财务业绩与关键指标 - 2025年总销售额为232.11亿美元，资产管理规模为3510.59亿美元[23] - 2025年归属于普通股股东的净亏损为1700万美元，而调整后营业利润为16.14亿美元[23] - 2025年归属于普通股股东的调整后营业净资产收益率（基于平均调整后账面价值）为14.7%[23] - 2025年公司法定风险资本比率为567%[23] - 2025年主要保险子公司综合法定运营费用与资产比率仅为27个基点[21] 资本配置与股东回报 - 2025年通过股票回购计划回购了6.34亿美元的普通股，并支付了2.28亿美元的普通股股息[23] 业务线表现：年金业务 - 2025年总零售年金销售额为197亿美元，较2024年的178亿美元有所增长[20] - 在美国可变年金市场份额为13.6%，排名第二[42] - 截至2025年12月31日，2008年金融危机前售出的可变年金保单账户价值占比不到4%[50] 业务线表现：机构产品与投资管理 - 机构产品销售额为35亿美元，年末账户价值为110亿美元[37] - 公司投资管理资产规模约为937亿美元[40] - 截至2025年12月31日，Jackson National Asset Management LLC管理的资产达2573亿美元[31] - 2025年通过AllianceBernstein平台销售的确定缴费产品销售额为2.12亿美元[32] 业务线表现：封闭业务与历史收购 - 封闭寿险和年金业务板块总准备金为201亿美元[38] - 自2012年以来，公司收购了超过150亿美元寿险和年金准备金[47] 运营与技术平台 - 截至2025年12月31日，公司内部保单管理平台处理约82%的有效保单[21] - 内部平台管理着超过240万份寿险和年金保单，占有效保单的约82%[45] 销售与分销渠道 - 独立RIA渠道管理的投资者资产规模约为9.9万亿美元（2024年末数据）[42] - 传统经纪自营商渠道拥有约500家合作伙伴和超过12.1万名指定顾问[44] - 超过2100家RIA公司拥有合作协议，代表超过2.8万名投资顾问代表[44] 监管合规与检查 - 公司主要运营子公司受美国各州保险监管机构、美国证券交易委员会及金融业监管局等多重监管[64] - 公司主要运营实体受多个监管机构管辖，包括密歇根州DIFS、纽约州NYS-DFS、SEC及FINRA等[64] - 公司最近一次由密歇根州和纽约州保险监管部门完成的检查于2023年结束，未发现重大缺陷[68] - 公司最近一次由DIFS和NYS-DFS进行的审查于2023年结束，未发现重大缺陷[68] 风险资本（RBC）与资本充足性 - 公司需遵守风险资本要求，监管关注级别根据RBC比率划分：公司行动水平（75%至100%）、监管行动水平（50%至75%）、授权控制水平（35%至50%）和强制控制水平（低于35%）[75] - 风险资本（RBC）比率监管级别分为：公司行动水平（75%至100%）、监管行动水平（50%至75%）、授权控制水平（35%至50%）和强制控制水平（低于35%）[75] - 截至2025年12月31日，Jackson和Jackson NY的总调整后资本和RBC水平远超其注册州及美国保险监督管理协会的标准[76] - 截至2025年12月31日，Jackson和Jackson NY的总调整后资本和RBC水平大幅超过其各自注册州及NAIC的标准[76] 投资组合与州监管要求 - 公司认为其投资在2025年12月31日符合各州关于投资组合多样化和资产类别限制的监管要求[73] - 公司投资组合需遵守州法律关于多样化和资产类别（如低于投资级固定收益证券、房地产、衍生品等）的限额规定，截至2025年12月31日，公司认为其投资符合要求[73] 州担保协会评估 - 过去三年中，公司因参与各州担保协会而被征收的评估总额对其财务状况不构成重大影响[72] - 过去三年，公司因参与各州担保协会而被征收的评估总额对其财务状况未产生重大影响[72] 重要法规与行业标准 - 美国保险监督管理协会的《年金交易适用性示范条例》修订版于2020年2月13日获批，确立了“最佳利益”行为标准，并已被各州广泛采纳[71] - 美国证券交易委员会的《最佳利益监管条例》于2020年6月30日生效，提高了对经纪交易商和投资顾问向零售投资者提供建议时的行为标准[85] - SEC的《最佳利益监管条例》于2020年6月30日生效，为经纪交易商向零售投资者提供推荐时设立了最佳利益行为标准[85] - 美国劳工部关于 fiduciary “投资建议”的规则于2021年2月16日生效，扩大了保险公司等机构可能被视为受托人的情况[86] - DOL于2024年4月25日修订了“受托人”定义及相关PTE，将一次性滚存建议纳入受托范围[87] - 2024年受托人建议规则将一次性滚存建议纳入受托人范围，并可能因诉讼而被永久撤销[87] - 多德-弗兰克法案的衍生品监管规定增加了公司使用衍生品和对冲投资风险的成本，并可能影响其回报[80] - 多德-弗兰克法案及类似法规增加了使用衍生品和对冲投资风险的成本，可能影响公司回报[80] - 2023年11月，金融稳定监督委员会（FSOC）采用了新的金融稳定风险分析框架，这可能增加公司面临额外监管措施的可能性[83] - 美国与欧盟及英国之间的《涵盖协议》已促使NAIC修订了《再保险信用示范法》和《示范条例》，该法规已被广泛采纳[84] 数据隐私与网络安全法规 - 2024年5月15日，SEC修订了S-P条例，要求大型实体在2025年12月3日前建立事件响应程序，包括及时通知受影响个人的要求[92] - SEC修订的S-P条例要求大型实体在2025年12月3日前建立事件响应程序，及时通知受影响个人[92] - 加州隐私保护局于2025年9月23日颁布新规，对网络安全审计、风险评估和自动决策技术提出要求，其中网络安全审计对Jackson公司于2028年4月1日生效，风险评估于2026年1月1日生效，ADMT要求于2027年1月1日生效[93] - 加州隐私保护局颁布的法规要求，网络安全审计对Jackson公司于2028年4月1日生效，风险评估于2026年1月1日生效，ADMT要求于2027年1月1日生效[93] - NAIC隐私保护工作组计划在2026年夏季全国会议前完成对第672号示范法的修订工作[93] - 目前美国有19个州制定了全面的隐私法律[93] 股息支付与控股公司结构 - 根据密歇根州和纽约州的保险法规，保险公司向控股母公司支付股息或分配受到限制，超出规定限额的股息需经监管机构明确批准[98] - 根据密歇根州保险法，保险公司从盈余中支付股息需获得DIFS批准[98] - 根据纽约州法律，若保险公司有足够正的盈余，可无需批准支付普通股息，但超出限额的股息需监管机构明确批准[98] - 公司作为控股公司，其履行义务的能力依赖于子公司的股息支付，而子公司支付股息的能力受到州保险法规的限制[98] 控制权变更与收购规定 - 根据保险控股公司法规，任何个人或实体直接或间接收购保险公司10%或以上有表决权证券，即被推定为取得“控制权”[96] - 根据保险控股公司法规，任何个人直接或间接收购保险公司10%或以上有表决权证券，即被推定为取得“控制权”[96] 投资顾问与基金监管 - 公司投资顾问子公司JNAM和PPM受SEC监管，新规包括对某些美国注册基金提出月度及年度报告要求、增强投资顾问报告制度、实施流动性风险管理计划等，增加了合规成本和负担[104] - 公司投资顾问子公司将受到SEC新规影响，包括美国注册基金的新月度及年度报告要求[104] 商品池运营与CFTC监管 - JNAM作为商品池运营商在NFA注册，受CFTC监管，由此产生的额外合规和报告费用可能降低投资回报或影响基金投资策略的实施[105] - JNAM作为商品池运营商在NFA注册，导致共同基金产生额外的监管合规和报告费用[105] 经纪自营商监管与销售审查 - 公司经纪自营商子公司JNLD受SEC和FINRA监管，近年来监管机构加强了对变额年金和变额寿险销售行为的审查[101] 反洗钱合规 - 公司需遵守《美国爱国者法案》的反洗钱和金融透明度法律，包括客户身份识别、可疑交易报告和信息共享等要求[88] 人力资源与团队 - 截至2025年12月31日，公司拥有约3,890名员工，其中约3,090名为全职员工，约800名为兼职员工（包括战略支持计划员工）[111] - 截至2025年12月31日，公司拥有约3,890名员工，其中约3,090名为全职，约800名为兼职[111] - 公司高级管理团队的平均任职年限超过20年[112] - 公司高级管理团队平均任职年限超过20年[112] 职业健康与安全 - 公司运营着24个与职业安全与健康管理局相关的项目，以符合OSHA和ANSI Z10-02019标准[119] - 公司运营着24个与职业安全与健康管理局相关的健康与安全项目[119]