财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度营收为7970万美元，同比增长18.5%[5] - 第四季度调整后EBITDA为290万美元，同比下降42.0%[5] - 2025财年全年营收为3.108亿美元，同比增长19.5%[5] - 2025财年全年调整后EBITDA为1350万美元，同比增长55.2%[6] - 2025年第四季度（截至2025年12月31日）调整后EBITDA为292.7万美元，对应调整后EBITDA利润率为3.7%[8] - 2025财年调整后EBITDA呈逐季下降趋势，从第一季度（截至2025年3月31日）的380.8万美元降至第四季度的292.7万美元[8] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度非GAAP运营费用为6556.9万美元，占收入的82.3%[9] - 2025年第四季度运营、产品和技术费用为4166.3万美元，同比增长13.2%（相比2024年第四季度的3681.4万美元）[9] - 2025年第四季度营销费用为1344.7万美元，同比增长15.7%（相比2024年第四季度的1161.8万美元）[9] - 2025年第四季度股权激励费用总额为454.4万美元，其中运营、产品和技术部门占213.5万美元[9] - 2025年第四季度股票薪酬支出为454.4万美元，全年累计约1890万美元[12] 运营与业务表现 - 第四季度活跃买家达165.0万，同比增长29.5%[5] - 第四季度订单量为156.1万，同比增长27.3%[5] - 2025财年全年订单量为607.5万，同比增长25.3%[6] - 2025年第四季度活跃买家数达165.0万，同比增长29.5%（相比2024年第四季度的127.4万）[8] - 2025年第四季度订单量为156.1万，同比增长27.3%（相比2024年第四季度的122.6万）[8] - 公司平台已处理超过2亿件独特二手商品，涵盖6万个品牌[14] 管理层讨论和指引 - 2026财年第一季度营收指引为7950万至8050万美元[6] - 2026财年全年营收指引为3.49亿至3.55亿美元[6] - 2026财年全年调整后EBITDA利润率指引约为6.0%[6] 现金流与资产状况 - 2025年第四季度非公认会计准则自由现金流为负319万美元，较第三季度的负293.5万美元进一步恶化[13] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为574.3万美元，但第四季度转为净现金流出146.3万美元[12] - 2025年第四季度资本性支出（购置物业和设备）为172.7万美元[12] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为3862.9万美元，较9月底的4621.8万美元下降16.4%[11] - 2025年底总资产为1.672亿美元，总负债为1.0805亿美元，股东权益为5919.3万美元[11] 其他重要事项与调整 - 2025年第四季度发生长期资产减值107.0万美元及法律和解费用25.0万美元[8] - 2025年第四季度出售非上市股权投资产生收益125.0万美元[8] - 2025年第四季度长期资产减值损失为107万美元[12] - 2025年全年累计净亏损为5760.75万美元，较第一季度末的5610.76万美元有所扩大[11] - 公司2025年每个季度均偿还长期债务100万美元[12] 指标定义与计算方法 - 非GAAP调整后EBITDA从持续经营业务的计算方法为：从持续经营业务亏损中调整排除股票薪酬费用、折旧和摊销、利息费用、长期资产减值、法律和解与费用、所得税拨备、遣散费及其他重组成本，以及与不可流通股权投资相关的收益[19] - 非GAAP运营费用的计算方法为：从总运营费用中调整排除股票薪酬费用以及遣散费和其他重组成本[20] - 非GAAP持续经营业务自由现金流的计算方法为：持续经营业务提供的（使用的）净现金减去物业和设备购置支出[21] - 调整后EBITDA利润率的计算方法为：调整后EBITDA除以同期收入[23] - 活跃买家定义为在过去十二个月内至少进行过一次购买的ThredUp买家[24] - ThredUp买家定义为已创建账户并在公司市场（包括通过RaaS客户）进行购买的客户，通过唯一电子邮件地址识别[24] - 单个客户可能拥有多个ThredUp账户并被计为多个活跃买家[24] - 订单定义为给定时期内买家在公司市场（包括通过RaaS客户）下达的订单总数，已减去取消订单[24] 信息披露说明 - 公司未提供前瞻性非GAAP指标（包括调整后EBITDA利润率）与最直接可比的GAAP指标（净亏损利润率）的定量调节表，原因是某些项目超出公司控制或无法合理预测[23]