收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为10.12亿元，同比下降2.75%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8135.10万元，同比下降38.96%[18] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5749.15万元，同比下降55.10%[18] - 2025年加权平均净资产收益率为5.51%，较上年下降3.54个百分点[18] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-2455.65万元，单季度出现亏损[20] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3508.23万元[20] - 2025年基本每股收益为0.20元/股，同比下降39.39%[18] - 2025年全年实现营业收入101,189.29万元，同比减少2.75%[64] - 2025年实现归母净利润8,135.10万元，同比减少38.96%[64] - 2025年实现扣非归母净利润5,749.15万元，同比减少55.10%[64] - 报告期营业收入为1,011,892,947.89元，同比下降2.75%[70] - 2025年公司业绩下滑主要源于行业内卷、竞争加剧等因素[154] 成本和费用（同比环比） - 工业污水处理业务2025年营业成本中材料设备费为4.651986亿元，占营业成本比重59.90%[76] - 工业污水处理业务2025年建安服务费为8811.44万元，同比增长29.05%，主要因EPC收入确认对应成本较大[76] - 工业污水处理业务2025年人工费为8280.60万元，同比增长16.32%[76] - 工业污水处理业务2025年运营水电蒸汽费为5387.80万元，同比下降13.08%[76] - 研发费用为6344.63万元，同比增长48.54%[89] - 销售费用为905.89万元，同比下降24.55%[89] - 财务费用为-386.40万元，同比下降52.86%[89] - 2025年研发投入金额为6344.63万元，同比增长48.6%，占营业收入比例为6.27%[97] 各条业务线表现 - 公司主营业务聚焦工业水处理及盐湖提锂，报告期内结构稳定[27][28] - 公司主营业务划分为水处理解决方案、运营管理及技术服务以及商品制造与销售三大板块[38] - 水处理解决方案按业务模式主要分为EP和EPC两种[39] - 水处理解决方案业务实现营业收入66,228.49万元[64] - 运营管理及技术服务业务实现营业收入33,501.88万元[64] - 商品制造与销售服务业务实现营业收入1,458.93万元[64] - 分产品收入：水处理解决方案收入662,284,873.92元（占65.45%），同比下降6.53%；运营管理及技术服务收入335,018,774.54元（占33.11%），同比增长7.56%[70] - 工业污水处理业务毛利率为23.26%，同比下降5.68个百分点[71] - 水处理解决方案产品毛利率为22.94%，同比下降8.85个百分点[71] - 运营管理及技术服务产品毛利率为23.19%，同比上升0.87个百分点[71] - 商品制造与销售产品毛利率为39.08%，同比上升8.48个百分点[71] - 报告期内节能环保工程类新增订单金额为6.138113亿元，全部为EP类型且已签订合同[73] - 节能环保工程类确认收入订单金额为6.611429亿元，期末未确认收入在手订单金额为5.729639亿元[73] - 报告期内节能环保特许经营类新增订单投资金额为14.459176亿元，全部为已签订合同[73] - 节能环保特许经营类处于施工期的喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目投资金额为13.260744亿元，执行进度33.16%，累计投资4.396669亿元，未完成投资8.864075亿元[73][74] - 公司发展战略聚焦工业废水资源化、盐湖提锂及矿产资源开发三大业务[119] - 公司通过收并购在云南、新疆、四川等地构建了涵盖锑、钨、铅锌、锂、铜及伴生银的多元化矿产资源储备体系[121] 各地区表现 - 公司在郑州、乌海设有现代化、专业化的生产制造基地[37] - 公司建立了覆盖主要业务区域的销售体系[47] - 中标新疆三地工业园废水资源化项目，合同额约14.10亿元[65] - 公司中标西藏扎布耶盐湖万吨电池级碳酸锂项目[34] - 公司中标西藏扎布耶盐湖万吨电池级碳酸锂项目，并于2024年实现稳定产出碳酸锂[120] - 公司矿业控股子公司共获得2项采矿权及16项探矿权，累计查明资源量包括锑金属量34900吨、锌金属量484119吨等[54] - 公司共获得2项采矿权及16项探矿权[67] - 西畴县小洞锑矿生产规模为9万吨/年，累计查明锑矿石量111.5万吨，锑金属量34,900吨，平均品位3.13%[67] - 西畴县红石岩铅锌矿生产规模为90万吨/年，累计查明矿石量2,497.2万吨，锌金属量484,119吨，平均品位2.36%，铅金属量190,386吨，平均品位0.93%[67] 管理层讨论和指引 - 公司面临客户集中和依赖大项目的风险，主要客户集中在石油化工、煤化工等大型项目领域[122] - 公司应收账款余额占比较高，存在坏账风险，可能影响经营性现金流入[122] - 公司经营业绩存在波动及下滑风险，受项目进度、市场需求及产业政策等多因素影响[123] - 公司投资项目存在因政策、市场环境变化导致周期延长或效益不及预期的风险[123] - 公司规模扩大可能带来管理风险，对组织架构、人力资源及财务管理提出更高要求[123] - 薪酬体系设计侧重于公司长期战略价值和可持续发展，而非单纯与当年短期业绩挂钩[154] - 公司计划于2025年向特定对象发行股票[162] - 公司于2025年9月12日调整了2025年向特定对象发行股票的方案[163] - 公司于2025年6月23日审议通过了《未来三年（2025年-2027年）股东回报规划》的议案[162] 其他财务数据 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元，同比大幅增长38.39%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.575亿元，同比大幅下降[21] - 2025年资产总额为36.09亿元，较上年末大幅增长52.91%[18] - 2025年末公司总资产360,916.83万元，较上年同期增长52.91%[64] - 2025年末归母净资产148,298.32万元，较上年同期下降0.03%[64] - 非经常性损益项目合计金额为2386万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回贡献2425万元[24][25] - 计入当期损益的政府补助为446万元，同比增长48.8%[24] - 非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动及处置损益为258万元，同比下降74.0%[24] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元，同比增长38.39%[99] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为-4.68亿元，同比下降303.88%，主要因喀什项目建设和收购大豪矿业[99][100] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为2.49亿元，同比大幅增长179.97%，主要因喀什项目贷款到账[99][100] - 2025年末货币资金为3.12亿元，占总资产比例从15.88%下降至8.64%[101] - 2025年末无形资产激增至13.89亿元，占总资产比例从8.98%大幅上升至38.48%，主要因喀什项目及收购大豪矿业采矿权[102] - 2025年末在建工程为1.35亿元，占总资产比例从0.11%上升至3.75%[101] - 2025年末应收账款为7.63亿元，占总资产比例为21.14%[101] - 2025年末交易性金融资产为1313.50万元，较期初的8866.19万元大幅减少，主要因赎回理财产品[101][103] - 2025年末长期借款为2.79亿元，占总资产比例为7.73%[101] - 报告期总投资额为9.925亿元，较上年同期的3.981亿元增长149.28%[107] - 报告期内获取的重大股权投资为文山州大豪矿业开发有限公司，投资金额为1.208亿元[109][110] - 报告期内正在进行的重大非股权投资为喀什地区喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目，本期投入金额为4.396亿元[111] - 喀什供水及污水处理项目累计已投入4.396亿元，项目进度为33.16%，预计收益为3.171亿元[111] - 公司报告期不存在证券投资[113] - 公司报告期不存在衍生品投资[114] - 前五名客户合计销售额为3.96亿元，占年度销售总额的39.10%[87] - 前五名供应商合计采购额为6.22亿元，占年度采购总额的43.22%[87] - 最大客户销售额为1.32亿元，占销售总额的13.07%[87] - 最大供应商采购额为4.17亿元，占采购总额的28.95%[87] 技术与研发 - 公司累计取得发明专利86项，实用新型专利152项，软件著作权46项[51][57] - 截至报告披露日，累计取得发明专利86项，实用新型专利152项，软件著作权46项[65] - 高海拔盐湖提锂膜分离系统技术开发项目已结题，旨在提高西藏扎布耶盐湖锂回收率[90] - 项目研究内容包括海拔盐湖预处理技术、一段NF技术、多级NF技术、碳酸钠纳滤技术及碳酸钠回收技术[90] - 项目目标为实现盐湖锂的高提取率，并通过中试工艺包验证技术方案和工艺路线的可靠性、可行性[90] - 项目旨在为工业化提锂奠定基础，并形成标准化的中试工艺包、图纸及技术操作说明[90] - 电子工业重金属废水零排放系统技术开发项目已结题，以电子工业褪镀废水为研究对象[90] - 项目研究软化过滤处理技术、深度除硬技术、膜减量化深度浓缩技术及蒸发结晶技术对电子工业重金属废水的处理效果[90] - 项目目标为探究电子工业重金属废水技术路线和工艺的可靠性、可行性，为工业化运用奠定基础[90] - 项目旨在形成标准化的中试工艺包、图纸及其技术操作说明[90] - 盐湖提锂技术研发有利于公司掌握核心提取技术，从资源供应者迈向技术引领者[90] - 重金属废水处理技术为公司进入电子行业承接零排放项目打下技术基础，实现了该领域项目从无到有[90] - 高含盐高氮苯乙烯废水处理技术开发项目已结题，旨在通过磁电脱盐等技术去除废水中的高氮和高盐，保证后端水处理系统稳定[91] - 吉布茶卡盐湖提锂中试项目已结题，开发了"浸没式超滤预处理+一级纳滤+一级反渗透+铝吸附提锂+三级纳滤+树脂除镁除硼+MVR浓缩+沉锂干燥"的工艺路线[91] - 吉布茶卡盐湖提锂中试项目组装了年产1000吨碳酸锂的中试设备，以调试系统达到最佳锂离子回收率和稳定性[91] - 盐湖提锂改性纳滤膜应用技术开发项目正在进行现场中试运行，旨在筛选出最优性能的纳滤膜[91] - 盐湖提锂纳滤膜改性技术旨在解决渗透通量低、耐碱性较差等核心问题，提升提锂纯度和膜运行性能，降低投资和运行成本[92] - 废盐精制技术通过中试设备，旨在将废盐转化为工业盐，降低企业运行成本和危险废物处理成本[92] - 蒸发塘高盐废水零排放系统技术旨在减轻污水处理压力，避免地下水污染，缓解西北地区水资源紧张[92] - 蒸发塘废水零排放技术研究旨在降低投资和运营成本，并为工业化应用提供技术支撑[93] - 针对盐湖卤水和沉锂母液，通过中试筛选最优萃取剂和工艺参数，以验证萃取提锂工艺的可行性[93] - 盐碱地治理中试目标是将土壤含盐量降至小于0.6克/升[93] - 盐碱地治理技术验证包括洗涤、加药沉淀和泥水分离技术，旨在为工业化提供技术支撑并降低成本[93] - 智慧水务系统开发侧重于工业废水处理系统的自动化、数字化和智慧化[93] - 技术开发目标为实现工业废水近零排放和盐资源化利用，并形成一套集成智慧管控软件[94] - 项目计划形成一套智慧水务智能管控系统测试案例[94] - 化工废水深度处理零排放技术开发旨在实现废水零排放，处理后水质满足回用标准，产出的硫酸钠和氯化钠达到工业盐标准[94] - 针对高COD盐液处理，创新方案为增加冷冻结晶装置以解决盐液COD含量较高问题，确保成品盐品质[94] - 园区污水厂尾水资源化利用技术开发旨在对尾水进行再生利用，产生的浓盐水经脱盐系统处理后进行资源化利用，实现真正零排放[94] - 园区尾水资源化利用技术开发已完成技术方案论证和设备设计[94] - 通过中试试验验证了污水厂尾水资源化利用技术的可靠性与工艺可行性[94] - 园区尾水资源化利用技术开发项目形成了一套技术装置研究图纸[94] - 园区尾水资源化利用技术开发项目形成了一套技术操作说明书[94] - 园区尾水资源化利用技术开发项目形成了一套中试装置[94] - 研发人员数量2025年为171人，较2024年的167人增加2.40%[96] - 研发人员数量占比2025年为22.64%，较2024年的20.49%增加2.15个百分点[96] - 公司正在进行气田采出高盐有机废水零排利用项目中试，旨在实现水资源回收和盐分提取[95] - 公司开展高分子催化臭氧氧化技术中试，以处理难降解高盐有机废水并优化运行成本[95] - 公司推进回用水制备脱盐水中试项目，旨在提高水回收率并减少新鲜水使用[95] - 公司研发电吸附盐湖提锂技术，旨在解决锂镁分离问题并已进行小试和中试验证[95] - 公司已结题一/二价高选择性膜分离技术开发项目，并开发出百吨级工程装置[96] - 公司开展高性能涂层钛电极关键技术研究，旨在替代进口电极并实现自主发展[96] - 公司已结题高含盐废水双极膜资源化节能技术开发项目，并开发出一套中试装置[96] 项目与订单 - 公司工业园区及工业企业污废水循环利用技术实现污水回用率高达90%以上[32] - 乌海乌达区“市政污水+工业园区污水联动处理”项目每年节约工业用水约730万吨[32] - 中煤远兴二期零排放分盐项目分盐产量达到11万吨，工艺达国际先进水平[33] - 中沙石化项目采用公司高难度污水处理技术后，每年污水处理费用节约超4000万元，降幅达70%[33] - 张家港联峰钢铁净水站项目水处理规模为112,000立方米/日[34] - 公司承接了埃克森美孚惠州乙烯项目的化学水、凝结水处理项目[34] - 运营管理项目委托运营合同周期一般为1至3年[40] - 以BOT、PPP等模式投资运营项目的周期一般为5至30年[40] - 公司产品主要通过招投标方式获取订单[47] - 公司承建的中煤远兴二期项目分盐产量达11万吨/年[52] - 报告期内新设立8家子公司，主要涉及环保、新材料、矿业等领域[118] - 通过收购文山州大豪矿业开发有限公司，开展矿产开发业务[118] 市场与行业趋势 - 中国工业废水处理市场规模从2017年的901.5亿元增长至2024年的1462.6亿元，年均复合增长率达7.2%[48] - 2025年工业废水处理市场规模首次突破2000亿元，较2024年增长18.5%[48] - 半导体、新能源等新兴领域废水处理投资增速突破25%[48] - 2025年零排放技术市场规模预计突破800亿元，需求激增40%[49] - 基于AI的智能运维系统渗透率达15%，MBR、高级氧化工艺（AOPs）渗透率分别提升至35%和28%[49] - 水处理装备出口额2025年一季度同比增长22%[50] - 2024年全国规模以上工业用水重复利用率达94.2%[49] 公司治理与股权 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[131] - 董事长张建飞（男，64岁）任期自2015年10月11日至2027年10月13日，期初持股61,035,422股[137] - 董事权秋（女，56岁）任期自2015年10月13日至2027年10月13日，期初持股177,338,104股[137] - 董事长张建飞本期减持2,800股，期末持股61,035,422股[137] - 董事权秋本期减持12,264股，期末持股165,075,304股[137] - 公司设有战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会