财务数据关键指标变化 - 2025年总净销售额为41.76亿美元，同比增长2.3%[168] - 2025年毛利润为16.903亿美元，毛利率为40.5%，同比提升1.3个百分点[168] - 2025年营业利润为8.575亿美元，营业利润率为20.5%，同比提升0.8个百分点[168] - 2025年核心销售额增长为1.9%，主要由4.0%的提价驱动，但被2.1%的销量下降部分抵消[169] - 2025年净利息支出为6940万美元，同比下降21.7%，主要因债务水平降低及利率下降[168][176] - 2025年有效税率为14.1%，同比上升1.1个百分点，部分受全球最低税（Pillar Two）影响[167][168] - 公司整体订单积压额从2024年的6.112亿美元下降至2025年的5.675亿美元，降幅7.1%，主要受Pool部门“早购”计划订单交付时间影响[193] 各条业务线表现 - 2025年各业务部门销售额占比：Flow约37%，Water Solutions约25%，Pool约38%[161] - Flow部门2025年净销售额为15.536亿美元，同比增长2.6%，部门收入为3.621亿美元，占销售额的23.3%，同比提升2.3个百分点[177] - Water Solutions部门2025年净销售额为10.621亿美元，同比下降6.1%，但部门收入占销售额的比率提升1.3个百分点至23.9%[182] - Pool部门2025年净销售额为14.361亿美元，同比增长8.5%，部门收入为5.271亿美元，利润率提升0.6个百分点至33.8%[188] - Flow部门2025年销售增长主要由价格提升（贡献3.2%）及收购（贡献0.7%）驱动，但被销量下降2.4%部分抵消[178] - Pool部门2025年销售增长由销量增长1.4%、价格提升5.1%及收购贡献2.0%共同驱动[189] 成本和费用 - 2025年公司产生转型成本4100万美元，重组成本3130万美元[176] - 2025年因水解决方案部门业务退出，确认了与客户关系无形资产相关的3090万美元减值损失[236] 现金流与资本支出 - 公司2025年经营活动现金流为8.148亿美元，自由现金流为7.484亿美元[198][205] - 2025年投资活动现金使用4.045亿美元，主要用于收购Hydra-Stop（2.921亿美元）及资本支出（0.688亿美元）[200] - 2025年融资活动现金使用4.025亿美元，主要用于偿还债务（2.693亿美元）、股票回购（2.25亿美元）及支付股息（1.643亿美元）[202] 债务与借款 - 2025年净利息支出为6940万美元，同比下降21.7%，主要因债务水平降低及利率下降[168][176] - 高级信贷额度总额为9亿美元，截至2025年12月31日可用额度为6.223亿美元[206][207] - 定期贷款额度总额为10亿美元，截至2025年12月31日剩余债务为5.75亿美元，到期日为2027年7月28日[208][209] - 公司拥有其他信贷额度，总可用额度为2100万美元，截至2025年12月31日无未偿借款[211] - 截至2025年12月31日，债务义务总额为16.527亿美元，未来十二个月以上的利息义务为1.956亿美元[221] - 截至2025年12月31日，可变利率债务为8.527亿美元，加权平均利率为5.03%（经利率互换调整后为5.01%）[222] - 公司债务组合中，48%为固定利率债务，52%为浮动利率债务[250] 收购活动 - 2025年公司完成对Hydra-Stop的收购，现金对价（扣除获取的现金）为2.921亿美元[164] - 2024年12月公司完成对G & F Manufacturing的收购，现金对价（扣除获取的现金）为1.16亿美元[165] - 公司于2025年9月以2.921亿美元现金收购Hydra-Stop，该收购计入Flow部门[197] 股东回报 - 2025年董事会授权新的股票回购计划，最高限额为10亿美元，有效期至2028年12月31日[213] - 2025财年，公司以2.25亿美元回购了230万股普通股；截至2025年底，根据新授权仍有10亿美元回购额度可用[214] - 2025年12月批准的季度现金股息为每股0.27美元，同比增长8%；2025财年每股股息为1.00美元[215] - 截至2025年12月31日，公司可分配储备金为64亿美元[216] 其他财务与风险相关事项 - 截至2025年12月31日，公司有7540万美元现金因当地法规或潜在税务影响而汇回受限[211] - 2025年和2023年，按市值计价调整分别导致240万美元和610万美元的税前损失；2024年则带来530万美元的税前收益[240] - 利率变动100个基点，将导致公司固定利率债务的公允价值分别减少约3800万美元或增加约4000万美元[251] - 截至2025年底，公司拥有名义本金总额分别为3亿美元和2亿美元的利率互换和利率双限合约，用于对冲现金流[252] - 利率变动100个基点（包含利率衍生品影响），将导致公司利息支出发生约600万美元的增减[253] - 截至2025年底，公司持有未到期的外汇衍生品合约，名义本金等值金额为2320万美元[255] - 截至2025年底，公司持有名义本金总额为11亿美元的交叉货币互换协议[256] - 美元兑欧元汇率10%的波动，将导致累计其他综合收益发生约8000万美元的变化[256] - 贴现率变动100个基点，将导致美国设定受益计划的总预计福利义务减少约500万美元或增加约600万美元[243]