收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为192.73亿元人民币，同比增长12.23%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.55亿元人民币，同比下降22.12%[20] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.04亿元人民币，同比下降24.39%[20] - 2025年基本每股收益为0.6185元/股，同比下降21.98%[20] - 2025年加权平均净资产收益率为6.19%，较上年调整后的8.33%减少2.14个百分点[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.55亿元，同比下降22.12%；若剔除处置衡阳中航项目减少的2.56亿元影响，则同比增长8.30%[21] - 2025年用最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.6212元/股[22] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-3165.34万元，扣非后净利润为-6473.18万元[26][27] - 2025年公司实现营业收入192.73亿元，同比增长12.23%[40] - 2025年公司实现归母净利润6.55亿元，同比下降22.12%；若剔除处置项目一次性影响，归母净利润同比增长8.30%[40] - 2025年公司实现营业收入192.73亿元，同比增长12.23%[122] 成本和费用（同比环比） - 物业管理业务2025年合计营业收入186.03亿元，毛利率10.01%，较2024年的164.87亿元增长12.8%，但毛利率下降0.44个百分点[54] - 资产管理业务2025年合计营业收入6.66亿元，毛利率41.20%，较2024年的6.70亿元略有下降，毛利率下降6.86个百分点[54] - 专业增值服务收入增长强劲，达37.86亿元，同比增长48.46%，但其营业成本增长更快，达50.22%，导致毛利率下降1.07个百分点至8.16%[84][87] - 分地区看，华东区域收入增长最快，达51.78亿元，同比增长29.63%，但毛利率同比下降0.99个百分点至8.19%[84] - 公司总营业成本为171.36亿元，其中物业管理业务成本占比97.69%，达167.40亿元，同比增长13.37%[86][87] - 资产管理业务中，商业运营成本增长显著，达1.96亿元，同比大幅增长55.74%[87] - 财务费用大幅下降61.79%至1137.88万元，主要原因是公司优化资金管理[93] - 销售费用为1.10亿元，同比下降4.84%；管理费用为5.80亿元，同比下降3.56%[92] - 研发费用为7610.62万元，同比小幅下降2.62%[93] 各条业务线表现 - 2025年公司战略聚焦物业资产管理业务，核心业务包括物业及设备设施管理、资产经营及客户一体化服务外包[19] - 物业管理业务收入186.03亿元，同比增长12.83%；其中专业增值服务收入37.86亿元，同比增长48.46%[40] - 截至2025年末，公司在管面积达3.77亿平方米，覆盖166个城市；年内新签年度合同额44.80亿元[41] - 2025年第三方新签年度合同额41.69亿元，同比增长13%；其中航空业态新签额1.91亿元，同比增长85%[42] - 截至2025年末，公司承接来自招商局集团的物业项目管理面积为1.37亿平方米[43] - 2025年“招小充”平台累计提供充电服务逾1,157万次，减少碳排放2.1万吨[45] - 截至2025年末，公司商业运营在管项目73个，管理面积395万平方米；在管集中商业销售额同比提升8.4%，客流同比提升16.7%[47] - 2025年末公司持有物业总可出租面积46.89万平方米，总体出租率为93%[48] - 2025年公司非住宅领域第三方客户满意度达99.29分[50] - 基础物业管理收入142.79亿元，占物管业务收入比重76.76%，其中非住宅收入100.85亿元，占比54.21%[54] - 专业增值服务收入37.86亿元，同比增长48.5%，占物管业务收入比重从15.47%提升至20.35%[54] - 物业管理业务在管面积2025年末达3.77亿平方米，同比增长3.37%；新签年度合同额44.80亿元，同比增长11.19%[57] - 来自第三方的住宅物业新签年度合同额4.74亿元，同比大幅增长59.60%，管理面积增长15.86%[58] - 非住宅业态中，办公业态收入43.97亿元，占非住宅收入比重43.60%；园区业态管理面积5746.67万平方米，占非住宅面积比重25.01%[59] - 公司投资性房地产平均出租率93%，其中酒店出租率100%，购物中心出租率91%，写字楼出租率81%[60] - 公司组织超过600场服务文化主题宣贯与实践活动，并荣获“2025中国物业服务企业综合实力500强 TOP3”等荣誉[52][53] - 物业管理业务收入为186.03亿元，占总收入96.53%，同比增长12.83%[81] - 专业增值服务收入为37.86亿元，同比增长48.46%[81] - 基础物业管理收入为142.79亿元，占总收入74.09%，同比增长6.56%[81] - 资产管理业务收入为6.66亿元，同比微降0.67%[81] - 商业运营收入为2.41亿元，同比增长6.26%[81] - 其他业务收入为462.77万元，同比大幅下降68.30%[81] - 招商商管已与超4000个优质品牌深度合作[78] - 物业管理业务营业收入为186.03亿元，同比增长12.83%，毛利率为10.01%，同比下降0.44个百分点[84] - 公司运维管理全国近1.5万部电梯[94] - 研发投入金额为76,106,188.61元，同比下降2.62%[95] - 研发投入占营业收入比例为0.39%，同比下降0.07个百分点[95] - 研发人员数量为241人，同比增长33.89%[95] - 研发人员数量占比为0.58%，同比增长0.15个百分点[95] - 本科及以下学历研发人员数量显著增长，其中本科139人（增长47.87%），大专94人（增长20.51%）[95] - 30~40岁年龄段研发人员为110人，同比增长42.86%[95] - “招小充”平台覆盖全国940多个项目，累计接入超过13万个充电口[95] - 2025年“招小充”平台精准识别并处置异常充电3,197次，实现全年零重大安全事件[95] - 充电安全预警模型隐患识别准确率超95%，预警时效提升80%以上[95] 各地区表现 - 物业管理营收前五区域合计收入108.96亿元，占总收入58.6%，其中深圳区域收入48.32亿元，管理面积4489.04万平方米[56] - 华东区域物业管理收入为51.78亿元，同比增长29.63%[81] - 深圳区域物业管理收入为48.32亿元，同比增长18.11%[81] 管理层讨论和指引 - 公司分析市场环境不确定性加大，政企客户可能缩减物业合同，带来价格竞争和收款压力[114] - 行业竞争加剧，过度竞争可能影响公司规模目标达成并导致经营利润下滑[114] - 创新业务孵化存在风险，孵化失败可能导致前期投入成为沉没成本[114] - 公司认为物业行业仍具广阔空间，如城市服务、IFM赛道及社区康养服务需求将拓宽增值服务边界[116] - 2026年经营计划包括发展上做强核心业态，强化IFM、高校等专业赛道，加大住宅市场化发展力度[117] - 2026年计划在管理上加大降本增效举措实施，并做深精细化管理对标以促进经营提升[117] - 公司未来战略将聚焦物业管理业务，重点发展三项核心业务[191] 其他财务数据 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为16.41亿元人民币，同比下降10.55%[20] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为28.47亿元，显著改善[27] - 2025年非经常性损益净额为5057.07万元[29] - 2025年计入当期损益的政府补助为3554.25万元[29] - 2025年投资性房地产公允价值变动产生损失1967.03万元[29] - 2025年总资产为200.72亿元，较上年调整后的191.61亿元增长4.75%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净资产为107.24亿元，较上年调整后的104.49亿元增长2.63%[21] - 公司投资性房地产年末账面净值合计为5,477,949,200元，公允价值变动收益为-19,670,300元，年末评估值合计为5,458,278,900元[62] - 公司债务规模从年初8.33亿元降至年末5.17亿元，降幅显著，仅余1笔贷款[63] - 公司期末银行贷款余额为51,672.68万元，平均融资成本为2.24%，期限均在3年以内[64] - 公司为商品房承购人提供抵押贷款担保的未还贷款余额为367,329.17元[65] - 前五名客户销售总额为17.09亿元，占年度销售总额的8.86%，其中最大客户招商银行销售额为5.45亿元，占比2.83%[90] - 前五名供应商采购总额为21.29亿元，占年度采购总额的17.17%，最大供应商采购额为8.87亿元，占比7.15%[90] - 经营活动现金流入同比增长7.33%至210.67亿元，流出同比增长9.17%至194.26亿元，导致经营活动现金流量净额同比下降10.55%至16.41亿元[98] - 投资活动现金流入同比激增1469.55%至1.78亿元，主要因合并广东招建建设工程有限公司，投资活动现金流量净额由负转正，为5,095万元[98] - 筹资活动现金流入同比下降38.02%至8.46亿元，流出同比下降44.07%至15.83亿元，筹资活动现金流量净流出收窄49.71%至-7.37亿元[98] - 现金及现金等价物净增加额同比大幅增长283.29%至9.54亿元[98] - 经营活动现金流量净额(16.41亿元)与净利润(6.58亿元)差异9.83亿元，主要受资产减值、折旧摊销等非现金项目减少净利4.50亿元，以及经营性应收项目减少、应付项目增加带来现金流增加5.11亿元影响[99] - 货币资金占总资产比例从24.37%上升至28.01%，增加3.64个百分点，期末余额达56.23亿元[102] - 投资性房地产公允价值下降1,967万元，期末价值54.58亿元，占总资产比例下降1.40个百分点至27.19%[102][105] - 长期借款余额从6.63亿元降至3.17亿元，占总资产比例下降1.88个百分点至1.58%，公司持续压降债务规模[102] - 报告期投资额5,948.80万元，同比大幅增长343.91%，主要用于收购及新设子公司[107] - 公司通过挂牌方式以167.56万元底价出售所持衡阳中航60%股权[111] - 招商物业总资产569.72亿元，营业收入891.38亿元，营业利润63.46亿元，净利润47.22亿元[113] - 积余物业总资产437.89亿元，营业收入776.32亿元，营业利润24.37亿元，净利润19.20亿元[113] - 衡阳中航报告期内亏损29.46亿元，主要因核减政府代建代垫款利息18.5亿元及计提存货减值7.0亿元[113] - 收购广东招建建设工程有限公司增加当期归母净利润2.67亿元[113] - 公司通过集中竞价累计回购股份662.62万股，占总股本的0.62%，支付总金额7801.02万元[122] - 2025年度公司实现的合并归属于上市公司股东的净利润为654,579,171.43元[170] - 2025年末母公司累计可供分配利润为3,202,477,933.14元[170] 公司治理与股东信息 - 公司总股本为1,053,719,858股，利润分配预案为每10股派发现金红利2.60元（含税）[4] - 公司控股股东招商蛇口直接及间接合计持有公司51.48%股权[19] - 公司在2025年度举行了超过50场投资者交流活动，包括业绩说明会、策略会和现场/线上调研[119][120] - 2025年3月19日举行了年度业绩说明会，通过现场及网络直播面向所有投资者[119] - 2025年4月23日举行了集体业绩发布会，现场参与机构包括中金公司、中信证券、广发证券等[119] - 交流活动主要围绕公司经营情况、发展战略及行业发展情况展开[119] - 接待地点主要集中在深圳和上海，另有少数活动在北京、宁波、长沙等地举行[119][120] - 参与机构类型广泛，涵盖证券公司、公募基金、保险资管、银行理财子公司等[119][120] - 2025年第二季度（4月至6月）是投资者交流活动的高频期[119][120] - 中金公司、中信证券、兴业证券、申万宏源、招商证券等机构多次参与交流[119][120] - 交流方式包括现场调研、线上调研、策略会及业绩说明会等多种形式[119][120] - 2025年下半年（7月至10月）交流活动频率有所放缓但仍持续进行[120] - 报告期内公司共进行2场业绩发布会和75次调研接待[122] - 公司全年发布公告85份，并连续第六年获深交所信息披露“A”级评价[122] - 公司于2025年10月优化治理结构，不再设置监事会和监事[125] - 公司通过公开挂牌方式将所持有的衡阳中航60%股权转让给高新置业[129] - 报告期内，公司董事及高级管理人员持股变动总计：期初持股4,400股，本期减持1,000股，期末持股3,400股[130] - 离任董事兼总经理陈海照于报告期内通过二级市场竞价卖出1,000股，减持后持股为3,400股[130] - 除陈海照外，报告期内列示的所有其他现任及离任董事、高级管理人员持股数均为0股，无增减持[130] - 2025年3月10日，陈海照因工作调动辞去公司董事、总经理职务[131] - 2025年3月10日，邹平学被选举为公司第十届董事会独立董事[131] - 2025年3月11日，陈智恒被聘任为公司总经理[132] - 2025年5月23日，董事章松新因年龄原因离任[132] - 2025年6月24日，副总经理董新彦因工作安排原因离任[132] - 2025年11月27日，公司完成董事会换届，选举产生吕斌、陈智恒等7人为第十一届董事会非独立董事，及KAREN LAI（黎明儿）等4人为独立董事[132] - 新任总经理陈智恒先生，1979年6月出生，拥有华南理工大学建筑工程专业本科学历，结构设计工程师背景[133] - 公司董事黄健先生同时担任控股股东招商蛇口综合管理部总经理/党群工作部部长等职，任期至2025年12月16日[141] - 公司董事袁斐先生同时担任控股股东招商蛇口财务管理部总经理，任期自2024年6月21日起[141] - 公司董事李朝晖先生为招商蛇口派出的专职外部董事，任期自2024年12月30日起[141] - 公司董事杨蕾女士同时担任股东单位中国航空技术国际控股有限公司规划发展部副部长，任期自2021年4月7日起[141] - 独立董事KAREN LAI（黎明儿）女士在深圳大学深圳南特金融科技学院担任副教授，自2022年9月1日起领取报酬[142] - 独立董事邹平学先生担任深圳大学港澳基本法研究中心/港澳与国际问题研究中心主任，并兼任两家上市公司独立董事[136][142] - 独立董事宋静娴女士现任京东集团高级总监及综合性央企战略合作负责人，自2025年4月1日起领取报酬[136][142] - 独立董事张博辉先生担任香港中文大学（深圳）经管学院执行院长等职，并兼任博时基金及鼎和保险独立董事[137][142] - 公司副总经理吕斌先生在控股股东招商蛇口担任副总经理及首席数字官[140][141] - 公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年未被证券监管机构处罚[142] - 独立董事津贴标准为每人每年12万元（税前）[143] - 报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额合计为782.39万元[146] - 董事兼总经理陈智恒2025年税前报酬总额为95.99万元[146] - 董事兼副总经理赵肖2025年税前报酬总额为171.19万元[146] - 财务总监江霞2025年税前报酬总额为172.15万元[146] - 副总经理文艳红2025年税前报酬总额为135.53万元[146] - 董事会秘书陈江2025年税前报酬总额为105.60万元[146] - 2025年第一次临时股东大会投资者参与比例为65.5620%[148] - 2025年第二次临时股东大会投资者参与比例为66.0981%[148] - 2024年年度股东大会投资者参与比例为70.0095%[149] - 董事会审议通过了2025年度与招商局集团及下属