收入和利润（同比环比） - 2025年公司营业收入为1073.73亿元，较2024年的1092.03亿元下降1.68%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为59.29亿元，同比增长15.67%[18] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为58.41亿元，同比增长17.41%[18] - 2025年基本每股收益为1.17元/股，同比增长14.71%[18] - 2025年加权平均净资产收益率为14.08%，较上年增加1.03个百分点[18] - 2025年公司实现营业收入1073.73亿元，归属于上市公司股东的净利润59.29亿元，同比增长15.67%[35] - 2025年营业收入1073.73亿元，同比下降1.68%[57] 成本和费用（同比环比） - 特钢行业营业成本总额为913.37亿元，同比下降4.03%[62] - 原材料成本为634.74亿元，占营业成本69.49%，同比下降5.12%[62] - 管理费用为21.05亿元，同比增长7.29%[66] - 财务费用为7.10亿元，同比下降12.66%[66] - 研发投入为44.03亿元，占营业收入4.10%，同比下降4.34%[68] 各条业务线表现 - 2025年公司钢材总销量1953.82万吨，其中出口230.29万吨[35] - 2025年公司线材三大拳头产品销量增长显著：强紧固件用钢增长27%，轴承钢线材增长21%，汽车弹簧用钢增长70%[36] - 2025年公司“两高一特”产品销量同比增长21%，其中在风电轴承、新能源汽车模具等领域“三新”品种销量增幅超100%[36] - 2025年公司镍基高温合金GH4169接单量增幅达500%[36] - 2025年公司68个“小巨人”项目实现销量781万吨，同比增长6%，其中超高强钢板同比增长91.7%[36] - 公司产品主要应用领域占比为：能源行业33.7%，汽车行业26.3%，机械设备20.4%，轴承行业10.6%[37] - 2025年公司在中石油获得订单总量37万吨，在中石化投标综合排名第一；能源工程项目全年入围129个，实现销量24.36万吨[38] - 公司报告期内重点开发的“小巨人”产品实现销量781万吨，同比增长6%[52] - 分产品收入：特殊钢棒材436.10亿元（占40.61%），同比增1.35%；特种无缝钢管286.36亿元（占26.67%），同比增5.70%；特殊钢线材143.09亿元（占13.33%），同比降5.12%；特种钢板106.32亿元（占9.90%），同比降7.21%[57] - 特钢行业整体毛利率14.94%，同比提升2.09个百分点[58] - 分产品毛利率：特殊钢棒材16.94%（同比+2.48pp），特种无缝钢管16.62%（同比+1.56pp），特殊钢线材12.11%（同比+2.18pp），特种钢板14.36%（同比+1.54pp）[58] - 2025年钢产品销售量1953.82万吨，同比增长3.43%[59] - 2025年球团产品库存量11.42万吨，同比增长33.88%；焦炭产品销售量39.44万吨，同比下降35.80%[59][60] - 2025年线材三大拳头产品销量增长：强紧固件用钢增长27%，轴承钢线材增长21%，汽车弹簧用钢增长70%[99] - 2025年公司68个“小巨人”项目实现销量781万吨，同比增长6%[99] - 棒材、线材、板材、管材、锻材各板块落实延伸加工[88] 各地区表现 - 公司在中国大陆地区收入935.43亿元（占87.12%），毛利率13.86%（同比+1.92pp）；其他地区收入138.31亿元（占12.88%），毛利率22.20%（同比+3.14pp）[58] 管理层讨论和指引 - 公司“十五五”发展战略核心是实施“125”战略，即一条主线、两大布局、五项能力[85] - 公司发展目标包括实现关键领域材料自主可控，并通过海外并购补强全球产业链[85] - 公司计划稳妥推进海外并购与全球资源整合，加快企业国际化步伐[85] - 公司未来将强化“创新”“智慧”“绿色”“协同”“服务”五项能力[85] - 2026年销售总量目标为1910万吨，其中出口目标为240万吨[86] - 推动兴澄特钢绿色精品电炉特殊钢项目及靖江特钢近零碳电炉项目[87] - 聚焦航空航天、高速铁路、大型风电等领域，突破关键核心钢材技术瓶颈[89] - 2026年出口环境严峻复杂，公司将提高高附加值产品出口占比[91] - 公司产品覆盖下游多个行业，产线具备复合化、灵活化优势以快速响应市场[92] - 在“双碳”战略下，公司面临环保约束趋紧及合规成本增加的风险[93] - 能耗双控转向碳排放双控的政策对高耗能制造业的影响有待观察[94] - 预计未来钢铁产品出口将受抑制，出口增速可能放缓[95] 公司治理与股权结构 - 2019年重大资产重组后，中信泰富特钢投资有限公司持有公司75.05%股权，成为控股股东[17] - 公司治理状况与相关法规不存在重大差异[108] - 公司在业务、人员、资产、机构、财务方面与控股股东完全独立[109][110] - 公司严格执行内幕知情人登记管理制度，报告期内无内幕信息泄露及违规买卖股票行为[107] - 公司通过多种渠道进行投资者关系管理，保障投资者知情权与参与权[107] - 原中信泰富对公司的承诺已由中信集团承接并继续履行[112] - 报告期内公司高级管理人员持股数量无变动，所有列出的董事及高管本期、期初、期末持股数量均为0股[113][114] - 公司控股股东、实际控制人未同时担任上市公司董事长和总经理[123] - 公司董事、高级管理人员的薪酬决策需经董事会薪酬与考核委员会、董事会及股东会审议确定[126] - 报告期内董事和高级管理人员的报酬总额仅包含已发放的年度基本薪酬，年度绩效薪酬未发放且未统计[126] - 公司报告期内无董事和高级管理人员近三年受证券监管机构处罚的情况[125] - 公司间接控股股东中信泰富下属新冶钢通过增资方式取得南钢集团55.2482%股权[111] - 南钢集团受让复星方持有的南京钢联60%股权（分别为30%、20%、10%）[111] - 收购后，中信泰富及新冶钢控制的企业与公司在特殊钢棒材和特殊钢板材业务存在一定竞争关系[111][112] - 中信泰富承诺在收购完成后的6年内，通过股权转让等方式将新冶钢持有的南钢集团股权转让给公司以解决同业竞争[111] - 新冶钢作为控股股东一致行动人，做出与中信泰富相同的6年内解决同业竞争承诺[111] 人员与研发 - 研发人员数量为5,666人，同比增长13.09%，占总员工数17.94%[68] - 报告期末公司在职员工总数31,584人，其中生产人员18,750人，技术人员9,033人，销售人员1,022人，财务人员346人，行政人员2,433人[138] - 公司员工教育程度中，硕士及以上855人，大学本科9,428人，专科9,942人，中专及以下11,359人[139] - 母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数为2,949人[138] - 2025年全年累计举办256个培训项目，针对专技人才开设67个专业培训项目、593门课程，覆盖1.6万人次[142] - 2025年实施“菁英蓝领”计划覆盖293个岗位、1.09万人次，梳理操作法496个，1800余人获得技能等级提升，300余人获技能荣誉称号[142] 生产与运营能力 - 公司具备年产约2000万吨特殊钢材料的生产能力[28] - 2025年公司关键工序数控化率达85.76%，生产设备数字化率达90.39%，工业机器人密度提升至240台/万人[41] - 公司已构建兴澄特钢、大冶特钢、青岛特钢、天津钢管、靖江特钢五大生产基地及铜陵特材、扬州特材两大原材料基地[53] - 兴澄特钢“灯塔工厂”部署40多个先进技术应用场景，兴澄特钢、大冶特钢、青岛特钢通过智能制造能力成熟度4级评估[54] - 公司主要钢铁制造基地全部实现环保绩效A级认证[54] 现金流与财务状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额大幅增长至146.36亿元，同比增幅达36.25%[18] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额表现最佳，为55.96亿元[22] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为146.36亿元，同比增长36.25%[70] - 现金及现金等价物净增加额为27.39亿元，同比大幅增长928.04%[70] - 货币资金从年初的883.35亿元增至1127.31亿元，占总资产比例从7.95%提升至10.22%，增加2.27个百分点[71] - 短期借款从年初的901.86亿元降至681.81亿元，占总资产比例从8.12%降至6.18%，减少1.94个百分点[71] - 长期借款从年初的1813.17亿元降至1577.44亿元，占总资产比例从16.33%降至14.30%，减少2.03个百分点[71] - 一年内到期的非流动负债从年初的361.70亿元增至559.52亿元，占总资产比例从3.26%升至5.07%，增加1.81个百分点[71] - 存货从年初的167.45亿元降至162.39亿元，占总资产比例从15.08%降至14.72%，减少0.36个百分点[71] - 在建工程从年初的33.34亿元降至17.09亿元，占总资产比例从3.00%降至1.55%，减少1.45个百分点[71] - 合同负债从年初的37.32亿元增至41.27亿元，占总资产比例从3.36%升至3.74%，增加0.38个百分点[71] - 以公允价值计量的金融资产中，应收款项融资期初数为54.97亿元，期末数为67.52亿元[75] - 公司资产权利受限总额为38.38亿元，其中货币资金受限4.13亿元，固定资产受限11.99亿元[77] - 报告期投资额为31.41亿元，较上年同期的35.15亿元下降10.65%[78] 利润分配与股东回报 - 2025年度利润分配预案为向全体股东派发现金股利22.5亿元，占归属于上市公司股东净利润的37.95%[5] - 以截至2026年3月10日总股本5,047,158,137股计算，每10股派发现金股利约4.46元（含税）[5] - 2024年年度权益分派：向全体股东每10股派发现金股利人民币5.072162元（含税），分红金额达25.60亿元[102] - 公司连续五年现金分红比例占归母净利润约50%，自2019年整体上市以来累计分红近205亿元[102] - 公司首次实施2025年半年度利润分配，提高分红频次[102] - 2024年度现金分红方案为每10股派发现金股利人民币5.072162元（含税）[144] - 2025年半年度现金分红方案为每10股派发现金股利人民币2元（含税）[145] - 报告期利润分配方案为每10股派息6.46元（含税），现金分红总额（含税）为3,259,431,565.8元，占利润分配总额的100%[146] - 2025年度累计现金分红总额预计为3,259,431,565.8元，占2025年度归母净利润的54.98%[149] - 公司计划以2025下半年度权益分派向全体股东派发现金股利2,250,000,000元，占2025年度归母净利润的37.95%[149] - 若按2026年3月10日股本5,047,158,137股计算，2025下半年度拟每10股派发现金红利约4.46元（含税）[149] 创新与研发成果 - 公司报告期内新增国家级单项冠军产品1项、冶金科学技术特等奖1项，获得授权专利499件，发布国家/行业标准33项[51] - 报告期内公司获得授权专利499件，发布国家/行业标准33项，获得省部级以上科技奖项16项[100] - 公司在航空、深海、高端装备制造等关键领域实现了5项关键材料的产业化突破[100] - 报告期内公司新增1项国家级单项冠军产品、1项冶金科学技术特等奖[100] - 公司15个重点项目获国家科技重大专项立项[100] 市场与行业环境 - 2025年中国粗钢产量9.61亿吨，同比下降4.4%；生铁产量8.36亿吨，同比下降3.0%；钢材产量14.46亿吨，同比增长3.1%[45] - 2025年钢材累计出口1.19亿吨，同比增长7.5%，创历史新高[46] - 2025年钢铁行业实现盈利1151.45亿元，同比增长1.40倍；累计销售利润率1.89%，同比上升1.13个百分点[46] - 2025年中国钢材价格指数（CSPI）平均值为93.19点，同比下降9.1%[45] - 2025年铁矿石普氏指数平均值环比下降6.7美元/吨；煤焦均价环比下跌超过25%[45] - 2025年特钢进口量221.96万吨，进口金额45.24亿美元[47] - 新能源汽车产量比上年增长25.1%，驱动高品质汽车用特钢需求[47] - 雅江工程等重大基建项目所需特钢数量预计达400万至600万吨[48] - 2025年公司全年市值涨幅49.67%，超申万钢铁指数（26.55%）近23个百分点[43] 主要子公司经营业绩 - 江阴兴澄特种钢铁有限公司总资产为380.27亿元，净资产为225.21亿元，营业收入为399.55亿元，营业利润为42.76亿元，净利润为29.79亿元[80] - 大冶特殊钢有限公司总资产为171.07亿元，净资产为65.48亿元，营业收入为278.77亿元，营业利润为9.74亿元，净利润为8.35亿元[80] - 青岛特殊钢铁有限公司总资产为224.55亿元，净资产为87.87亿元，营业收入为217.75亿元，营业利润为16.18亿元，净利润为7.81亿元[81] - 江阴兴澄特种钢铁有限公司本期净利润为37.29亿元，剔除子公司分红后净利润为29.79亿元[81] - 青岛特殊钢铁有限公司本期净利润为15.10亿元，剔除子公司分红后净利润为7.81亿元[81] - 公司主要控股参股公司报告期内经营业绩稳健向好，盈利能力保持在合理区间[82] 客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为83.02亿元，占年度销售总额7.73%[63] - 前五名供应商合计采购额为133.47亿元，占年度采购总额14.61%，其中关联方采购额占比7.78%[64] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益总额为8754.01万元，其中计入当期损益的政府补助为1.37亿元[25] 资产与净资产 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为435.88亿元，较2024年末增长6.49%[19] 内部控制与审计 - 公司已建成171套风险控制矩阵及内控有效性测试框架[151] - 内部控制评价范围涵盖公司合并财务报表资产总额的100.00%[153] - 内部控制评价范围涵盖公司合并财务报表营业收入的100.00%[153] - 财务报告内部控制重大缺陷数量为0个[154] - 非财务报告内部控制重大缺陷数量为0个[154] - 财务报告内部控制重要缺陷数量为0个[154] - 非财务报告内部控制重要缺陷数量为0个[154] - 公司于2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[155] - 内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[155] - 非财务报告内部控制不存在重大缺陷[155] - 内部控制审计报告全文披露日期为2026年03月17日[155] - 会计师事务所未出具非标准意见的内部控制审计报告[156] - 会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见一致[156] - 报告期或上年度未被出具内部控制非标准审计意见[156] 并购与投资活动 - 2025年公司收购富景特有限公司100%股权，从而全资控股全球三大独立钢铁贸易商之一的斯坦科全球控股有限公司[101] - 公司全资子公司将收购富景特有限公司100%股权，其控制的斯坦科集团为全球三大独立钢铁贸易商之一[134] - 斯坦科集团在钢铁贸易领域拥有超过70年历史[134] - 收购资金来源于公司自有资金[134] 董事会与高管变动 - 董事李国忠于2025年6月20日因工作变动辞去公司董事及相关委员会职务[114] - 罗元东于2025年5月12日被聘任为公司总裁，同时不再担任副总裁职务[115][117] - 独立董事张跃、姜涛于2025年1月24日因个人原因辞去独立