收入和利润（同比环比） - 2025年总收入为237.45亿港元，较2024年的173.46亿港元增长36.9%[4] - 集团2025年总收入为237.45亿港元，较2024年的173.46亿港元增长36.9%[36][37] - 2025年营运溢利为212.28亿港元，较2024年的148.79亿港元增长42.7%[4] - 2025年除税前溢利为211.58亿港元，较2024年的148.53亿港元增长42.4%[4] - 除税前溢利从2024年的148.53亿元增长42.4%至2025年的211.58亿元[195] - 2025年本公司股东应占年度溢利为177.54亿港元，较2024年的130.50亿港元增长36.0%[4] - 公司2025年度净利润为177.54亿港元[10] - 股东应占溢利增长至177.54亿港元，较上年的130.50亿港元增长36.0%[77] - 股东应占溢利从2024年的130.5亿元增长36.0%至2025年的177.54亿元[194] - 2025年度公司实现净利润130.50亿港元[9] - 2025年基本每股盈利为14.05港元，较2024年的10.32港元增长36.1%[4] - 2025年基本每股盈利为14.05港元，较2024年的10.32港元增长36.1%[76] - 已摊薄每股盈利为14.01港元，较上年的10.29港元增长36.1%[77] - 2025年全面收益总额为182.06亿港元，较2024年的131.27亿港元增长38.7%[6] - 公司2025年度全面收益总额为182.06亿港元[10] - 集团2025年EBITDA为227.96亿港元，较2024年的162.81亿港元增长40.0%[36][37] 成本和费用（同比环比） - 2025年税项支出为33.21亿港元，较2024年的16.98亿港元增长95.6%[4] - 公司2025年税项支出为3，321百万港元，较2024年的1，698百万港元增长95.6%[70] - 集团2025年营运支出为60.68亿港元，较2024年的57.61亿港元增长5.3%[36][37] - 雇员费用及相关支出总额为40亿港元，较2024年的38.86亿港元增长2.9%[54] - 薪金及其他短期雇员福利为33.09亿港元，较2024年的31.91亿港元增长3.7%[54] - 股份奖励计划中以股份支付的雇员酬金福利为3.61亿港元，较2024年的3.9亿港元下降7.4%[54] - 以股份支付的雇员酬金支出为3.61亿港元[176] - 资讯技术及电脑维修保养支出为9.55亿港元，较2024年的8.82亿港元增长8.3%[57] - 其他营运支出为5.45亿港元，较2024年的4.44亿港元增长22.7%，其中包含支付给英国金融行为监管局的9000万港元罚款[58] - 融资成本为9600万港元，较2024年的1.14亿港元下降15.8%[60] - 董事酬金总额为6288.9万港元，较2024年的1.01422亿港元大幅下降38.0%[61] - 非执行董事袍金总额为2510.5万港元，较2024年的2440.3万港元增长2.9%[61] - 董事总酬金为101.422百万港元，其中以股份支付的酬金福利为51.643百万港元[63] - 2025年无形资产摊销总额为9.40亿港元，较2024年的8.47亿港元增长11.0%[138] - 2025年固定资产折旧费用为3.30亿港元，较2024年的2.84亿港元增长16.2%[147] - 2025年使用权资产折旧费用为2.43亿港元，较2024年的2.71亿港元下降10.3%[149] 各条业务线表现 - 现货分部收入为143.96亿港元，同比增长57.9%，是收入增长的主要驱动力[36][37] - 股本证券及金融衍生产品分部收入为41.60亿港元，同比增长18.1%[36][37] - 数据及连接分部收入为22.66亿港元，同比增长6.8%[36][37] - 2025年交易费及交易系统使用费为103.33亿港元，较2024年的71.89亿港元增长43.7%[4] - 交易费及交易系统使用费总收入为103.33亿港元，较上年的71.89亿港元增长43.7%[42] - 在联交所及透过沪深港通买卖的股本证券交易费收入为61.74亿港元，较上年34.23亿港元增长80.4%[42] - 2025年结算及交收费为70.42亿港元，较2024年的47.17亿港元增长49.3%[4] - 联交所上市费总收入为17.89亿港元，较上年的14.84亿港元增长20.6%[44] - 其他收入为19.07亿港元，较上年的17.24亿港元增长10.6%[45] - 2025年投资收益净额为51.11亿港元，较2024年的49.27亿港元增长3.7%[4] - 投资净收益为51.11亿港元，较2024年的49.27亿港元增长3.7%[36][37] - 投资利息收益净额为51.11亿港元，较上年的47.37亿港元增长7.9%[47] - 利息收益为97.37亿港元，但退回给参与者的利息为46.26亿港元[36] - 外汇掉期合约录得净亏损5.34亿港元，而上年为亏损1.21亿港元[47] - 香港交易所慈善基金捐款收益为1.88亿港元，较上年的0.67亿港元增长180.6%[50] - 杂项收益为1.17亿港元，主要因租赁调整获得0.76亿港元一次性收益[51][52] - 财务资产汇兑收益净额为1.26亿港元，而2024年为汇兑亏损2000万港元[59] - 商品分部（含LME等）分配商誉132.19亿港元及商标名称8.94亿港元，占相关资产绝大部分[140] - 数据及连接分部商誉从2024年末的1.05亿港元减至2025年末的5500万港元，主要因确认5500万港元减值亏损[138][140] - 数据及连接分部发生商誉减值亏损5500万元，源自2019年收购港融科技，因预期协同效应未能完全实现[143] 各地区表现 - 香港地区收入为207.15亿港元，占总收入87.2%，同比增长41.3%[37] - 英国地区收入为29.53亿港元，同比增长13.7%[37] 管理层讨论和指引 - 公司未采纳的HKFRS准则预计对集团无重大影响，包括适用于2026年1月1日的HKFRS 7及HKFRS 9修订，以及适用于2027年1月1日的HKFRS 18、HKFRS 19及其修订[21] - 采纳HKFRS 18预计将改变综合收益表列报方式，但不会影响股东应占溢利，公司仍在评估其对收入支出分类、报表结构及MPMs披露的影响[22][23] - 根据HKFRS 18，公司资金的投资收益将不再计入“收入及其他收益”，而须在综合收益表的“投资”类别下单独列示[25] - 根据HKFRS 18，退回给参与者的利息不再与投资收益抵销，须在综合收益表的“融资”类别下单独列示[25] - 减值测试中，商品分部EBITDA利润率（未来五年平均）假设为61%，数据及连接分部为19%[141] - 减值测试使用的折现率假设为：商品分部8%，数据及连接分部13%[141] - 商品分部在2024年若折现率提高至11%以上，可收回金额将低于其账面值[143] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 总资产从2024年底的3816.29亿港元增长至2025年底的5807.75亿港元，增幅达52.2%[7] - 现金及现金等价物从1343.65亿港元增至1827.24亿港元，增长36.0%[7] - 现金及现金等价物总额为1827.24亿港元，较上年的1343.65亿港元增长36.0%[85] - 公司于2025年12月31日的现金及等同现金项目为193.53亿港元，较年初的139.10亿港元增长39.1%[11] - 公司资金中的现金及现金等价物为206.76亿港元，较上年的150.45亿港元增长37.4%[85] - 反向回购投资为1097.66亿港元，较上年的631.68亿港元增长73.8%[85] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（公司资金部分）为18.72亿港元，较上年的75.58亿港元下降75.2%[89] - 其中非上市投资基金为13.76亿港元，较上年的50.26亿港元下降72.6%[89] - 非上市股本证券为4.96亿港元，较上年的3.29亿港元增长50.8%[89] - 以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產總額為658.03億港元，較上年507.04億港元增長29.8%[98] - 其中上市債務證券為125.14億港元，非上市債務證券為532.89億港元[98] - 公司資金項下該類資產為111.15億港元，其中9.53億港元債務證券專用於支持結算所基金供款[98] - 保證金項下該類資產為483.27億港元，結算所基金項下為63.61億港元[98] - 預計12個月內可收回的該類資產為608.76億港元，超過12個月的為49.27億港元[98] - 保證金項下243.98億港元資產雖在12個月後到期，但可隨時變現以應付流動資金需要[98] - 持有的債務證券加權平均信貸評級為Aa2（穆迪），預期信貸虧損被評估為微乎其微，未計提減值撥備[98] - 以攤銷成本計量的財務資產，若信貸風險未顯著增加，則按12個月的預期信貸虧損計提撥備[102] - 對於應收客戶賬款，公司採用簡化法，在首次確認時即計提全期預期信貸虧損[102] - 預期信貸虧損的變動以減值虧損或回撥形式列入綜合收益表[96][102] - 以摊销成本计量的财务资产总额为749.06亿港元，其中公司资金部分为57.30亿港元，保证金部分为691.76亿港元[105] - 债务证券总额为310.11亿港元，较2024年的72.19亿港元大幅增加329.6%，主要因保证金部分从32.90亿港元增至273.72亿港元[105] - 原到期日超过三个月的定期存款总额为438.28亿港元，其中保证金部分为418.04亿港元，占95.4%[105] - 预计12个月内可收回的财务资产为735.06亿港元，占总额的98.1%[105] - 公司资金总额为393.93亿港元，较2024年的368.80亿港元增长6.8%[106] - 衍生金融资产（主要为LME Clear结算的期货及期权合约）为1606.08亿港元，较2024年的677.47亿港元增长137.1%[109] - 衍生金融负债为1606.86亿港元，较2024年的678.63亿港元增长136.8%[109] - 未平仓外汇掉期合约总名义金额为308.93亿港元，较2024年的773.02亿港元下降60.0%[110] - 持有作交易的远期外汇合约未平仓名义金额为3.91亿港元，较2024年的3.10亿港元增长26.1%[111] - 公司资金中有13.23亿港元的现金及等同现金项目以及9.53亿港元的债务证券专门用于支持结算所基金[108] - 应收账款、预付款及按金总额从2024年的544.97亿港元增长至2025年的686.91亿港元，增幅约26.0%[112] - 持续净额交收的应收账从2024年的318.13亿港元增至2025年的430.88亿港元，增长35.4%[112] - 中国结算持有的结算备付金及结算保证金从2024年的198.14亿港元增至2025年的208.67亿港元，增长5.3%[112] - 上海清算所持有的中央结算对手间保证金从2024年的8.28亿港元增至2025年的12.01亿港元，增长45.0%[112] - 应收账款减值亏损拨备从2024年的4800万港元增至2025年的5400万港元[112] - 2025年末预期信用亏损拨备覆盖的应收账款账面总额为4.66亿港元，其中逾期超过180天的为2300万港元，拨备覆盖率为100%[113] - 2024年末预期信用亏损拨备覆盖的应收账款账面总额为5.54亿港元，其中逾期超过180天的为2100万港元，拨备覆盖率为100%[113] - 2025年其他营运支出项下应收账款亏损准备的拨备为600万港元，2024年为400万港元[113] - 商誉及其他无形资产总额于2025年12月31日为274.85亿港元，较2024年末的262.00亿港元增长4.9%[138] - 2025年确认商誉减值亏损5500万港元，2024年为零[138] - 软件系统无形资产成本增长显著，从2024年末的88.77亿港元增至2025年末的101.22亿港元，主要因年内添置12.85亿港元[138] - 开发中软件系统成本从2024年末的22.10亿港元降至2025年末的14.90亿港元[138] - 客户关系账面净值从2024年末的15.56亿港元降至2025年末的14.29亿港元[138] - 2025年固定资产总成本增加至50.30亿港元，较2024年的46.27亿港元增长8.7%[147] - 2025年固定资产账面净值为18.22亿港元，较2024年的15.04亿港元增长21.1%[147] - 2025年在建固定资产成本为5.84亿港元，较2024年的3.13亿港元增长86.6%[147] - 2025年使用权资产总额大幅增加至31.34亿港元，主要因新增香港交易所总部物业[149] - 香港交易所总部物业购置总代价为63亿港元，2025年已确认23.32亿港元土地租金使用权资产[149] - 2025年固定资产添置支出为6.45亿港元，较2024年的2.45亿港元增长163.3%[147] - 向参与者收取的保证金总额为2692.43亿港元，较上年1888.57亿港元增长42.6%[151] - LME Clear结算参与者的保证金按金为1187.68亿港元，较上年657.88亿港元增长80.5%[151] - 联交所期权结算所结算参与者的保证金按金为302.11亿港元，较上年169.06亿港元增长78.7%[151] - 为管理保证金责任，投资于现金及等同现金项目的金额为1300.52亿港元，较上年960.89亿港元增长35.3%[151] - 结算所基金总额为357.96亿港元，较上年287.14亿港元增长24.7%[159] - 场外结算公司利率及外汇保证基金为102.92亿港元，较上年60.56亿港元增长69.9%[159] - 应付账款、应付费用及其他负债总额为508.46亿港元，较上年375.84亿港元增长35.3%[153] - 持续净额交收的应付账为456.37亿港元，较上年339.88亿港元增长34.3%[153] - 递延收入总额为15.93亿港元，其中77%预计在2026年确认为收入[155] - 公司资金中向印花税署署长提供的财务担保合约账面值为2000万港元[157] - 总租赁负债从2024年的12.94亿港元下降至2025年的8.51亿港元，降幅达34.2%[161] - 租赁负债中，非流动部分从10.34亿港元降至6.37亿港元，流动部分从2.6亿港元降至2.14亿港元[161] - 向非控股权益给予的出售选择权负债（借款）从4.52亿港元降至3.98亿港元[163] - 该出售选择权负债中，一年内到期的部分为3.43亿港元（2024年：3.82亿港元）[163] - 场外结算公司于2025年向非控股权益支付股息5900万港元，导致相关负债减少[164] - 已可行使的出售选择权价值为3.43亿港元（2024