财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额10亿美元，下降1%，调整后营业收入增长12%至2.43亿美元，ROS扩大260个基点至24%，调整后每股收益增长18%至1.11美元 [11][22][23] - 核心销售额同比下降1%，投资资本回报率接近16%，净债务杠杆率从2.1倍降至1.6倍 [23][31] - 全年维持调整后每股收益约4.65 - 4.80美元的指引，预计调整后营业收入增长约6% - 9%，第二季度预计销售额增长约1% - 2%，调整后营业收入增长约5% - 8%，调整后每股收益约1.31 - 1.35美元 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 流动业务 - 销售额同比下降4%，住宅销售下降6%，商业销售增长3%，工业销售下降9%，部门收入增长8%，销售回报率扩大260个基点至近23% [24][25] 水解决方案业务 - 销售额下降5%至2.58亿美元，部门收入增长9%至6100万美元，销售回报率扩大310个基点至23.5% [26][28] 泳池业务 - 销售额增长7%至3.84亿美元，部门收入1.26亿美元，增长14%，销售回报率提高200个基点至32.8% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美住宅市场约占公司收入的50%，公司年初未预期该市场会复苏，预计价格上涨会导致销量下降 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施转型举措，2023 - 2024年节省1.74亿美元，预计今年净投资后再节省8000万美元，实施80 - 20策略以推动高价值核心销售增长 [15][17] - 目标是到2026年实现销售回报率26%，通过价值定价和80 - 20策略推动增量销售增长 [30] - 公司认为自身具有优势，包括两步分销模式、高经常性收入、全球供应链、美国制造基地、强劲自由现金流、稳健资产负债表和平衡资本部署策略 [14] - 公司供应链与竞争对手不同，部分业务可能面临利润率挑战，部分业务价格可能超过关税 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态环境中运营，虽面临关税和市场挑战，但仍实现连续12个季度的利润率扩张和盈利增长 [9] - 公司认为自身处于有利地位，能够应对当前波动带来的挑战，通过转型和80 - 20策略驱动长期增长、盈利和股东价值 [173][174] 其他重要信息 - 公司预计关税净影响约1.4亿美元，主要来自中国，已采取措施缓解影响，包括提价、提前采购库存和限制订单 [36][37] - 公司约75%的销售通过两步分销模式，大部分销售为售后或维修相关收入，有助于转嫁价格上涨 [14][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年有机销售假设及销量假设 - 公司预计价格上涨会导致销量下降，当前销售指引中包含此假设，且未预期北美住宅市场复苏 [47][48] 问题2: 1.4亿美元关税是年化还是2025年数据，以及各季度和各业务部门的抵消差异 - 是2025年数据，关税主要在下半年影响，定价分阶段进行，预计能抵消关税影响，各业务部门大致各占三分之一 [50][51][53] 问题3: 能否在利润率指引中消化1.4亿美元关税，是否有更高生产率和汇率帮助 - 主要通过定价超过关税、销量下降与之一致以及产品组合略有帮助，汇率约有50个基点的帮助 [57] 问题4: 泳池业务销售旺季情况及6万个新泳池预测是否合理 - 第一季度部分地区销售受天气影响，第二季度预计与预期相符，预计下半年泳池改造或部分高价产品销售会有疲软 [59][60] 问题5: 库存预定位影响、订单限制策略及供应商是否限制公司订单 - 库存预定位有一定帮助，订单限制是吸取上次供应链问题教训，避免渠道过度采购造成库存积压 [68][69][70] 问题6: 关税不确定性是否导致需求破坏、项目推迟或取消 - 目前尚未看到重大影响，但会关注食品饮料和大型基础设施泵项目 [72][73] 问题7: 渠道反应、是否减少库存以及销售团队如何与渠道互动 - 目前渠道反应仍不确定，取决于未来情景发展，公司进行了大量情景分析 [77][78] 问题8: 短期回购和并购资本使用是否有变化 - 第一季度回购5000万美元股票，公司将继续保持资本分配纪律，关注投资资本回报率和股东回报 [81][82] 问题9: 年度利润桥的组成部分 - 大致包括8000万美元生产率、核心通胀以及假设1.4亿美元关税被价格完全抵消后的价格增长，再扣除销量影响 [85][87] 问题10: 泳池业务渠道对关税导致需求破坏的反馈 - 目前尚未收到反馈，公司通过80 - 20策略与少数关键分销商合作，价格调整方式让渠道有准备 [89][90] 问题11: 目前从中国采购商品占成本的百分比、与三年前对比以及长期采购和制造布局变化 - 目前从中国采购不到1亿美元，三年或四年前约为现在的2.5倍，公司正努力减少单一国家供应风险 [95][96] 问题12: 指南中是否考虑需求破坏时的重组行动以及能否提高转型节省金额 - 公司正在考虑相关问题，下一波项目可能涉及供应链和工厂重新定位，大部分效益将在2026年及以后实现，转型漏斗有一定灵活性 [99][100] 问题13: 与竞争对手相比，供应链的风险和机会 - 部分业务可能面临利润率挑战，部分业务价格可能超过关税 [103] 问题14: 是否有计划将中国供应链转移、能否全部转移以及是否有只能从中国采购的产品 - 有只能从中国采购的产品，可能需要根据客户需求决定是否继续供应，正在评估长期供应链调整 [106][107] 问题15: 假设8000万美元转型效益不变，Q2 - Q4的节奏和各业务部门情况 - 剩余5600万美元将在各季度平均分配，流动和水解决方案业务在转型中表现突出，泳池业务若实现增长将有助于提高杠杆率 [112] 问题16: 各业务部门销售回报率预期是否有变化 - 各业务部门的估计仍符合预测 [115] 问题17: 对2026年26%利润率目标的信心以及迷你衰退情况下的应对能力 - 公司对2026年26%利润率目标有信心，认为转型将推动实现该目标 [120] 问题18: 4月前一两周的趋势 - 公司指引已包含相关信息，第二季度和全年指引是最佳参考 [122] 问题19: 此次价格上涨与以往不同之处以及与关税的关联，关税取消后是否取消价格上涨 - 此次价格上涨分阶段进行，便于应对变化，与以往不同，若关税取消价格不会取消 [131][132][162] 问题20: 目前暂时免征关税的产品是否有影响，是否已包含在价格上涨中 - 影响不大，公司将根据关税变化情况做出反应 [134] 问题21: 80 - 20策略进展受关税和时间的影响，是否会加速 - 关税会自然促使公司关注优质客户和产品，可能导致部分低价值客户和产品调整，这是自然反应而非有意加速 [139][140] 问题22: 泳池业务预计有负销量情况下如何扩大利润率 - 除销量外，转型举措和对成本及业务组合的关注将有助于提高销售回报率 [147] 问题23: 分销商对提价的反应以及价格上涨与实际价格实现的差异 - 分销商虽不欢迎提价，但因行业普遍面临关税冲击，接受度尚可，价格上涨与实际实现差异不大 [150][152][153] 问题24: 价格调整中75%已实施、25%已通知的含义 - 4月已全面大幅提价，若情况不变，5月和6月将进行适度提价 [156][157] 问题25: 泳池市场三个组成部分是否都会因需求破坏而下降 - 目前无法确定，预计维修业务仍会进行，新泳池业务相对平稳，若有疲软可能出现在改造或非必要购买方面 [159] 问题26: 考虑到资产负债表实力和股价回调，资本分配的想法 - 公司将保持债务偿还、股票回购、股息增加和战略并购的平衡资本分配策略 [171]

公司收购情况 - 2024年12月2日，公司以1.16亿美元现金完成对G & F Manufacturing的收购[67] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度合并净销售额为10.104亿美元，较2024年的10.172亿美元下降0.7%[69] - 2025年第一季度销售成本为6.271亿美元，较2024年的6.071亿美元增长3.2%[69] - 2025年第一季度毛利润占净销售额的比例为38.4%，较2024年的39.9%下降1.5个百分点[69] - 2025年第一季度净利息费用为2730万美元，较2024年的1970万美元下降27.8%[69] - 2025年第一季度有效税率为13.0%，较2024年的15.3%下降2.3个百分点[69] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为3.89亿美元，2024年为10.74亿美元；投资活动净现金使用量2025年为1.68亿美元，2024年为1.93亿美元；融资活动净现金提供量2025年为8.71亿美元，2024年为6.32亿美元[98] - 2025年第一季度自由现金流为 - 5570万美元，2024年为 - 1.269亿美元[104] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年前三个月，Flow、Water Solutions和Pool可报告部门分别占总合并净销售额的约36%、26%和38%[66] - 2025年第一季度Flow净销售额为3.679亿美元，较2024年的3.843亿美元下降4.3%[77] - 2025年第一季度Flow部门收入为8360万美元，较2024年的7730万美元增长8.2%[77] - 2025年第一季度Flow部门收入占净销售额的比例为22.7%，较2024年的20.1%增长2.6个百分点[77] - 2025年第一季度Flow业务板块收入占净销售额的百分比较2024年增加2.6个百分点[80] - 2025年第一季度Water Solutions净销售额为2.582亿美元，较2024年下降5.5%；板块收入为6070万美元，较2024年增长9.2%；板块收入占净销售额的百分比增加3.1个百分点[81] - 2025年第一季度Pool净销售额为3.839亿美元，较2024年增长6.8%；板块收入为1.26亿美元，较2024年增长13.7%；板块收入占净销售额的百分比增加2.0个百分点[88] 信贷安排情况 - 高级信贷安排提供9亿美元的高级无担保循环信贷额度，截至2025年3月31日，总可用额度为6.943亿美元[105][106] - 定期贷款安排提供10亿美元的本金，截至2025年3月31日，剩余债务为8.25亿美元，到期日为2027年7月28日[107] - 其他信贷安排总可用额度为2080万美元，截至2025年3月31日无未偿还借款[109] 债务到期与资金受限情况 - 未来十二个月有1930万美元的高级票据到期，公司打算并能够根据高级信贷安排进行长期再融资[110] - 截至2025年3月31日，公司在某些国家持有1.038亿美元现金，由于当地法规或重大潜在税务后果，资金汇回能力受限[110] 股份回购情况 - 2020年12月董事会授权最高7.5亿美元回购普通股，授权于2025年12月31日到期，2025年第一季度回购0.6百万股花费5000万美元，截至2025年3月31日还有4亿美元可用于回购[111] 股息情况 - 2025年2月24日董事会宣布每股0.25美元季度现金股息，5月2日支付给4月18日登记股东，2025年3月31日和2024年12月31日应付股息余额均为4120万美元[112] - 2025年前三个月支付股息4120万美元，每股0.25美元，上年同期为3800万美元，每股0.23美元[113] 可分配储备余额情况 - 截至2024年12月31日可分配储备余额为68亿美元[114] 母子公司担保情况 - 母公司担保人为子公司发行人高级票据提供全额无条件担保，子公司发行人是母公司担保人100%控股子公司[115] 母子公司资产负债情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合并后母公司担保人和子公司发行人流动资产分别为2200万美元和1300万美元[118] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合并后母公司担保人和子公司发行人非流动资产分别为25.373亿美元和25.517亿美元[118] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合并后母公司担保人和子公司发行人流动负债分别为18.123亿美元和18.931亿美元[118] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合并后母公司担保人和子公司发行人非流动负债分别为20.229亿美元和18.286亿美元[118] 会计政策与市场风险情况 - 2025年第一季度公司关键会计政策和市场风险无重大变化[119][120]

业绩总结 - 2025年第一季度销售额为10.10亿美元，同比下降1%[16] - 调整后的营业收入为2.43亿美元，同比增长12%[16] - 调整后的每股收益为0.94美元，同比增长18%[16] - 2025年第一季度净收入为1.55亿美元，较2024年第一季度的1.33亿美元增长约16.5%[58] - 2025年第一季度自由现金流为负5600万美元，较2024年第一季度的负1.27亿美元有所改善[58] 用户数据 - 2024年销售额约为41亿美元，70%来自美国市场[7] - 2025年第二季度预计总销售额将增长约1%至2%[62] - 2025财年总销售额预计在40.85亿美元至41.65亿美元之间[62] 未来展望 - 预计2025财年的销售额和调整后的每股收益指导为46.5至48.0亿美元，较2024年中点增长约9%[17] - 2025年调整后的EPS预计在4.65美元至4.80美元之间[62] - 预计2025年总的关税影响约为1.4亿美元，其中中国的145%关税影响约为1亿美元[64] 新产品和新技术研发 - 转型计划推动了连续第12个季度的毛利率扩张，所有业务部门均实现了三位数的毛利率提升[17] - 2023-2024年转型计划节省了1.74亿美元，预计2025年将实现约8000万美元的节省[21] 财务健康 - 2024年净债务与EBITDA比率为1.5倍，显示出强劲的资产负债表[7] - 截至2025年3月31日，公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为1.6倍，投资回报率（ROIC）为15.8%[61] - 2024年EBITDA为10.20亿美元，较2023年有所增长[90] - 2025年预计EBITDA约为11亿美元，显示出持续的增长潜力[92] 销售回报率 - 2022财年的销售定价卓越，销售回报率（ROS）为18.6%，预计2024财年ROS为23.5%，2025财年指导范围为24.5%至25%[54] - 2024年调整后的销售回报率为23.5%[72] - 2022年第四季度调整后销售回报率为20.1%，全年调整后销售回报率为20.8%[74]

文章核心观点 - 2025年第一季度Pentair plc (PNR)调整后每股收益超预期且同比改善，虽净销售额下降但利润率扩张，各业务板块表现有差异，公司更新现金流和资产负债表情况，给出二季度及2025年业绩指引，同时介绍了公司股价表现、Zacks排名及同行待公布业绩情况 [1][2][3] 财务业绩 整体业绩 - 2025年第一季度调整后每股收益为1.11美元，超Zacks共识预期10%，高于指引且同比提升18%；包含一次性项目的每股收益为0.93美分，上年同期为80美分 [1] - 净销售额同比下降1%至10.1亿美元，超Zacks共识预期；核心销售额（排除收购、剥离和货币换算影响）下降1% [1] - 销售成本同比下降3%至6.07亿美元，毛利润为4.03亿美元，同比增长3%，毛利率从38.4%提升至39.9% [2] - SG&A费用为1.77亿美元，同比下降5%；研发费用同比下降2%至2400万美元 [2] - 包含一次性项目的营业收入为2.03亿美元，同比增长12%，营业利润率从17.8%提升至20.1%；调整后部门营业收入同比增长12%至2.425亿美元，调整后部门利润率为24%，同比扩张260个基点 [3] 各业务板块业绩 - 流量业务板块净销售额为3.68亿美元，同比下降4.3%，调整后运营收益同比增长8%至8400万美元 [4] - 水解决方案业务板块净销售额同比下降5.5%至2.58亿美元，收益为6100万美元，上年同期为5600万美元，销售和收益数据均符合预期 [5] - 泳池业务板块净销售额为3.84亿美元，同比增长7%，运营收益同比增长13.7%至1.26亿美元 [5] 现金流与资产负债表 - 2025年第一季度末公司现金及现金等价物约为1.41亿美元，2024年末为1.19亿美元；2025年第一季度经营活动产生的净现金为3900万美元，上年同期为1.07亿美元 [6] - 截至2025年3月31日，公司长期债务为18.4亿美元，2024年12月31日为16.4亿美元 [6] 股东回报 - 2月公司将股息提高9%至每股25美分，连续49年增加股息 [7] - 2025年第一季度公司回购60万股股票，花费5000万美元；截至2025年3月31日，公司股票回购授权下还有4亿美元可用 [7] 业绩指引 2025年 - 公司预计调整后每股收益在4.65 - 4.80美元之间，中点同比增长9%；销售额预计与2024年持平或增长2% [8] 第二季度 - 公司预计调整后每股收益在1.31 - 1.35美元之间，中点增长9%；预计销售额同比增长1 - 2% [9] 股价表现 - 过去一年公司股票下跌0.3%，而行业增长6.3% [10] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [12] 同行待公布业绩情况 Pool Corp. (POOL) - 预计2025年4月24日公布第一季度业绩，Zacks共识预期每股收益为1.09美元，同比下降23.24%；预计营收为10.9亿美元，同比下降2.4%；过去四个季度平均盈利惊喜为2.66% [13] Xylem (XYL) - 定于2024年4月29日公布第一季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为3.83%；Zacks共识预期每股收益为95美分，同比增长5.6%；预计营收为16.7亿美元，同比增长1.9% [14] A. O. Smith (AOS) - 定于2025年4月29日公布第一季度业绩，Zacks共识预期每股收益为90美分，同比下降10%；预计营收为9.49亿美元，同比下降3%；过去四个季度平均盈利惊喜为 - 1.10% [15]

文章核心观点 - 水技术和泳池产品公司Pentair股价周二早盘上涨10.7%，尽管销售下滑，但转型举措有效扩大利润率，维持全年盈利目标，若关税情况改善股票有上行潜力 [1][5] Pentair的转型情况 - 2025年该股票投资基于低利率刺激住房市场增加相关产品消费、公司转型举措见成效两个观点 [2] - 低利率未起到太大作用，关税不确定性持续给终端市场带来压力，但转型举措有效 [3] - 2025年第一季度总销售额和核心销售额同比下降1%，销售回报率从21.4%提升至24%，管理层有望在2026年实现26%的销售回报率目标 [4] Pentair的未来走向 - 管理层维持全年调整后每股收益4.65 - 4.80美元的目标，通过提价抵消关税增加的成本，若关税情况改善股票上行潜力增加 [5]

文章核心观点 公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现不佳 未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 行业排名靠后或影响公司股价表现 [1][2][3] 公司财报表现 - 本季度每股收益1.11美元，超Zacks共识预期的1.01美元，去年同期为0.94美元，盈利惊喜为9.90% [1] - 上一季度预期每股收益1.02美元，实际为1.08美元，盈利惊喜为5.88% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2025年3月季度营收10.1亿美元，超Zacks共识预期2.68%，去年同期为10.2亿美元 过去四个季度，公司营收均超共识预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约21.5%，而标准普尔500指数下跌12.3% [3] 公司未来展望 - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为1.33美元，营收11.1亿美元；本财年共识每股收益预期为4.73美元，营收41.2亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，废物处理服务行业目前处于250多个行业的后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Veralto公司尚未公布2025年3月季度财报，预计4月29日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益0.87美元，同比增长3.6%，过去30天共识每股收益预期上调0.6% [9] - 预计该公司本季度营收12.8亿美元，同比增长3% [10]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度销售额为10亿美元，同比下降1%，核心销售额下降1%[3] - 2025年第一季度摊薄后持续经营每股收益为0.93美元，较2024年第一季度增长16%；调整后每股收益为1.11美元，增长18%[3] - 2025年第一季度营业收入为2.03亿美元，同比增长12%，销售回报率为20.1%，较2024年第一季度增加230个基点；调整后营业收入为2.43亿美元，增长12%，销售回报率为24.0%，增加260个基点[4] - 本季度持续经营活动使用的净现金为3900万美元，自由现金流为5600万美元，分别低于2024年第一季度的1.07亿美元和1.27亿美元[8] - 2025年第一季度公司回购了60万股普通股，花费5000万美元，截至2025年3月31日，公司有4亿美元可用于股票回购[10] - 公司将2025年GAAP每股收益预期更新为约4.27 - 4.42美元，较2024年增长约14% - 18%；维持调整后每股收益预期约4.65 - 4.80美元，增长约7% - 11%；维持全年销售额持平至增长约2%的预期[11] - 公司预计2025年第二季度GAAP持续经营每股收益约为1.24 - 1.28美元，较上年同期增长约12% - 15%；调整后每股收益约为1.31 - 1.35美元，增长约7% - 11%；预计销售额较2024年第二季度增长约1% - 2%[12] - 2025年第一季度净收入为1.549亿美元，2024年同期为1.333亿美元[24] - 2025年第一季度持续经营业务经营活动净现金使用量为3890万美元，2024年同期为1.074亿美元[24] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为1680万美元，2024年同期为1930万美元[24] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为8710万美元，2024年同期为6320万美元[24] - 2025年第一季度自由现金流为 - 5570万美元，2024年同期为 - 1.269亿美元[26] - 2025年第一季度净销售额为10.104亿美元，2024年同期为10.172亿美元[28] - 2025年第一季度调整后经营收入为2.425亿美元，2024年同期为2.173亿美元[28] - 2025年第一季度总净销售额增长 - 0.7%，其中核心增长 - 0.8%，货币因素影响 - 0.7%，收购/剥离影响0.8%[32] - 预计2025年全年净销售额持平至增长2%，经营收入增长16% - 20%[30] 各条业务线数据关键指标变化 - 流量业务销售额同比下降4%，核心销售额下降3%；可报告部门收入为8400万美元，同比增长8%，销售回报率为22.7%，增加260个基点[5] - 水解决方案业务销售额同比下降5%，核心销售额下降4%；可报告部门收入为6100万美元，同比增长9%，销售回报率为23.5%，增加310个基点[6] - 泳池业务销售额同比增长7%，核心销售额增长4%；可报告部门收入为1.26亿美元，同比增长14%，销售回报率为32.8%，增加200个基点[7] - 2025年第一季度Flow、Water Solutions、Pool业务调整后销售回报率分别为22.7%、23.5%、32.8%，2024年同期分别为20.1%、20.4%、30.8%[28]

文章核心观点 - 属于Zacks废物处理服务行业的Pentair plc（PNR）连续超出盈利预期，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，值得关注 [1] 盈利表现 - 公司在过去两份报告中持续超出盈利预期，近两个季度平均盈利惊喜为3.88% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益1.02美元，实际报告为1.08美元，盈利惊喜为5.88%；上一季度，共识预期为每股1.07美元，实际为1.09美元，盈利惊喜为1.87% [2] 盈利预测 - 基于盈利历史，公司近期盈利预测上调，Zacks盈利ESP为正，结合其良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [4] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会出现盈利惊喜 [5] - 公司目前盈利ESP为+0.55%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks排名3（持有），下一次盈利可能再次超预期，下一份盈利报告预计于2025年4月22日发布 [7] 盈利ESP说明 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修改估计可能掌握最新信息，更准确 [6] - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [8] 投资建议 - 许多公司盈利超预期并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能稳定，投资前检查公司盈利ESP可增加成功几率，可利用盈利ESP筛选器发掘买卖股票 [9]

文章核心观点 - 公司将于4月22日盘前公布2025年第一季度财报，市场对其销售和盈利有预期，模型预测此次盈利可能超预期，各业务板块表现受多种因素影响，同时还介绍了其他可能盈利超预期的公司 [1][2][4] 财报发布信息 - 公司将于4月22日盘前公布2025年第一季度财报 [1] 销售与盈利预期 - 第一季度销售共识估计为9.849亿美元，同比下降3.2% [1] - 每股收益共识估计为1.01美元，过去60天下调0.9%，同比增长7.5% [2] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜率为4.6% [3] 模型预测 - 模型预测公司此次盈利将超预期，因其正的盈利ESP和Zacks排名3增加了盈利超预期的可能性 [4][6] 各业务板块表现因素 - 泳池业务在2024年第二季度销量反弹后增速放缓，预计2025年新泳池建设个位数增长，第一季度销量增长2.4%，价格有利影响0.5%，货币换算不利影响1.3%，预计销售3.65亿美元，同比增长1.5% [7][8] - 流体业务预计收入3.6亿美元，同比下降6.2%，住宅和农业领域受高利率影响，工业领域疲软影响销量，预计销量同比下降5.7%，价格有利影响0.5%，货币影响-1.1% [9] - 水解决方案业务预计净销售同比下降5.6%至2.58亿美元，住宅领域疲软致销量下降4.6%，价格上涨0.2%，货币换算不利影响1.2% [10] 成本与利润情况 - 公司面临原材料供应紧张和物流成本上升问题，但各业务板块通过定价、成本节约和转型举措实现了利润率扩张，预计第一季度继续保持 [11] 股价表现 - 公司过去一年股价上涨2.5%，行业增长9.4% [12] 其他值得关注公司 - Casella Waste Systems计划5月1日公布财报，盈利ESP为+38.44%，Zacks排名2，共识估计每股收益11美分，同比扭亏，过去四个季度平均惊喜率49.5% [15][16] - Zurn Elkay Water Solutions预计4月22日公布财报，盈利ESP为+2.34%，Zacks排名3，共识估计每股收益29美分，同比持平，过去四个季度平均惊喜率7.8% [16][17] - Waste Connections计划4月23日公布财报，盈利ESP为+2.07%，Zacks排名3，共识估计每股收益1.07美元，同比增长2.9%，过去四个季度平均惊喜率1.9% [17][18]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测滨特尔公司即将公布的季度财报，给出盈利、营收等指标预测，并指出盈利预期调整及股价表现情况 [1][2][7] 盈利与营收预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为1.01美元，同比增长7.5% [1] - 预计营收将达9.8461亿美元，同比下降3.2% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.4%至当前水平 [2] 关键指标预测 净销售额 - 预计“泳池净销售额”将达3.7022亿美元，同比增长3% [5] - 预计“流量净销售额”将达3.6038亿美元，同比下降6.2% [5] - 预计“水解决方案净销售额”将达2.5261亿美元，同比下降7.5% [5] 部门收入（亏损） - 预计“泳池部门收入（亏损）”将达1.1957亿美元，去年同期为1.108亿美元 [6] - 预计“水解决方案部门收入（亏损）”将达5678万美元，去年同期为5560万美元 [6] - 预计“流量部门收入（亏损）”将达7792万美元，去年同期为7730万美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月滨特尔公司股价回报率为 -5.8%，同期标准普尔500指数回报率为 -4.2% [7] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [7]