[493] - 截至2025年12月31日，Cboe Clear U.S.仅清算保证金产品，且预计不会因任何清算会员或结算银行的信用风险而产生重大损失[494] 清算业务相关财务安排 - Cboe Clear Europe签订了一项价值12亿欧元的承诺性银团多币种循环和摆动额度信贷便利[494] - 截至2025年12月31日，Cboe Clear Europe持有16.17亿美元的清算会员保证金存款、清算基金和互操作性基金[496] 现金及现金等价物状况 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和金融投资总额为22.526亿美元，其中4.244亿美元存放于美国境外的各外国子公司[497] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和金融投资总额为10.306亿美元，其中3.013亿美元存放于美国境外的各外国子公司[497] 债务与借款状况 - 截至2025年12月31日，公司未偿债务为14.429亿美元，全部与固定利率的优先票据相关[498] - 截至2025年12月31日，公司的循环信贷协议和Cboe Clear Europe信贷便利项下均无未偿借款[498]