持续经营业务收入与利润变化 - 持续经营业务收益为3.747亿港元，较上年的4.326亿港元下降13.4%[5] - 2025年持续经营业务总收入为3.747亿港元，较2024年的4.326亿港元下降13.4%[49] - 持续经营业务总收入为3.747亿港元，较上年的4.326亿港元下降13.4%[61] - 集团年度总收益下降13.4%至约3.747亿港元（2024年：4.326亿港元）[105][110] - 持续经营业务年内亏损为3.347亿港元，较上年的8949.5万港元大幅扩大[5] - 持续经营业务分部总亏损为3.242亿港元，较上年分部总亏损7318.3万港元扩大343.0%[61] - 年度除税前亏损约为3.260亿港元（2024年：9560万港元）[117][123] - 本年度除税后亏损约为3.347亿港元，较上年的2.276亿港元扩大[125][131] - 公司拥有人应占年内全面亏损总额为2.451亿港元[8] - 2025年公司拥有人应占年内亏损为2.71148亿港元，2024年为4266.7万港元[96] - 公司拥有人应占亏损约为2.711亿港元，上年为1.821亿港元；每股基本亏损为8.45港仙，上年为5.68港仙[125][131] - 2025年持续经营业务每股基本及摊薄亏损为8.45港仙（基于亏损2.71148亿港元及加权平均股数32.0759亿股计算）[96] - 每股基本亏损为8.45港仙[8] - 2024年终止经营业务每股基本及摊薄亏损为4.35港仙，基于年内亏损约1.381亿港元计算[96] - 2025年及2024年每股摊薄亏损计算未包含购股权调整，因其行使价高于股份平均市价[96][97] - 2025年及2024年无潜在摊薄普通股，故每股基本与摊薄亏损相同[97] 持续经营业务成本、费用与毛利变化 - 持续经营业务毛利为7740.9万港元，毛利率约为20.7%，较上年的1.186亿港元下降34.8%[5] - 年度毛利下降34.7%至约7740万港元（2024年：1.186亿港元）[107][111] - 行政及其他营运开支下降22.3%至约7780万港元（2024年：1.001亿港元）[114][120] - 公司2024年总员工成本为4785.1万港元，较2025年下降17.9%[88] - 截至2025年12月31日，公司全职员工总数为1,221人，较2024年的1,567人减少346人[162] 资产减值与亏损 - 商誉减值亏损为1.640亿港元[5] - 物业、厂房及设备减值亏损为1.221亿港元[5] - 确认物业管理部门商誉减值损失约1.640亿港元（2024年：无）[115][121] - 确认南韩物业、厂房及设备减值损失约1.221亿港元（2024年：7310万港元）[116][122] - 物业管理分部商誉减值亏损为1.64017亿港元，2024年无此项减值[70] - 房地产、综合度假村及文化旅游分部物业、厂房及设备减值亏损为1.22062亿港元，较2024年的7305.4万港元增长67.1%[70] - 持续经营业务在2024年确认商誉减值亏损1.64亿港元[88] - 持续经营业务在2024年确认物业、厂房及设备减值亏损7305.4万港元[88] - 2025年商誉账面总值减少至1.49931亿港元，年内确认减值亏损1.64017亿港元[99] - 集团贸易应收账款减值亏损净额为5484.4万港元，较2024年的1361.7万港元大幅增长302.8%[70] - 持续经营业务在2024年确认贸易应收账款减值亏损净额1361.7万港元[88] 各业务线表现 - 物业管理服务收入从2024年的4.325亿港元下降至2025年的3.672亿港元，降幅为15.1%[49] - 物业管理部门收益下降至约3.672亿港元（2024年：4.325亿港元）[105][110] - 物业管理分部2025年外部客户收益为3.672亿港元，较上年的4.325亿港元下降15.1%[61] - 物业管理分部由盈转亏，2025年分部亏损1.937亿港元，上年分部溢利为4422万港元[61] - 消费品贸易收入从2024年的8.9万港元大幅增长至2025年的753.6万港元[49] - 消费商品贸易部门收益大幅增长至约750万港元（2024年：约10万港元）[106][110] - 消费品贸易分部2025年外部客户收益为753.6万港元，较上年的8.9万港元激增8367.4%[61] - 房地产、综合度假村及文化旅游分部2025年外部客户收益为0港元，上年亦为0港元[61] - 公司有三个可报告分部：房地产、综合度假村及文化旅游的开发运营；消费品（酒类及美容产品）贸易；物业管理业务[57] - 公司业务现主要集中于中国的物业管理业务、韩国的发展项目及一般贸易活动[165][169] - 公司物业管理业务因市场疲软及新增需求不足，本年度财务表现出现下滑[164][169] - 公司消费品贸易业务已从葡萄酒分销拓展至更广泛的消费品贸易[170][175] 各地区表现 - 中国（包括香港）地区收入为3.74716亿港元，较2024年的4.32571亿港元下降13.4%[75] - 南韩地区非流动资产为3.96835亿港元，较2024年的4.69644亿港元下降15.5%[75] 资产、负债与现金流状况 - 现金及现金等额项目为2.824亿港元，较上年的3.578亿港元减少21.1%[11] - 现金及现金等价物约为2.824亿港元，较上年减少21.1%[126][132] - 总资产减流动负债为11.434亿港元，较上年的14.539亿港元减少21.4%[11] - 公司综合资产总额为13.640亿港元，较上年的16.732亿港元减少18.5%[66][68] - 总资产减少18.5%至13.64亿港元，主要由于商誉及物业、厂房和设备减值[130][135] - 公司综合负债总额为2.546亿港元，与上年的2.543亿港元基本持平[66][68] - 总借款（不包括租赁负债）增至2300万港元，上年为80万港元，资产负债率升至2.1%[127][138][142] - 公司2025年新增租赁负债728千港元，2024年此项为零[12] - 存货增加45.3%至4040万港元，制成品周转天数增至42天[129][134] - 贸易应收账款净额为1.265亿港元（2024年：1.366亿港元），其中超过180天的部分占比65.1%[103] - 贸易应收账款周转天数增加至128天，上年为115天[139][143] - 资本开支总额为660万港元，较上年的5250万港元大幅减少[128][133] - 集团非流动资产总额从2024年的10.07726亿港元下降至2025年的7.39073亿港元，减少26.7%[75] - 物业管理分部资产为6.383亿港元，占总分部资产的59.9%，较上年减少19.8%[66][68] - 房地产、综合度假村及文化旅游分部资产为4.263亿港元，较上年减少24.5%[66][68] - 2025年末无形资产账面净值为1.27949亿港元，较2024年末的1.35786亿港元有所下降[101] - 2025年无形资产新增成本28.5万港元，年内摊销费用为1036万港元[101] - 公司无价值占集团总资产5%或以上的重大投资[153][161] - 截至2025年12月31日，公司无已抵押资产[155] 其他收入、收益与财务项目 - 其他全面收益净额为2517.7万港元，主要来自换算海外业务产生的汇兑差额[7] - 集团其他收入及收益净额为1769.5万港元，2024年为净亏损2558万港元，实现扭亏[77] - 其他收入及收益净额约为1770万港元（2024年：其他亏损净额约2560万港元）[108][112] - 银行利息收入为837.8万港元，较2024年的478.6万港元增长75.1%[77] - 出售物业、厂房及设备收益为22.4万港元，2024年为亏损3394.8万港元[77] - 按公允价值计入损益之金融资产公允价值变动收益为347.6万港元，2024年无此项收益[77] - 2024年持续经营业务所得税费用为-609.7万港元（即所得税抵免），主要受递延税项抵免1957.6万港元影响[91] - 2024年持续经营业务财务成本总额为13万港元[91] - 公司中国附属公司适用的企业所得税税率为25%[92] 终止经营业务表现 - 终止经营业务（房地产综合度假村及文化旅游业务、娱乐业务、葡萄酒业务）在2024年1月1日至各自停业日期期间的总亏损为13.81亿港元[82] - 终止经营业务在报告期内产生出售亏损8933.4万港元[82] - 终止经营业务在报告期内产生年内亏损4878.1万港元，其中房地产综合度假村及文化旅游业务亏损3087万港元，娱乐业务亏损958.6万港元，葡萄酒业务亏损832.5万港元[86] 业务重组与资产处置 - 公司于2024年出售了从事娱乐业务的Megaluck和从事葡萄酒业务的华夏酒业两家子公司[15][18] - 公司于2024年12月19日行使了从事房地产综合度假村及文化旅游业务的Macrolink Australia Investment Limited的优先股赎回权[15][18] - 进行资产出售的目的是为集团其他现有业务的扩张产生现金流[15][18] - 2024年因出售附属公司，商誉成本减少1.95345亿港元，无形资产成本减少4.12168亿港元[99][101] - 公司于2024年处置了中国内地酒庄业务及韩国娱乐业务，并结束了澳大利亚房地产项目[165][169] - 公司于2024年完成出售韩国Megaluck项目，并正为Glorious Hill项目土地寻求潜在买家[166][169] 会计准则与财务报告影响 - 香港财务报告准则第9号及第7号修订将于2026年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，允许提前应用[27] - 应用香港财务报告准则第9号及第7号的修订预计不会对集团财务状况及表现产生重大影响[27] - 应用香港财务报告准则的修订预计不会对集团的财务状况及表现产生影响[43][46] - 香港财务报告准则第9号修订澄清金融负债在符合条件时，可于结算日期前通过电子支付系统结算视为已清偿[26] - 香港财务报告准则第7号修订要求披露按公允价值计入其他全面收入的股本工具投资的公允价值收益或亏损[27] - 香港财务报告准则第1号修订以与香港财务报告准则第9号保持一致，提述对冲会计的“合资格准则”并新增交叉参考[28][32] - 香港财务报告准则第7号第B38段删除过时交叉参考，并与香港财务报告准则第13号术语保持一致[29][33] - 香港财务报告准则第9号第5.1.3段将“交易价格”替换为“应用香港财务报告准则第15号确定的金额”，以解决与香港财务报告准则第15号的不一致[37] - 香港财务报告准则第10号修订更新第B74段，使用较少结论性语言，澄清所述关系仅为判断是否为事实代理人的一个例子[38] - 香港财务报告准则第9号第2.1(b)(ii)段新增交叉参考，澄清承租人根据准则确定租赁负债终止确认时，须应用第3.3.3段并在损益确认收益或亏损[31][36] - 香港财务报告准则第7号实施指引更新第IG14段，使其措辞与第28段保持一致并提高内部一致性[29][34] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，预计将影响未来损益表的呈列及披露[45][47] - 集团正在评估香港财务报告准则第18号对其综合财务报表的详细影响[45][47] - 对于物业管理服务费，集团按有权开具发票的金额确认收入，未披露未履行合约所分配的交易价格[51][54] - 收入确认时点：于货品转移时点确认的收入为753.6万港元，服务随时间转移确认的收入为3.672亿港元[49] 公司权益与资本结构 - 公司净资产从2024年的1,418,905千港元下降至2025年的1,109,412千港元，降幅为21.8%[12] - 公司总权益从2024年的1,418,905千港元下降至2025年的1,109,412千港元，降幅为21.8%[12] - 非控股权益从2024年的负419千港元大幅变动至2025年的负64,800千港元[12] - 公司储备从2024年的1,387,248千港元下降至2025年的1,142,136千港元[12] - 公司股本保持稳定，2024年与2025年均为32,076千港元[12] - 递延税项负债从2024年的34,963千港元微降至2025年的33,276千港元[12] 业务策略与客户依赖 - 公司调整业务策略，在2025年扩展了包括酒类和美容产品在内的消费品贸易活动[56] - 五大客户占总收入10.5%，最大客户占3.2%，依赖度较上年下降[140][144] 公司治理与董事会 - 公司董事会由5名执行董事和3名独立非执行董事组成[179][187][189] - 自2025年9月16日起，王赓宇同时担任董事会主席及公司行政总裁，偏离了企业管治守则C.2.1条的规定[179][183] - 审计委员会由3名独立非执行董事组成[181][185] - 公司已采纳上市规则附录C3所载的《董事进行证券交易之标准守则》，全体董事确认本年度内已遵守该守则[180][184] - 审计委员会认为集团的会计政策符合香港现行的最佳惯例[182][185] 股息与审计 - 董事会建议不支付截至2025年12月31日止年度的任何股息（2024年：无）[96] - 董事会不建议支付本年度股息[145] - 董事会建议不派付2025年度任何股息[154] - 公司核数师中正天恒已同意将集团截至2025年12月31日止年度的综合财务状况表及损益表数据载入年度综合财务报表，但未对初步公告作出保证[186][188] 其他重要事项 - 公司及其子公司本年度未购买、出售或赎回任何上市证券[173][177]