财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年营收为2170万美元，较2024年增加160万美元[5] - 公司净亏损为9341万美元，较上年的9652万美元略有收窄[25] - 2025年运营费用为1.226亿美元，运营亏损为1.008亿美元，净亏损为9340万美元，每股亏损0.51美元[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发费用为7251.3万美元，销售、一般及行政费用为2941.7万美元[23] - 股票薪酬费用为899万美元，较上年的1197.2万美元减少24.9%[25] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动净现金流出为7339.3万美元，较上年的6389.9万美元增加14.9%[25] - 投资活动净现金流出为1989.7万美元，上年为净流入6420.4万美元，主要因购买可供出售证券支出增加[25] - 融资活动净现金流入为8948.4万美元，上年为净流出942.9万美元，主要得益于通过ATM增发股票净融资8939.1万美元[25] - 现金及现金等价物期末余额为2160.7万美元，较期初减少380.6万美元[25] 财务数据关键指标变化：资本支出与投资 - 2025年资本支出为1020万美元，最终现金投资为8450万美元，处于修订后指引区间的低端[10] - 资本性支出为1020.9万美元，较上年的1594.2万美元减少36.0%[25] - 购买可供出售证券支出为2.77726亿美元，较上年的2.16193亿美元增加28.5%[25] 财务数据关键指标变化：其他损益与资产/负债变动 - 2025年利息收入为1320.4万美元，但认股权证负债公允价值变动造成514.6万美元损失[23] - 递延收入减少295.2万美元，上年为增加315万美元[25] - 合同资产增加749万美元，上年无此项目[25] - 2025年合同资产和应收账款为960万美元，流动负债为1680万美元[9] 流动性、融资与财务实力 - 截至2025年12月31日，总流动性为3.365亿美元，较2024年底增加900万美元[8][9] - 2025年第四季度通过ATM发行计划筹集净收益5600万美元，全年ATM净收益总计8880万美元[9] - 2026年1月完成1.3亿美元的注册直接发行，以增强财务实力[12] 管理层讨论和指引 - 2026年现金投资（运营及资本支出）指引范围为8500万至1亿美元[11]