财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总营收达到4,046,074百万坚戈，较2024年的2,532,156百万坚戈增长59.8%[4] - 2025年总收入为4,046,074百万坚戈，同比增长59.8%（2024年为2,532,156百万坚戈）[140] - 2025年净收入为1,067,707百万坚戈，较2024年的1,056,834百万坚戈微增1.0%[4] - 2025年归属于公司股东的净收入为1,073,177百万坚戈，较2024年的1,039,739百万坚戈增长3.2%[4] - 2025年归属于公司股东的净利润为1,073,177百万坚戈[11] - 2025年公司净所得税前利润为13319.18亿坚戈，所得税费用为2642.11亿坚戈，实际税率约为19.8%[166] - 2025年归属于公司股东的净利润为1,073,177百万坚戈，基本每股收益为5,631坚戈，稀释每股收益为5,592坚戈[170] - 2025年基本每股收益为5,631坚戈，较2024年的5,477坚戈增长2.8%[4] - 公司净利润从2023年的8488亿坚戈增长至2024年的1.06万亿坚戈，2025年略微增长至1.07万亿坚戈[145] - 2025年总综合收益为995,200百万坚戈，较2024年的1,088,474百万坚戈下降8.6%[6] - 2025年归属于公司股东的总权益为2,491,843百万坚戈，较2024年末的1,517,224百万坚戈增长64.2%[8] - 2025年其他综合亏损为81,571百万坚戈，导致综合收益总额为991,606百万坚戈[11] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年总成本和运营费用为2.71万亿坚戈，较2023年的8915亿坚戈大幅增长，其中商品和服务成本从2023年的1664亿坚戈激增至2025年的1.18万亿坚戈[151] - 2025年，金融科技板块的利息费用和手续费为9087亿坚戈，市场板块的商品和服务成本为1.11万亿坚戈[148] - 2025年，土耳其市场的运营成本显著，包括商品和服务成本7675亿坚戈，以及销售与营销费用842亿坚戈[156] - 2025年奖励支出为55,887百万坚戈，其中土耳其市场占12,763百万坚戈[140][141] - 基于股份的薪酬支出呈下降趋势，从2023年的209亿坚戈减少至2025年的155亿坚戈[149][158] - 2025年客户贷款减值损失计提费用为158,408百万坚戈，较2024年的110,293百万坚戈增长43.6%[182] 各条业务线表现 - 2025年零售业务收入大幅增长至850,127百万坚戈，较2024年的163,134百万坚戈增长421.1%[4] - 2025年零售收入为850,127百万坚戈，同比增长421.1%（2024年为163,134百万坚戈）[140] - 2025年零售收入现金流入达850,127百万坚戈，较2024年的163,134百万坚戈大幅增长421%[12] - 2025年费用收入为1,654,238百万坚戈，同比增长24.4%（2024年为1,329,350百万坚戈）[140] - 2025年净费用收入现金流入为1,623,718百万坚戈，较2024年增长26.1%[12] - 2025年利息收入为1,579,346百万坚戈，同比增长45.9%（2024年为1,082,668百万坚戈）[140] - 2025年市场板块收入为1,931,472百万坚戈，同比增长163.5%（2024年为732,943百万坚戈）[140] - 2025年金融科技板块收入为1,542,934百万坚戈，同比增长20.4%（2024年为1,281,827百万坚戈）[140] - 公司总营收和零售收入从2023年的1.10万亿坚戈增长至2025年的2.51万亿坚戈，增长了129%[143] - 利息收入从2023年的8335亿坚戈增长至2025年的1.58万亿坚戈，其中客户贷款利息收入在2025年达到1.36万亿坚戈[143] - 支付、市场和金融科技三大业务板块的总收入从2023年的1.95万亿坚戈增长至2025年的4.10万亿坚戈[145] - 市场板块收入增长迅猛，从2023年的4482亿坚戈增至2025年的1.93万亿坚戈，主要受零售收入从2023年的688亿坚戈激增至2025年的8501亿坚戈驱动[143][145] - 2025年，公司进入土耳其市场，贡献了1032亿坚戈的收入，但该市场净亏损930亿坚戈[149] 各地区表现 - 2025年土耳其市场贡献收入：市场费用收入302,921百万坚戈，零售收入638,164百万坚戈，利息收入54,269百万坚戈，其他收益36,238百万坚戈[141] - 土耳其业务自2025年1月29日起适用恶性通货膨胀会计，2025年土耳其年通胀率为30.89%[39] 管理层讨论和指引 - 2025年公司以约11.27亿美元对价收购Hepsiburada 65.41%股份，随后以约0.66亿美元增持至75.96%[19] - 公司对Hepsiburada的持股在2025年达到75.96%[23] - 对Hepsiburada进行减值测试的关键假设为：平均商品交易总额增长率为18.8%，加权平均资本成本为19.7%，长期增长率为3.5%[193] 资产和负债状况 - 2025年末总资产达到11,081,748百万坚戈，较2024年末的8,377,101百万坚戈增长32.3%[8] - 2025年末现金及现金等价物为903,143百万坚戈，较年初增长45.8%[12] - 2025年末现金及现金等价物为903,143百万坚戈，较2024年末的619,470百万坚戈增长45.8%[171] - 2025年末客户贷款为7,172,162百万坚戈，较2024年末的5,746,600百万坚戈增长24.8%[8] - 2025年末客户贷款总额为7,543,926百万坚戈，贷款损失准备为371,764百万坚戈，不良贷款(NPL)总额为466,845百万坚戈，拨备覆盖率为80%[182] - 2025年末投资证券及衍生品总额为1,179,819百万坚戈，其中以公允价值计量且其变动计入其他综合收益(FVTOCI)的金融资产为1,155,282百万坚戈[175] - 2025年末以公允价值计量且其变动计入当期损益(FVTPL)的金融资产为22,464百万坚戈，其中包含名义金额为171,046百万坚戈的互换及即期工具和名义金额为262,794百万坚戈的远期合约[176] - 2025年末递延所得税负债余额为(70,767)百万坚戈，主要因收购子公司产生65,834百万坚戈的非经常性影响[168] - 2025年末不动产、厂房和设备及无形资产总额大幅增长至1,033,256百万坚戈，较2024年的383,733百万坚戈增长169.3%[185] - 2025年无形资产净账面价值大幅增长至400,462百万坚戈，主要由于收购子公司带来381,664百万坚戈的增加[185] - 2025年不动产、厂房和设备净账面价值为157,618百万坚戈，其中已全额折旧的资产价值为41,895百万坚戈[185] - 2025年商誉因收购子公司增加422,231百万坚戈，年末总额达447,128百万坚戈，其中Hepsiburada商誉为429,690百万坚戈[189] - 2025年存货总额大幅增加至124,522百万坚戈，较2024年的16,164百万戈增长670.4%[194] - 2025年其他资产总额增长至183,536百万坚戈，其中其他金融资产净额为97,425百万坚戈，其他非金融资产净额为86,111百万坚戈[195] - 2025年应收账款和与客户交易相关的应收款项显著增加，其他金融资产中相关项目合计达66,785百万坚戈[195] - 2025年投资性房地产净账面价值为14,100百万坚戈，其公允价值为21,085百万坚戈，归类为第三层级公允价值计量[196][198] - 2025年应付银行款项为16,183百万坚戈，较2024年的24,474百万坚戈下降33.9%[199] - 2025年末客户存款为7,531,286百万坚戈，较2024年末的6,561,950百万坚戈增长14.8%[8] - 2025年末受限存款（用于国际支付系统）为34,935百万坚戈[174] 现金流量表现 - 2025年经营活动产生的现金净流入为673,611百万坚戈，较2024年的581,892百万坚戈增长15.8%[12] - 2025年客户贷款净增加1,662,914百万坚戈，客户账户净增加974,460百万坚戈[12] - 2025年投资活动现金净流出507,803百万坚戈，主要用于收购子公司（净额552,834百万坚戈）及购买物业和设备[12] - 2025年融资活动现金净流入150,251百万坚戈，主要得益于发行债务证券获得326,047百万坚戈[12] 信用风险与贷款质量 - 2025年末重组贷款总额（包括各阶段）至少为199,460百万坚戈（145,302+26,505+27,653），其中145,302百万坚戈被归类为第三阶段[183][184] - 2023年贷款损失拨备总额为2496.44亿坚戈，其中第三阶段（信用显著恶化）拨备占主导，达1660.42亿坚戈[159] - 2023年因信用风险参数变化导致的拨备净增加额为358.83亿坚戈，而当年核销净额为532.69亿坚戈[159] - 2024年贷款损失拨备总额增至3056.40亿坚戈，第三阶段拨备进一步增加至1937.59亿坚戈[161] - 2024年拨备变动对合并利润表的总影响为1139.57亿坚戈，其中因信用风险参数变化导致的净增加额为410.13亿坚戈[161] - 2025年贷款损失拨备总额大幅上升至3850.92亿坚戈，第三阶段拨备激增至2700.58亿坚戈[162] - 2025年拨备变动对合并利润表的总影响为1616.51亿坚戈，其中因信用风险参数变化导致的净增加额为848.83亿坚戈[162] - 2023至2025年，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产减值损失拨备分别为14.08亿、11.78亿和8.16亿坚戈[160] 会计政策与估计 - 支付业务交易收入来自商户和零售客户，商户交易价格按所售商品或服务价值的一定百分比确定[115] - 市场平台业务("3P")收入通常按商户售予零售消费者的商品或服务价值的一定百分比确定交易价格[116] - 会员费收入按适用会员期限以直线法确认，费用按月或期初预付[116] - 交付收入被确定为主要责任人，因其主要负责履行履约义务并有权自主制定资费标准[116] - 使用第三方支付平台时，公司作为支付处理服务的代理人，按净额确认收入[115] - 建筑物及构筑物的年折旧率为2%，家具、计算机及无形资产年折旧/摊销率为7%至50%[45] - 具有有限使用寿命的无形资产按直线法摊销，年摊销率为7%至33.3%[53] - 无形资产在满足特定条件时资本化，否则研发支出在发生期间计入损益[55][56] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用加权平均法计算[57] - 递延税项根据资产和负债的账面价值与计税基础之间的暂时性差异确认[61] - 金融资产初始按公允价值计量，交易成本根据类别不同进行资本化或费用化[77] - 金融资产后续计量基于业务模式和合同现金流特征，分为摊余成本、FVTPL或FVTOCI[78][79] - 为管理利率和汇率风险使用衍生金融工具，均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益[83] - 预期信用损失（ECL）计量基于违约风险敞口（EAD）、违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和折现率四个组成部分[84] - 贷款违约或信用减值的标准包括借款人逾期超过90天等多项定量和定性标准[85] - 信用风险显著增加（SICR）的评估基于定量和定性标准，用于确定ECL的计量阶段[86][87] - 对于未发生信用风险显著增加的金融工具（阶段1），计提12个月预期信用损失，利息收入按金融资产总账面金额计算[87] - 预期信用损失(ECL)计量采用三种宏观经济情景：基准情景权重53%，乐观情景权重18%，悲观情景权重29% (截至2024年12月31日权重相同)[92] - 对零售贷款和中小企业贷款采用组合评估法，基于拖欠情况、历史损失数据和前瞻性宏观经济信息进行分组[91] - 贷款修改通常提供给逾期少于90天的借款人，恢复期大多设定为6个月，期间贷款分类为第三阶段[100][101] - 重组后的受损贷款在至少1年内继续确认为第三阶段，除非已被终止确认并分类为购买或源生的已发生信用减值(POCI)[102] - 金融资产终止确认时，其账面金额与收取对价及累计损益之和的差额计入损益[103] 其他重要事项 - 公司对Kolesa Group的持股在2023、2024、2025年分别为39.76%、39.56%、39.6%[23] - 公司对Magnum E-commerce Kazakhstan LLC的持股在三年间均为90.01%[23] - 公司对Kaspi Bank JSC的持股在三年间均为98.95%[23] - 主要股东Baring Funds的持股比例从2023年的27.53%下降至2025年的23.22%[23] - 公众投资者持股比例从2023年的20.92%上升至2025年的29.59%[23] - 2025年末哈萨克斯坦坚戈对美元、欧元、土耳其里拉的汇率分别为505.53、593.44、11.80[29] - 2025年哈萨克斯坦国家银行(NBRK)将本外币负债的法定现金准备金率要求分别从0-2%提高至3.5%、从1-3%提高至10%[174] - 2025年外汇操作净收益为2,746百万坚戈（2024年为净损失11,983百万坚戈）[142] - 2025年金融资产及负债净损失为27,785百万坚戈（2024年为净收益21,329百万坚戈）[142] - 2025年递延所得税负债净额大幅增加至-707.67亿坚戈，主要由于与业务合并相关的无形资产确认了660.36亿坚戈的递延税负债[165] - 2025年公司确认了来自不同税收管辖区税率差异的影响，带来34.28亿坚戈的税收利益[166]