投资政策与限制 - 公司可投资高达100%的资产于从发行人处私下协商获得的证券[154] - 根据规定，公司投资于单一投资公司的证券不得超过其总资产价值的5%[154] - 根据规定，公司投资于多家投资公司的证券总额不得超过其总资产价值的10%[154] - 根据规定，公司对任何注册投资公司有表决权股票的收购通常不得超过3%[154] - 根据《1940年法案》，合格资产必须至少占公司总资产的70%[155] - 为满足70%资产测试，公司可将符合条件的投资组合证券或临时投资计入，临时投资包括现金、现金等价物、美国国债、回购协议和期限≤1年的高质量债务投资[159] - 公司投资组合中，若单一交易对手的回购协议超过总资产的25%，将无法满足作为RIC的多元化测试要求[162] - 根据《1940年法案》，公司发行的认股权证、期权及认股权所对应的投票权证券，在发行时其行权后总额不得超过已发行投票权证券的25%[163] 融资与资本结构 - 在满足资产覆盖率至少为150%的条件下，公司可发行多类债务及一类优先于普通股的股票；为临时或紧急目的，可借款至多占总资产价值的5%且不受资产覆盖率限制[164] - 公司获得豁免，可在1940法案的资产覆盖要求下，额外借款最多3.25亿美元[203] - 截至2025年12月31日，SBIC I子公司拥有7500万美元监管资本和1.24亿美元SBA担保债券[202] - 截至2025年12月31日，SBIC II子公司拥有8750万美元监管资本和1.75亿美元SBA担保债券[202] - 截至2025年12月31日，SBA担保债券的估计公允价值为2.904亿美元[202] 股票发行与估值 - 公司通常不得以低于每股资产净值（NAV）的价格发售普通股，除非董事会认定符合公司及股东最佳利益且获股东批准，售价不得低于董事会认定的接近市价（扣除承销佣金或折扣）的价格[165] 监管资格与税务要求 - 公司作为BDC，必须始终符合《1940年法案》要求，并在每个纳税年度满足90%收入测试和资产多元化要求以维持RIC资格[178][183] - 为满足RIC的资格，公司须在每个纳税年度至少90%的总收入来自股息、利息、特定证券贷款付款、股票或其他证券或外币的销售或其他应税处置收益，或与投资业务相关的其他收入，以及来自特定“合格公开交易合伙企业”的净收入（90%收入测试）[183][185] - 为维持RIC资格，公司每年须将至少90%的“投资公司应税收入”（即净普通收入加实现净短期资本收益超过实现净长期资本损失的部分）作为股息及时分配给股东[179] - 为避免对未分配收入征收4%的美国联邦消费税，公司须在每个日历年及时分配至少以下金额之和：(a) 该日历年净普通收入的98%，(b) 截至当年10月31日的一年期间资本利得超过资本损失（经某些普通损失调整后）的98.2%，以及 (c) 某些往年未分配且未缴纳联邦所得税的金额[181] - 公司若持有产生原始发行折扣（OID）的债务工具（如附有实物支付利息或递增利率的债券），即使未收到现金，也须将应计OID计入当年应税收入，可能导致为满足年度分配要求而需在无现金流入的情况下进行派息[186] 协议与费用安排 - 投资咨询协议最近于2026年1月7日获得董事会年度续批[140] - 投资咨询协议可由任何一方提前60天书面通知无惩罚终止[138] - 管理协议最近于2026年1月7日获得董事会年度续批[147] - 管理协议下的付款基于公司分摊的Stellus Capital Management管理费用的可分配部分[147] - 若提供重大管理协助，Stellus Capital Management的额外报酬不超过公司从该投资组合公司获得的相应金额[147] 小企业投资公司（SBIC）规定 - SBA法规规定，SBIC子公司对单一公司的融资承诺不得超过其私募资本约10.0%[201] - 符合条件的小企业有形净资产不得超过2400万美元，最近两个财年平均税后净利润不超过800万美元[200] - “小型企业”的净资产不得超过600万美元，最近两个财年平均税后净利润不超过200万美元[200] - SBIC必须将其25%的投资活动用于“小型企业”[200] 投资组合利率结构 - 截至2025年12月31日，公司投资组合中91.6%的贷款为浮动利率[551] - 截至2024年12月31日，公司投资组合中94.5%的贷款为浮动利率[551] - 截至2024年12月31日，浮动利率贷款的加权平均利率下限分别为1.42%和1.46%[553] 利率风险与敏感性 - 截至2025年12月31日，三个月期SOFR利率为365个基点[554] - 假设资产负债表不变，利率上升200个基点将使年净利息收入增加1230万美元[553] - 假设资产负债表不变，利率上升100个基点将使年净利息收入增加610万美元[553] - 假设资产负债表不变，利率下降200个基点将使年净利息收入减少1190万美元[553] - 利率敏感性分析未考虑信贷质量、资产规模与构成变化等因素[555] - 利率敏感性分析排除了基于激励费前净投资收益计算的激励费影响[553] - 信贷安排中存在25个基点的SOFR利率下限[554] 利率风险管理 - 公司可能使用期货、期权等工具对冲利率风险，但会限制从低利率中获益的能力[555] - 在2025年和2024年，公司未进行任何利率对冲活动[555]