财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净销售额和收入为96.11亿美元，同比增长13%，主要得益于销量增加9.88亿美元和有利的汇率影响2.27亿美元[128] - 2026年第一季度净收入为6.56亿美元，同比下降2.13亿美元，主因是新增关税2.72亿美元（税前3.61亿美元）及前期有利的离散税务项目1.63亿美元[128] - 公司合并净收入为9.611亿美元，同比增长13.0%（从8.508亿美元增至9.611亿美元）[166] - 公司合并税前利润为8.36亿美元，同比下降6.6%（从8.95亿美元降至8.36亿美元）[166] - 归属于迪尔公司的净利润为6.56亿美元，同比下降24.5%（从8.69亿美元降至6.56亿美元）[166] - 公司合并净收入从2025年的8.67亿美元下降至2026年的6.55亿美元，降幅为24.5%[171] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度销售成本率从去年同期的74.0%上升至78.5%，主要受新增关税影响[129] - 2026年第一季度新增关税的直接成本影响为3.61亿美元（税前）[122] - 设备运营成本为62.91亿美元，同比增长24.7%（从50.45亿美元增至62.91亿美元）[166] - 销售及行政管理费用为9.72亿美元，与上年同期持平[166] - 公司合并所得税支出为1.96亿美元，上年同期为0.27亿美元[166] - 折旧和摊销费用从2025年的5.49亿美元增至2026年的5.90亿美元[171] 各条业务线表现：生产与精准农业部门 - 生产与精准农业部门2026年第一季度净销售额为31.63亿美元，同比增长3%，但营业利润下降59%至1.39亿美元，营业利润率降至4.4%[132] - 设备运营部门净收入从2025年的6.37亿美元下降至2026年的4.11亿美元，降幅为35.5%[171] 各条业务线表现：小型农业与草坪部门 - 小型农业与草坪部门2026年第一季度净销售额为21.68亿美元，同比增长24%，营业利润增长58%至1.96亿美元，营业利润率提升至9.0%[136] 各条业务线表现：建筑与林业部门 - 建筑与林业部门2026年第一季度净销售额为26.70亿美元，同比增长34%，营业利润增长111%至1.37亿美元，营业利润率提升至5.1%[140] 各条业务线表现：金融服务部门 - 金融服务部门2026年第一季度净收入为2.44亿美元，同比增长6%，但收入下降5%至14.88亿美元[143] - 金融服务收入为13.43亿美元，同比下降7.6%（从14.53亿美元降至13.43亿美元）[166] - 金融服务净利润为2.44亿美元，同比增长6.1%（从2.30亿美元增至2.44亿美元）[166] - 金融服务部门净收入从2025年的2.30亿美元增长至2026年的2.44亿美元，增幅为6.1%[171] 各条业务线表现：设备运营部门 - 设备运营净销售额为80.01亿美元，同比增长17.5%（从68.09亿美元增至80.01亿美元）[166] - 设备运营净利润为4.12亿美元，同比下降35.5%（从6.39亿美元降至4.12亿美元）[166] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年净销售额将较2025年增长，尽管生产与精准农业销售额预计下降，但将被建筑与林业和小型农业与草坪部门的改善所抵消[117] - 公司预计2026年设备业务的经营现金流将与2025年持平[145] - 2026年资本支出预计约为14亿美元，第一季度财产和设备现金支出为2.56亿美元[153] 现金流表现 - 2026年第一季度经营活动净现金流出8.9亿美元，主要因员工利润分享激励支付和存货增加[147] - 2026年第一季度融资活动净现金流出24.9亿美元，主要因借款减少、支付股息和股票回购，其中返还股东现金7.43亿美元[147] - 设备运营部门经营活动现金流为净流出13.43亿美元，较上年同期净流出28.75亿美元有所改善[171] - 金融服务部门经营活动现金流为净流入4.97亿美元，较上年同期净流入7.75亿美元下降35.9%[171] - 公司合并经营活动现金流为净流出8.90亿美元，较上年同期净流出11.32亿美元有所改善[171] - 存货增加导致现金流出，2026年合并现金流出7.46亿美元，2025年流出7.95亿美元[171] 资产与负债状况 - 现金及现金等价物和有价证券从2025年1月26日的78.15亿美元降至2026年2月1日的81.96亿美元，但高于三个月前的96.87亿美元[146] - 贸易应收账款净额在三个月内增加6.76亿美元至59.93亿美元，与过去12个月净销售额的比率从12%升至15%[146][150] - 存货在三个月内增加8.8亿美元至82.86亿美元，与过去12个月销售成本的比率从26%升至28%[146][152] - 金融服务的计息债务与股东权益比率从7.6:1（2025年1月）升至8.2:1（2026年2月）[146] - 2026年第一季度融资应收账款和经营租赁设备减少29.02亿美元，但新增业务量同比增长12%[151] - 截至2026年2月1日，公司合并总资产为1034.36亿美元，较2025年11月2日的1059.96亿美元下降2.4%，较2025年1月26日的1031.19亿美元增长0.3%[169][170] - 设备运营部门总资产为419.05亿美元，金融服务业总资产为679.04亿美元[169] - 合并现金及现金等价物为67.98亿美元，较2025年11月2日的82.76亿美元下降17.9%[169] - 合并存货为82.86亿美元，较2025年11月2日的74.06亿美元增长11.9%，较2025年1月26日的77.44亿美元增长7.0%[169] - 合并融资性应收账款净额为421.13亿美元，较2025年11月2日的445.75亿美元下降5.5%[169] - 合并短期借款为143.92亿美元，长期借款为418.04亿美元[169] - 合并总负债为770.79亿美元，较2025年11月2日的799.89亿美元下降3.6%[169] - 公司股东权益总额为263.00亿美元，较2025年1月26日的224.79亿美元增长17.0%[169] - 设备运营部门股东权益为263.00亿美元，金融服务业股东权益为70.13亿美元[169] - 调整后合并股东权益总额为263.07亿美元，较2025年1月26日的224.86亿美元增长17.0%[169] - 公司合并现金及现金等价物期末余额为70.73亿美元，较上年同期的69.07亿美元增长2.4%[171] 融资与股东回报 - 未使用的全球信贷额度为72亿美元，总信贷额度为122亿美元，包括2026年第二季度到期的50亿美元364天信贷安排[157] - 公司长期债务评级为A+（惠誉）、A1（穆迪）、A（标普），展望均为稳定[158] - 公司本季度回购普通股3.02亿美元，支付股息4.41亿美元[171]