财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司净亏损从2024年的4.779亿美元收窄至2025年的4.351亿美元，减少4290万美元（9%）[307] - 公司2025年净运营亏损约为4.726亿美元[279] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字约为38亿美元[279] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司总营业费用从2024年的5.252亿美元降至2025年的4.726亿美元，减少5260万美元（10%）[307] - 研发费用从2024年的3.830亿美元降至2025年的3.756亿美元，减少740万美元（2%）[307] - 管理费用从2024年的1.422亿美元大幅降至2025年的9700万美元，减少4520万美元（32%）[307] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动所用现金净额为2.4247亿美元，较2024年的2.7455亿美元有所改善[319] - 2025年投资活动产生的现金净额为1493万美元，主要来自11.3亿美元的有价证券到期[319][325] - 2025年融资活动提供的现金净额为3.128亿美元，主要来自股权融资[319] 融资活动与资本状况 - 2025年通过ATM发行筹集约2.642亿美元净收益[294] - 2024年通过ATM发行筹集约1.285亿美元净收益[294] - 2025年ATM发行中售出2950万股A类普通股[294] - 2024年ATM发行中售出2490万股A类普通股[294] - 2025年通过ATM增发筹集资金净额约2.642亿美元[317] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物和可出售证券约为9.708亿美元[292] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券约为9.708亿美元，较2024年的9.108亿美元增加6000万美元[314] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为9.708亿美元[340] - 公司预计现有现金足以满足未来至少12个月的营运资金和资本支出需求[318] 业务与技术进展 - 目标产品QSE-5电池能量密度超过800 Wh/L，充电时间小于15分钟（10%至80%）[281] - PowerCo同意为联合扩产项目贡献最多1.307亿美元[289] - PowerCo将预付1.3亿美元初始许可费[289] 市场与运营风险 - 公司面临市场风险，包括利率、通胀和外汇风险[339] - 利率立即上升100个基点将导致公司有价证券的公允价值下降约300万美元[340] - 通胀已导致原材料、零部件和劳动力成本上升，但尚未对运营产生重大影响[341] - 公司目前未对汇率波动进行对冲，但未来可能会这样做[342] 股权激励与会计处理 - 基于绩效的股权奖励费用可能从零到最大值之间波动，季度间波动可能显著[337] - 当绩效条件首次被视为可能达成时，公司会立即确认从授予日到该季度的累计追补费用[336] - 股权奖励的公允价值使用蒙特卡洛模拟估算，涉及预期期限、预期波动率和股权成本等假设[336][343] - 预期波动率基于同行公司平均波动率与公司自身波动率数据的加权混合[343] - 股权成本的计算基于无风险利率、同行平均贝塔值和市场风险溢价[343]