财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为1,057.5百万元（人民币10.575亿元），同比增长35.1%[4][5] - 2025年年内溢利为244.4百万元（人民币2.444亿元），同比增长143.7%[4][7] - 2025年非国际财务报告准则经调整溢利净额为273.1百万元（人民币2.731亿元），同比增长120.2%[4][7] - 公司2025年收入为10.57488亿元人民币，较2024年的7.82476亿元人民币增长35.1%[21] - 公司2025年净利润为2.4437亿元人民币，较2024年的1.00256亿元人民币大幅增长143.8%[21] - 公司2025年每股基本盈利为0.7646元人民币，较2024年的0.3101元人民币增长146.6%[21] - 2025年总收入为10.57488亿元人民币，较2024年的7.82476亿元人民币增长35.1%[34] - 公司2025年除所得税前溢利为236,740千元，同比增长136.1%[44] - 公司2025年本公司权益持有人应占溢利为244,370千元，同比增长143.7%[49] - 公司2025年每股基本盈利为0.7646元，同比增长146.5%[49] - 公司2025年每股摊薄盈利为0.7552元，同比增长147.0%[51] - 2025年总收入为人民币1,057.5百万元，较2024年的人民币782.5百万元增长35.1%[116] - 年內溢利为人民币244.370百万元，非国际财务报告准则经调整溢利净额为人民币273.071百万元[132] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 2025年毛利为762.9百万元（人民币7.629亿元），同比增长36.3%，毛利率为72.1%[4][6] - 公司2025年毛利率为72.1%，略高于2024年的71.6%[20] - 2025年毛利为人民币762.9百万元，较2024年的人民币559.9百万元增长36.3%[120] - 2025年毛利率为72.1%，较2024年的71.6%微幅提升[120] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年销售及分销开支占总收入比例降至18.4%，低于2024年的22.3%[20] - 公司2025年研发开支为2.46783亿元人民币，较2024年的2.33225亿元人民币增加5.8%[20] - 2025年销售成本为人民币294.6百万元，较2024年的人民币222.6百万元增加32.3%[119] - 2025年研发开支为人民币246.8百万元，较2024年的人民币233.2百万元增加5.8%[121] - 研发开支总额为人民币246.783百万元，同比增长5.8%[122] - 销售及分销开支为人民币194.7百万元，同比增长11.4%，占收入比例从22.3%降至18.4%[123] - 行政开支为人民币121.2百万元，同比增长33.1%[124] - 其他收入为人民币29.4百万元，同比增长45.1%，主要因政府补助增加[126] - 财务收入净额为人民币55.1百万元，同比减少，主要因银行利息收入减少[128] 各条业务线表现 - 神经血管介入产品业务收入占总收入的64.1%，其销售收入在2025年同比增长28.0%[5] - 外周血管介入产品业务收入占总收入的35.9%，其销售收入在2025年同比增长50.3%[5][6] - 商品销售收入为10.55648亿元人民币，其中神经血管介入器械收入6.76253亿元，外周血管介入器械收入3.79395亿元[34] - 神经血管介入产品收入占总收入64.1%，同比增长28.0%至人民币676.3百万元[116] - 外周血管介入产品收入占总收入35.9%，同比增长50.3%至人民币379.4百万元[116] 各地区表现 - 2025年国际业务收入为48.6百万元（人民币0.486亿元），同比增长115.5%，覆盖40个海外国家/地区[10] - 中国市场收入为10.08841亿元人民币，占总收入95.4%[39] - 中国地区收入占总收入95.4%，为人民币1,008.8百万元，同比增长32.8%[118] - 其他地区收入同比增长115.5%至人民币48.6百万元，占总收入4.6%[118] 产品管线与商业化进展 - 公司正在超过34个国家/地区注册超过50款产品，并推进产品在美国FDA的注册[10] - 公司已战略布局共79款产品及候选产品[63] - 公司在中国商业化上市的产品共有61款[63] - 公司在欧洲经济区共有8款产品获得CE标志[63] - 公司在阿联酋地区有5款产品获批[63] - 公司产品管线中预计于2026年在中国市场商业化的重点产品包括：颅内支架、可调弯微导管、外周血管斑块旋切导引导管系列、LightBox 3 OCT成像控制台、Tigereye ST OCT引导外周血管慢性完全闭塞开通导管、冲击波球囊系统、锯齿切割球囊、特殊球囊、外周完全可控带纤维毛弹簧圈栓塞系统[65][66][67] - 公司产品管线中预计于2027年在中国市场商业化的重点产品包括：载药自膨颅内支架、自膨式动脉瘤瘤内栓塞器、颈动脉支架、Orca外周球扩覆膜支架系统、外周点状支架系统、Otter静脉血栓清除导管[65][66][67] - 公司在超过34个国家/地区申请注册超过50款产品[68] - 公司神经血管介入产品组合涵盖五大类别，截至公告日期有30款产品获中国国家药监局批准，并预期2027年底前额外六款产品获批[69] - 公司已上市产品中，颅内缺血性卒中治疗领域提供七款产品，包括蛟龙取栓支架(CRD)、银蛇颅内支持导管及球囊导引导管(BGC)三件套解决方案[70] - 公司颅内出血性卒中治疗领域提供九款产品，包括凤颅内动脉瘤栓塞弹簧圈、机械解脱弹簧圈（二代）、麒麟血流导向装置（一代和二代）及飞龙颅内动脉瘤栓塞辅助支架五款治疗类产品[73] - 飞龙颅内动脉瘤栓塞辅助支架是国产首款DFT颅内动脉瘤栓塞辅助支架，金属覆盖率为20%，并提供50mm、75mm长规格产品[77] - 公司海外市场产品组合中，神经血管介入产品如蛟龙取栓支架已在欧盟、英国、土耳其、南非、阿根廷、厄瓜多尔获批[68] - 公司海外市场产品组合中，外周血管介入产品如ZENFluxion药物洗脱外周球囊扩张导管已在欧盟、土耳其、阿根廷、英国、阿联酋(UAE)、乌克兰、伊朗获批[68] - 公司血管闭合业务已上市第二款产品球囊封堵止血器，可与Unicorn血管缝合器形成组合[78] - 麒麟血流导向装置已布局两代产品，预计2025年实现优异的商业化表现[76] - 公司正在加快飞龙颅内动脉瘤栓塞辅助支架在中国的商业化进程[77] - 液體栓塞劑預期最快於2026年推出，主要用於腦動靜脈畸形(bAVM)和硬腦膜動靜脈瘺(DAVF)[79][80] - 載藥自膨顱內支架預期最快於2027年推出，2019年中國顱內狹窄患者數量1,730萬例，預計2030年將增至2,790萬例[81] - 自膨式動脈瘤瘤內栓塞器預期最快於2027年推出，分叉部動脈瘤約佔所有顱內動脈瘤的40%–60%[82][83] - 公司外周血管介入產品已有31款在中國獲批，預期2027年底前將有額外10款產品獲批[84] - UltraFree藥物洗脫PTA球囊擴張導管(UltraFree DCB)於2020年11月在中國推出，並於2021年下半年在歐洲商業化[85] - UltraFree BTK膝下藥物塗層球囊術後6個月靶病變一期通暢率優異，30天主要不良事件發生率為0%[87] - Swan靜脈腔內射頻閉合導管外徑為6F，5秒內溫度升至120攝氏度，20秒完成一個消融治療週期[88] - Penguin靜至髂靜脈支架系統於2024年1月獲國家藥監局批准，公司正加快其在中國的商業化進程[91] - Unicorn血管縫合器於2024年5月獲國家藥監局批准，公司正加快其在中國的商業化進程[93] - Eagle外周血栓抽吸系統於2025年1月全部獲國家藥監局批准，公司正加快該系統在中國的商業化進程[94] - Mammoth大腔外周血栓抽吸導管是國內唯一的大口徑抽吸導管(12F–18F)，其遠端喇叭口設計使抽吸流量提高3.5倍以上[95] - KINGKONG金剛外周高壓球囊擴張導管具備超高爆破壓RBP 40 atm，實際爆破壓＞60 atm，球囊直徑變化＜1%[96] - 公司正積極推進KINGKONG金剛外周高壓球囊導管的美國FDA註冊申報工作[96] - 公司於2024年3月與Avinger Inc.訂立許可及投資協議，獲得Pantheris、Tigereye ST系列及LightBox 3等產品的許可，相關產品已進入國家藥監局創新醫療器械特別審查程序[97] - 公司Pantheris OCT引导外周血管斑块定向旋切导管系列于2024年9月获国家药监局批准进入创新医疗器械特别审查程序[100] - 公司Tigereye ST引导外周血管慢性完全闭塞开通导管系列于2024年11月获国家药监局批准进入创新医疗器械特别审查程序[102] - 公司Orca外周球扩覆膜支架系统于2026年2月获国家药监局批准进入创新医疗器械特别审查程序[109] - 公司外周点状支架系统的临床试验正在进行中，目前已获得的中期随访数据比较理想[107] - Pantheris导管部分型号已于2025年底获批[100] - Orca外周球扩覆膜支架系统拥有最长108mm的覆膜支架设计[109] - Pantheris是全球首款也是唯一一款具备实时成像功能的定向动脉粥样硬化切除治疗器械[99] - Tigereye ST是全球首款也是唯一一款具备实时成像功能的外周血管慢性完全闭塞开通治疗器械[102] - 公司计划在超过34个国家/地区注册超过50款产品，以拓展国际市场[147] 市场与行业数据 - 全球外周介入市场规模约100亿美元，中国占约12%-15%；全球神经介入市场规模约70亿美元，中国占约15%-20%[9] - 中国深静脉血栓发病数预计将从2019年的150万例增至2030年的330万例，其中近50%发生在下肢近端深静脉系统[13] - 下肢动脉疾病患者约有4000万，其中约1/3的患者病变累及主髂动脉[15] - 急性深静脉血栓病例占比超50%，结合亚急性病例超70%[18] - 分叉部动脉瘤占颅内动脉瘤40%~60%[19] - 根据数据，中国深靜脈血栓發病數2019年約150萬例，預計2030年將增至330萬例，其中近50%發生在下肢近端[95] - 根据数据，中国血管閉合手術數量由2015年的10.75萬台增至2019年的27.43萬台，預計2030年將增至378.21萬台[93] - 2019年中国PAD患者已达4950万例，预计到2030年将达到6230万例，其中下肢动脉疾病占所有PAD病例的80%[99] - 中国下肢动脉疾病患者约有4000万，其中约1/3的患者病变累及主髂动脉[106][109] - 急性深静脉血栓病例占全部深静脉血栓病例超50%，若纳入亚急性病例合计占比可突破70%[111] 其他财务数据 - 总资产为35.73624亿元人民币，较2024年增长3.2%[22] - 现金及现金等价物为5.79555亿元人民币，较2024年增长38.6%[22] - 定期存款总额为18.54701亿元人民币（非流动7.22491亿 + 流动11.32210亿）[22] - 权益总额为32.29791亿元人民币，较2024年增长4.1%[23] - 合约负债为2425.7万元人民币，较2024年增长43.9%[23][35] - 存货为1.75831亿元人民币，较2024年下降14.4%[22] - 贸易应收款项为832.9万元人民币，较2024年增长441.1%[22] - 公司2025年所得税开支为-7,630千元，主要由于确认递延所得税资产7,630千元及研发开支额外扣除产生税务影响-21,017千元[44] - 公司2025年未动用税项亏损约为958,317千元，较2024年的1,075,939千元减少10.9%[46] - 公司2025年贸易应收款项为8,329千元，较2024年的1,539千元增长441.1%[55] - 公司2025年贸易应付款项为62,188千元，较2024年的59,045千元增长5.3%[59] - 公司作为高新技术企业，其中国内地主要实体适用15%的企业所得税率[41] - 公司2025年研发开支额外扣除的税务影响为-21,017千元，2024年为-31,422千元[44] - 可动用财务资源总额（现金及等价物、定期存款、金融资产）增至人民币2,600.2百万元[134] - 现金及现金等价物为人民币579.6百万元，同比增长38.6%[134] - 资产负债比率从2.93%降至1.97%[136] - 流动资产净值为人民币1,621.0百万元，同比增长35.7%[137] - 2025年度资本开支总额约为人民币111.2百万元，主要用于购买物业、厂房及设备和无形资产[141] - 截至2025年底，公司在物业、厂房及设备方面的资本承担为人民币3.0百万元，风险基金投资方面的资本承担为人民币279.1百万元；而2024年底分别为人民币12.8百万元和人民币158.7百万元[146] 公司运营与治理 - 公司产品已覆盖中国超过3，300家医院，临床使用医疗器械超过1，100，000个[8] - 公司建议派发截至2024财年末期股息每股人民币0.10元，并于2025年支付了相关股息人民币32,687,000元[60] - 公司董事会决议建议派发截至2025财年末期股息每股人民币0.22元，总计约人民币74,203,000元[60] - 截至2025年底，公司雇员总数为925名，较2024年底的875名增加50名[144] - 根据购回授权I，公司在联交所回购了2,462,000股H股，总代价为39,409,195港元[152] - 根据购回授权II，公司在联交所回购了4,026,500股H股，总代价约为90,935,615港元[153] - 2025年报告期内，公司合计回购H股6,488,500股，支付总代价约为130,344,810港元，每股最高回购价26.36港元，最低10.66港元[154] - 公司无资产抵押[142] - 公司无任何重大或有负债[143] - 公司已发行股份为336,350,744股H股（包括作为库存股份持有的6,846,131股H股）及7,781,257股内资股[155] - 公司于2025年5月23日根据股份奖励计划向承授人转让3,675,369股库存股份作为奖励股份[155] - 公司于2026年1月16日订立协议收购Optimed 49%股权，初步估计总代价最高为23.03百万欧元（约人民币187.26百万元）[158] - 董事会建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股人民币0.22元（含税），总计约人民币74.2百万元[161] - 公司截至2025年12月31日止年度的年度财务业绩已获审计委员会审阅，认为符合相关会计准则、规则及规例[159] - 核数师罗兵咸永道会计师事务所已确认公告所载综合财务报表数字与经审核综合财务报表数额符合一致[160] - 公司主席与行政总裁职责由赵中博士兼任，与《企业管治守则》守则条文C.2.1不一致，但董事会认为此安排适当且有利[156] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，分别为邱妘女士（主席）、计剑博士及钱湘博士[159] - 公司已采纳《标准守则》作为董事、监事及可能知悉内幕消息的雇员买卖公司证券的行为守则[157] - 除已披露事项外，自2025年12月31日至公告日期，无发生可能对集团经营及财务表现有重大影响而需披露的事件[158] - 公司于2021年7月5日在联交所主板完成H股上市[167] - 公司前身为浙江归创医疗器械有限公司，于2021年3月2日改制