公司治理与股权结构 - 公司高级管理层、受托人及其关联方持有的A类普通股和B类普通股合计代表约15.6%的公司投票权[119] - 假设上述个人持有的所有A类单位转换为A类普通股，他们将拥有约24.9%的公司投票权[119] - Hughes家族及关联方持有全部B类普通股，连同其持有的A类普通股，共拥有公司15.4%的投票权[119] REIT资格维持要求 - 公司若未能保持REIT资格将按常规公司税率21%缴纳美国联邦所得税[127] - 公司REIT资格要求至少100名受益所有人在一年内至少335天持有其股权[137] - 为保持REIT资格，公司每年必须将至少90%的REIT应税收入分配给股东[139] 所有权限制规定 - 公司普通股所有权限制为任何个人或实体（除休斯家族及指定投资实体外）不得超过流通股价值或数量的8.0%[138] - 公司优先股任何类别所有权限制为任何个人或实体（除休斯家族及指定投资实体外）不得超过价值或数量的9.9%[138] 税务风险与潜在处罚 - 公司若年度实际派息低于规定最低额将面临4%不可抵扣的消费税[130][139] - 公司若进行不符合规定的“禁止交易”，其净收益可能被征收100%的税[132] - 公司TRS与母公司REIT之间的非公平交易可能被征收100%的消费税[136] - 未遵守“上市交易”披露要求可能导致利息、附加税和严厉罚款[145] 应税子公司（TRS）相关规则 - 公司作为REIT持有资产的应税子公司(TRS)价值不得超过总资产的20%[136] - 公司TRS的净营业利息扣除额一般限制为调整后应税收入的30%[136] 1031条款置换相关风险 - 若1031条款递延交易被认定为应税，公司应税收入将增加，可能导致需支付额外股息或公司所得税，并可能需借款支付[141] - 若无法完成1031条款置换，公司可能无法以税收递延方式处置不动产[141] - 未来立法可能修改或废除1031条款，使公司难以或无法进行税收递延处置[141] 税收政策变化风险 - 不利的立法或监管税收变化可能降低公司普通股或优先股的市场价格[142] - 未来立法可能导致REIT税收优势减少，使按“C”类公司纳税更具吸引力[142] “快速支付股票”规则风险 - 若以超过赎回价微小金额增发优先股，可能触发“快速支付股票”规则[143] - “快速支付股票”规则下，优先股股东可能被视作从其他股东处购买融资工具[144] - 若优先股被认定为“快速支付股票”，相关支付可能被视作由其他股东向优先股股东做出[144] - “快速支付股票”安排被视为“上市交易”，需每年在税表中提交IRS Form 8886并进行披露[145]