财务数据关键指标变化 - 公司发行了3.25亿美元、利率5.25%的2029年到期优先票据，截至2025年12月31日其公允价值为3.17亿美元[312] - 截至2025年12月31日，公司拥有5500万美元可变利率债务，其中5000万美元通过利率互换对冲，加权平均利率为5.7%[313] - 利率若上升10%，公司年利息成本将增加约2.85万美元，同时利率互换的公允价值将变动10万美元[313] - 柴油成本约占合同收入成本的10%，公司使用燃料商品远期合约进行对冲[314] - 基于2026年预测，柴油价格若上涨10%，在考虑现有对冲后，燃料费用将增加20万美元[314] - 截至2025年底，公司对冲了截至2027年5月约90%的预期国内燃料需求，合约剩余量为1440万加仑[314] - 燃料对冲合约的固定价格范围为每加仑2.03至2.47美元，其公允价值负债为130万美元[314] - 远期燃料价格变动10%，将导致燃料对冲合约的公允价值变动280万美元[314] 各条业务线表现 - 2025年公司疏浚业务收入占总收入的97%，其中资本疏浚、海岸保护和维护疏浚分别占疏浚收入的51%、33%和16%[18][19][21][22] - 公司拥有三艘主要类型的挖泥船：自航式耙吸挖泥船、液压挖泥船和机械挖泥船[45] - 公司曾执行价值12亿澳元的Chevron Wheatstone LNG项目疏浚分包合同[78] 市场与竞争格局 - 截至2025年12月31日的三年内，公司在美国疏浚市场的平均综合投标市场份额为29%，在资本、海岸保护和维护领域的份额分别为36%、46%和15%[18] - 截至2025年12月31日的三年内，美国国内资本疏浚（不包括LNG项目）的年均投标市场规模为5.86亿美元[30] - 截至2025年12月31日的三年内，美国国内海岸保护疏浚的年均投标市场规模为6.05亿美元[31] - 截至2025年12月31日的三年内，美国国内维护疏浚的年均投标市场规模为10.86亿美元[31] - 公司及其两家其他公司在截至2025年12月31日的三年内，约占其定义的国内资本（不包括液化天然气）、海岸保护和维护相关投标市场的56%[43] 合同与客户情况 - 2025年，公司约48%的总收入来自与联邦机构或其合同方签订的29份不同合同[34] 监管与政策环境 - 美国陆军工程兵团2026年预算创纪录地达到104亿美元[29][30] - 2023年《灾害救济补充拨款法案》拨款15亿美元用于基础设施修复和海滩补沙项目[31] - 路易斯安那州在其2023年沿海总体规划中提议投资500亿美元用于沿海基础设施，其中一半（250亿美元）用于海岸恢复项目[31] - 美国公民所有权标准要求船舶拥有实体至少75%由美国公民拥有[67] 担保与合同条款 - 投标保函金额通常为投标价值的百分比，未偿金额通常在100万美元至1000万美元之间[39] - 支付保函通常按合同价值的100%开具[39] - 投标担保通常为服务提供商投标价的2%至5%[42] - 履约担保和预付款担保通常各为合同价值的5%至20%[42] 资产与运营能力 - 公司于2023年通过三艘平底驳船的售后回租交易获得2950万美元的总现金收益[50] - 公司拥有13艘平底驳船，容量范围为5000至8800立方码[50] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司在美国雇佣了380名全职受薪和非豁免人员[61] - 2025年，公司平均雇佣了约716名小时工以满足国内项目需求[61] 公司重大交易 - 公司已与Saltchuk Resources, Inc.达成合并协议，收购方将以每股17.00美元的价格发起要约收购所有流通股[17]