收入和利润（同比环比） - 公司2025年收入为160.41亿港元，同比增长11%[5] - 公司股东应占基本溢利为86.20亿港元，同比增长27%[5] - 公司股东应占经常性基本溢利为62.60亿港元，同比下降3%[5] - 公司股东应占呈报亏损为15.33亿港元，2024年为7.66亿港元[5] - 公司2025年股东应占基本溢利增加27%至港币86.2亿元[20] - 2025年经常性基本溢利（不包括分拆出售交易）为港币62.6亿元，2024年为港币64.79亿元[20] - 公司2025年总收入为160.41亿港元，较2024年的144.28亿港元增长11.2%[29] - 公司股东应占亏损为15.33亿港元，但经调整后公司股东应占基本溢利为86.20亿港元[29][32] - 2025年基本溢利为86.2亿港元，较2024年的67.68亿港元增长18.52亿港元[35][36] - 2025年股东应占呈报亏损为153.3亿港元，主要因投资物业公平值亏损达771.6亿港元（2024年为629.9亿港元），主要来自香港办公楼组合[35] - 2025年经常性基本溢利为62.6亿港元，较2024年的64.79亿港元有所下降，主要因出售资产后租金收入减少及香港办公楼租金下跌[36] - 2025年出售资产（如美国迈阿密Brickell City Centre购物中心及香港项目）带来溢利20.71亿港元[35][36] - 集团总收入同比增长11.2%，从2024年的144.28亿港元增至2025年的160.41亿港元[186] - 公司2025年收入为160.41亿港元，较2024年的144.28亿港元增长11.2%[173] - 公司2025年录得净亏损15.51亿港元，较2024年净亏损6.01亿港元扩大[173] - 公司股东应占每股亏损（基本及摊薄）为0.27港元，较2024年的0.13港元扩大[173] - 公司2025年全面收益总额为13.07亿港元，较2024年全面亏损总额26.97亿港元大幅改善[174] - 公司股东应占亏损为港币153.3亿元，较2024年的港币76.6亿元增长100.1%[196] - 每股基本亏损为港币0.266元（以亏损153.3亿元除以加权平均股数5,768,725,592股计算）[196] 成本和费用（同比环比） - 2025年投资物业公平值亏损为77.16亿港元，2024年为62.99亿港元[9] - 2025年投资物业公平值亏损为60.95亿港元，香港及中国内地分别录得68.57亿港元及8.96亿港元公平值亏损[29][30] - 2025年物业买卖的基本亏损主要来自香港和美国多个住宅项目的销售和市场推广费用[38] - 2025年来自物业投资的经常性基本溢利减少1.05亿港元，来自物业买卖的亏损增加2.29亿港元，来自酒店的亏损减少1.15亿港元[35] - 投资物业公平值变化导致2025年税前亏损79.08亿港元，较2024年的64.42亿港元亏损扩大22.8%[178] - 销售成本增长26.4%至53.84亿港元（2024年：42.58亿港元），主要受物业买卖成本驱动[187] - 财务支出净额下降3.7%至9.54亿港元（2024年：9.91亿港元）[190][191] - 所得税开支大幅减少39.3%至12.97亿港元（2024年：21.38亿港元）[191] - 投资物业公允价值净亏损为港币60.95亿元（2024年：港币59.96亿元）[197] 各条业务线表现 - 物业投资分部基本溢利为67.95亿港元，物业买卖分部基本亏损为4.48亿港元[7] - 2025年物业投资租金总收入为130.14亿港元，其中办公楼52.48亿港元，零售物业71.93亿港元[29] - 2025年物业买卖收入为21.10亿港元，较2024年的0.88亿港元大幅增长[29] - 物业买卖收入大幅增长至21.10亿港元，而2024年仅为0.88亿港元[186] - 投资物业租金收入微降3.3%，从2024年的133.16亿港元降至2025年的128.79亿港元[186] - 物业投资部门2025年对外收入为130.14亿港元，营业溢利为76.63亿港元[178] - 酒店部门2025年营业亏损为1.07亿港元，较2024年1.54亿港元的亏损有所收窄[178] - 由太古地产管理的酒店业务2025年录得折旧前营业溢利6000万港元，较2024年的1700万港元大幅改善[147] 各地区表现 - 香港零售物业组合全年保持出租率100%[21] - 中国内地应占零售销售额增长7%，较2019年水平高出65%[22] - 公司旗下香港商场零售销售表现优于整体市场[21] - 公司旗下物业组合出租率保持平稳，办公楼市场在第四季出现回稳迹象[20] - 香港及中国内地酒店业务在2025年有所改善，美国酒店业绩强劲[38] - 中国内地零售组合在2025年下半年表现改善，香港零售市场在下半年显现温和增长迹象[37] - 香港办公楼租金在2025年第四季转趋稳定，租用率大致保持稳定[37] - 2025年，公司应占已落成投资物业（不包括酒店）的租金收入总额中，香港占56%，中国内地占43%[50] - 香港市场收入占比最高但略有下降，为83.66亿港元（2024年：86.20亿港元），占总收入52.2%[184] - 中国内地市场收入增长2.0%至53.92亿港元（2024年：52.84亿港元），占总收入33.6%[184] - 美国及其他地区收入激增335.7%至22.83亿港元（2024年：5.24亿港元）[184] 管理层讨论和指引 - 公司已承诺投放约67%于其1000亿港元的投资计划[11] - 公司计划在深圳（2027年）、西安（2028年）和东京（2029年）开设新的“居舍”品牌酒店[14] - 公司正全力推进“2050可持续发展策略”[15] - 公司拥有港币一千亿元投资计划，并在香港、中国内地及东南亚三个核心市场扩展版图[19] - 公司计划投放1000亿港元于香港、中国内地及东南亚的住宅项目机遇[25] - 公司已承诺的港币1000亿元投资计划总额约为670亿港元，其中香港110亿港元、中国内地460亿港元、住宅物业买卖项目100亿港元[39] - 公司预计到2028年，中国内地物业组合总楼面面积将从2022年的9,936,836平方英尺增长至19,176,290平方英尺，增幅约93%[120] 其他财务数据 - 公司债务净额为395.40亿港元，同比下降10%；资本净负债比率为14.6%[5] - 2025年每股股息为1.15港元，较2024年增加5%[10] - 公司现金及现金等价物大幅增加至101.83亿港元，较2024年的51.21亿港元增长98.8%[175] - 公司应占合资公司及联属公司债务净额部分总计90.31亿港元，若计入将使资本净负债比率升至17.9%[172] - 公司2025年来自营运的现金为100.24亿港元，较2024年的64.89亿港元增长54.5%[176] - 公司2025年现金及现金等价物大幅增加至101.83亿港元，较2024年底的52.12亿港元增长95.3%[176] - 公司2025年总资产为3535.32亿港元，其中物业投资部门资产占比最大，为3154.31亿港元[179] - 公司2025年对外借款总额为492.43亿港元，其中物业买卖部门借款为214.15亿港元[180] - 公司2025年已付公司股东股息为64.01亿港元，较2024年的62.01亿港元增长3.2%[176] - 公司2025年出售附属公司所得款项为45.24亿港元，而2024年无此项收入[176] - 公司2025年增购投资物业支出为19.58亿港元，较2024年的41.69亿港元大幅减少53.0%[176] - 宣派股息总额增长3.9%至66.21亿港元（2024年：63.75亿港元）[193] - 全年派息每股港币1.15元，较2024年的港币1.10元增长4.5%[194] - 第二次中期股息为每股港币0.80元，将于2026年5月7日派发[194] - 投资物业总值年末为港币2,684.07亿元，较年初的港币2,715.02亿元下降1.1%[197] - 投资物业中，香港地区占比76.2%（港币2,044.35亿元），中国内地占比23.8%（港币638.78亿元）[198] - 使用权资产年末为港币26.46亿元，较2024年的港币27.86亿元下降5.0%[199] - 持作发展物业年末价值大幅下降至港币0.60亿元，较2024年的港币12.01亿元下降95.0%[200] - 截至2025年底，公司已承担的借款融资及债务证券达港币626.17亿元，其中21%（港币132.27亿元）仍未动用[166] - 2025年底集团借款总额中72%为固定利率，28%为浮动利率；银行结余及短期存款为港币101.83亿元，较2024年底的51.21亿元大幅增加[167] - 2025年集团债务的加权平均期限为3.3年，加权平均成本为3.5%，较2024年的4.0%有所下降[168] - 2026年公司需偿还的来自第三方的有期及循环借款与债券总额为港币98.53亿元[169] - 公司借款的货币组合（跨币掉期后）为51%港币和49%人民币，2024年则为57%港币、36%人民币和7%美元[170] - 公司资本净负债比率从2024年的15.7%改善至2025年的14.6%[171] - 公司利息倍数（基本）从2024年的8.9倍提升至2025年的10.2倍[171] - 公司现金利息倍数（基本）从2024年的5.0倍提升至2025年的6.5倍[171] 项目进展与资产交易 - 广州聚龙湾太古里于2025年12月分阶段开幕，已有46间店铺投入营运[12] - 公司出售深水湾道6号，成为香港近年成交金额最高的住宅买卖之一[13] - 上海陆家嘴太古源源邸推出250个单位，已售出225个，销售率达90%[23] - 上海世纪前滩·天御及上海世纪前滩·天汇预售率高达98%[23] - 美国Brickell City Centre项目出售前，零售销售额及租金收入分别增长4%及7%[23] - 2025年出售迈阿密零售投资组合及Brickell City Centre等项目，实现资本流转，释放可观收益[23][25] - 2025年4月，公司以7350万美元代价收购美国迈阿密Brickell City Centre购物中心12.07%权益，完成后总权益增至75%[40] - 上海陆家嘴太古源源邸项目自2024年推售以来累计总收入达人民币117亿元[40] - 2025年5月，公司以约2.115亿美元代价出售Brickell City Centre地块，总楼面面积约150万平方呎[40] - 2025年6月，公司以最高5.487亿美元总代价出售Brickell City Centre购物中心75%权益及相关资产予Simon Property Group[41] - 截至2026年3月6日，香港海德园首批300个推售单位中已售出143个[41] - 2025年10月，公司以港币6.63亿元代价出售香港青衣工业项目[41] - 截至2026年3月6日，香港太古城住宅项目再推售的453个停车位已售出435个[42] - 2026年3月，公司以港币22亿元代价出售深水湾道6号的两幢独立屋[42] - 截至2025年12月31日，公司应占物业组合总楼面面积约3840万平方呎，其中投资物业及酒店约3350万平方呎[43] - 公司计划重建鲗鱼涌两幅用地为总楼面面积约77.9万平方呎的办公楼及其他商业用途[74] - 向证监会出售港岛东中心12个办公室楼层，总面积约30万平方呎，总对价未披露，部分楼层已于2023年12月完成出售[76] - 太古城住宅项目453个停车位，截至2026年3月6日已售出435个，全部销售已于2025年12月31日确认[77] - 2025年4月，公司以7350万美元代价收购迈阿密Brickell City Centre购物中心12.07%权益，使其总权益增至75%[124] - 2025年6月，公司以最高5.487亿美元总代价出售其持有的迈阿密Brickell City Centre购物中心75%权益及相关资产[124] - 2025年5月，公司以约2.115亿美元代价出售毗邻购物中心的Brickell City Centre地块，该地块总楼面面积约150万平方英尺[125] - 截至2025年6月底出售前，迈阿密Brickell City Centre购物中心的零售销售额及租金收入总额较2024年同期分别上升4%及7%[124] - 公司投资物业组合于2025年12月31日的市场估值为港币2,683.13亿元，较2024年12月31日的港币2,715.02亿元下降约1.2%[126] - 上海张园活化项目总楼面面积包括673,871平方英尺地面空间及956,949平方英尺地下空间，公司通过持有60%权益的合资公司参与管理[122] - 广州聚龙湾太古里项目截至2025年底已获取及租用的零售用地总楼面面积为208,965平方英尺，相关协议可能使其增至约161.5万平方英尺[121] - 西安太古里项目预计从2027年起分阶段落成，到2028年楼面面积将达到2,027,283平方英尺[120] - 香港物业组合中，黄竹坑海盈山项目总楼面面积约638,000平方呎，提供800个住宅单位，公司持有25%权益，截至2026年3月6日已售出432个单位中的353个[129][131] - 上海世纪前滩·天御及天汇项目总楼面面积1,159,057平方呎，公司持有40%权益，截至2026年3月6日约98%的可售面积已预售[128][138] - 上海陆家嘴太古源源邸项目总楼面面积1,222,751平方呎，公司持有40%权益，截至2026年3月6日，四批共250个单位中的225个已售出[128][139] - 越南胡志明市Empire City项目总楼面面积5,357,318平方呎，公司持有15.73%权益，预计2031年竣工[128] - 泰国曼谷Upper House项目总楼面面积1,632,067平方呎，公司持有40%权益，预计2029年起竣工[128] - 美国佛罗里达州迈阿密South Brickell Key项目总楼面面积895,000平方呎，公司持有100%权益，处于规划中[128][129] - 印度尼西亚雅加达Savyavasa项目总楼面面积约1,123,000平方呎，公司持有50%权益，截至2026年3月6日，包括第一座所有单位共184个单位已售出[128][141] - 香港柴湾海德园项目总楼面面积约694,000平方呎，公司持有80%权益，截至2026年3月6日，300个推售单位中的143个已售出[128][133] - 香港鰂鱼涌英皇道项目总楼面面积约455,000平方呎，公司持有50%权益，预计2028年落成[128][135] - 香港湾仔皇后大道东269号项目总楼面面积约116,000平方呎，公司持有100%权益，预计2027年落成[128][134] - 越南Empire City项目已售出接近所有推出单位或项目全部单位的53%[142] - 泰国曼谷住宅项目地盤面积约13.6万平方呎，将提供总计约395个住宅单位[143] - 美国迈阿密出售的North Squared用地总楼面面积约为52.3万平方呎[144] - 2025年公司向文华东方酒店集团收购迈阿密文华东方酒店合资公司25%权益，使其在该酒店的权益增至100%[159] 物业组合运营详情 - 香港办公楼物业组合总楼面面积按100%基准计为