财务表现：收入与利润 - 截至2025年12月31日止六个月，公司收益为人民币454,032千元，同比增长14.9%[12] - 公司经营业绩扭亏为盈，实现经营溢利人民币3,713千元，而去年同期为经营亏损人民币7,854千元[12] - 公司期内溢利为人民币1,987千元，去年同期为亏损人民币8,989千元，实现扭亏为盈[12] - 归属于本公司拥有人的期内溢利为人民币1,336千元[12] - 基本及摊薄每股盈利为人民币0.06分[12] - 2025年下半年（截至12月31日的六個月）公司实现净利润198.7万元人民币，扭转了上年同期亏损898.9万元的局面[18] - 2025年下半年公司总收益为4.54亿元人民币，较2024年同期的3.95亿元人民币增长14.9%[37][38][43] - 2025年下半年公司综合利润为199万元人民币，而2024年同期为亏损899万元人民币，实现扭亏为盈[38] - 公司拥有人应占溢利约为133.6万元人民币，去年同期为亏损865.0万元人民币[56][60] - 该期间公司合并收入约为4.54亿元人民币，较上一期间3.95亿元增长14.9%[91] - 该期间公司录得溢利约198.7万元人民币，而上一期间为亏损898.9万元人民币[91] - 该期间公司拥有人应占溢利约为133.6万元人民币，上一期间为应占亏损865万元人民币[91] - 该期间每股溢利为人民币0.06分，上一期间为每股亏损0.40分[91] 财务表现：成本与费用 - 同期毛利为人民币47,653千元，毛利率为10.5%[12] - 销售成本为人民币406,379千元，占收益的89.5%[12] - 行政开支同比大幅减少42.9%，至人民币17,108千元[12] - 期内已售存货成本为4.06379亿元人民币，同比增长约15.9%[54] - 员工成本（含董事酬金）为2235.2万元人民币，同比下降约30.0%[54] - 该期间毛利率为10.5%，低于上一期间的11.3%[91] - 集团合并毛利率从前期约11.3%下降至本期约10.5%，主要由于销售成本增加[189][195] - 集团其他收入从前期约1101.2万元下降至本期约968.6万元，主要因废料销售及银行利息收入减少[190][196] - 集团其他净亏损从前期约113.2万元增加至本期约160.7万元，主要因贸易及其他应收款项减值损失[191][197] - 集团本期运营总开支约为5201.9万元，其中分销成本占比7.7%，行政及其他开支占比3.8%[198] - 集团财务成本同比减少20.2%，从前期约261.1万元降至本期约208.3万元[199] - 2025年上半年已付利息为147.7万元人民币，较2024年同期的260.0万元人民币下降43.2%[20] 业务分部表现 - 公司报告期内主要业务为投资控股、制造钢管、钢片及其他钢制品PCM及设施农业运营[22][26] - 公司设有两个可呈报分部：钢-中国（生产销售钢管等产品）和服务-中国（PCM技术及设施农业运营）[34] - 分部业绩评估采用“除息税前盈利”（EBIT）作为计量方式[31][33] - 2025年下半年分部利润总额为602万元人民币，较2024年同期的696万元人民币下降13.5%[37][38] - 2025年下半年管道直饮水解决方案分部收益为4.54亿元人民币，是公司唯一产生收入的分部[37][43] - 2025年下半年PCM及设施农业运营分部录得亏损152万元人民币，而2024年同期利润为零[37] - 钢铁产品及管道直饮水解决方案业务分部收益同比增长14.9%，从前期约3.95186亿元增至本期约4.54032亿元[186][192] - 钢铁产品及管道直饮水解决方案业务分部利润同比增长8.4%，从前期约696.4万元增至本期约754.7万元[186][192] - PCM及设施农业运营分部本期录得分部亏损约152.4万元，前期为零[187][193] - 公司核心持股81.4%的附属公司广州美亚录得除税前溢利约754.7万元人民币，同比增长8.4%[93] 市场与销售表现 - 2025年下半年直接出口销售额为4399万元人民币，较2024年同期的1991万元人民币大幅增长121%[45] - 碳钢业务面临需求萎缩与竞争加剧，房地产行业负增长导致国内钢材需求大幅萎缩，企业普遍面临营收与利润双降[101] - 碳钢业务在5G向6G过渡中迎来新机遇，电脑服务器机箱、网络通讯机箱及电源机箱需求攀升，带来至少5-10年的扩张机会[102] - 不锈钢业务因房地产行业崩盘导致需求大幅萎缩，地方财政紧张延迟公建和自来水旧改项目，加剧需求下滑[103][106] - 不锈钢业务自2024年起积极拓展国际市场，已在香港、澳大利亚、新西兰等地取得一定知名度[104][106] - 不锈钢业务开拓家装市场，已签约8家家装经销商，该市场具有账期短、利润高的优势[104][106] - 数据中心液冷、医疗供水、高端住宅净水等新场景释放，提升对耐腐蚀、长寿命、环保型不锈钢管材的需求[105][107] - 国际市场出现“以钢替铜”趋势，因铜价高企，不锈钢凭借性价比优势在欧美管道项目中接受度提升[105][107] - 直饮水业务受益于新版《生活饮用水卫生标准》(GB5749-2022)于2023年实施，提升了水质安全门槛[108][110] - 南京、济南、深圳、重庆等多个省市已将直饮水工程纳入民生建设重点，推动小区、学校、医院等重点场所系统落地[108][110] - 直饮水业务已运营黄埔区永和街道办系统，中烟摩迪（江门）纸业、广东广播电视台、粤高速佛开分公司等项目正在建设中[109][111] - 直饮业务面临行业早期扩张、集中度低、价格战导致项目利润空间承压[113] 现金流状况 - 经营现金流净额由负转正，从2024年上半年的净流出5491.3万元人民币改善为2025年上半年的净流入314.0万元人民币[20] - 2025年上半年现金及现金等价物期末余额为4948.9万元人民币，较期初的5164.9万元人民币净减少179.5万元人民币[20] - 2025年上半年投资活动现金净流出为294.7万元人民币，主要用于购买物业、厂房及设备付款306.9万元人民币[20] - 2025年上半年融资活动现金净流出为198.8万元人民币，主要由于支付利息147.7万元人民币及偿还租赁负债51.1万元人民币[20] - 公司现金及现金等价物从2025年6月30日的5.16亿元减少至2025年12月31日的4.95亿元，下降4.2%[15] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为4707万元人民币[83] 资产与负债状况 - 公司贸易应收账款及其他应收款项从2025年6月30日的30.57亿元增加至2025年12月31日的32.08亿元，增长4.9%[15] - 公司贸易应付账款及其他应付款项从2025年6月30日的11.40亿元增加至2025年12月31日的13.23亿元，增长16.0%[15] - 公司借貸（流动负债部分）维持在15.96亿元人民币，较2024年7月1日的10.00亿元增长59.6%[15] - 截至2025年12月31日，公司总资产净值为25.00亿元人民币，较2025年6月30日的25.17亿元下降0.7%[15][17] - 公司本公司拥有人应占权益从2025年7月1日的19.34亿元微降至2025年12月31日的19.10亿元，下降1.2%[17][18] - 非控股权益从2025年7月1日的5.83亿元微增至2025年12月31日的5.90亿元，增长1.1%[17][18] - 公司累计亏损从2025年7月1日的51.19亿元扩大至2025年12月31日的50.23亿元[18] - 截至2025年12月31日，公司综合资产总额为5.55亿元人民币，较2025年6月30日的5.36亿元人民币增长3.5%[38] - 截至2025年12月31日贸易应收账款约为2.73457亿元人民币，较2025年6月30日增长约13.1%[63][64] - 截至2025年12月31日贸易应付账款约为5860.4万元人民币，较2025年6月30日下降约5.9%[65][66] - 截至2025年12月31日，公司贸易应收账款及其他应收款项为3.71亿元人民币[83] - 截至2025年12月31日，公司贸易应付账款及其他应付款项为1.56亿元人民币[83] 税务状况 - 公司子公司广州Mayer被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率[51] - 公司期内无香港应课税溢利，故未计提香港利得税拨备[52] - 中国附属公司适用25%企业所得税率，广州美亚因高新企业资格期内享受15%优惠税率[52] - 集团本期录得所得税抵免约35.7万元，主要因前期税款多缴[200] 投资与资本支出 - 期内收购物业、厂房及设备约306.9万元人民币，同比增长约108.6%[58][62] - 截至2025年12月31日及2025年6月30日，公司无未履行的重大资本承担[72] 股息政策 - 董事会不建议派发截至2025年12月31日止六个月的中期股息[55][59] 新业务与战略投资（纳米PCM与设施农业） - 广州美亚科技发展有限公司注册资本从100万元人民币增至2,000万元人民币[150] - 广东高威环保节能科技有限公司向美亚科技现金出资600万元人民币，获得其30%股权[146][150] - 广州美亚对美亚科技的股本投资从100万元人民币增加至1,400万元人民币，持股比例从100%稀释至70%[146][150] - Start Upward授予美亚科技纳米PCM生产技术的独家专利使用权，代价为美亚科技支付首批500万元人民币[150][151] - 美亚科技已开始建设超高效率项目机房及四条纳米PCM生产线[151] - 纳米相变材料项目已开始小批量生产并应用于现有高效机房系统及广州美亚办公场所供冷[153][156] - 太阳能集热管技术项目于2023年9月底完成安装试产，四条生产线投入试运行[154][157] - 公司已支付人民币500万元首批现金代价以获得纳米PCM独家专利[156] - 与农业农村部工程建设服务中心签订为期一年的技术咨询协议，推动纳米PCM在农业领域应用[155][158] - 2024年11月，怀来云数据中心投运，为社区提供冬季供暖服务[162][165] - 2023年10月至2024年1月，集团在多个项目测试并安装储能板及储能罐等设备[161][165] - 2024年4月至9月，集团继续接获数个纳米相变冰板测试及自控系统安装项目[162][165] - 2025年8月，通过子公司与英国公司EPS签订谅解备忘录，以拓展相变储能技术应用[167] - 公司与英国公司EPS签署合作备忘录以拓展相变蓄能技术应用[173] 法律诉讼与争议事项 - 2022年，前董事以涉嫌伪造印章出售子公司黑晶光电51%股权，现金代价为人民币530万元[72] - 公司认为对黑晶光电的控制权已于2022年2月14日终止，并自该日起未将其综合入账[73] - 未经授权以530万元人民币出售子公司黑晶光电51%股权[169][175] - 法院驳回公司关于撤销黑晶股权转让协议的上诉[170][176] - 公司已就前董事徐立地损害利益行为提起新的法律诉讼[171][176] - 未经授权以零对价转让子公司1470万元人民币注资权利[177][182] - 该1470万元人民币注资权转让构成须股东批准的重大交易[179] - 公司认为该注资权转让因未经董事会适当授权而无效[180] - 公司已就注资权转让事项寻求法律意见并采取跟进行动[178][183] - 公司已就收购目标集团相关方违反董事职责及买卖协议条款，在香港提起法律诉讼并寻求索赔[115][117][124][128] 历史收购与处置 - 2019年收购众乐集团100%股权的总代价约为2.6亿港元，包括2000万港元现金、1.58亿港元承兑票据及4.1亿股公司股份[75] - 收购协议包含盈利保证，若众乐集团三年累计净利润等于或低于1.3亿港元，公司有权行使认沽期权[75] - 2023年10月，公司以零代价处置了对珠海华丰注资人民币1470万元（占注册资本49%）的权利[76] - 公司董事认为自注资权处置日起已无法有效控制珠海华丰集团，控制权于截至2024年6月30日止年度终止[79] - 因控制权终止及承兑票据于2023年9月30日到期，公司释放了相关承兑票据、认沽期权及或有对价应收款项的义务[80] - 未经董事会批准，子公司以零代价出售向珠海华丰注资人民币14,700,000元（约合15,800,000港元）的权利[116][118] 城市更新业务 - 城市更新项目规划及咨询业务在该期间内录得收益为人民币0元[114][117] - 目标集团（Happy BVI及其附属公司）截至2021年12月31日止三个财政年度累计净利润约为14,400,000港元，低于目标利润水平[122][127] - 公司正采取法律行动，以收回目前以托管方式持有的全部410,000,000股代价股份[124][128] - 公司计划在出售目标集团后，重新聚焦于现有稳健的钢铁业务及纳米相变储能材料应用的开发[120][126] - 公司认为继续投入资源于中国城市更新业务不符合商业合理性，并已决定出售该业务[119][125] 股权激励与融资安排 - 授予凌励投资顾问有限公司174,800,000份购股权，行使价为每股0.20港元，作为顾问服务代价[132][134][137] - 授予的购股权行使价（0.20港元）高于授予日前收盘价（0.19港元）[137][141] - 购股权有效期为十年，但50%的归属取决于合资协议完成，另外50%取决于承授人成功引荐的股/债融资完成[145] - 由于未满足归属条件，所有174,800,000份购股权已于2025年9月24日被注销[140][144] 其他财务数据 - 期内全面开支总额为人民币1,704千元[14] - 归属于本公司拥有人的期内全面开支总额为人民币2,355千元[14] - 2025年下半年因外币折算产生的汇兑损失为369.1万元人民币[18] - Golden Way未按协议注入人民币600万元注册资本，导致出资计划变更[164][166] - 广州科技通过债转股增加注册资本至人民币2000万元，仍为广州美亚全资附属公司[164][166] 其他业务与运营事项 - 2025年下半年其他收入为969万元人民币，较2024年同期的1101万元人民币下降12.0%，主要因废料销售减少[47] - 2025年下半年政府补贴收入为314万元人民币，与2024年同期的312万元人民币基本持平[47] - 该期间集团主要管理人员薪酬（含董事）为121.5万元人民币，上年同期为49.2万元人民币[87]