财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年总收入为31.984亿美元，同比增长18.3%，增加4.948亿美元[246] - 公司2025年总营业利润为4.045亿美元，同比增加2390万美元[247] - 公司2025年所得税前利润为3.981亿美元，同比增加4940万美元，实际税率为17.1%[256] 各条业务线表现：政府业务 - 政府业务收入为23.501亿美元，同比增长7.7%，增加1.671亿美元[249] - 政府业务营业利润为3.949亿美元，营业利润率为16.8%[248] - 2025年，政府运营部门因核运营合同调整，营收和营业利润增加2940万美元[227] 各条业务线表现：商业业务 - 商业业务收入为8.531亿美元，同比大幅增长62.8%，增加3.291亿美元[252] - 商业业务营业利润为5773万美元，营业利润率为6.8%[251] 成本和费用：养老金成本 - 2025年，公司归因于美国政府合同的CAS养老金成本为3220万美元[233] - 2024年，公司归因于美国政府合同的CAS养老金成本为2050万美元[233] - 2023年，公司归因于美国政府合同的CAS养老金成本为1360万美元[233] - 公司预计2026年养老金计划供款约为1270万美元，其他退休后福利计划供款约为270万美元[302] 成本和费用：合同估算变更影响 - 2025年，公司合同估算变更总计增加营收554.4万美元，增加营业利润431.8万美元[227] - 2024年，合同估算变更总计增加营收3790.8万美元，增加营业利润3677万美元[227] - 2023年，合同估算变更总计增加营收2472.8万美元，增加营业利润2481.3万美元[227] - 2023年，政府运营部门因核合同调整增加营业利润2250万美元，并因变更订单谈判成功再增加2790万美元[228] 管理层讨论和指引：未来收入与资本支出 - 公司预计到2026年底将确认其积压订单中约40%的收入[220] - 公司预计随着资本扩张项目基本完成，高水平的资本支出将下降[299] 管理层讨论和指引：财务风险与敏感性 - 假设贴现率增加0.25%，2025年FAS养老金计划福利义务将减少4020万美元；减少0.25%则将增加4230万美元[235] 其他重要内容：债务与融资活动 - 公司于2025年11月10日签订新的12.5亿美元高级担保循环信贷额度，将于2030年11月10日到期[261] - 公司于2025年11月发行了本金总额12.5亿美元的0%可转换优先票据（2030票据），其中包括初始购买者全额行使购买额外1.5亿美元本金的选择权[278] - 2030票据的初始转换价格为每股约262.51美元，上限看涨期权交易的成本为1.319亿美元，其上限价格为每股396.24美元[279][285][286] - 2028年到期的优先票据本金总额为4亿美元，年利率4.125%，将于2028年6月30日到期[271][272] - 2029年到期的优先票据本金总额为4亿美元，年利率4.125%，将于2029年4月15日到期[274][275] - 截至2025年12月31日，公司长期债务本金总额为20.51967亿美元，其中1-3年内到期4亿美元，3-5年内到期16.5亿美元，5年后到期196.7万美元[297] - 截至2025年12月31日，公司固定利率债务总额为8.01967亿美元，公允价值为7.84108亿美元，加权平均利率为4.13%[308] - 截至2025年12月31日，公司可转换优先票据总额为12.5亿美元，公允价值为11.94533亿美元[308] - 截至2024年12月31日，公司可变利率债务总额为2.625亿美元，加权平均利率在5.27%至5.39%之间[308] 其他重要内容：流动性、现金流与资本分配 - 公司流动性头寸（现金及可用信贷）增至17.484亿美元，同比增加约9.507亿美元[260] - 截至2025年12月31日，新信贷安排项下已开立信用证总额为140万美元，未偿还借款为零，可用于借款及满足信用证要求的额度为12.486亿美元[268] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物、受限现金和投资总额从2024年的9118万美元增加至5.1547亿美元，其中国内部分为5.01259亿美元[291] - 营运资本从2024年的4.558亿美元增加至2025年的8.883亿美元，主要由于发行长期债务带来的现金变化[291] - 2025年经营活动提供的净现金为4.798亿美元，较2024年的4.084亿美元增加7140万美元[292] - 2025年投资活动使用的净现金为7.421亿美元，较2024年的1.546亿美元增加5.875亿美元，主要由于收购A.O.T.和Kinectrics（净额分别为1.011亿美元和4.345亿美元）[293] - 2025年融资活动提供的净现金为6.936亿美元，而2024年融资活动使用的净现金为2.528亿美元，主要由于发行12.5亿美元2030票据[294] - 2025年公司支付了9250万美元的普通股股息[300] - 截至2025年12月31日，公司剩余的股票回购授权额度为3.476亿美元[301] - 截至2025年底，公司拥有（i）新信贷额度下可用额度12.486亿美元，（ii）2028年到期的4亿美元优先票据，（iii）2029年到期的4亿美元优先票据，以及（iv）2030年到期的12.5亿美元票据[303] 其他重要内容：契约遵守与衍生工具 - 截至2025年12月31日，公司遵守了新信贷协议中的所有财务契约，包括最高杠杆率4.00:1和最低利息覆盖率3.00:1[267] - 截至2025年12月31日，公司外汇远期合约名义金额中，购买加元兑美元为189.1万美元，出售加元购买美元为2.15979亿美元，出售加元购买欧元为1309.9万美元[310]