项目概述与位置 - 项目为Borborema金矿可行性研究技术报告，位于巴西北里奥格兰德州Currais Novos市[1] - 项目位于Currais Novos镇以东26公里处，该镇人口约45,000人[40] - Borborema项目包含三个采矿特许权，总面积2,907.2公顷[40] - Borborema金矿项目包含三个活跃采矿特许权，总面积2,907公顷[186] 报告编制与合规信息 - 报告由SRK咨询公司和Aura Minerals公司等机构的合格人员共同编制[3] - 该技术报告总结旨在支持公司在纽约证券交易所上市[39] - 项目符合美国SEC的S-K 1300披露要求，旨在支持公司在纽约证券交易所（NYSE）上市[189] - 项目的最新技术报告（NI 43-101）于2023年10月5日完成，且信息自那时起无重大变化[189] - 项目技术报告总结的合格人员（QP）责任分配已明确，涵盖地质、冶金、采矿等各章节[191][192][193][194][195][197] - 合格人员Farshid Ghazanfari最近一次现场考察在2022年11月8日至12日[198] - 合格人员Bruno Yoshida Tomaselli于2023年2月13日至14日进行了为期2天的现场考察[199] - 报告中所有计量单位采用公制，货币使用美元（US$）或巴西雷亚尔（R$）[200] - 报告日期为2026年2月25日[3] - 项目资源量和储量估算的生效日期为2025年9月19日[3] 报告内容与结构 - 报告包含详细的资本和运营成本分析（第1.12节）[4] - 报告包含详细的经济性分析（第1.13节）[4] - 报告包含矿产资源估算（第1.6节及第11章）[4][8] - 报告包含矿产储量估算（第1.7节及第12章）[4][9] - 报告包含采矿方法（第1.8节及第13章）[4][9] - 报告包含选矿和冶金测试（第1.5节及第10章）[4][8] - 项目资本支出和运营成本的具体构成在报告第18章有详细分类，包括间接成本、税收、劳动力、能源、试剂等[13] - 经济分析部分包含财务模型、敏感性分析（如龙卷风分析）和关键假设（如贴现率）[13] - 项目涉及水管理系统，包括原水供应、饮用水供应和消防系统[11] - 项目包含矿山废物、低品位矿石和尾矿储存设施的设计与管理[11] - 环境与社会研究涵盖气候、水资源、氰化物管理、酸性岩排水及社区影响评估[11] - 项目已进行市场研究和合同评估[11] - 报告包含详细的场地基础设施规划，如炸药储存、燃料站、实验室和诊所[11] - 资源估算、采矿和矿物储量评估在报告第22章有总结[15] - 项目包含复垦和关闭计划[13] - 报告列出了大量支持性图表和图示，从地质剖面到场地规划[16][18] 地质与矿化特征 - 主要矿体尺寸：沿走向约3,500米，沿倾向约600米，平均厚度中部50米、南北部30米[45] - 确定了两种金矿化类型：1) 浸染状游离金，2) 与硫化物（磁黄铁矿、黄铜矿等）伴生的金[49] - 矿化受区域构造强烈控制，次级构造是金的主要赋存场所[48] - 项目区经历了复杂的构造演化，包括逆冲推覆（D2）和走滑剪切（D3）[44] - 矿床位于北东-南西向的剪切带内，具有北北东向的透入性面理，倾向南东约40度[45] 钻探工作 - 项目历史钻探（金刚石钻和反循环钻）总计进尺约23,000米[26] - 用于建立三维模型的钻探工作总量为109,090米，包括303个金刚石钻孔和921个反循环钻孔[46] - 历史钻探总计完成303个孔，进尺16,922米，其中金刚石钻探105个孔（12,377米），反循环钻探198个孔（4,545米）[60] - Crusader公司钻探总计908个孔，进尺87,027米，其中金刚石钻探185个孔（41,001米），反循环钻探723个孔（46,026米）[62] - Big River公司钻探总计13个孔，进尺5,141米，全部为金刚石钻探[62] - Crusader公司资源构建钻探总计552个孔，进尺62,925米[65] - 钻探数据库包含1,370个钻孔，总进尺109,578米，其中74,038个样本区间用于资源估算[98] - 金刚石钻探（DD）有303个孔，进尺58,519米；反循环钻探（RC）有921个孔，进尺50,571米[99][102] 数据质量与验证 (QA/QC) - Crusader公司金刚石钻探的岩心采取率平均为96.9%，新鲜岩石平均采取率达97.9%[65] - 反循环钻探合同要求最低采取率为85%，实际采取率普遍高于此标准[66] - Crusader公司的QA/QC程序中，空白样和标准参考样的提交频率为每20个样品1个，重复样为每25个样品1个（仅反循环孔），实验室间检查样为每10个样品1个[77] - 对Bureau Veritas实验室数据的对比分析显示，仅有28%的数据落在10%的精度范围内（剔除金品位低于0.1克/吨的样品后）[79] - 现场重复样分析显示，近60%的化验结果在10%的精度限内[79] - Big River公司的QA/QC程序要求，每批40个样品中插入至少1个空白样、2个标准样（1个高品位、1个低品位）和至少2个岩心重复样，控制样插入率为5%[82] - 数据验证中，SRK匹配了57,912个样本ID，占化验数据库金值数据的79.71%，其中211个值不匹配，错误率为0.37%（匹配率99.63%）[85] 资源估算方法与参数 - 项目资源估算使用0.2克/吨和1.0克/吨的黄金品位壳层，并将高品位样品在20克/吨处进行截断处理[22] - 项目使用普通克里金法进行品位估算，并与最近邻法进行对比验证[22] - 资源块模型应用的上限值为20克/吨金，导致54个组合样品被截断，总金属量损失3.3%，变异系数改善了26%[106] - 数据库中有29,617个比重测量值，资源块模型中按区域分配的体重值为：氧化物2.65克/立方厘米，硫化物2.76克/立方厘米，矿化硫化物2.77克/立方厘米[103][104] - 使用0.2克/吨金的品位壳层可将内部平均品位提高20%[113] - 半变异函数分析显示，块金效应相对稳定，占基台值的40%至50%，变程较短，通常小于50米[113] - 矿产资源估算采用嵌套品位壳（0.2 g/t, 0.5 g/t, 1.0 g/t Au）进行约束，并使用普通克里金法（OK）和反距离平方加权法（IDW2）进行插值[117] 矿产资源量 - 博尔博雷马项目截至2023年1月31日的矿产资源估算总量为1.5亿吨，平均品位为每吨1.2克黄金，含金量约180万盎司[26] - 根据SRK咨询公司2023年1月的估算，大部分黄金矿产资源位于特许权805049/1977和840152/1980内[41] - Borborema项目矿产资源总量为16.7百万吨（指示资源）和10.8百万吨（推断资源），平均金品位分别为0.80 g/t和1.12 g/t，含金量分别为426.1千盎司和389.4千盎司[130] - 矿产资源的经济边界品位（CoG）为0.33 g/t Au，基于金价1,800美元/盎司、回收率92.1%、采矿成本2.00美元/吨、加工成本14.82美元/吨等假设[132] - 目前Borborema金矿床不包含证实（Measured）矿产资源，归因于缺乏岩性构造模型、金品位固有变异性高（高块金效应）等不确定性[120] - 指示（Indicated）资源分类标准包括平均钻孔间距小于或等于约75米，且插值块体金品位在空间上被钻孔数据包围[123] 矿产储量 - 项目证实及概略矿产储量（截至2024年10月1日）为1.2亿吨，平均品位为每吨1.1克黄金，含金量约130万盎司[26] - 项目证实+概略储量（Probable）为40.7百万吨，平均金品位1.13 g/t，含金量1,479千盎司，冶金回收率为92.1%[141] - 储量估算使用的关键经济参数包括：金价1,500美元/盎司、汇率5.2巴西雷亚尔兑1美元、采矿回收率95%、总贫化率5%[137] - 储量估算基于的优化矿坑参数包括：含精炼成本的金价1,472美元/盎司、采矿成本2.40-3.20美元/吨、加工成本14.82美元/吨、年管理成本280万美元[143] 冶金测试与回收率 - 项目冶金测试样品（CRMET-001和CRMET-002）的头部样品分析显示黄金品位分别为每吨1.55克和1.56克[26] - 变异性样品的金回收率测试显示，提取率在90.2%至97.9%之间，残留物在0.01至0.28克/吨金之间[95] - 冶金测试中，平均氰化物消耗量为0.24千克/吨，石灰消耗量为0.46千克/吨[95] - 氰化物中和测试中，Air/SO2/Cu2+方法成功将弱酸可解离氰化物降至1 ppm以下，石灰剂量为1.7千克/千克 SO2[100] - 基于冶金试验，采用CIL工艺实现92.1%的黄金回收率[151] 采矿与选矿设计 - 项目矿山寿命（LOM）为20年零5个月（不计预剥离期）[147] - 选矿厂设计处理能力为每年2.0百万吨，采用单段半自磨（SSSAG）回路，目标磨矿细度P80为106微米，预计金回收率为92.1%[147] - 选矿厂年处理能力为2百万吨（Mtpy）[148] - 总物料搬运量约为每年1千6百万吨（Mtpy）[148] - 破碎厂标定产能最高为每小时304吨（tph），可用率为75%[150] - 磨矿设计进料率为每小时254吨（tph），产品粒度P80 ≤ 106微米[150] - 选矿厂设计运营能力为每年200万吨（2.0 Mtpy）[190] 资本支出（CAPEX） - 项目总资本支出（CAPEX）估算为4.1亿美元[26] - 项目道路改线工程资本支出估算为4100万美元[26] - 项目总资本支出（CapEx）估算为1亿9626.27万美元（US$ 196,262.73 thousand）[169] - 道路改道额外资本支出估算为971.26万美元（US$ 9,712.60 thousand）[171] 运营成本（OPEX） - 项目运营成本（OPEX）估算为每吨矿石处理成本42美元[26] - 单位运营成本（OPEX）为每吨矿石处理31美元，每盎司黄金生产954.42美元[174] 经济性与财务分析 - 项目现金流分析显示，在15年矿山寿命期内，税后净现值（NPV）为3.4亿美元[23] - 在5.0%的WACC下，公司净现值（NPV）为8亿3550万美元（USD 835.5 million）[176] - 在8.9%的WACC下，公司净现值（NPV）为6亿1250万美元（USD 612.5 million）[177] - 项目资本支出、运营支出、项目生命周期折现现金流及实施计划已完成初步估算[190] 历史生产 - 历史生产（1984-1991年）从São Francisco露天矿回收了约100,000盎司黄金[187]