收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入236.47亿元人民币，同比增长32.05%[22] - 2025年归属于上市公司股东的净利润32.76亿元人民币，同比增长74.47%[22] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润31.14亿元人民币，同比增长78.96%[22] - 2025年基本每股收益4.91元/股，同比增长34.15%[22] - 2025年加权平均净资产收益率20.79%，同比提升7.21个百分点[22] - 2025年第四季度营业收入68.93亿元人民币，为单季度最高[26] - 公司2025年实现营业总收入236.47亿元，同比增长32.05%[40] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为32.76亿元，同比增长74.47%[40] - 2025年总营业收入为236.47亿元，同比增长32.05%[62] - 2025年归属于母公司股东的净利润为32.76亿元人民币[157] - 2025年合并报表归属于母公司股东的净利润为32.76亿元人民币[157] 成本和费用（同比环比） - 营业成本中，外协费用为8.22亿元，同比增长79.28%[66] - 管理费用为10.65亿元，同比增长46.90%[70] - 研发费用为15.91亿元，同比增长25.09%[71] - 研发投入金额为15.91亿元人民币，同比增长25.09%[73] - 研发投入占营业收入比例为6.73%，同比下降0.37个百分点[73] 各条业务线表现 - 公司主营业务为印制电路板、电子装联和封装基板，形成“3-In-One”业务布局[32] - 印制电路板业务收入143.59亿元，同比增长36.84%，占总收入60.73%，毛利率35.53%同比提升3.91个百分点[41] - 封装基板业务收入41.48亿元，同比增长30.80%，占总收入17.54%，毛利率22.58%同比提升4.43个百分点[43] - 电子装联业务收入30.75亿元，同比增长8.93%，占总收入13.00%，毛利率15.00%同比提升0.60个百分点[44] - 分产品看，印制电路板收入为143.59亿元，占比60.73%，同比增长36.84%[62] - 主营业务电子电路毛利率为29.73%，同比提升3.89个百分点[63] - 印制电路板产品毛利率为35.53%，同比提升3.91个百分点[63] 各地区表现 - 分地区看，境外销售收入为85.13亿元，同比增长49.93%[62] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年全球经济增速为3.3%，与2025年基本持平[97] - 公司认为在AI技术驱动下，全球领先企业正加大对算力基础设施的资本开支，将带动PCB行业下游需求增长[97][98] - 2026年公司PCB业务将聚焦战略客户核心项目，封装基板业务将加快FC-BGA产品能力建设，电子装联业务将拓展数据中心、工控等领域[98] - 公司指出PCB行业与宏观经济周期相关性高，2026年全球经济增长面临下滑风险，可能影响产业发展[99] - 公司面临国际经贸摩擦、贸易保护主义加剧及地缘政治风险等外部环境风险[99] - 公司认为PCB行业市场竞争激烈，2025年以来同行加大算力领域资本开支，后续产能落地可能加剧市场竞争[99] - 公司在开拓FC-BGA等高端封装基板业务时，面临与客户需求不匹配等风险，可能影响整体盈利水平[100] - 公司在泰国的工厂已连线并进入生产爬坡阶段，面临订单导入、良率波动及本地化运营管理等风险[100] 业务运营与市场趋势 - 公司PCB产品在数据中心领域受益于AI算力基建，AI服务器及相关配套产品订单同比显著增加[42] - 公司把握汽车电子增长机遇，2025年全球新能源汽车销量约1,812.4万辆，同比增长18%，汽车领域订单保持快速增长[42] - 封装基板业务中FC-BGA产品22层及以下已实现量产，24层及以上产品技术研发及打样按期推进[43] - 公司泰国工厂及南通四期项目均于2025年下半年顺利实现连线投产[42] - 2025年全球半导体销售额同比增长26.2%，增长主要来自AI算力相关的逻辑类和存储类芯片[43] - 2025年全球PCB产业产值预计为852亿美元，同比增长15.8%[49] - 预计2025-2030年，18层及以上高多层板、HDI板、封装基板的复合年增长率分别为21.7%、9.2%、10.9%[49] - 预计2025-2030年，中国大陆地区PCB产业复合年增长率为7.0%[49] - 2025年18层及以上多层板产值预计为49.28亿美元，同比大幅增长72.8%[51] - 2025年HDI板产值预计为157.69亿美元，同比增长26.0%[51] - 2025年封装基板产值预计为148.91亿美元，同比增长18.2%[51] - 2025年公司营收规模预计在全球PCB厂商中位列第4[48] - 广州封装基板项目一期仍处产能爬坡阶段[102] - 泰国工厂及南通四期项目已建成投产[102] - 新建工厂产能爬坡期单位产品分摊固定成本较高[102] - 泰国工厂客户认证及产品导入周期较国内更长[102] - 黄金、铜等大宗商品价格上涨导致铜箔、金盐等关键原材料价格上行[102] - 覆铜板玻纤电子布等关键物料上游供应紧张，部分覆铜板交期大幅拉长[102] 研发与技术创新 - 报告期内研发投入为15.91亿元人民币，占营收比重6.73%[45] - 报告期内新增授权专利137项，累计已获授权专利933项（其中发明专利533项）[45][55] - 公司背板样品最高层数达120层，批量生产层数达68层[55] - 研发人员数量为2,981人，同比增长19.62%[73] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额38.38亿元人民币，同比增长28.71%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为38.38亿元人民币，同比增长28.71%[74] - 投资活动产生的现金流量净额为-37.56亿元人民币，同比大幅下降95.09%[74] - 现金及现金等价物净增加额为-5.55亿元人民币，同比下降179.20%[74] 资产与负债结构 - 2025年末总资产305.83亿元人民币，同比增长20.87%[22] - 存货金额为51.40亿元人民币，占总资产比例上升3.39个百分点至16.81%[76] - 固定资产金额为133.39亿元人民币，占总资产比例下降5.37个百分点至43.62%[76] - 在建工程金额为18.51亿元人民币，占总资产比例上升2.54个百分点至6.05%[76] - 应收账款金额为52.50亿元人民币，占总资产比例上升2.13个百分点至17.17%[76] - 期末公司使用权受限的货币资金为人民币194.35万元，系土地复垦保证金[80] 投资与资本支出 - 报告期投资额为36.00亿元，上年同期为19.88亿元，同比增长81.08%[81] - 主要在建非股权投资项目合计本期投入23.42亿元，累计投入88.47亿元[84] - 广芯封装基板项目本期投入3.32亿元，累计投入46.29亿元，项目进度75.34%[83] - 高阶倒装IC载板项目累计投入18.46亿元，项目进度91.54%[83][84] - 泰兴高速高密印制电路板项目累计投入11.96亿元，项目进度93.89%[84] - 下一代智慧移动终端、AI视觉及空间计算模块用印制电路板项目累计投入11.77亿元，项目进度64.02%[84] 金融工具与风险管理 - 报告期公司衍生品投资（远期外汇合约）期末金额为35.20亿元，占报告期末净资产比例为2.05%[87] - 报告期已交割远期外汇合约产生收益合计771.91万元（其中投资收益271.51万元，公允价值变动收益500.40万元）[87] - 报告期内公司不存在证券投资及以投机为目的的衍生品投资[85][89] - 公司出口销售主要以美元结算[103] - 报告期内人民币兑美元汇率小幅升值[103] 主要子公司业绩 - 无锡深南电路有限公司总资产为615,790.67万元，净资产为344,040.53万元，营业收入为699,428.55万元，营业利润为130,611.97万元，净利润为113,876.09万元[92] - 南通深南电路有限公司总资产为612,716.49万元，净资产为313,567.03万元，营业收入为531,340.34万元，营业利润为72,280.30万元，净利润为63,768.34万元[92] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额合计43.56亿元，占年度销售总额比例为18.42%[68] - 前五名供应商采购额合计42.40亿元，占年度采购总额比例为30.08%[68] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利24元（含税）[4] - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利15.00元（含税），总计派发769,316,302.50元[156] - 2024年度现金分红总额占当年归属母公司股东净利润的40.97%[156] - 公司以资本公积金转增股本，每10股转增3股，转增后总股本增至666,740,795股[156] - 2025年度现金分红总额为16.35亿元人民币，占归属于母公司股东净利润的49.91%[157][158] - 2025年母公司可供股东分配的利润为48.08亿元人民币[157] - 公司拟向全体股东每10股派发现金24元（含税）[157][158] - 公司2025年资本公积金余额为60.68亿元人民币[157] - 2024年度利润分配实施金额为7.69亿元人民币[157] - 2025年母公司实现净利润20.32亿元人民币[157] - 2025年度现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[157] 股权激励 - 公司审议通过了第二期A股限制性股票激励计划相关议案[150] - 公司于2026年1月向656名激励对象授予1442.58万股限制性股票，授予价格为每股114.72元[162] 公司治理与组织结构 - 公司自2025年8月起不再设置监事会，采用“两会一层”治理结构[113] - 报告期内公司共召开2次股东会[115] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，占比三分之一[116] - 报告期内公司共召开7次董事会会议[116] - 公司于2025年3月11日经第四届董事会第五次会议审议通过并制定了《市值管理制度》[110] - 审计委员会在报告期内召开会议5次[148] - 薪酬与考核委员会审议通过了2024年度董事及高级管理人员薪酬议案[149][150] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议[152] - 公司现有董事8名，其中独立董事3名[133] - 公司现有高级管理人员5名[137] 董事及高级管理人员情况 - 董事长杨之诚期初持股556,397股，因资本公积转增股本增加166,919股，期末持股723,306股[129] - 总经理杨智勤期初持股66,360股，因资本公积转增股本增加19,908股，期末持股86,268股[129] - 职工董事崔荣期初持股20,000股，因资本公积转增股本增加6,000股，期末持股26,000股[129] - 董事会秘书张丽君期初持股355,247股，因资本公积转增股本增加106,573股，期末持股461,820股[130] - 总会计师楼志勇期初持股59,052股，因资本公积转增股本增加17,715股，期末持股76,767股[130] - 副总经理（总工程师）缪桦期初持股77,431股，因资本公积转增股本增加23,229股，期末持股100,660股[130] - 离任董事兼总经理周进群期初持股629,790股，因资本公积转增股本增加188,937股，期末持股818,727股[130] - 报告期内董事和高级管理人员持股变动全部源于2024年度权益分派之资本公积转增股本，无人为增持或减持[129][130] - 所有董事及高级管理人员期初持股合计1,764,272股，因资本公积转增增加529,279股，期末持股合计2,293,551股[130] - 报告期内存在董事和高级管理人员离任情况，涉及周进群、王波、李培寅三人[130] - 公司董事王波辞去董事及薪酬与考核委员会委员职务[131] - 公司董事兼总经理周进群辞去董事、总经理及战略委员会委员职务[131] - 公司董事李培寅辞去董事及审计委员会委员职务[131] - 杨智勤于2025年10月28日被聘任为总经理[132] - 杨智勤现任公司董事、总经理[133][137] - 张丽君现任公司副总经理、董事会秘书、总法律顾问[138] - 楼志勇现任公司总会计师、财务部总监[138] - 董事杨之诚本报告期应参加董事会7次，现场出席5次，以通讯方式参加2次，出席股东会2次[145] - 董事李培寅、邓江湖、郭高航本报告期应参加董事会7次，均以通讯方式参加7次，出席股东会2次[145] - 董事崔荣本报告期应参加董事会4次，现场出席1次，以通讯方式参加3次，出席股东会2次[145] - 董事黄亚英、张汉斌本报告期应参加董事会7次，现场出席2次，以通讯方式参加5次，出席股东会2次[145] - 董事于洪宇本报告期应参加董事会7次，现场出席1次，以通讯方式参加6次，出席股东会2次[145] - 董事周进群本报告期应参加董事会5次，均现场出席5次，出席股东会1次[145] - 董事王波本报告期应参加董事会3次，均以通讯方式参加3次，出席股东会1次[145] - 报告期内所有董事均未出现连续两次未亲自出席董事会的情形[145] - 报告期内公司董事对定期报告、募集资金使用等重要事项提出了建议并被采纳[147] 董事及高级管理人员薪酬 - 董事长杨之诚从公司获得的税前报酬总额为316万元[143] - 董事兼总经理杨智勤从公司获得的税前报酬总额为303.04万元[143] - 副总经理陈利从公司获得的税前报酬总额为303.6万元[143] - 副总经理、董事会秘书、总法律顾问张丽君从公司获得的税前报酬总额为260.6万元[143] - 总会计师楼志勇从公司获得的税前报酬总额为258.6万元[143] - 离任董事兼总经理周进群从公司获得的税前报酬总额为263.33万元[143] - 副总经理（总工程师）缪桦从公司获得的税前报酬总额为239.6万元[143] - 职工董事崔荣从公司获得的税前报酬总额为106.35万元[143] - 三位现任独立董事（黄亚英、于洪宇、张汉斌）各自从公司获得的税前报酬总额为12万元[143] - 报告期内全体董事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额合计为2,087.12万元[143] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数21,211人，其中生产人员14,468人，技术人员5,416人[153] - 员工专业构成中，生产人员占比最高，为14,468人，占员工总数约68.2%[153] - 员工教育程度以高中/中专学历为主，共7,804人，占员工总数约36.8%[153] - 报告期末母公司员工6,224人，主要子公司员工14,987人[153] 信息披露与投资者关系 - 2025年度公司披露定期报告及临时公告共计103份[119] - 2025年度公司通过投资者互动平台回答问题69条，回复率100%[120] - 2025年1月8日至15日期间公司接待了华泰资产、泰康资产、野村证券、长盛基金、富荣基金、鹏华基金、信达澳亚、富国基金等多家机构调研[104] - 公司于2025年2月16日、3月13日、3月14日、3月18日、3月19日、3月21日、3月28日及3月31日就公司年报情况与多家投资机构及投资者进行了沟通[105] - 公司于2025年4月23日、5月8日、5月9日、5月13日、5月14日就公司一季度情况与多家投资机构进行了沟通[105] - 公司于2025年5月20日、5月21日、5月23日、5月27日、6月6日、6月10日、6月20日、7月1日、7月3日就公司基本情况与多家投资机构进行了沟通[105][106] - 公司于2025年8月27日、8月28日、8月29日及9月1日就公司半年度情况与多家投资机构进行了沟通[106] - 参与公司2025年3月31日网上业绩说明会的投资者通过价值在线平台进行交流[105] - 参与公司2025年9月1