资产管理规模（AUM）变化 - 截至2025年12月31日，资产管理规模（AUM）从365亿美元增至370亿美元，增长1.4%[229] - 截至2025年12月31日，资产管理规模（AUM）达370亿美元，较2024年底的365亿美元增长5亿美元，增幅1.4%[257][265] - 2025年AUM增长主要受20亿美元市场增值驱动，但被16亿美元净客户流出部分抵消[257] - 2025年AUM构成中，全权委托资产占65%（240亿美元），非全权委托资产占35%（130亿美元）[265] - 2025年市场增值使总AUM较2024年底增长5.7%，而2024年市场增值带来的增长率为10.4%[265] - 2023至2025年，AUM从289亿美元增长至370亿美元，其中全权委托资产由209亿美元增至240亿美元[257] - 2024年末管理资产总额为365亿美元，同比增长32亿美元或9.6%[269] - 2024年管理资产增长中，市场增值贡献了10.4%的增长率，而客户净流出部分抵消了增长[269] - 2024年末管理资产构成为：全权委托资产占64%，非全权委托资产占36%[269] - 截至2025年12月31日，公司管理资产总额为370亿美元，其中一级公允价值资产253亿美元，二级57亿美元，三级60亿美元[322] - 截至2024年12月31日，公司管理资产总额为365亿美元，其中一级公允价值资产247亿美元，二级61亿美元，三级57亿美元[322] 收入和利润（同比环比） - 2025年总收入为1.25319亿美元，2024年为1.23651亿美元，2023年为1.1741亿美元[233] - 2025年总营收为1.253亿美元，较2024年的1.237亿美元增长167万美元，增幅1.3%[256][264] - 2025年净利润为805.9万美元，净利润率为6.4%；2024年净利润为1570.9万美元，净利润率为12.7%[233] - 2025年归属于Silvercrest的净利润为488.5万美元，2024年为953.5万美元[233] - 2024年总收入为1.237亿美元，同比增长620万美元或5.3%[267] - 2025年GAAP净利润为805.9万美元，显著低于2024年的1570.9万美元和2023年的1518.3万美元[290] - 2025年净收入减少了770万美元，是经营现金流同比下降的主要原因之一[303] 成本和费用（同比环比） - 2025年总费用为1.16亿美元，同比增长997万美元或9.4%[272][274] - 2025年现金薪酬及福利费用为8211.9万美元，其中包含3088.9万美元的合伙人激励支付；总薪酬费用为8394.5万美元[247] - 2025年薪酬福利费用为8394.5万美元，同比增长728.2万美元或9.5%[272][275] - 2025年其他调整项为475.9万美元，主要包括一笔392.4万美元的或有收益奖金计提[290][293] - 2025年所得税准备金为300万美元，2024年为460万美元，占税前收入的比例分别为27.0%和22.5%[284] 各条业务线表现 - 2025年全权委托管理账户AUM为236亿美元，贡献管理及咨询费收入1.169亿美元，占该类收入的97%[236] - 2025年私募基金AUM为4亿美元，贡献管理及咨询费收入370万美元，占该类收入的3%[237] - 2025年管理咨询费收入为1.206亿美元，较2024年增长124万美元，增幅1.0%[256] - 2025年家族办公室服务收入为477万美元，较2024年增长43万美元，增幅10.0%[256][266] - 2025年分顾问基金管理收入降至90万美元，而2024年为120万美元[265] - 2025年专有基金管理收入持平，为290万美元[265] - 2024年家族办公室服务收入为430万美元，同比下降30万美元或6.1%[270] - 2025年其他收入净额为172.2万美元，同比下降92.3万美元或34.9%[281][282] - 2024年全权委托管理资产中，能源基础设施、SMID成长、大盘成长和多策略成长组合回报率分别为42.1%、20.9%、20.5%和17.9%[269] 调整后盈利指标 - 2025年调整后EBITDA为1961.9万美元，利润率为15.7%；2024年为2610.1万美元，利润率为21.1%[233] - 2025年调整后EBITDA为1961.9万美元，调整后EBITDA利润率为15.7%，低于2024年的2610.1万美元（利润率21.1%）和2023年的2687.8万美元（利润率22.9%）[290] - 2025年调整后净利润为1184.4万美元，低于2024年的1578.2万美元和2023年的1610.4万美元[290] - 2025年基本调整后每股收益为1.00美元，稀释后为0.91美元，低于2024年的1.15美元（基本）和1.10美元（稀释）[290] 管理费率和收入敏感性 - 2025年平均管理费率为0.34%，2024年为0.35%，2023年为0.38%[242] - 2025财年平均管理资产约为368亿美元，加权平均费率为0.34%[323] - 假设2025年平均管理资产增减10%（即约37亿美元），将导致年化收入相应增减约1250万美元[323] - 2024财年平均管理资产约为349亿美元，加权平均费率为0.35%[324] - 假设2024年平均管理资产增减10%（即约35亿美元），将导致年化收入相应增减约1240万美元[324] - 公司收入主要基于按公允价值计量的管理资产，市场升值/贬值对收入有重大影响[320] 现金流与资本活动 - 现金及现金等价物从2024年的6861.1万美元下降至2025年的4406.9万美元，减少了2454.2万美元[298] - 2025年经营活动产生的净现金为1860.7万美元，较2024年的2159.0万美元下降13.8%[302][303] - 2025年投资活动使用的净现金为363.2万美元，较2024年的170.0万美元增加113.6%[302][305] - 2025年融资活动使用的净现金为3949.3万美元，较2024年的2154.9万美元大幅增加83.3%[302][307] - 2025年向A类股东支付股息710万美元，2024年为740万美元[307] - 2025年向Silvercrest L.P.的合伙人支付了600万美元的分配款，2024年为670万美元[307] - 2025年公司以3050万美元的成本回购了约198.2万股A类普通股，2024年以460万美元回购了26.6万股[307] - 季节性影响现金流，第一季度收到上年度业绩报酬，同时支付上财年激励薪酬[296] - 公司相信其运营产生的现金足以满足未来十二个月的运营需求和承诺[291][296] 债务与信贷安排 - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度项下未偿还定期贷款余额为400万美元，2024年同期为0[292][294] - 公司信贷协议已修订，定期贷款到期日延长至2028年6月18日，循环信贷额度到期日延长至2026年6月18日[292] - 截至2025年12月31日，公司欠城市国民银行的定期贷款余额为400万美元，2024年余额为0[310] 收入确认与费用结构 - 绩效费收入仅在根据相关协议确定已赚取且应付时，才确认为收入[319] - 投资顾问费和家族办公室服务费通常按季预收或后收，基于管理资产的合同百分比或约定的固定费用[318] - 公司运营现金流主要来自按季度收取的管理费和家族办公室服务费，用于支付薪酬、行政开支及股息等[295] 股权结构与税务安排 - 非控股合伙人持有Silvercrest L.P. 34.0%的合伙权益[231] - 根据税务补偿协议，公司预计未来向出售B类单位的Silvercrest L.P.主要合伙人支付的款项总额约为930万美元[300] - 公司与Silvercrest L.P.的合伙人签订了税收应收协议，需支付其实际实现的美国联邦、州和地方所得税现金节省额的85%[326]